ソラナエコシステムの虚偽の繁栄：市場操作が新常態に

最近、ソラナエコシステムの発展にはいくつかの考えさせられる現象が見られます。かつては、実質的な価値のないトークンが偶然の出来事によって数倍に暴騰することがありました。しかし今、市場は徐々に理性的になり、投資家は「バンドル型強気」を価格上昇の主要な原動力と見なすようになっています。この変化は、暗号市場の投機の波が興味深い変革を迎えていることを反映しています。

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現在、価値の成長を実現できるトークンは主に二つのカテゴリーに分けられます。一つはさまざまな手段で人為的に操作されるトークンで、バンドルトークン、内部配分の優遇トークン、そして深く操作されたトークンが含まれます。もう一つは実際の利益を生み出すトークンです。この現象は冷酷な現実を浮き彫りにしています：市場は人為的に操作されているか、伝統的な価値評価システムに戻るかのいずれかです。

"操作"がトークンの価格動向を判断する重要な指標となるとき、私たちは認めざるを得ません：現在のブロックチェーンエコシステムの周期は終わりに近づいています。一見すると、エコシステムは実際の状況よりも健康そうですが、実際には、一部の参加者が市場操作を利用して特定のトークンの価格を人為的に押し上げています。

この現象は前例のないものではありません。歴史を振り返ると、1985年から1996年の住友銅事件が典型的な例です。当時、一人のトレーダーが不正に巨額のロングポジションを確立し、市場の表面的な繁栄を維持しようとしましたが、実際の市場の健康状態は継続的に悪化していました。

資本主義は短期的には投票機のように見え、感情や投機に駆動されるが、長期的には最終的に真実を明らかにすることになる。現在のソラナエコシステムにおける「操作ギャップ」は、真実を覆い隠す幕である。内部取引グループやプロジェクト側が大部分の流動性を制御しようとする意図、取引者が「操作」を競争優位の手段として利用する様子を深く観察することで、幕の後ろに隠された真実を垣間見ることができる。

しかし、この操縦パターンは最終的に崩壊する。住友銅事件のように、ポジションが清算されると、銅価格は急速に反落する。ソラナの「操縦ギャップ」も同様の方法で崩壊し、市場の真の状況が最終的に現れる。歴史は何度も証明しているように、資本主義の真実は永遠に隠されることはできない。

ソラナエコシステムの表面的な活発さと繁栄は、実際には内部者によって主導されているバンドルトークンと人為的に操縦された流動性から成るゲームです。ここでは、操縦行為は隠されることなく、むしろ競争優位となっています。しかし、住友銅事件のように、このギャップは避けられず崩壊に向かうでしょう。

ソラナエコシステムの健康的な発展には、安定した持続的な流動性の注入が必要です。しかし、いくつかの重要なプロジェクトが大規模なエアドロップを行わないことを決定すると、このバランスは崩れます。現在私たちが見ている繁栄は、過去の盛況の反響に過ぎないかもしれません。「ギャップの操作」は最終的に崩壊し、その結果は非常に厳しいものになる可能性があります。

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なぜこうなるのか？それは、私たちがこのサイクルの終わりにいるからです。マクロ経済環境の悪化とオンチェーン経済の脆弱性が相まって、資本が大規模に撤退する可能性が高いです。

Memecoinの分野では、操作者の唯一の目的は流動性を引き出すことです。これらのトークンには未来のキャッシュフローがなく、実際の用途も信頼の基盤もありません。内部者だけが最後の瞬間に価値を奪おうとします。これが、現在のサイクルでMemecoinが非常に危険である理由です。人々がある資産が根本的に無価値であると広く考えたとき、唯一の合意は売却です。つまり、内部者の唯一の目的は明確になります：大勢が去る前にできるだけ多く現金化することです。

ギャップが消失した後、市場を支配するのは何か？答えは資本主義の基本的な論理に戻ることだ。

暗号通貨は永遠に巨大な投資の場であると考えることは、実用的なトークンに対するネガティブな体験だけで、Memecoinが永遠に最も投資価値のある選択肢であると考えることは、あまりにも単純化された見解です。トレーダーとして、私たちはしばしば最大の利益をもたらす資産を追い求める傾向があります。Memecoinが周期の終わりにおいて優れたパフォーマンスを示すのは、規制ルールに違反することなく「操作」でき、かつ責任を負う必要がないからです。しかし、私はこれが周期後期の自然現象に過ぎず、永遠の新常態ではないと考えています。

未来、私たちは市場が実用的なトークンに再び注目するのを目にする可能性が高いです。インターネット資本市場は悪い概念ではありませんが、それは間違ったブロックチェーンに展開された可能性があります。私たちは実用的なトークンが市場の支持を欠くという悪循環を打破することができるかもしれませんが、人間の投機心理を変えることはできません。ソラナの文化については、ある意味で自己破壊的になってしまったのかもしれないと思います。

トレーダーとして、市場の操作行為に対して道徳的優越感を抱くべきではありません。逆に、他人がトークンの価格を上げるために行う操作行為は、その資産を保有する人にとって有利である可能性があることを認識すべきです。この市場、特にオンチェーン取引においては、道徳的立場を過度に強調することが機会を逃す原因となることがあります。現実には、この業界だけでなく、世界全体にさまざまな形の詐欺や操作が存在しています。

多くのトレーダーは市場の内幕を理解した後、しばしば倫理的なジレンマに直面します。私自身もこのような混乱を経験したことがあります。しかし、システムに対して不満を言うよりも、それに適応し、現実の複雑さを受け入れることを学ぶ方が良いです。そうすることで、マーケットの運営メカニズムをよりよく理解することができます。

もしショートをしてリスクを回避するつもりがないのなら、他にどんな選択肢がありますか？

私は個人的に8月にリスクエクスポージャーを大幅に減少させることを選びました。もう一つの選択肢は、Baseのようなあまり知られていないが好調なブロックチェーンに目を向けることです。ZORAのようなプロジェクトがBaseにもたらす流動性注入は無視できません。最近数日間、私は個人的に資金の一部をBaseに移し、そこへの投資を増やしましたが、Solanaへの投資を続ける代わりにです。

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