تأسست بورصة Mt. Gox في يوليو 2010، وكانت أكبر منصة لتداول البيتكوين في هذا المجال، حيث كانت تستحوذ على أكثر من 80% من حصة السوق في ذروتها. في عام 2013، تعرضت البورصة لعملية سرقة 850,000 بيتكوين، مما أدى إلى إفلاسها. بعد ذلك، تم استرداد حوالي 200,000 بيتكوين. منذ عام 2014، بدأ المستثمرون والموكلون المعينون من قبل المحكمة إجراءات طويلة لتعويض تلك الـ 200,000 بيتكوين.
أثناء انتظار النتائج، قامت بعض المؤسسات والأفراد بنشاط بشراء حقوق الدائنين لمؤسسة Mt. Gox. على سبيل المثال، في عام 2019، اشترت مجموعة استثمارية حقوق الدائنين لكل بيتكوين بسعر 900 دولار، وهو سعر يعادل ضعف قيمة البيتكوين عند إفلاس Mt. Gox. ستتغير أسعار تداول حقوق الدائنين وفقًا لتقلبات السوق، مما يوفر فرصة للدائنين الأصليين لاسترداد جزء من أموالهم مقدمًا.
في عام 2021، وافق Mt. Gox على خطة التعويض. نظرًا لعدم إمكانية استرداد جميع الأصول المسروقة، يمكن للبورصة تعويض الدائنين بنسبة حوالي 23.6% من الأصول الأصلية. يمكن للدائنين اختيار قبول تعويض لمرة واحدة مسبقًا، ولكن سيكون هناك خصم معين، حيث تنخفض نسبة التعويض إلى 21%. إذا اختاروا الانتظار، قد تكون التعويضات النهائية أكبر، ولكن قد تكون أقل أيضًا.
تشمل الأصول التعويضية جزئين: الجزء الأول هو النقد، الذي يأتي من بيع الحكومة اليابانية للبيتكوين خلال ذروة عام 2017؛ والجزء الآخر هو البيتكوين، الذي يشكل أكثر من 90% من إجمالي التعويض. يمكن للدائنين اختيار النسبة المحددة بين 5%-10% من النقد و95%-90% من البيتكوين.
بالنسبة لوقت المطالبات، يُتوقع أن يستغرق الأمر من شهرين إلى ثلاثة أشهر. ستستقبل خمس بورصات بيتكوين من Mt. Gox لسداد الديون وتوزيعها على الدائنين. تختلف أوقات المعالجة في كل بورصة، وتتراوح من 14 يومًا إلى 90 يومًا. الموعد النهائي للدفع المسبق لمرة واحدة هو 31 أكتوبر 2024.
في مايو 2024، ظهرت لأول مرة حركة لبيتكوين في المحفظة الباردة لمتاجر Mt. Gox، مما أثار الذعر في السوق. في 5 يوليو، تم نقل 47,000 بيتكوين، منها 1,545 تم تحويلها إلى منصة تداول معينة، لبدء التعويض. في ذلك اليوم، شهد سعر البيتكوين انخفاضًا كبيرًا، حيث تجاوزت نسبة الانخفاض القصوى 8٪.
حتى 12 يوليو، لا يزال عنوان حساب Mt. Gox يمتلك 138,000 بيتكوين، مما يعني أن معظم ضغط البيع لم يدخل السوق فعليًا بعد. قد يكون الانخفاض في الأسعار في 5 يوليو مجرد رد فعل جزئي من السوق على توقعات ضغط البيع في المستقبل.
تشير التحليلات إلى أن دائنين Mt. Gox قد لا يبيعون جميع بيتكوين التي حصلوا عليها. لقد كانت عوائد الدائنين الأصليين كبيرة جدًا، حتى أن حاملي الديون قد يحصلون على عوائد تزيد عن 10 أضعاف. بالإضافة إلى ذلك، قد يكون المستثمرون المتفائلون على المدى الطويل في بيتكوين قد اشتروا جزءًا من الديون خلال عملية التقاضي.
افترض أن 75% من الدائنين يقبلون السداد المبكر دفعة واحدة، فإن عدد البيتكوين الفعلي المستخدم للسداد سيكون حوالي 94117. وفقًا لنسب البيع المختلفة ومدة الوقت، قد يتراوح عدد البيتكوين الذي يدخل السوق شهريًا بين 28235 و65882.
! [دورة رأس المال: تحليل ضغط بيع سداد مينتوغو](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-847221b8f78bf2ddfa08507f9d5d490d.webp0192837465674839201
عند مقارنة تأثير بيع البيتكوين من قبل حكومة دولة ما مؤخرًا، يمكن ملاحظة أن السوق غالبًا ما يتوقع انخفاضًا في أسعار الرموز قبل حدوث البيع الفعلي. خلال 23 يومًا، قامت الحكومة ببيع حوالي 43700 بيتكوين، مما تسبب في انخفاض يومي كبير يصل إلى 19%.
! [دورة رأس المال: تحليل ضغط بيع سداد مينتوغو])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-26c68d71a8ef8bba2ab6a1cebf0908d3.webp(
أظهر الطلب على ETF البيتكوين خلال هذه الفترة بعض القوة الشرائية، لكنه لا يزال غير كافٍ لتعويض الضغط الناتج عن عمليات البيع الكبيرة.
! [دورة رأس المال: تحليل ضغط بيع سداد مينتوغو])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06bd4c91c512b98ac1522c0c1c19f242.webp(
بناءً على ما سبق، إذا تم الانتهاء من تعويض Mt. Gox في غضون شهر، فقد يواجه السوق ضغطًا مشابهًا لبيع الحكومة في بلد ما، مما قد يؤدي إلى انخفاض سعر البيتكوين بشكل أكبر. إذا تم تمديد عملية التعويض إلى 2-3 أشهر، على الرغم من أن كمية البيتكوين التي تدخل السوق يوميًا أقل، إلا أن التوقعات المستمرة للضغط البيعي قد تؤدي إلى تقلبات سعرية لفترة من الوقت.
من الجدير بالذكر أن كمية البيتكوين التي تم نقلها فعليًا إلى بورصة Mt. Gox لا تزال قليلة جدًا. عندما يبدأ التوزيع على نطاق واسع، قد يؤدي ذلك إلى إثارة ذعر أكبر في السوق وتقلبات في الأسعار. ومع ذلك، فإن تأثير البيع الفردي الموزع على الأسعار قد لا يكون بارزًا جدًا.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 20
أعجبني
20
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
LightningSentry
· منذ 18 س
عالم العملات الرقمية مرة أخرى سيصبح فوضويًا
شاهد النسخة الأصليةرد0
CryptoCross-TalkClub
· منذ 19 س
هذه الموجة تعني أن يد ألماسية مجبرة، لقد تناولت وجبة استثمار تلقائي لمدة تسع سنوات.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SmartContractWorker
· منذ 19 س
مرة أخرى، إشارات السوق الصاعدة هيه
شاهد النسخة الأصليةرد0
BearMarketSurvivor
· منذ 20 س
الحرب بدأت، الإمدادات والذخائر جاهزة، وتيرة المعركة ستتغير
فتح تعويضات بيتكوين في Mt. Gox 138000 BTC قد يؤدي إلى التقلب في السوق
قضية إفلاس مينتوغو وتحليل أثرها
تأسست بورصة Mt. Gox في يوليو 2010، وكانت أكبر منصة لتداول البيتكوين في هذا المجال، حيث كانت تستحوذ على أكثر من 80% من حصة السوق في ذروتها. في عام 2013، تعرضت البورصة لعملية سرقة 850,000 بيتكوين، مما أدى إلى إفلاسها. بعد ذلك، تم استرداد حوالي 200,000 بيتكوين. منذ عام 2014، بدأ المستثمرون والموكلون المعينون من قبل المحكمة إجراءات طويلة لتعويض تلك الـ 200,000 بيتكوين.
أثناء انتظار النتائج، قامت بعض المؤسسات والأفراد بنشاط بشراء حقوق الدائنين لمؤسسة Mt. Gox. على سبيل المثال، في عام 2019، اشترت مجموعة استثمارية حقوق الدائنين لكل بيتكوين بسعر 900 دولار، وهو سعر يعادل ضعف قيمة البيتكوين عند إفلاس Mt. Gox. ستتغير أسعار تداول حقوق الدائنين وفقًا لتقلبات السوق، مما يوفر فرصة للدائنين الأصليين لاسترداد جزء من أموالهم مقدمًا.
في عام 2021، وافق Mt. Gox على خطة التعويض. نظرًا لعدم إمكانية استرداد جميع الأصول المسروقة، يمكن للبورصة تعويض الدائنين بنسبة حوالي 23.6% من الأصول الأصلية. يمكن للدائنين اختيار قبول تعويض لمرة واحدة مسبقًا، ولكن سيكون هناك خصم معين، حيث تنخفض نسبة التعويض إلى 21%. إذا اختاروا الانتظار، قد تكون التعويضات النهائية أكبر، ولكن قد تكون أقل أيضًا.
تشمل الأصول التعويضية جزئين: الجزء الأول هو النقد، الذي يأتي من بيع الحكومة اليابانية للبيتكوين خلال ذروة عام 2017؛ والجزء الآخر هو البيتكوين، الذي يشكل أكثر من 90% من إجمالي التعويض. يمكن للدائنين اختيار النسبة المحددة بين 5%-10% من النقد و95%-90% من البيتكوين.
بالنسبة لوقت المطالبات، يُتوقع أن يستغرق الأمر من شهرين إلى ثلاثة أشهر. ستستقبل خمس بورصات بيتكوين من Mt. Gox لسداد الديون وتوزيعها على الدائنين. تختلف أوقات المعالجة في كل بورصة، وتتراوح من 14 يومًا إلى 90 يومًا. الموعد النهائي للدفع المسبق لمرة واحدة هو 31 أكتوبر 2024.
في مايو 2024، ظهرت لأول مرة حركة لبيتكوين في المحفظة الباردة لمتاجر Mt. Gox، مما أثار الذعر في السوق. في 5 يوليو، تم نقل 47,000 بيتكوين، منها 1,545 تم تحويلها إلى منصة تداول معينة، لبدء التعويض. في ذلك اليوم، شهد سعر البيتكوين انخفاضًا كبيرًا، حيث تجاوزت نسبة الانخفاض القصوى 8٪.
! دورة رأس المال: تحليل ضغط بيع سداد مينتوغو
حتى 12 يوليو، لا يزال عنوان حساب Mt. Gox يمتلك 138,000 بيتكوين، مما يعني أن معظم ضغط البيع لم يدخل السوق فعليًا بعد. قد يكون الانخفاض في الأسعار في 5 يوليو مجرد رد فعل جزئي من السوق على توقعات ضغط البيع في المستقبل.
! دورة رأس المال: تحليل ضغط بيع سداد مينتوغو
تشير التحليلات إلى أن دائنين Mt. Gox قد لا يبيعون جميع بيتكوين التي حصلوا عليها. لقد كانت عوائد الدائنين الأصليين كبيرة جدًا، حتى أن حاملي الديون قد يحصلون على عوائد تزيد عن 10 أضعاف. بالإضافة إلى ذلك، قد يكون المستثمرون المتفائلون على المدى الطويل في بيتكوين قد اشتروا جزءًا من الديون خلال عملية التقاضي.
افترض أن 75% من الدائنين يقبلون السداد المبكر دفعة واحدة، فإن عدد البيتكوين الفعلي المستخدم للسداد سيكون حوالي 94117. وفقًا لنسب البيع المختلفة ومدة الوقت، قد يتراوح عدد البيتكوين الذي يدخل السوق شهريًا بين 28235 و65882.
! [دورة رأس المال: تحليل ضغط بيع سداد مينتوغو](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-847221b8f78bf2ddfa08507f9d5d490d.webp0192837465674839201
عند مقارنة تأثير بيع البيتكوين من قبل حكومة دولة ما مؤخرًا، يمكن ملاحظة أن السوق غالبًا ما يتوقع انخفاضًا في أسعار الرموز قبل حدوث البيع الفعلي. خلال 23 يومًا، قامت الحكومة ببيع حوالي 43700 بيتكوين، مما تسبب في انخفاض يومي كبير يصل إلى 19%.
! [دورة رأس المال: تحليل ضغط بيع سداد مينتوغو])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-26c68d71a8ef8bba2ab6a1cebf0908d3.webp(
أظهر الطلب على ETF البيتكوين خلال هذه الفترة بعض القوة الشرائية، لكنه لا يزال غير كافٍ لتعويض الضغط الناتج عن عمليات البيع الكبيرة.
! [دورة رأس المال: تحليل ضغط بيع سداد مينتوغو])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06bd4c91c512b98ac1522c0c1c19f242.webp(
بناءً على ما سبق، إذا تم الانتهاء من تعويض Mt. Gox في غضون شهر، فقد يواجه السوق ضغطًا مشابهًا لبيع الحكومة في بلد ما، مما قد يؤدي إلى انخفاض سعر البيتكوين بشكل أكبر. إذا تم تمديد عملية التعويض إلى 2-3 أشهر، على الرغم من أن كمية البيتكوين التي تدخل السوق يوميًا أقل، إلا أن التوقعات المستمرة للضغط البيعي قد تؤدي إلى تقلبات سعرية لفترة من الوقت.
من الجدير بالذكر أن كمية البيتكوين التي تم نقلها فعليًا إلى بورصة Mt. Gox لا تزال قليلة جدًا. عندما يبدأ التوزيع على نطاق واسع، قد يؤدي ذلك إلى إثارة ذعر أكبر في السوق وتقلبات في الأسعار. ومع ذلك، فإن تأثير البيع الفردي الموزع على الأسعار قد لا يكون بارزًا جدًا.