Lạm phát hay suy thoái? Thị trường đang đánh cược điều gì?
Một, Logic giao dịch thị trường hiện tại: Kỳ vọng suy thoái chi phối, rủi ro đình trệ dần hiện rõ
Các tín hiệu thị trường lãi suất cho thấy, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 2 năm giảm nhanh, khoảng cách với tỷ lệ tài chính ngắn hạn mở rộng, lợi suất kỳ hạn 10 năm thấp hơn tỷ lệ ngắn hạn, phản ánh rằng thị trường đang định giá trước kỳ vọng giảm lãi suất do suy thoái kinh tế. Đồng thời, sự đảo ngược lãi suất dài hạn càng làm gia tăng cảnh báo suy thoái.
Mặc dù việc tiêu thụ tài khoản chính phủ thúc đẩy sự cải thiện biên độ của thanh khoản đô la Mỹ, nhưng tâm lý tránh rủi ro trên thị trường đã dẫn đến việc rút tiền khỏi các tài sản có rủi ro cao và đổ vào thị trường trái phiếu chính phủ, tạo thành một tình huống mâu thuẫn "thanh khoản nới lỏng nhưng khẩu vị rủi ro thu hẹp."
Hai, nguồn gốc của sự biến động tài sản rủi ro: dữ liệu kinh tế yếu + sự không chắc chắn về chính sách
Chỉ số niềm tin tiêu dùng giảm mạnh, thị trường lao động hạ nhiệt, cùng với mối đe dọa thuế quan, lo ngại về "hạ cánh cứng" gia tăng trên thị trường. Các câu chuyện về AI bị đặt ra nghi vấn, dẫn đến lo ngại về khả năng thương mại hóa của nó, cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là lĩnh vực tính toán, đã chịu áp lực bán.
Thị trường tiền điện tử cũng xuất hiện phản ứng dây chuyền: sự thay đổi cấu trúc của thị trường hợp đồng tương lai làm giảm sức hấp dẫn của việc chênh lệch giá, cộng với dòng tiền ra khỏi ETF, dẫn đến sự giảm giá đồng thời của Bitcoin và chứng khoán Mỹ, làm gia tăng tâm lý hoảng loạn trên thị trường.
Ba, Điểm tranh luận quan trọng trong tuần tới: Dữ liệu phi nông nghiệp sẽ định hình cường độ "giao dịch suy thoái"
Nếu số liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 2 tiếp tục vượt kỳ vọng, hoặc chỉ số PMI ngành sản xuất tiếp tục giảm, sẽ củng cố định giá suy thoái, đẩy lãi suất trái phiếu chính phủ giảm thêm và gây áp lực lên tài sản rủi ro. Ngược lại, dữ liệu vượt kỳ vọng có thể tạm thời phục hồi kỳ vọng "hạ cánh nhẹ".
Chi tiết chính sách thuế quan và phát biểu của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang về lộ trình giảm lãi suất cũng có thể gây ra sự biến động mạnh trên thị trường.
Bốn, Triển vọng Thị trường
Thị trường hiện đang ở giai đoạn chuyển tiếp với sự điều chỉnh mạnh mẽ được dự đoán, cần theo dõi sát sao dữ liệu mới nhất để điều chỉnh kỳ vọng kịp thời. Cục Dự trữ Liên bang Atlanta dự đoán GDP quý 1 năm 2025 sẽ giảm -1.5%, phản ánh rủi ro suy thoái kinh tế đang gia tăng.
Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp sẽ là yếu tố quyết định xem thị trường có tăng cường giao dịch "suy thoái" hay không. Khuyên các nhà đầu tư nên giữ thái độ thận trọng, phân bổ đa dạng để cân bằng rủi ro và lợi nhuận, và theo dõi chặt chẽ các dữ liệu kinh tế, lãi suất, tính thanh khoản cũng như các điều chỉnh kỳ vọng thị trường do chính sách mang lại.
Mặc dù biến động ngắn hạn gia tăng, nhưng xu hướng lâu dài của việc nới lỏng chính sách quản lý ở Mỹ vẫn không thay đổi, điều này cung cấp động lực và không gian tăng trưởng cho ngành công nghiệp tiền điện tử. Sự điều chỉnh ngắn hạn của thị trường chủ yếu xuất phát từ việc các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn, và không đại diện cho quan điểm dài hạn đối với Bitcoin. Về lâu dài, Bitcoin và ngành công nghiệp tiền điện tử vẫn có đủ không gian tăng trưởng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
AllInAlice
· 08-01 04:29
Chơi bùng nổ thị trường này
Xem bản gốcTrả lời0
FloorSweeper
· 07-30 04:10
Paper hand gập lại... thời điểm hoàn hảo để tích lũy trong khi họ hoảng loạn thật sự
Xem bản gốcTrả lời0
CoffeeNFTs
· 07-30 04:03
Thị trường Bear ổn định rồi đúng không?
Xem bản gốcTrả lời0
MEVHunterLucky
· 07-30 03:54
lại chơi đùa với mọi người cơ chế giảm phát, chơi xong một đợt thì chạy mất
Suy thoái hay đình trệ? Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (NFP) sẽ chi phối xu hướng thị trường.
Lạm phát hay suy thoái? Thị trường đang đánh cược điều gì?
Một, Logic giao dịch thị trường hiện tại: Kỳ vọng suy thoái chi phối, rủi ro đình trệ dần hiện rõ
Các tín hiệu thị trường lãi suất cho thấy, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 2 năm giảm nhanh, khoảng cách với tỷ lệ tài chính ngắn hạn mở rộng, lợi suất kỳ hạn 10 năm thấp hơn tỷ lệ ngắn hạn, phản ánh rằng thị trường đang định giá trước kỳ vọng giảm lãi suất do suy thoái kinh tế. Đồng thời, sự đảo ngược lãi suất dài hạn càng làm gia tăng cảnh báo suy thoái.
Mặc dù việc tiêu thụ tài khoản chính phủ thúc đẩy sự cải thiện biên độ của thanh khoản đô la Mỹ, nhưng tâm lý tránh rủi ro trên thị trường đã dẫn đến việc rút tiền khỏi các tài sản có rủi ro cao và đổ vào thị trường trái phiếu chính phủ, tạo thành một tình huống mâu thuẫn "thanh khoản nới lỏng nhưng khẩu vị rủi ro thu hẹp."
Hai, nguồn gốc của sự biến động tài sản rủi ro: dữ liệu kinh tế yếu + sự không chắc chắn về chính sách
Chỉ số niềm tin tiêu dùng giảm mạnh, thị trường lao động hạ nhiệt, cùng với mối đe dọa thuế quan, lo ngại về "hạ cánh cứng" gia tăng trên thị trường. Các câu chuyện về AI bị đặt ra nghi vấn, dẫn đến lo ngại về khả năng thương mại hóa của nó, cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là lĩnh vực tính toán, đã chịu áp lực bán.
Thị trường tiền điện tử cũng xuất hiện phản ứng dây chuyền: sự thay đổi cấu trúc của thị trường hợp đồng tương lai làm giảm sức hấp dẫn của việc chênh lệch giá, cộng với dòng tiền ra khỏi ETF, dẫn đến sự giảm giá đồng thời của Bitcoin và chứng khoán Mỹ, làm gia tăng tâm lý hoảng loạn trên thị trường.
Ba, Điểm tranh luận quan trọng trong tuần tới: Dữ liệu phi nông nghiệp sẽ định hình cường độ "giao dịch suy thoái"
Nếu số liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 2 tiếp tục vượt kỳ vọng, hoặc chỉ số PMI ngành sản xuất tiếp tục giảm, sẽ củng cố định giá suy thoái, đẩy lãi suất trái phiếu chính phủ giảm thêm và gây áp lực lên tài sản rủi ro. Ngược lại, dữ liệu vượt kỳ vọng có thể tạm thời phục hồi kỳ vọng "hạ cánh nhẹ".
Chi tiết chính sách thuế quan và phát biểu của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang về lộ trình giảm lãi suất cũng có thể gây ra sự biến động mạnh trên thị trường.
Bốn, Triển vọng Thị trường
Thị trường hiện đang ở giai đoạn chuyển tiếp với sự điều chỉnh mạnh mẽ được dự đoán, cần theo dõi sát sao dữ liệu mới nhất để điều chỉnh kỳ vọng kịp thời. Cục Dự trữ Liên bang Atlanta dự đoán GDP quý 1 năm 2025 sẽ giảm -1.5%, phản ánh rủi ro suy thoái kinh tế đang gia tăng.
Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp sẽ là yếu tố quyết định xem thị trường có tăng cường giao dịch "suy thoái" hay không. Khuyên các nhà đầu tư nên giữ thái độ thận trọng, phân bổ đa dạng để cân bằng rủi ro và lợi nhuận, và theo dõi chặt chẽ các dữ liệu kinh tế, lãi suất, tính thanh khoản cũng như các điều chỉnh kỳ vọng thị trường do chính sách mang lại.
Mặc dù biến động ngắn hạn gia tăng, nhưng xu hướng lâu dài của việc nới lỏng chính sách quản lý ở Mỹ vẫn không thay đổi, điều này cung cấp động lực và không gian tăng trưởng cho ngành công nghiệp tiền điện tử. Sự điều chỉnh ngắn hạn của thị trường chủ yếu xuất phát từ việc các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn, và không đại diện cho quan điểm dài hạn đối với Bitcoin. Về lâu dài, Bitcoin và ngành công nghiệp tiền điện tử vẫn có đủ không gian tăng trưởng.