DeFi財務管理の新たなパラダイム:オンチェーン投資の簡素化と業界環境の再構築

4月16日、Gliderは某有名なベンチャーキャピタルによる400万ドルの資金調達を完了しました。このプロジェクトは、IntentやLLMなどの技術の発展のおかげで、複雑なオンチェーン投資分野で一定の地位を占めることができましたが、分散型金融全体は投資のハードルを簡素化するために再構築する必要があります。

! a16zが400万ドルをリード、GliderはDeFi財務管理の新しいパラダイムを再構築できるか?

分散型金融ツールは、レゴ時代から安全なカップリングの資産管理時代への進化を遂げました。Gliderは2023年末にある企業の内部起業から始まり、最初の形態はオンチェーンボットで、異なる操作ステップを組み合わせてユーザーが投資や利用をしやすくするものでした。このようにユーザーの資産管理を支援するビジネスモデルは古くから存在し、従来の金融や分散型金融の夏の時期においても見られました。

Gliderは現在も内部開発段階にあり、その主な考え方には以下が含まれます:

1. API接続方式で既存の分散型金融ツールに接続し、各トラックのリーダーや新興プロトコルを含め、B2B2C顧客獲得モデルを構築します。

2. ユーザーが投資戦略を構築し、共有をサポートすることにより、フォロー投資、コピー取引、または共同投資を容易にし、より高いリターンを得ることができます。

AIエージェント、LLM、意図、オンチェーン抽象などの技術の組み合わせにより、この種のスタックを技術的に構築することはそれほど難しくありません。本当の課題は、トラフィックの運営と信頼メカニズムの構築にあります。

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ユーザー資金の流れに関する問題は常に敏感な話題であり、これはオンチェーン製品が中央集権型取引所に取って代わっていない主な理由でもあります。ほとんどのユーザーは資金の安全性と引き換えに分散型を受け入れることができますが、分散型によって安全リスクが増加することは基本的に受け入れられません。

2020年、ある投資プログラムが投資を受け、ユーザーが分散型金融戦略の複雑さに対処するのを支援することを主眼に置いています。しかし、大多数のユーザーはそのプラットフォームを長期的に利用していません。オンチェーンの収益戦略は公開市場であり、小口投資家はサーバーと資金量において大口投資家と競うことが難しく、多くの収益機会を小口投資家が捉えることができません。収益の持続不可能性に比べ、安全性の問題や戦略の最適化はむしろ二次的なものです。高リターンの時代において、堅実な資産運用にはほとんど生存空間がありません。

時間が経つにつれて、市場はオンチェーン化されたETFツールへの需要がますます高まっています。あるデータプラットフォームのAPY計算と表示から、ある戦略プラットフォームの継続的な運用まで、この傾向を示しています。厳密に言えば、後者は戦略の販売と表示の市場であり、人工およびAIによる意思決定を組み合わせています。しかし、オンチェーンの透明性により、高効率の戦略が秘密にされることが難しくなり、最終的には軍拡競争に発展し、利回りが均衡に向かう可能性があります。

Memeコインの熱潮が過ぎ去った後、従来の分散型金融モデルは復活が難しい。業界はWeb3がインターネットの次のステップなのか、それともフィンテック2.0のバージョンなのかを考えています。もし前者なら、人類の情報フローと資金フローの運用方法は再構築されるだろう;もし後者なら、既存の決済およびオンライン証券取引プラットフォームが終着点となる可能性があります。

Gliderの戦略から、オンチェーンの収益が平民の資産管理時代に移行していることがわかります。指数ファンドや401(k)のようなものが米国株の長期的な上昇を生み出し、大量の資金と多くの個人投資家が安定した収入に対する巨大な需要を生むでしょう。これが次世代の分散型金融の意義です。

未来、生息資産がオンチェーンになることがトレンドになる可能性があります。現在、取引所、ステーブルコイン、分散型金融、そしてパブリックチェーンは、市場で実際に認められている数少ない製品タイプです。他の製品、例えばNFTやMemeコインは、より段階的な資産発行モデルであり、持続的な自己維持能力に欠けています。

2022年から、実物資産のトークン化(RWA)が根付いて発展し始めました。特にいくつかの重大な出来事の後、人々は分散型そのものではなく、収益と安定性により関心を持つようになりました。もし従来の金融が電子化と情報化を受け入れることができるなら、ブロックチェーン化も例外ではないはずです。

現在、複雑な資産タイプとオンチェーン分散型金融戦略が中央集権取引所のユーザーのオンチェーン移行を妨げています。しかし、いくつかのプロジェクトが流動性をオンチェーンに移すことを試みています:

• あるプロジェクトは利益連合を通じて料金収益をオンチェーン収益に変換します。
• 別のプロジェクトが取引所の永続契約をLPトークン方式でオンチェーンに導入します。

これらのケースは流動性のオンチェーンの実現可能性を証明しており、RWAは資産のオンチェーン化の可能性を検証しています。現在、業界は特別な時期にあり、イーサリアムは活力に欠けると見なされていますが、実際には多くのプロジェクトがオンチェーンへの移行を進めています。もしかすると、これはパブリックチェーンがインフラストラクチャに戻り、アプリケーションシーンが大いに輝く前の最後の暗黒の瞬間かもしれません。

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多くの製品の中で、いくつかのオープンソースAPY計算ツールは数年にわたって運用されています。さまざまな収益表示プラットフォームはそれぞれの特徴がありますが、時間が経つにつれて、重心は徐々に生息資産に集中していきました。

現在、このようなツールがAIに対する信頼度を高める場合、責任の分配の問題に直面する必要があります。もし人間の介入を強化すれば、ユーザー体験が低下します。可能な解決策は、情報の流れと資金の流れを分離し、UGC戦略コミュニティを構築し、プロジェクトチーム内で競争を促進し、個人投資家が恩恵を受けるようにすることです。

グライダーは著名な投資を受けて注目されていますが、業界の長期的な問題は依然として存在します。権限とリスクの問題は、ウォレットや資金だけでなく、AIが人間のニーズを満たすことができるか、またAI投資が失敗した場合の責任の分担についても関わっています。

それにもかかわらず、この世界は依然として未知を探求する価値があります。暗号通貨は分裂した世界の公共の場として、引き続き生き続けるでしょう。

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