Реконструкция майнинга Биткойн в условиях глобальных торговых трений
Резюме
В апреле 2025 года правительство США введет политику "равных тарифов", устанавливающую 10% "минимальный базовый тариф" для всех глобальных торговых партнеров, что приведет к резким колебаниям рисковых активов по всему миру. Майнинг Биткойн, как отрасль, зависящая от аппаратного обеспечения, подвергнется прямому удару.
Производители майнингового оборудования испытывают наибольшее влияние, сталкиваясь с двойным давлением со стороны предложения и спроса. Собственные майнинг-фермы в основном подвержены влиянию со стороны предложения, в то время как крупные фермы меньше подвержены ударам из-за стратегии накопления токенов. Облачные майнинг-фермы страдают относительно меньше, так как их бизнес-модель позволяет частично передавать затраты на клиентов.
Торговая политика может способствовать перестройке глобальной горнодобывающей отрасли, и влияние американских горнодобывающих компаний может снизиться. Однако в долгосрочной перспективе институциональные инвесторы по-прежнему остаются ведущей силой на рынке Биткойн. Участникам горнодобывающей отрасли необходимо переосмыслить важность таких факторов, как политика, геополитика и энергия.
Анализ влияния тарифной политики на различные сегменты майнинга Биткойн
Производители майнингового оборудования
Производители майнингового оборудования в последнее время понесли наибольшие потери в акциях, что в основном связано с ударами с обеих сторон спроса и предложения:
Сторона предложения: заводы по производству чипов сталкиваются с высокими тарифами, которые могут быть переложены на стоимость
Сторона спроса: американские шахты, покупающие майнеры, должны нести высокие пошлины, заказы могут сократиться.
После внедрения тарифной политики стоимость добычи одного Биткойна на основных майнинговых машинах может вырасти на 15-40%. В долгосрочной перспективе производители могут рассмотреть возможность глобальной диверсификации производственных мощностей для снижения рисков.
Самостоятельная шахта
Собственные майнинговые площадки в основном подвержены влиянию со стороны предложения, в то время как этап продажи Биткойнов на биржу затрагивается в меньшей степени. Крупные майнинговые площадки из-за стратегии накопления токенов в меньшей степени подвержены колебаниям цен на Биткойн. Небольшие майнинговые площадки имеют ограниченные финансовые ресурсы и могут быть вынуждены "добывать и продавать", что усиливает рыночное давление на продажу.
В долгосрочной перспективе оборудование для майнинга требует постоянного обновления, таможенные пошлины могут повысить предельные производственные издержки в отрасли, что ставит под угрозу рентабельность малых и средних майнинг-ферм.
Облачная вычислительная ферма
Облачная майнинг-ферма по сути является моделью аренды, что позволяет передать часть затрат клиентам, что делает её менее подверженной ударам. Её ключевое конкурентное преимущество заключается в:
Оптимизация выбора местоположения для снижения затрат
Поддерживайте гибкость развертывания вычислительной мощности для реагирования на рыночные колебания
Доход в основном обусловлен хэшрейтом всей сети, который недавно достиг рекордного уровня, что свидетельствует о продолжающемся высоком спросе.
Влияние перестройки структуры майнинга Биткойна на цены
Торговая политика может способствовать перемещению части вычислительной мощности в регионы, не относящиеся к США, что может снизить влияние американских майнинговых компаний. Если новые участники рынка применят стратегию "добыча - продажа", это окажет давление на цены в краткосрочной перспективе.
Но в долгосрочной перспективе институциональные инвесторы по-прежнему являются ведущей силой на рынке. Покупательная способность крупных держателей токенов, таких как IBIT и MicroStrategy, достаточно велика, чтобы поглотить ежедневное новое предложение.
Резюме
Торговая политика администрации Трампа создает двойные вызовы для майнинга Биткойн: как вверх по цепочке затрат, так и в геополитическом распределении. Глобальная вычислительная мощность может еще больше распределиться между Юго-Восточной Азией, Ближним Востоком и другими регионами с низкими тарифами.
Участники горнодобычи должны переосмыслить важность политики. Цена Биткойна больше не является единственным показателем; такие факторы, как политические тренды, геополитическая безопасность, распределение энергии и стабильность производства становятся все более важными.
В краткосрочной перспективе рост затрат на майнинг может оказать негативное влияние на цену, но в средне- и долгосрочной перспективе институциональные силы могут компенсировать давление на предложение и стабилизировать рыночную структуру. Майнинг Биткойна находится в ключевой период переработки политики и структурных изменений, глобальным инвесторам следует внимательно следить за процессом ребалансировки цепочки поставок.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Торговая политика перестраивает ландшафт Биткойн-майнинга, наибольшее влияние испытывают производители.
Реконструкция майнинга Биткойн в условиях глобальных торговых трений
Резюме
В апреле 2025 года правительство США введет политику "равных тарифов", устанавливающую 10% "минимальный базовый тариф" для всех глобальных торговых партнеров, что приведет к резким колебаниям рисковых активов по всему миру. Майнинг Биткойн, как отрасль, зависящая от аппаратного обеспечения, подвергнется прямому удару.
Производители майнингового оборудования испытывают наибольшее влияние, сталкиваясь с двойным давлением со стороны предложения и спроса. Собственные майнинг-фермы в основном подвержены влиянию со стороны предложения, в то время как крупные фермы меньше подвержены ударам из-за стратегии накопления токенов. Облачные майнинг-фермы страдают относительно меньше, так как их бизнес-модель позволяет частично передавать затраты на клиентов.
Торговая политика может способствовать перестройке глобальной горнодобывающей отрасли, и влияние американских горнодобывающих компаний может снизиться. Однако в долгосрочной перспективе институциональные инвесторы по-прежнему остаются ведущей силой на рынке Биткойн. Участникам горнодобывающей отрасли необходимо переосмыслить важность таких факторов, как политика, геополитика и энергия.
Анализ влияния тарифной политики на различные сегменты майнинга Биткойн
Производители майнингового оборудования
Производители майнингового оборудования в последнее время понесли наибольшие потери в акциях, что в основном связано с ударами с обеих сторон спроса и предложения:
После внедрения тарифной политики стоимость добычи одного Биткойна на основных майнинговых машинах может вырасти на 15-40%. В долгосрочной перспективе производители могут рассмотреть возможность глобальной диверсификации производственных мощностей для снижения рисков.
Самостоятельная шахта
Собственные майнинговые площадки в основном подвержены влиянию со стороны предложения, в то время как этап продажи Биткойнов на биржу затрагивается в меньшей степени. Крупные майнинговые площадки из-за стратегии накопления токенов в меньшей степени подвержены колебаниям цен на Биткойн. Небольшие майнинговые площадки имеют ограниченные финансовые ресурсы и могут быть вынуждены "добывать и продавать", что усиливает рыночное давление на продажу.
В долгосрочной перспективе оборудование для майнинга требует постоянного обновления, таможенные пошлины могут повысить предельные производственные издержки в отрасли, что ставит под угрозу рентабельность малых и средних майнинг-ферм.
Облачная вычислительная ферма
Облачная майнинг-ферма по сути является моделью аренды, что позволяет передать часть затрат клиентам, что делает её менее подверженной ударам. Её ключевое конкурентное преимущество заключается в:
Доход в основном обусловлен хэшрейтом всей сети, который недавно достиг рекордного уровня, что свидетельствует о продолжающемся высоком спросе.
Влияние перестройки структуры майнинга Биткойна на цены
Торговая политика может способствовать перемещению части вычислительной мощности в регионы, не относящиеся к США, что может снизить влияние американских майнинговых компаний. Если новые участники рынка применят стратегию "добыча - продажа", это окажет давление на цены в краткосрочной перспективе.
Но в долгосрочной перспективе институциональные инвесторы по-прежнему являются ведущей силой на рынке. Покупательная способность крупных держателей токенов, таких как IBIT и MicroStrategy, достаточно велика, чтобы поглотить ежедневное новое предложение.
Резюме
Торговая политика администрации Трампа создает двойные вызовы для майнинга Биткойн: как вверх по цепочке затрат, так и в геополитическом распределении. Глобальная вычислительная мощность может еще больше распределиться между Юго-Восточной Азией, Ближним Востоком и другими регионами с низкими тарифами.
Участники горнодобычи должны переосмыслить важность политики. Цена Биткойна больше не является единственным показателем; такие факторы, как политические тренды, геополитическая безопасность, распределение энергии и стабильность производства становятся все более важными.
В краткосрочной перспективе рост затрат на майнинг может оказать негативное влияние на цену, но в средне- и долгосрочной перспективе институциональные силы могут компенсировать давление на предложение и стабилизировать рыночную структуру. Майнинг Биткойна находится в ключевой период переработки политики и структурных изменений, глобальным инвесторам следует внимательно следить за процессом ребалансировки цепочки поставок.