A Era do ETF Chegou: O Impacto da Aprovação do Ponto Bitcoin ETF no Mercado de Criptomoedas
No dia 10 de janeiro, a SEC dos EUA aprovou 11 pedidos de Bitcoin ETF, marcando a entrada oficial de ativos criptográficos no núcleo de alocação de ativos das principais instituições globais. No entanto, no primeiro dia de negociação do ETF, o preço do Bitcoin caiu acentuadamente, atingindo o mínimo de 41500 dólares a partir de 49000 dólares, eliminando quase um mês de ganhos. Este artigo analisará o mecanismo de execução de negociações por trás do ETF e seu impacto no mercado de criptomoedas.
1. O processo de fluxo de fundos por trás do ETF
No sistema de Bitcoin Ponto ETF existem 4 partes interessadas importantes: emissor, participantes autorizados, formadores de mercado e investidores.
Tomando como exemplo um investimento de 1000 dólares em ETF, o processo de fluxo de capital é o seguinte:
Os investidores fazem um pedido online para comprar ETFs, 1000 dólares fluem para o mercado de criadores de mercado.
Se o market maker do mercado tiver uma quantidade insuficiente de cotas de ETF, solicitará aos participantes autorizados a subscrição de cotas de ETF.
Os participantes autorizados devem solicitar à emissora a subscrição das ações do ETF.
O emissor utiliza os fundos recebidos para comprar Bitcoin na bolsa de criptomoedas.
2. Volume de transações do ETF e fluxo de capital no mercado de Bitcoin
O volume de compra e venda no mercado secundário do ETF não é igual ao fluxo líquido de capital que entra e sai do mercado de Bitcoin. O importante é observar o total líquido de capital que flui do mercado financeiro tradicional para o mercado de Bitcoin para a compra de Ponto (Total Net Inflow).
Isto pode ser calculado somando os dados de subscrição e resgate de 11 ETFs. Usando o exemplo de 12 de janeiro, apesar do volume de negócios do ETF ter alcançado 3,19 mil milhões de dólares, devido ao grande resgate do GBTC da Grayscale, o fluxo de fundos líquido no mercado de Bitcoin ficou abaixo do esperado, levando a uma correção no preço do Bitcoin.
3. Razões e impactos da saída de fundos do Bitcoin ETF da Grayscale
A Grayscale GBTC teve grandes resgates por três dias consecutivos, totalizando uma saída de 1,174 bilhões de dólares, trazendo uma pressão de venda de cerca de 26.000 a 28.000 moedas de Bitcoin. As principais razões são duas:
A taxa de gestão do GBTC é de 1,5%, muito superior aos cerca de 0,3% de outros ETFs.
Fechamento do arbitragem de desconto de fideicomisso anterior.
Espera-se que o impacto da saída líquida do GBTC no preço do Bitcoin possa durar de 1 a 2 meses.
4. ETF a longo prazo favorece o mercado de criptomoedas
Apesar da pressão de resgates da Grayscale a curto prazo, os ETFs ainda trazem uma compra líquida para o Bitcoin. Entre 11 e 16 de janeiro, nos três dias de negociação, todos os ETFs de Bitcoin Ponto tiveram uma entrada líquida de 740 milhões de dólares.
Os emissores aprovados, como BlackRock, Fidelity e Invesco, são todos empresas de gestão de ativos de topo a nível mundial, o que ajudará a aumentar a confiança dos investidores e a promover o Bitcoin ETF através das suas redes de vendas.
5. Importantes marcos do mercado de criptomoedas nos próximos três meses
Bitcoin halving ( em abril de 2024 ): a nova oferta diminui, enquanto o ETF traz um aumento na demanda.
ETF de Ponto de Ethereum aprovado ( previsto para maio de 2024 )
A atualização Cancun do Ethereum ( está prevista para fevereiro-março de 2024 ): irá reduzir significativamente os custos de transação da rede Layer2.
O lançamento do Bitcoin Ponto ETF é um evento marcante que, a longo prazo, trará benefícios duradouros para o mercado de criptomoedas.
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CryptoCross-TalkClub
· 07-16 15:32
Fazer ao contrário nesta onda, com certeza vai enriquecer.
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SighingCashier
· 07-14 17:30
真bull 要Até à lua了
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Layer2Observer
· 07-14 17:27
Não se preocupe com quedas curtas, deixe os dados falarem.
Ponto Bitcoin ETF aprovado Análise do impacto profundo no mercado de criptomoedas
A Era do ETF Chegou: O Impacto da Aprovação do Ponto Bitcoin ETF no Mercado de Criptomoedas
No dia 10 de janeiro, a SEC dos EUA aprovou 11 pedidos de Bitcoin ETF, marcando a entrada oficial de ativos criptográficos no núcleo de alocação de ativos das principais instituições globais. No entanto, no primeiro dia de negociação do ETF, o preço do Bitcoin caiu acentuadamente, atingindo o mínimo de 41500 dólares a partir de 49000 dólares, eliminando quase um mês de ganhos. Este artigo analisará o mecanismo de execução de negociações por trás do ETF e seu impacto no mercado de criptomoedas.
1. O processo de fluxo de fundos por trás do ETF
No sistema de Bitcoin Ponto ETF existem 4 partes interessadas importantes: emissor, participantes autorizados, formadores de mercado e investidores.
Tomando como exemplo um investimento de 1000 dólares em ETF, o processo de fluxo de capital é o seguinte:
Os investidores fazem um pedido online para comprar ETFs, 1000 dólares fluem para o mercado de criadores de mercado.
Se o market maker do mercado tiver uma quantidade insuficiente de cotas de ETF, solicitará aos participantes autorizados a subscrição de cotas de ETF.
Os participantes autorizados devem solicitar à emissora a subscrição das ações do ETF.
O emissor utiliza os fundos recebidos para comprar Bitcoin na bolsa de criptomoedas.
2. Volume de transações do ETF e fluxo de capital no mercado de Bitcoin
O volume de compra e venda no mercado secundário do ETF não é igual ao fluxo líquido de capital que entra e sai do mercado de Bitcoin. O importante é observar o total líquido de capital que flui do mercado financeiro tradicional para o mercado de Bitcoin para a compra de Ponto (Total Net Inflow).
Isto pode ser calculado somando os dados de subscrição e resgate de 11 ETFs. Usando o exemplo de 12 de janeiro, apesar do volume de negócios do ETF ter alcançado 3,19 mil milhões de dólares, devido ao grande resgate do GBTC da Grayscale, o fluxo de fundos líquido no mercado de Bitcoin ficou abaixo do esperado, levando a uma correção no preço do Bitcoin.
3. Razões e impactos da saída de fundos do Bitcoin ETF da Grayscale
A Grayscale GBTC teve grandes resgates por três dias consecutivos, totalizando uma saída de 1,174 bilhões de dólares, trazendo uma pressão de venda de cerca de 26.000 a 28.000 moedas de Bitcoin. As principais razões são duas:
A taxa de gestão do GBTC é de 1,5%, muito superior aos cerca de 0,3% de outros ETFs.
Fechamento do arbitragem de desconto de fideicomisso anterior.
Espera-se que o impacto da saída líquida do GBTC no preço do Bitcoin possa durar de 1 a 2 meses.
4. ETF a longo prazo favorece o mercado de criptomoedas
Apesar da pressão de resgates da Grayscale a curto prazo, os ETFs ainda trazem uma compra líquida para o Bitcoin. Entre 11 e 16 de janeiro, nos três dias de negociação, todos os ETFs de Bitcoin Ponto tiveram uma entrada líquida de 740 milhões de dólares.
Os emissores aprovados, como BlackRock, Fidelity e Invesco, são todos empresas de gestão de ativos de topo a nível mundial, o que ajudará a aumentar a confiança dos investidores e a promover o Bitcoin ETF através das suas redes de vendas.
5. Importantes marcos do mercado de criptomoedas nos próximos três meses
Bitcoin halving ( em abril de 2024 ): a nova oferta diminui, enquanto o ETF traz um aumento na demanda.
ETF de Ponto de Ethereum aprovado ( previsto para maio de 2024 )
A atualização Cancun do Ethereum ( está prevista para fevereiro-março de 2024 ): irá reduzir significativamente os custos de transação da rede Layer2.
O lançamento do Bitcoin Ponto ETF é um evento marcante que, a longo prazo, trará benefícios duradouros para o mercado de criptomoedas.