2025年8月、アメリカは年金投資分野において重大な変革を迎えました。同月、アメリカ大統領トランプは行政命令に署名し、正式に401(k)退職貯蓄プランに暗号資産、プライベートセール、不動産などの代替資産を組み入れることを許可しました。この決定は、従来の年金投資枠組みに対する破壊的な改革と見なされており、代替資産管理業界に巨大な市場スペースを開くと同時に、一般投資家の権益を保護する方法についての熱い議論を引き起こしています。

1980年代から401(k)計画が登場して以来、その投資戦略は株式や債券などの公開市場資産を主にしています。この「低リスク、高流動性」という特徴は、給与所得者の退職貯蓄ニーズと高度に一致しています。しかし、トランプ政権は「リターンの可能性を高める」という理由で、この長年の慣行を打破しました。新しい政策に基づき、労働省は代替資産投資の指針を再評価し、受託者の責任範囲を明確にし、年金管理機関の法律的障壁を取り除くことになります。

実際、政策が正式に発表される前に、市場には関連する動向が現れました。2025年6月、世界最大の資産運用機関であるブラックロックは、2026年に5%-20%のプライベートセール資産を含むターゲットデートファンドを発表する計画を明らかにしました。一方で、第二のサービスプロバイダーであるEmpowerも、アポログループと協力し、一部の口座でプライベートセールの試行を行うことを示しました。

注目すべきは、トランプ家族がこの分野で深く関与していることが、政策の傾向を示していることです。報告によれば、彼らの企業は20億ドル以上のビットコインを購入しており、安定コインを発行する計画があり、個人のビジネス利益と暗号資産市場を密接に結びつけています。

この政策の導入は間違いなく代替資産市場に巨大な機会をもたらしました。暗号資産とプライベートセール市場は迅速に反応し、市場の雰囲気は一気に盛り上がりました。しかし、喜ぶ一方で、存在する可能性のあるリスクにも注意を払うべきです。代替資産は通常、高いボラティリティと流動性リスクを持っており、専門知識のない一般投資家にとっては、より大きな投資の課題に直面する可能性があります。

したがって、投資チャネルを拡大する一方で、投資家教育を強化し、リスク管理メカニズムを整備する方法が、政策実施プロセスにおける重要な問題となります。今後、より高いリターンを追求しつつ、投資家の利益を保護するバランス点を見つける必要があります。401(k)プランが本当にその退職保障の趣旨を実現できるようにするために。