# RWA：隙間で突破を求める資産トークン化## イントロダクション現実資産のトークン化は流動性、透明性、アクセス可能性を向上させ、より多くの人々が高価値資産にアクセスできるようにすることを目的としています。この説明は一般的ですが、完全に正確ではありません。本稿では、個人的な視点から現在の状況におけるRWAを解釈します。! [RWA:ギャップの中の象](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-47014e4c8513ab54a851ae61d2a43422)## I. 予備的な試みと課題ブロックチェーンと現実資産の結合は、ビットコインのColored Coinsに遡ります。特定のサトシに外部資産を表す属性を付与することにより、ブロックチェーン上で現実資産をマークし管理する最初の体系的な試みが実現しました。しかし、ビットコインスクリプトの制限や中央集権的な信頼などの問題により、このコンセプト検証は最終的に成功しませんでした。イーサリアムがチューリング完全の時代を開いた後、さまざまなストーリーがピークを迎えましたが、RWA除法抵当ステーブルコインは未だに突破を果たしていません。これには主に以下の理由があります。1. ブロックチェーンは本質的に規制と共存することが難しく、RWAは中央集権的な実体と規制の基盤の上に構築されなければならない。2. 資産の複雑性が高い。金融資産は比較的容易にトークン化できるが、非金融資産のトークン化は多くの課題に直面している。3. ボラティリティの高いデジタル資産と比較して、現実世界の資産の収益率は低く、参加の動機が不足しています。## 二、規制フレームワークの段階的な構築最近、香港、ドバイ、シンガポールなどで相次いでRWAに関する規制枠組みが導入され、RWAの発展に基盤を提供しました。しかし、規制の断片化と伝統的金融機関のリスクに対する慎重な姿勢は依然として主要な障害です。現在、各地の規制フレームワークは主に以下の側面に関係しています：- 証券の識別と登録の要件- KYC/AMLの- 投資家の資格制限- 情報開示- ステーブルコイン管理- 流動性の制約規制枠組みの導入はRWAの発展に条件を提供しましたが、新たな課題ももたらしました。現在、RWAプロトコルは一般的にアクセシビリティと相互運用性に欠けており、"孤島"のような状態を形成しています。いくつかのプロジェクトは、コンプライアンスの枠組み内で分散型の道を模索しています。例えば、あるプロトコルは特別な設計を通じてそのトークンが証券として分類されるのを避け、公衆のブロックチェーンでの流通をクロスチェーンブリッジによって簡素化しています。しかし、このような複雑な方法は理想的なRWAモデルではないかもしれません。未来のRWAの発展の鍵は、異なる法的管轄区域内での相互接続をどのように実現し、可能な範囲でオンチェーンの世界と相互作用し、最終的に包括的な金融を実現するかにあります。! [RWA:ギャップの中の象](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-c413834b4c920644b565e05fdcca08a4)## 三、資産クラスとその利点現在のチェーン上のRWA資産は、主にプライベートクレジット、米国債、大宗商品、不動産、株式証券などを含んでいます。主に伝統的な金融ユーザー、特に中小企業や機関レベルのユーザーを対象としています。これらの資産をブロックチェーンに移転する利点には、以下が含まれます：1. 7 * 24時間の即時決済2. 地域の流動性の切断を打破する3. 限界サービスコストを低減する4. 特殊な業界に融資チャネルを提供する5. 投資家の参入障壁を下げる暗号通貨業界において、RWAの成功は巨大な市場スペースをもたらします。同時に、RWAはDeFiプロトコルにより堅固な資産基盤を提供し、ユーザーにより多くの資産配分の選択肢をもたらす可能性があります。## IV. RWAの潜在的な役割RWAはブロックチェーンの世界の"剣士"となる可能性があり、特に知的財産などの特別な分野においてそうです。NFTを例にとると、現在NFTの保有者は関連するIPの実際の権利を持っていないことがよくあります。RWAはこのような問題を解決する新しい考え方を提供し、投資家がより多くの実質的な権利を得ることを可能にするかもしれません。## V. 今後の展望RWAは金融システムを再構築する潜在能力を持ち、現実世界の機会をブロックチェーンの世界に持ち込み、ブロックチェーンエコシステムの規制に役立ちます。しかし、現在の規制フレームワークの制約により、それは依然としてパブリックチェーン上のプライベートプロトコルのようです。今後はこれらの障害を克服し、真のグローバルな資産管理と投資を実現する必要があります。理想的なRWAは、時差や地域を超えたシームレスな資産管理と投資を実現し、ユーザーが世界中でさまざまな金融活動を自由に行えるようにするべきです。このグローバルな公共元帳上で運営される世界こそが、RWAの究極のビジョンです。! [RWA:ギャップの中の象](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-434a24857cc5b1e6d5fc67cc4b5481ff)
RWA: ブロックチェーン資産トークン化の機会と課題
RWA：隙間で突破を求める資産トークン化
イントロダクション
現実資産のトークン化は流動性、透明性、アクセス可能性を向上させ、より多くの人々が高価値資産にアクセスできるようにすることを目的としています。この説明は一般的ですが、完全に正確ではありません。本稿では、個人的な視点から現在の状況におけるRWAを解釈します。
! RWA:ギャップの中の象
I. 予備的な試みと課題
ブロックチェーンと現実資産の結合は、ビットコインのColored Coinsに遡ります。特定のサトシに外部資産を表す属性を付与することにより、ブロックチェーン上で現実資産をマークし管理する最初の体系的な試みが実現しました。しかし、ビットコインスクリプトの制限や中央集権的な信頼などの問題により、このコンセプト検証は最終的に成功しませんでした。
イーサリアムがチューリング完全の時代を開いた後、さまざまなストーリーがピークを迎えましたが、RWA除法抵当ステーブルコインは未だに突破を果たしていません。これには主に以下の理由があります。
ブロックチェーンは本質的に規制と共存することが難しく、RWAは中央集権的な実体と規制の基盤の上に構築されなければならない。
資産の複雑性が高い。金融資産は比較的容易にトークン化できるが、非金融資産のトークン化は多くの課題に直面している。
ボラティリティの高いデジタル資産と比較して、現実世界の資産の収益率は低く、参加の動機が不足しています。
二、規制フレームワークの段階的な構築
最近、香港、ドバイ、シンガポールなどで相次いでRWAに関する規制枠組みが導入され、RWAの発展に基盤を提供しました。しかし、規制の断片化と伝統的金融機関のリスクに対する慎重な姿勢は依然として主要な障害です。
現在、各地の規制フレームワークは主に以下の側面に関係しています：
規制枠組みの導入はRWAの発展に条件を提供しましたが、新たな課題ももたらしました。現在、RWAプロトコルは一般的にアクセシビリティと相互運用性に欠けており、"孤島"のような状態を形成しています。
いくつかのプロジェクトは、コンプライアンスの枠組み内で分散型の道を模索しています。例えば、あるプロトコルは特別な設計を通じてそのトークンが証券として分類されるのを避け、公衆のブロックチェーンでの流通をクロスチェーンブリッジによって簡素化しています。しかし、このような複雑な方法は理想的なRWAモデルではないかもしれません。
未来のRWAの発展の鍵は、異なる法的管轄区域内での相互接続をどのように実現し、可能な範囲でオンチェーンの世界と相互作用し、最終的に包括的な金融を実現するかにあります。
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三、資産クラスとその利点
現在のチェーン上のRWA資産は、主にプライベートクレジット、米国債、大宗商品、不動産、株式証券などを含んでいます。主に伝統的な金融ユーザー、特に中小企業や機関レベルのユーザーを対象としています。
これらの資産をブロックチェーンに移転する利点には、以下が含まれます：
暗号通貨業界において、RWAの成功は巨大な市場スペースをもたらします。同時に、RWAはDeFiプロトコルにより堅固な資産基盤を提供し、ユーザーにより多くの資産配分の選択肢をもたらす可能性があります。
IV. RWAの潜在的な役割
RWAはブロックチェーンの世界の"剣士"となる可能性があり、特に知的財産などの特別な分野においてそうです。NFTを例にとると、現在NFTの保有者は関連するIPの実際の権利を持っていないことがよくあります。RWAはこのような問題を解決する新しい考え方を提供し、投資家がより多くの実質的な権利を得ることを可能にするかもしれません。
V. 今後の展望
RWAは金融システムを再構築する潜在能力を持ち、現実世界の機会をブロックチェーンの世界に持ち込み、ブロックチェーンエコシステムの規制に役立ちます。しかし、現在の規制フレームワークの制約により、それは依然としてパブリックチェーン上のプライベートプロトコルのようです。今後はこれらの障害を克服し、真のグローバルな資産管理と投資を実現する必要があります。
理想的なRWAは、時差や地域を超えたシームレスな資産管理と投資を実現し、ユーザーが世界中でさまざまな金融活動を自由に行えるようにするべきです。このグローバルな公共元帳上で運営される世界こそが、RWAの究極のビジョンです。
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