随着火热的首次公开募股市场蓬勃发展，这家由彼得·蒂尔和凯茜·伍德支持的加密货币交易所会成为华尔街下一个月球飞行吗？

Question

## 关键点* Figma 上周的 IPO 显示出华尔街的需求很高。* 现在，一家名为 Bullish 的加密交易所计划以高达 42 亿美元的估值上市。* 该交易所得到了彼得·蒂尔的支持，凯西·伍德已承诺购买一部分股份。* 我们更喜欢的10只股票比Figma更好 ›如果你在 **CoreWeave** 和 **Circle** 之后仍然不相信，那么 **Figma** 在公开市场上以 12 亿美元的首发上市就正式证明了：首次公开募股 (IPOs) 回来了，并且规模很大。在经历了几年的低迷 IPO 市场后，情况开始好转，华尔街似乎对 IPO 的需求增加。不久之后，一家名为 Bullish 的加密货币交易所宣布将上市，该交易所由科技亿万富翁彼得·蒂尔支持。股票可能会在本周开始交易。"我们现在打算进行首次公开募股，因为我们认为数字资产行业正在开始下一阶段的增长，" Bullish 的首席执行官 Tom Farley 在向证券交易委员会提交的注册声明中表示。## 尝试利用加密货币和稳定币Bullish希望通过首次公开募股筹集超过6.29亿美元，这将使公司的估值超过42亿美元。有趣的是，Bullish计划将部分收益转换为以美元为支持的稳定币。该加密交易所专注于机构交易者，提供包括现货、保证金、衍生品交易以及流动性和风险管理在内的多种服务。图片来源：Getty Images。Bullish还为各种资产提供基于订阅的流动性和稳定币服务。到第一季度末，Bullish的交易量已超过1.25万亿美元。Bullish在德国、香港和直布罗陀受到监管，并正在其他国家（包括美国）寻求许可证。Bullish还收购了受欢迎的加密新闻网站和数据提供商CoinDesk，以为投资者提供洞察、专有的行业基准和指数以及新闻见解，尽管在收入方面，CoinDesk只占整体公司的一个小百分比。Bullish是一家相当难以分析的公司，主要是因为其业绩似乎受到加密货币价格变化的巨大影响。例如，在2022年至2024年之间，净收入分别为42亿美元的亏损、13亿美元的利润和近8000万美元的利润。这在很大程度上是因为这些数字包含了其持有的数字资产的公允价值变动。Bullish确实试图通过提供调整后的收入、净收入和息税折旧摊销前利润(EBITDA)来剔除一些波动性。在其他排除项中，调整后的EBITDA不包括数字资产销售和已注销数字资产的成本；公司的数字资产重新计量所产生的损益；某些非现金费用，如基于股票的补偿；以及与数字资产基金有关的金融资产投资的公允价值变动。以下是公司在2022年至2024年期间的调整后收入、EBITDA和净收入。故事继续| 运营指标 (百万) | 2022 | 2023 | 2024 || --- | --- | --- | --- || 调整后的收入 | 191 | 150 | 214 || 调整后的EBITDA | 36 | 27 | 52 || 调整后净收入 | 29 | 22 | 10 | *来源：Bullish注册声明* 从平台的交易量来看，增长势头强劲，从2022年的约1450亿美元增长到2024年的5460亿美元。在2025年第一季度，交易量以年化速度达到9180亿美元。公司表示，其增长策略将包括获得更多的监管许可、新产品开发、扩大客户基础以及并购。## Bullish会成为下一个IPO的月球发射吗？Bullish确实有一些有利因素。首先，监管透明度为加密公司提供了顺风，越来越多的主流金融人士愿意参与。Bullish指出，Ark Invest的Cathie Wood和**BlackRock**已经同意购买价值2亿美元的股票。看起来该公司可能以低公众流通量上市，从而限制可供交易的股票数量。它在首次公开募股中仅提供2030万股，而公司的注册声明列出了截至第一季度末的稀释加权平均股数超过2.26亿。交易量的增长也令人印象深刻。考虑到对首次公开募股的需求，特别是在加密领域，以及这一项目背后的显著名字和提供的股票数量较少，我可以预见在Gate会出现反弹。然而，从调整后的数字来看，估值似乎过高，因此我可以预见任何上涨都会被抛售所跟随，因为投资者迅速获利了结。看涨的IPO可能会很波动，我将保持观望。## 你现在应该购买 Figma 的股票吗？在购买Figma的股票之前，请考虑这一点：*Motley Fool Stock Advisor* 分析师团队刚刚确定了他们认为现在投资者应该购买的 **10 支最佳股票**……而 Figma 并不在其中。这 10 支入选的股票在未来几年可能会产生巨大的回报。考虑一下 **Netflix** 在 2004 年 12 月 17 日发布的这个名单……如果您在我们推荐时投资了 $1,000，**您将拥有 $653,427**！\* 或者当 **Nvidia** 在 2005 年 4 月 15 日发布这个名单时……如果您在我们推荐时投资了 $1,000，**您将拥有 $1,119,863**！\*现在值得注意的是，*股票顾问*的总平均回报率为1,060%——与标准普尔500指数的182%相比，表现出众。不要错过最新的前10名列表，加入*股票顾问*时即可获取。**查看这10只股票 »****\*股票顾问截至2025年8月4日的回报***布拉姆·伯克维茨在提到的任何股票中都没有持仓。傻瓜投资在提到的任何股票中都没有持仓。傻瓜投资有一项披露政策。*随着红热的首次公开募股市场如火如荼，这家由彼得·蒂尔和凯瑟琳·伍德支持的加密货币交易所会成为华尔街下一个月球飞行吗？本文最初由《傻瓜报》发布查看评论