熊市中如何在新興公鏈上獲取高額收益

當前宏觀經濟環境仍存在諸多不確定因素，包括貿易政策對科技股的影響等。比特幣現貨ETF的推出使其從小衆資產轉變爲傳統金融關注的焦點，這也意味着比特幣價格走勢將更易受到宏觀經濟的影響。

近兩個月來，市場在82000-88000區間震蕩，二級市場缺乏新的敘事驅動，一級市場也無持續性表現。在這種情況下，投資者除了等待外，將手中的優質幣種和穩定幣用於挖礦賺取被動收益不失爲一個好選擇。

近期，一個內置DeFi機制的新興公鏈開啓了PoL(流動性證明)機制，部分項目收益率甚至超過100% APY。讓我們來了解一下這個新的挖礦機會。

PoL機制如何形成良性循環

1. 用戶提供流動性：將資產投入dApp的流動性池，獲得收據代幣並質押以賺取原生代幣，爲生態提供初始流動性。

2. 驗證者分配：根據dApp提供的激勵，將原生代幣排放導向回報最高的獎勵池。隨着更多原生代幣流入熱門池子，用戶收益率提升，進一步吸引用戶參與。

3. dApp競爭：爲吸引驗證者的原生代幣排放，dApp提高激勵措施，如增加原生代幣獎勵，從而深化流動性。

4. 用戶委托：用戶可將賺取的原生代幣委托給表現優異的驗證者，增強其區塊提議權重，從而獲得更多分成獎勵，促使驗證者持續優化分配策略，形成正反饋。

5. 生態擴張：隨着流動性和用戶參與度增加，交易量和dApp使用率上升，網路價值提升，吸引更多用戶和開發者加入，良性循環加速。

這種機制使dApps、用戶和驗證者形成協作關係，有助於解決傳統PoS中流動性不足、資產分配不均的問題。

挖礦策略

1. 穩健布局：核心藍籌/LSD爲主

核心思路：選擇相對核心、深度較大、波動相對適中的資產組合，如：

• 原生代幣 / LSD (如流動性質押衍生品)
• ETH / LSD
• BTC / 其他穩定資產

優勢：

• 降低幣價劇烈波動風險
• 享受較佳的流動性深度
• 可同時獲得多重收益：LSD本身質押收益 + PoL獎勵

可能收益來源：

• 流動性挖礦 (LP獎勵 + PoL獎勵)
• LSD內建收益
• 協議激勵分潤

風險與注意事項：

• LSD代幣間的折溢價問題
• 驗證者的佣金及分潤制度
• 資金量與收益平衡

2. 低波動策略：穩定幣/穩定幣配對

核心思路：選擇穩定幣對穩定幣池，如USDa/sUSDa、rUSD/HONEY等，降低無常損失風險。

可能收益來源：

• PoL激勵
• 交易手續費收益
• 協議方的額外獎勵或空投

風險與注意事項：

• 穩定幣本身的信用風險
• APR相對較低
• 協議激勵不穩定

3. 高風險短期策略：Meme幣/新興代幣池

核心思路：選擇剛上線或高話題度的Meme幣/新興代幣及其與主流代幣的交易對，追求短期高APR。

策略：短線挖礦並及時套現爲藍籌資產或穩定幣。

可能收益來源：

• PoL獎勵
• 極高APR或空投

風險與注意事項：

• 價格波動/項目跑路風險
• 無常損失
• 需密切關注數據變化

結語

在這個新興公鏈生態中，協議間的激勵競爭是核心。最佳策略往往需要"分散+動態調整"：

• 部分資金配置在穩健的LSD/藍籌/穩定幣池
• 小額資金配置在高風險、高波動的小幣或Meme池
• 經常追蹤各池APR、驗證者佣金、協議激勵的變化，適時優化挖礦收益

同時，務必注意安全性：評估新協議的合約風險、代幣模型合理性、團隊背景等。高收益往往伴隨高風險，尤其是在早期生態中，謹慎爲上。