アナリストの見解：ビットコインの7月末の弱さとアルトシーズンの開始が阻まれている主な理由の解析

8月5日讯、CryptoQuantのアナリストArab Chainの見解によると、ビットコインは7月末に下落した主な原因は、流動性在庫比率の低下、ETF需要の変動、スマートアドレスの蓄積不足の3つの要因が相互に影響したためである。

具体的には、流動性在庫比率（図中の青線）が急激に下落し、取引所で販売可能なビットコインは歴史的な低水準の3ヶ月分の取引量しか残っていません。この流動性枯渇の状況は市場を異常に脆弱にし、小規模な売却でも激しい変動を引き起こす可能性があります。

(注:流動性株式比率=取引所で利用可能な取引量/30日間の平均取引量、警告レベルに達するまで6か月未満)

次に、ETF資金の流入出（図中の紫線）は激しい変動の特徴を示しており、「大きな流入と大きな流出」という不安定な状態を呈しています。ETF資金が撤退する際、市場には他の機関資金が受け皿となることがなく、価格の支えが不足しています。

その三、スマートアドレスのビットコインの蓄積（図中のピンクの領域）が遅すぎる。大口の一部は継続的に買い集めているが、買いの力は市場の売り圧を相殺するには遠く不足しており、重要なタイミングを捉えて集中して買うことができていない。

一方、MatrixportのアナリストMarkus Thielenは、市場が「アルトコインのブルマーケット」について継続的に議論しているにもかかわらず、現在はわずか2回の短期的な反発が見られ、主に少数のプロジェクトに集中しており、全体的な市場は持続性に欠けていると述べています。

分析はさらに、2024年第四四半期には一時的な活発さがあるものの、広範な拡散には至っていないと補足しました。資金レートの急速な回復は、市場の強気の感情がまだ効果的に集まっていないことを示しており、ファンダメンタルズのサポートが不足しているため、今後の持続的な上昇の勢いは引き続き観察する必要があります。

総合的な分析として、現在のビットコイン市場は流動性不足、ETF需要の変動、そして蓄積の乏しさにより圧力を受けており、アルトコイン市場の反発は持続が難しいかもしれません。市場の強気感情はまだ効果的に集まっておらず、ファンダメンタルの支えも不足しているため、今後の上昇モメンタムはまだ観察が必要です。

全体的に見て、市場にはアルトコインのブルマーケットへの期待があるものの、市場全体のパフォーマンスは上昇トレンドを確認するためにより多くのポジティブなシグナルを必要としています。

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