Phân tích sự kiện "Thứ Tư đen" của Hyperliquid: Chìa khóa thành bại của Perp DEX

Vào ngày 26 tháng 3, Hyperliquid lại bị tấn công nghiêm trọng, đây là sự cố an ninh thứ tư của dự án kể từ tháng 11 năm ngoái, và là cuộc khủng hoảng nghiêm trọng nhất cho đến nay. Phương pháp tấn công lần này tương tự như trường hợp mua ETH với đòn bẩy 50 lần trước đó, nhưng chính xác và mạnh mẽ hơn.

Kẻ tấn công đã lợi dụng token JELLY có tính thanh khoản thấp làm điểm đột phá. Vào lúc 9 giờ tối, kẻ tấn công đã gửi 3,5 triệu USDC làm ký quỹ trên nền tảng, mở một vị thế bán khống JELLY trị giá 4,08 triệu đô la, đồng thời kết hợp với việc bán tháo trên thị trường giao ngay, dẫn đến việc giá token giảm mạnh. Sau đó, kẻ tấn công nhanh chóng rút phần lớn ký quỹ, kích hoạt cơ chế thanh lý tự động của nền tảng. Quỹ bảo hiểm Hyperliquid HLP buộc phải tiếp quản một vị thế bán khống khổng lồ.

Kẻ tấn công ngay lập tức thực hiện các giao dịch ngược lại, trong thời gian ngắn mua vào một lượng lớn JELLY, khiến giá tăng vọt gấp nhiều lần. HLP chịu lỗ hơn 10.5 triệu USD, đối mặt với rủi ro giảm giá tiềm tàng lên tới 240 triệu USD. Trong thời điểm khẩn cấp này, một số sàn giao dịch lớn đã nhanh chóng niêm yết hợp đồng vĩnh viễn JELLY, làm dấy lên nghi ngờ từ thị trường.

Ủy ban xác thực Hyperliquid cuối cùng đã thông qua việc bỏ phiếu loại bỏ hợp đồng vĩnh viễn JELLY, giá đóng vị thế được xác định là giá mở vị thế của kẻ tấn công, HLP lại thu lợi 700.000 đô la. Quyết định này phần nào đã làm tổn hại đến hình ảnh phi tập trung của nền tảng.

Là giao thức hàng đầu trong lĩnh vực hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi, khối lượng giao dịch của Hyperliquid chiếm 9% khối lượng giao dịch hợp đồng toàn cầu của một sàn giao dịch lớn, dẫn đầu xa trong DEX. Tuy nhiên, dự án này đã thường xuyên bị tấn công kể từ khi thành lập, phản ánh nhiều vấn đề về an ninh và thiết kế cơ chế.

Về mặt kiến trúc, Hyperliquid áp dụng thiết kế Layer1 độc đáo tích hợp sẵn, kết hợp EVM và động cơ khớp lệnh. HyperCore là phần cốt lõi chịu trách nhiệm cho logic kinh doanh cốt lõi của sàn giao dịch, sử dụng thiết kế có giấy phép. Mặc dù kiến trúc này đổi mới, nhưng cũng tồn tại những rủi ro tiềm ẩn, chẳng hạn như trạng thái giao dịch không đồng nhất, độ trễ đồng bộ và các vấn đề khác.

HLP kho bạc là cốt lõi của hệ sinh thái Hyperliquid, áp dụng hệ thống "sổ đặt hàng trên chuỗi + hồ chiến lược" để cung cấp lợi nhuận cho người dùng và cung cấp tính thanh khoản cho giao dịch hợp đồng vĩnh viễn. Tuy nhiên, thiết kế này cho thấy sự yếu kém khi đối mặt với các cuộc tấn công được lên kế hoạch kỹ lưỡng.

Con đường phát triển của Perp DEX vẫn đầy thách thức. Các vấn đề như tính thanh khoản bị phân mảnh, rủi ro do tính minh bạch trên chuỗi, hiệu quả quản trị thấp và tính trung tâm, cũng như sự mong manh của logic cố định đều cần được giải quyết. Mặc dù Hyperliquid đã đạt được một số thành tựu trong cuộc cạnh tranh với các sàn giao dịch tập trung, nhưng vẫn cần tìm kiếm sự cân bằng giữa tính phi tập trung và hiệu quả.

Trong tương lai, hướng phát triển của Perp DEX có thể cần khám phá các cơ chế an toàn và linh hoạt hơn trên cơ sở đáp ứng nhu cầu người dùng và nâng cao hiệu quả. Điều này có thể liên quan đến việc hội tụ đòn bẩy, hoàn thiện các cơ chế bảo hiểm và các biện pháp ngắn hạn khác, cũng như đổi mới lâu dài trong quản trị và các loại cơ chế.

Trường hợp của Hyperliquid cho thấy rằng các sản phẩm tài chính blockchain mới nổi không nên bị giới hạn bởi tư duy cố hữu, mà nên được định hướng theo nhu cầu và hiệu quả, đồng thời không ngừng cải thiện tính an toàn và bền vững trong khi duy trì sự đổi mới.