O panorama global da encriptação: a evolução do proibicionismo à regulamentação
Nos últimos anos, com o rápido desenvolvimento do mercado de encriptação, a necessidade de regulamentação de ativos de encriptação tornou-se cada vez mais urgente em vários países. Diferentes países e regiões, com base em suas próprias economias, sistemas financeiros e considerações estratégicas, têm adotado políticas regulatórias distintas. Desde a contínua batalha entre a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA e as empresas de encriptação, até a proposta abrangente da União Europeia para regulamentar o mercado de ativos de encriptação, passando pela difícil avaliação entre inovação e risco nos mercados emergentes, o panorama global da regulamentação de encriptação está se tornando cada vez mais complexo e diversificado. Vamos explorar juntos o mapa mundial da regulamentação de encriptação e investigar as conexões ocultas sob essa onda global de regulamentação.
Ásia
China Hong Kong
Em Hong Kong, os ativos encriptados são considerados "ativos virtuais", e não moeda, e estão sob a supervisão da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (SFC). Para as stablecoins, Hong Kong implementa um sistema de licenciamento que restringe as instituições licenciadas de emitirem stablecoins em dólares de Hong Kong. Quanto a outros tokens, os NFTs são vistos como ativos virtuais; os tokens de governança são regulados de acordo com as regras dos "planos de investimento coletivo".
Hong Kong revisou em 2023 a legislação contra a lavagem de dinheiro, exigindo que as plataformas de encriptação obtenham licenças. Além disso, a SFC também divulgou as regras para ETFs de ativos virtuais. Atualmente, várias instituições já obtiveram licenças, e mais de 20 instituições estão em processo de solicitação. No que diz respeito à implementação das bolsas, as bolsas licenciadas têm permissão para atender investidores de varejo. Vale ressaltar que os ETFs de Bitcoin e Ethereum foram listados em Hong Kong em 2024.
Hong Kong, ao abraçar ativamente o Web3 e os ativos virtuais, especialmente permitindo que investidores de varejo negociem e lançando ETFs de ativos virtuais, visa consolidar sua posição como centro financeiro internacional.
Taiwan
A região de Taiwan, na China, adota uma atitude cautelosa em relação à encriptação, não reconhecendo seu status como moeda, mas regulando-a como um ativo digital especulativo e aperfeiçoando gradualmente o quadro para a luta contra a lavagem de dinheiro e a emissão de tokens de segurança (STO).
A região de Taiwan, na China, atualmente não reconhece a encriptação como moeda. Desde 2013, a posição do Banco Central de Taiwan e da Comissão de Supervisão Financeira (FSC) é que o Bitcoin não deve ser considerado uma moeda, mas sim um "bem virtual digital altamente especulativo". Quanto aos tokens, como NFTs e tokens de governança, o seu estado legal ainda não está claro, mas na prática, as transações de NFTs devem declarar imposto sobre ganhos. Os tokens de segurança são reconhecidos pela FSC como valores mobiliários e estão sujeitos à regulamentação da lei de valores mobiliários.
A lei de prevenção à lavagem de dinheiro de Taiwan regula os ativos virtuais. A FSC ordenou que, a partir de 2014, os bancos locais não aceitem bitcoins, nem forneçam qualquer serviço relacionado a bitcoins. Para a emissão de tokens de segurança (STO), Taiwan tem regulamentos específicos que diferenciam as rotas de supervisão com base no montante da emissão. A FSC também anunciou em março de 2025 a elaboração de uma lei específica para provedores de serviços de ativos virtuais (VASP), com o objetivo de passar de um quadro de registro básico para um sistema de licenciamento abrangente.
China continental
A China continental proibiu completamente a negociação de encriptação de ativos e todas as atividades financeiras relacionadas. O Banco Popular da China considera que as criptomoedas perturbam o sistema financeiro e facilitam atividades criminosas como lavagem de dinheiro, fraudes, pirâmides financeiras e jogos de azar.
E na prática judicial, as criptomoedas têm atributos patrimoniais correspondentes e já se formou um consenso básico na prática judicial. No campo civil, os casos geralmente consideram que as criptomoedas possuem características de exclusividade, controlabilidade e circulabilidade, semelhantes a bens virtuais, reconhecendo que as criptomoedas têm atributos patrimoniais. Alguns casos citam o artigo 127 do Código Civil, determinando que as criptomoedas são um tipo de propriedade virtual específica, devendo ser protegidas pela lei. No campo penal, casos recentemente registrados na base de dados do Supremo Tribunal Popular também deixaram claro que as criptomoedas pertencem a bens no sentido do direito penal, possuindo atributos patrimoniais no sentido penal.
Mas desde 2013, os bancos na China continental foram proibidos de realizar negócios de encriptação. Em setembro de 2017, a China decidiu fechar gradualmente todas as exchanges de moedas virtuais no país dentro de um prazo determinado. Em setembro de 2021, o Banco Popular da China emitiu um aviso, proibindo completamente os serviços relacionados a liquidações com moedas virtuais e à fornecimento de informações dos comerciantes, e deixou claro que a participação em atividades financeiras ilegais resultará em responsabilidade criminal. Além disso, as minas de encriptação também foram fechadas, e não é permitido abrir novas minas. As exchanges de moedas virtuais no exterior que oferecem serviços a residentes na China através da Internet também são consideradas atividades financeiras ilegais.
Singapura
Cingapura considera os ativos encriptação como "ferramentas de pagamento/mercadorias", com base nas disposições da sua lei de serviços de pagamento. Para as stablecoins, Cingapura implementa um sistema de emissão com licença, exigindo que a Autoridade Monetária de Cingapura (MAS) que os emissores tenham reservas de 1:1 e realizem auditorias mensais. Para outros tokens, como NFTs e tokens de governança, Cingapura adota um princípio de avaliação caso a caso: NFTs geralmente não são considerados valores mobiliários, enquanto tokens de governança que conferem direitos a dividendos podem ser considerados valores mobiliários.
A Lei dos Serviços Financeiros e dos Mercados, promulgada em 2022 em Singapura, regula as trocas e as stablecoins. No entanto, as novas regras do DTSP, que entraram em vigor recentemente, reduziram significativamente o âmbito de conformidade da licença, o que pode afetar os projetos encriptação e as operações offshore das trocas. A Autoridade Monetária de Singapura (MAS) normalmente emite três tipos de licenças para empresas encriptação: câmbio de moeda, pagamento padrão e grandes instituições de pagamento, com mais de 20 instituições já licenciadas. Muitas trocas internacionais optam por estabelecer a sede regional em Singapura, mas essas instituições estarão sujeitas às novas regras do DTSP.
Coreia
Na Coreia do Sul, os ativos encriptação são considerados "ativos legais", mas não moeda de curso legal, com base nas disposições da Lei de Relatório de Informação Financeira Específica e da Lei de Utilização (Lei de Relatório de Informação Financeira Específica). Atualmente, o projeto da Lei Básica dos Ativos Digitais (DABA) está em avanço ativo, com a expectativa de fornecer uma estrutura legal mais abrangente para os ativos encriptação. A legislação atual se concentra principalmente na regulamentação contra a lavagem de dinheiro. Para as stablecoins, o projeto da DABA propõe exigir transparência nas reservas. Quanto a outros tokens, como NFTs e tokens de governança, seu status legal ainda não está claro: atualmente, os NFTs são regulados como ativos virtuais, enquanto os tokens de governança podem ser incluídos na categoria de valores mobiliários.
A Coreia do Sul implementou um sistema de licenciamento de bolsas de valores baseado em identidade real, e atualmente várias bolsas principais já obtiveram licenças. No que diz respeito à instalação de bolsas, o mercado sul-coreano é principalmente dominado por bolsas locais, e é proibido que bolsas estrangeiras atendam diretamente os residentes da Coreia do Sul. Ao mesmo tempo, o projeto de lei básica sobre ativos digitais da Coreia do Sul (DABA) está em andamento, propondo a transparência das reservas de stablecoins. Esta estratégia protege tanto as instituições financeiras locais quanto a quota de mercado, além de facilitar a supervisão das autoridades reguladoras sobre as atividades de negociação dentro do país.
Indonésia
A Indonésia está a passar por uma mudança na regulação de ativos encriptação, que está a ser transferida da Agência de Comércio de Futuros de Commodities (Bappebti) para a Agência de Serviços Financeiros (OJK), o que indica uma supervisão financeira mais abrangente.
O status legal dos ativos encriptação na Indonésia ainda não está claro. Com a recente transferência de regulamentação, os ativos encriptação foram classificados como "ativos financeiros digitais".
Anteriormente, a Lei de Mercadorias da Indonésia regulamentava as bolsas. No entanto, o recente Regulamento OJK nº 27 de 2024 (POJK 27/2024) transferiu a autoridade de regulamentação das transações de ativos encriptação da Bappebti para a Autoridade de Serviços Financeiros (OJK), e esta legislação entrará em vigor em 10 de janeiro de 2025. Este novo quadro estabelece requisitos rigorosos de capital, propriedade e governança para bolsas de ativos digitais, instituições de liquidação, custodiante e comerciantes. Todas as licenças, aprovações e registros de produtos anteriormente emitidos pela Bappebti permanecem válidos, desde que não conflitem com as leis e regulamentos atuais.
A entidade responsável pela emissão de licenças foi transferida de Bappebti para OJK. O capital mínimo integralizado para os comerciantes de ativos encriptação é de 100 bilhões de rúpias indonésias, e deve manter pelo menos 50 bilhões de rúpias indonésias de capital social. Os fundos utilizados para o capital integralizado não podem originar-se de atividades ilegais, como lavagem de dinheiro, financiamento do terrorismo ou financiamento de armas de destruição em massa. Todos os provedores de serviços de negociação de ativos financeiros digitais devem cumprir integralmente as novas obrigações e requisitos do POJK 27/2024 até julho de 2025.
As bolsas de valores locais operam ativamente na região. Algumas bolsas centralizadas regulamentadas oferecem serviços de spot, derivados e negociação de balcão (OTC), e exigem que os usuários cumpram com o KYC.
Tailândia
A Tailândia está moldando ativamente seu mercado de encriptação, incentivando a negociação conforme as regras através de incentivos fiscais e um rigoroso sistema de licenciamento, consolidando sua posição como um centro financeiro global.
Na Tailândia, possuir, negociar e minerar encriptação é completamente legal, e os lucros devem ser tributados de acordo com a lei tailandesa.
A Tailândia já estabeleceu uma lei sobre ativos digitais. Vale mencionar que a Tailândia aprovou a isenção de imposto sobre ganhos de capital por cinco anos para a receita de vendas de criptomoedas realizadas através de prestadores de serviços de ativos criptográficos licenciados, com esta política a vigorar de 1 de janeiro de 2025 até 31 de dezembro de 2029. Esta medida visa posicionar a Tailândia como um centro financeiro global e incentivar os residentes a negociar em bolsas reguladas. A Comissão de Valores Mobiliários da Tailândia (SEC) é responsável pela supervisão do mercado de criptomoedas.
A SEC da Tailândia é responsável pela emissão de licenças. As bolsas devem obter autorização oficial e registrar-se como uma empresa limitada ou pública na Tailândia. Os requisitos da licença incluem capital mínimo (50 milhões de bat para bolsas centralizadas, 10 milhões de bat para bolsas descentralizadas) e os diretores, executivos e principais acionistas devem atender aos critérios de "candidatos adequados". Algumas bolsas internacionais já obtiveram licenças da SEC por meio de aquisições.
As bolsas locais estão ativas na região e possuem o maior volume de encriptação na Tailândia. Outras principais bolsas licenciadas também já se estabeleceram na Tailândia. A SEC da Tailândia tomou medidas contra algumas bolsas de encriptação globais para impedir sua operação no país, devido ao fato de não terem obtido licença local. Algumas stablecoins internacionais também lançaram seus ativos digitais tokenizados na Tailândia.
Japão
O Japão é um dos primeiros países do mundo a reconhecer claramente o status legal das encriptações, tendo um quadro regulatório maduro e prudente.
Na lei dos serviços de pagamento, os ativos encriptação são reconhecidos como "meios de pagamento legais". Para as stablecoins, o Japão implementa um estrito regime de monopólio bancário/ fiduciário, exigindo que sejam atreladas ao iene e resgatáveis, ao mesmo tempo que proíbe claramente as stablecoins algorítmicas. Quanto a outros tokens, como NFTs, são considerados bens digitais; enquanto os tokens de governança podem ser classificados como "direitos de planos de investimento coletivo".
O Japão, através da revisão da Lei de Serviços de Pagamento e da Lei de Transações de Instrumentos Financeiros (2020), reconheceu oficialmente os ativos encriptação como meio de pagamento legal. A Agência de Serviços Financeiros (FSA) é responsável pela regulamentação do mercado de encriptação. A Lei de Serviços de Pagamento revisada também acrescentou uma cláusula de "ordem de retenção doméstica", permitindo ao governo, quando necessário, exigir que as plataformas mantenham parte dos ativos dos usuários dentro do Japão, para prevenir o risco de fuga de ativos. No que diz respeito à emissão de licenças, a FSA é responsável pela emissão de licenças para bolsas, com 45 instituições licenciadas até o momento. Os requisitos chave para obter uma licença de criptomoeda no Japão incluem: ter uma entidade legal e escritório local, atender ao requisito mínimo de capital (mais de 10 milhões de ienes, com regulamentos específicos sobre a posse de fundos), cumprir as regras de AML e KYC, submeter um plano de negócios detalhado e realizar relatórios e auditorias contínuas.
O mercado japonês é principalmente dominado por bolsas locais. Para que plataformas internacionais entrem no mercado japonês, geralmente precisam fazê-lo através de joint ventures.
Europa
União Europeia
Como uma das jurisdições com regulação judicial mais desenvolvida e abrangente no atual campo da encriptação global, a Europa está a tornar-se o primeiro destino de conformidade para muitos projetos de encriptação. A União Europeia demonstrou a sua liderança como uma importante jurisdição judicial global no campo das criptomoedas, ao estabelecer um quadro regulatório unificado através do Regulamento dos Mercados de Ativos Cripto (MiCA).
No âmbito do quadro MiCA, os ativos encriptação são definidos como "instrumentos de pagamento legais, mas não moeda legal". Para as stablecoins, a MiCA implementou uma regulamentação rigorosa, exigindo que estas tenham um anexo em moeda fiduciária de 1:1 e reservas adequadas, sendo permitida a emissão apenas por instituições licenciadas. A MiCA classifica as stablecoins em tokens referenciados a ativos (ARTs) e tokens de moeda eletrónica (EMTs) para efeitos de regulamentação. Para outros tokens, como tokens não fungíveis (NFTs) e tokens de governance, a União Europeia adota uma abordagem de regulamentação por categorias: os NFTs são geralmente considerados "ativos digitais únicos" e isentos das regras de valores mobiliários, enquanto os tokens de governance são tratados como valores mobiliários com base na sua funcionalidade e nos direitos conferidos. A MiCA atualmente não abrange tokens de valores mobiliários, NFTs e moedas digitais de bancos centrais (CBDCs).
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RadioShackKnight
· 07-15 20:01
sec está apenas a enganar-se a si próprio.
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NewDAOdreamer
· 07-15 16:09
Hong Kong ainda sabe se divertir, escondendo-se abertamente e soprando.
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EthSandwichHero
· 07-14 08:31
A regulação realmente precisa de um tempo para se ajustar.
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MrRightClick
· 07-14 08:28
Quantos jogadores irão novamente segurar o fud sobre questões regulatórias
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RugResistant
· 07-14 08:26
bandeiras vermelhas detectadas... a sec está a correr atrás do prejuízo como de costume smh
O panorama global de encriptação: evolução das políticas dos países e direções futuras
O panorama global da encriptação: a evolução do proibicionismo à regulamentação
Nos últimos anos, com o rápido desenvolvimento do mercado de encriptação, a necessidade de regulamentação de ativos de encriptação tornou-se cada vez mais urgente em vários países. Diferentes países e regiões, com base em suas próprias economias, sistemas financeiros e considerações estratégicas, têm adotado políticas regulatórias distintas. Desde a contínua batalha entre a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA e as empresas de encriptação, até a proposta abrangente da União Europeia para regulamentar o mercado de ativos de encriptação, passando pela difícil avaliação entre inovação e risco nos mercados emergentes, o panorama global da regulamentação de encriptação está se tornando cada vez mais complexo e diversificado. Vamos explorar juntos o mapa mundial da regulamentação de encriptação e investigar as conexões ocultas sob essa onda global de regulamentação.
Ásia
China Hong Kong
Em Hong Kong, os ativos encriptados são considerados "ativos virtuais", e não moeda, e estão sob a supervisão da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (SFC). Para as stablecoins, Hong Kong implementa um sistema de licenciamento que restringe as instituições licenciadas de emitirem stablecoins em dólares de Hong Kong. Quanto a outros tokens, os NFTs são vistos como ativos virtuais; os tokens de governança são regulados de acordo com as regras dos "planos de investimento coletivo".
Hong Kong revisou em 2023 a legislação contra a lavagem de dinheiro, exigindo que as plataformas de encriptação obtenham licenças. Além disso, a SFC também divulgou as regras para ETFs de ativos virtuais. Atualmente, várias instituições já obtiveram licenças, e mais de 20 instituições estão em processo de solicitação. No que diz respeito à implementação das bolsas, as bolsas licenciadas têm permissão para atender investidores de varejo. Vale ressaltar que os ETFs de Bitcoin e Ethereum foram listados em Hong Kong em 2024.
Hong Kong, ao abraçar ativamente o Web3 e os ativos virtuais, especialmente permitindo que investidores de varejo negociem e lançando ETFs de ativos virtuais, visa consolidar sua posição como centro financeiro internacional.
Taiwan
A região de Taiwan, na China, adota uma atitude cautelosa em relação à encriptação, não reconhecendo seu status como moeda, mas regulando-a como um ativo digital especulativo e aperfeiçoando gradualmente o quadro para a luta contra a lavagem de dinheiro e a emissão de tokens de segurança (STO).
A região de Taiwan, na China, atualmente não reconhece a encriptação como moeda. Desde 2013, a posição do Banco Central de Taiwan e da Comissão de Supervisão Financeira (FSC) é que o Bitcoin não deve ser considerado uma moeda, mas sim um "bem virtual digital altamente especulativo". Quanto aos tokens, como NFTs e tokens de governança, o seu estado legal ainda não está claro, mas na prática, as transações de NFTs devem declarar imposto sobre ganhos. Os tokens de segurança são reconhecidos pela FSC como valores mobiliários e estão sujeitos à regulamentação da lei de valores mobiliários.
A lei de prevenção à lavagem de dinheiro de Taiwan regula os ativos virtuais. A FSC ordenou que, a partir de 2014, os bancos locais não aceitem bitcoins, nem forneçam qualquer serviço relacionado a bitcoins. Para a emissão de tokens de segurança (STO), Taiwan tem regulamentos específicos que diferenciam as rotas de supervisão com base no montante da emissão. A FSC também anunciou em março de 2025 a elaboração de uma lei específica para provedores de serviços de ativos virtuais (VASP), com o objetivo de passar de um quadro de registro básico para um sistema de licenciamento abrangente.
China continental
A China continental proibiu completamente a negociação de encriptação de ativos e todas as atividades financeiras relacionadas. O Banco Popular da China considera que as criptomoedas perturbam o sistema financeiro e facilitam atividades criminosas como lavagem de dinheiro, fraudes, pirâmides financeiras e jogos de azar.
E na prática judicial, as criptomoedas têm atributos patrimoniais correspondentes e já se formou um consenso básico na prática judicial. No campo civil, os casos geralmente consideram que as criptomoedas possuem características de exclusividade, controlabilidade e circulabilidade, semelhantes a bens virtuais, reconhecendo que as criptomoedas têm atributos patrimoniais. Alguns casos citam o artigo 127 do Código Civil, determinando que as criptomoedas são um tipo de propriedade virtual específica, devendo ser protegidas pela lei. No campo penal, casos recentemente registrados na base de dados do Supremo Tribunal Popular também deixaram claro que as criptomoedas pertencem a bens no sentido do direito penal, possuindo atributos patrimoniais no sentido penal.
Mas desde 2013, os bancos na China continental foram proibidos de realizar negócios de encriptação. Em setembro de 2017, a China decidiu fechar gradualmente todas as exchanges de moedas virtuais no país dentro de um prazo determinado. Em setembro de 2021, o Banco Popular da China emitiu um aviso, proibindo completamente os serviços relacionados a liquidações com moedas virtuais e à fornecimento de informações dos comerciantes, e deixou claro que a participação em atividades financeiras ilegais resultará em responsabilidade criminal. Além disso, as minas de encriptação também foram fechadas, e não é permitido abrir novas minas. As exchanges de moedas virtuais no exterior que oferecem serviços a residentes na China através da Internet também são consideradas atividades financeiras ilegais.
Singapura
Cingapura considera os ativos encriptação como "ferramentas de pagamento/mercadorias", com base nas disposições da sua lei de serviços de pagamento. Para as stablecoins, Cingapura implementa um sistema de emissão com licença, exigindo que a Autoridade Monetária de Cingapura (MAS) que os emissores tenham reservas de 1:1 e realizem auditorias mensais. Para outros tokens, como NFTs e tokens de governança, Cingapura adota um princípio de avaliação caso a caso: NFTs geralmente não são considerados valores mobiliários, enquanto tokens de governança que conferem direitos a dividendos podem ser considerados valores mobiliários.
A Lei dos Serviços Financeiros e dos Mercados, promulgada em 2022 em Singapura, regula as trocas e as stablecoins. No entanto, as novas regras do DTSP, que entraram em vigor recentemente, reduziram significativamente o âmbito de conformidade da licença, o que pode afetar os projetos encriptação e as operações offshore das trocas. A Autoridade Monetária de Singapura (MAS) normalmente emite três tipos de licenças para empresas encriptação: câmbio de moeda, pagamento padrão e grandes instituições de pagamento, com mais de 20 instituições já licenciadas. Muitas trocas internacionais optam por estabelecer a sede regional em Singapura, mas essas instituições estarão sujeitas às novas regras do DTSP.
Coreia
Na Coreia do Sul, os ativos encriptação são considerados "ativos legais", mas não moeda de curso legal, com base nas disposições da Lei de Relatório de Informação Financeira Específica e da Lei de Utilização (Lei de Relatório de Informação Financeira Específica). Atualmente, o projeto da Lei Básica dos Ativos Digitais (DABA) está em avanço ativo, com a expectativa de fornecer uma estrutura legal mais abrangente para os ativos encriptação. A legislação atual se concentra principalmente na regulamentação contra a lavagem de dinheiro. Para as stablecoins, o projeto da DABA propõe exigir transparência nas reservas. Quanto a outros tokens, como NFTs e tokens de governança, seu status legal ainda não está claro: atualmente, os NFTs são regulados como ativos virtuais, enquanto os tokens de governança podem ser incluídos na categoria de valores mobiliários.
A Coreia do Sul implementou um sistema de licenciamento de bolsas de valores baseado em identidade real, e atualmente várias bolsas principais já obtiveram licenças. No que diz respeito à instalação de bolsas, o mercado sul-coreano é principalmente dominado por bolsas locais, e é proibido que bolsas estrangeiras atendam diretamente os residentes da Coreia do Sul. Ao mesmo tempo, o projeto de lei básica sobre ativos digitais da Coreia do Sul (DABA) está em andamento, propondo a transparência das reservas de stablecoins. Esta estratégia protege tanto as instituições financeiras locais quanto a quota de mercado, além de facilitar a supervisão das autoridades reguladoras sobre as atividades de negociação dentro do país.
Indonésia
A Indonésia está a passar por uma mudança na regulação de ativos encriptação, que está a ser transferida da Agência de Comércio de Futuros de Commodities (Bappebti) para a Agência de Serviços Financeiros (OJK), o que indica uma supervisão financeira mais abrangente.
O status legal dos ativos encriptação na Indonésia ainda não está claro. Com a recente transferência de regulamentação, os ativos encriptação foram classificados como "ativos financeiros digitais".
Anteriormente, a Lei de Mercadorias da Indonésia regulamentava as bolsas. No entanto, o recente Regulamento OJK nº 27 de 2024 (POJK 27/2024) transferiu a autoridade de regulamentação das transações de ativos encriptação da Bappebti para a Autoridade de Serviços Financeiros (OJK), e esta legislação entrará em vigor em 10 de janeiro de 2025. Este novo quadro estabelece requisitos rigorosos de capital, propriedade e governança para bolsas de ativos digitais, instituições de liquidação, custodiante e comerciantes. Todas as licenças, aprovações e registros de produtos anteriormente emitidos pela Bappebti permanecem válidos, desde que não conflitem com as leis e regulamentos atuais.
A entidade responsável pela emissão de licenças foi transferida de Bappebti para OJK. O capital mínimo integralizado para os comerciantes de ativos encriptação é de 100 bilhões de rúpias indonésias, e deve manter pelo menos 50 bilhões de rúpias indonésias de capital social. Os fundos utilizados para o capital integralizado não podem originar-se de atividades ilegais, como lavagem de dinheiro, financiamento do terrorismo ou financiamento de armas de destruição em massa. Todos os provedores de serviços de negociação de ativos financeiros digitais devem cumprir integralmente as novas obrigações e requisitos do POJK 27/2024 até julho de 2025.
As bolsas de valores locais operam ativamente na região. Algumas bolsas centralizadas regulamentadas oferecem serviços de spot, derivados e negociação de balcão (OTC), e exigem que os usuários cumpram com o KYC.
Tailândia
A Tailândia está moldando ativamente seu mercado de encriptação, incentivando a negociação conforme as regras através de incentivos fiscais e um rigoroso sistema de licenciamento, consolidando sua posição como um centro financeiro global.
Na Tailândia, possuir, negociar e minerar encriptação é completamente legal, e os lucros devem ser tributados de acordo com a lei tailandesa.
A Tailândia já estabeleceu uma lei sobre ativos digitais. Vale mencionar que a Tailândia aprovou a isenção de imposto sobre ganhos de capital por cinco anos para a receita de vendas de criptomoedas realizadas através de prestadores de serviços de ativos criptográficos licenciados, com esta política a vigorar de 1 de janeiro de 2025 até 31 de dezembro de 2029. Esta medida visa posicionar a Tailândia como um centro financeiro global e incentivar os residentes a negociar em bolsas reguladas. A Comissão de Valores Mobiliários da Tailândia (SEC) é responsável pela supervisão do mercado de criptomoedas.
A SEC da Tailândia é responsável pela emissão de licenças. As bolsas devem obter autorização oficial e registrar-se como uma empresa limitada ou pública na Tailândia. Os requisitos da licença incluem capital mínimo (50 milhões de bat para bolsas centralizadas, 10 milhões de bat para bolsas descentralizadas) e os diretores, executivos e principais acionistas devem atender aos critérios de "candidatos adequados". Algumas bolsas internacionais já obtiveram licenças da SEC por meio de aquisições.
As bolsas locais estão ativas na região e possuem o maior volume de encriptação na Tailândia. Outras principais bolsas licenciadas também já se estabeleceram na Tailândia. A SEC da Tailândia tomou medidas contra algumas bolsas de encriptação globais para impedir sua operação no país, devido ao fato de não terem obtido licença local. Algumas stablecoins internacionais também lançaram seus ativos digitais tokenizados na Tailândia.
Japão
O Japão é um dos primeiros países do mundo a reconhecer claramente o status legal das encriptações, tendo um quadro regulatório maduro e prudente.
Na lei dos serviços de pagamento, os ativos encriptação são reconhecidos como "meios de pagamento legais". Para as stablecoins, o Japão implementa um estrito regime de monopólio bancário/ fiduciário, exigindo que sejam atreladas ao iene e resgatáveis, ao mesmo tempo que proíbe claramente as stablecoins algorítmicas. Quanto a outros tokens, como NFTs, são considerados bens digitais; enquanto os tokens de governança podem ser classificados como "direitos de planos de investimento coletivo".
O Japão, através da revisão da Lei de Serviços de Pagamento e da Lei de Transações de Instrumentos Financeiros (2020), reconheceu oficialmente os ativos encriptação como meio de pagamento legal. A Agência de Serviços Financeiros (FSA) é responsável pela regulamentação do mercado de encriptação. A Lei de Serviços de Pagamento revisada também acrescentou uma cláusula de "ordem de retenção doméstica", permitindo ao governo, quando necessário, exigir que as plataformas mantenham parte dos ativos dos usuários dentro do Japão, para prevenir o risco de fuga de ativos. No que diz respeito à emissão de licenças, a FSA é responsável pela emissão de licenças para bolsas, com 45 instituições licenciadas até o momento. Os requisitos chave para obter uma licença de criptomoeda no Japão incluem: ter uma entidade legal e escritório local, atender ao requisito mínimo de capital (mais de 10 milhões de ienes, com regulamentos específicos sobre a posse de fundos), cumprir as regras de AML e KYC, submeter um plano de negócios detalhado e realizar relatórios e auditorias contínuas.
O mercado japonês é principalmente dominado por bolsas locais. Para que plataformas internacionais entrem no mercado japonês, geralmente precisam fazê-lo através de joint ventures.
Europa
União Europeia
Como uma das jurisdições com regulação judicial mais desenvolvida e abrangente no atual campo da encriptação global, a Europa está a tornar-se o primeiro destino de conformidade para muitos projetos de encriptação. A União Europeia demonstrou a sua liderança como uma importante jurisdição judicial global no campo das criptomoedas, ao estabelecer um quadro regulatório unificado através do Regulamento dos Mercados de Ativos Cripto (MiCA).
No âmbito do quadro MiCA, os ativos encriptação são definidos como "instrumentos de pagamento legais, mas não moeda legal". Para as stablecoins, a MiCA implementou uma regulamentação rigorosa, exigindo que estas tenham um anexo em moeda fiduciária de 1:1 e reservas adequadas, sendo permitida a emissão apenas por instituições licenciadas. A MiCA classifica as stablecoins em tokens referenciados a ativos (ARTs) e tokens de moeda eletrónica (EMTs) para efeitos de regulamentação. Para outros tokens, como tokens não fungíveis (NFTs) e tokens de governance, a União Europeia adota uma abordagem de regulamentação por categorias: os NFTs são geralmente considerados "ativos digitais únicos" e isentos das regras de valores mobiliários, enquanto os tokens de governance são tratados como valores mobiliários com base na sua funcionalidade e nos direitos conferidos. A MiCA atualmente não abrange tokens de valores mobiliários, NFTs e moedas digitais de bancos centrais (CBDCs).
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