暗号資産市場のマーケットメイカーによる操作行為が規制のフォローを引き起こす

最近、アラブ首長国連邦に本拠を置く暗号資産市場のマーケットメーカーが、マーケット操作の疑いでアメリカ証券取引委員会(SEC)の調査を受けています。同社は、2024年8月から9月の間に、洗い流し取引などの手段を用いて、特定の暗号資産の虚偽の取引量を人為的に作り出し、投資家を誤導したとされています。

SECの調査によると、このマーケットメイカーは複数のウォレットを利用して大量の自己売買を行い、約60万ドルの虚偽取引高を生み出し、その期間の総取引量の98%を占めました。これらの取引は主にアルゴリズムとロボットによって行われ、市場の熱気を醸成し、個人投資家を引き付けることを目的としています。皮肉なことに、この操作は実際にはプロジェクトチームが雇った「マーケットサービス」によって行われ、マーケットメイカーは利益を上げ、プロジェクトチームと投資家は損失を被りました。

2024年10月、SECはこのマーケットメーカーおよびその従業員に対して民事訴訟を提起し、関連する人物は刑事告発にも直面している。2025年4月、民事事件は最終判決に達し、マーケットメーカーは42.5万ドルの罰金を科され、一連のコンプライアンス措置の実施を求められた。この事件はSECによる暗号資産市場における不正行為に対する標的型法律執行行動の一つとなった。

この種の市場操作行為は暗号資産分野では珍しくありません。一部のマーケットメーカーは「貸出オプションモデル」を悪用し、契約の抜け穴や情報の非対称性を利用して、相場を崩し、オプションを操作するなどの手段で私利を図り、プロジェクト側と投資家の利益を深刻に損なっています。これらの行為は従来の金融市場が直面していた課題に似ていますが、規制が不十分な暗号市場ではさらに横行しています。

これらの問題に直面して、業界関係者は伝統的な金融市場の経験を参考にし、規制の強化を呼びかけています。具体的な措置には以下が含まれる可能性があります：

1. 厳格な市場操縦防止ルールを制定する
2. 取引情報の透明性を向上させる
3. リアルタイム監視システムを構築する
4. 業界の自律メカニズムを整える
5. 投資家保護システムの充実

これらの措置は、暗号資産市場に多層的な防護網を構築し、マーケットメーカーの行動を効果的に制約し、市場の公平性と投資者の権益を維持するのに役立つことが期待されています。規制の徐々な改善に伴い、暗号資産市場はより健康で透明な発展環境を迎えることが期待されています。