分散型金融プロトコルのリアルなリターン：7つのフォローすべきプロジェクト

分散型金融の分野では、多くのプロジェクトが高額なトークン報酬を通じて流動性を引き付けています。このやり方は、総ロック量(TVL)を迅速に向上させることができる一方で、潜在的な問題も存在します。

1. トークンが過剰に発行され、実際の価値創造が欠如している場合、システムは持続不可能になる。

2. ユーザーの忠誠度が低く、インセンティブが低下すると他の新興DEXに移行します。

高排出と低所得が共存する場合、トークン価格は下落する可能性があります。DeFiユーザーは、真に価値のあるのは自由なキャッシュフローを生み出すプロトコルであることを次第に認識しています。

では、真実の収益プロトコルとは何ですか？主な特徴は次のとおりです：

1. 製品の市場適合性が高く、ユーザーの使用は市場の変動やトークンのインセンティブの影響を受けません。

2. プロダクトを通じてチェーン上の収入を生成する。

3. 収入が運営コストとトークンの排出を上回る。

4. ETHやステーブルコインなどの主流暗号通貨で報酬を支払う。

以下の7つのプロトコルは、上記の基準を満たしています:

! 弱気市場の光:実際のリターンとトークンを備えた7つのDeFiプロトコルのインベントリ

1. BTRFLY (レダクテッドカルテル)

BTRFLYはV2バージョンを発表し、希薄化モデルから実収益モデルへと移行しています。ユーザーはrlBTRFLYを通じてBTRFLYをロックし、ETHの配当を獲得できます。収益はその資金と製品エコシステムに由来します。

! 弱気市場の瞬間:実質リターンとトークンを備えた7つのDeFiプロトコルのインベントリ

2. ゲインズネットワーク(Polygon)

分散型レバレッジ取引プラットフォームで、暗号通貨、株式、外国為替に最大150倍のレバレッジを提供します。現在、DAI VaultとGNS-DAI LPを提供しており、単一コインGNSのステーキングがまもなく登場します。

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3. ウマミ (アービトラム)

• mUMAMIの預金は約5%の年利WETHの受動的収入を得ることができます
• GLP/TCR USDCプール:年率換算リターンは約20%で、GMX手数料とTracerDaoを通じて市場のボラティリティをヘッジ

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4. くじら(Cosmos L1)

複数の製品を提供する:

• Orca:ディスカウント清算資産
• FIN:分散型オーダーブック取引
• 青:エコシステムのコア
• USK:分散型ステーブルコイン

KUJIをステーキングすると、一部のプロトコル収入をシェアできます。現在の年率約0.49%。採用率の向上に伴い、APRの増加が期待されます。

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5. Trader Joe (アバランチ)

Avalancheでランキング1位のDEX。JOEをステーキングしてUSDCの報酬を獲得し、利益は0.05%の取引手数料から来ます。

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6. Synthetix (イーサリアム / オプティミズム)

分散型金融の革新者、合成資産の作成と取引を許可します。SNXをステーキングすることで得られます:

1. トレーダーからのsUSD収益
2. SNXインフレ報酬

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7. GMX (Arbitrum / Avalanche)

分散型金融契約取引所、最大30倍のレバレッジを提供します。

• 交換とレバレッジ取引から30%の手数料を抽出する
• 手数料をETH/AVAXに交換し、GMXステーキング者に配布します

GMXはArbitrum上でランキング1位のdAppで、利用率が継続的に上昇しています。

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研究プロジェクトのツール

• TokenTerminal/CryptoFees:収入源を見つける
• Dune Analytics:プロトコルデータ分析ダッシュボード
• Messari:トークン供給情報
• Protocol Data:プロトコル内部ダッシュボード

研究プロジェクト時に考慮すべき重要な問題:

• 収益源はどこにありますか?
• プロトコルの収入規模?
• ネイティブトークンの供給量と排出量は?
• 収益支払いトークンの種類は？
• ネットワークの魅力?

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リスク警告

1. 一部のプロトコルは規制リスクに直面する可能性があります
2. 多くのプロジェクトは金融工学に基づいており、固有のリスクが存在します。