# 香港が《ステーブルコイン》条例草案を通過：香港と中国本土のバイタルマネー業界への影響分析香港特区立法会は最近、《ステーブルコイン条例草案》を通過させ、世界で初めて法定通貨ステーブルコインの全チェーン監視システムを確立した司法管轄区となりました。この立法行動は、香港のバイタルマネー業界に明確な法的枠組みを提供するだけでなく、金融イノベーションとリスク管理のバランスを取ることで、香港および中国本土のバイタルマネー業界の発展に深遠な肯定的影響をもたらしています。本稿では、香港および中国本土の2つの視点から、政策背景、業界への影響、将来のトレンドを結びつけて、この法案通過の積極的意義を分析します。! [Web3 Lawyer's Interpretation: 香港で可決されたステーブルコイン法案は、中国の通貨サークルにどのような影響を与えるのか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-c76f790ad22d441b511feeed442c25ed)## 1. 香港へのプラスの影響### （一）香港が世界のデジタル資産センターとしての地位を強化する香港は国際金融センターとして、近年バイタルマネー分野での取り組みを強化しています。《ステーブルコイン条例草案》の通過は、香港が世界のデジタル資産市場におけるリーダーシップをさらに強固にしました。この法案はステーブルコイン発行者の規制要件を明確にし、2500万香港ドルの登録資本のハードル、1:1の準備資産に基づく発行量の固定、無条件の償還権の保証などを含んでいます。これらの厳格で明確な規制基準は、ステーブルコイン市場に透明なコンプライアンス環境を提供し、世界中の投資家や企業が香港をステーブルコイン事業の運営拠点として選ぶことを助けるでしょう。香港金融管理局は、法案が通過した後、迅速に規制指針を発表し、2025年末までにライセンス申請を開放する計画です。これにより、多くの機関が積極的に参加し、香港ドルステーブルコインの開発と応用が加速されます。香港ドルステーブルコインの導入は、香港のクロスボーダー決済分野での競争力を強化するだけでなく、Web3エコシステムの発展を促進し、香港のデジタル経済に新たな活力を注入します。例えば、香港ドルステーブルコインは、高効率で低コストのクロスボーダー貿易決済に利用でき、香港のアジア金融ハブとしての地位をさらに強固にします。### （二）金融イノベーションと技術開発の促進《ステーブルコイン条例草案》的通過は香港政府がステーブルコインをデジタル金融インフラの重要な構成要素と見なしていることを示しており、周辺技術ではない。法案の通過はステーブルコイン発行者に明確なコンプライアンスの道筋を提供し、企業が規制の枠組みの中で技術革新を行うことを奨励している。例えば、すでに企業が香港のステーブルコイン"サンドボックス"テスト段階に入っており、企業が香港市場に対する自信を示している。この"規制サンドボックス"メカニズムは企業が制御された環境で革新的な製品をテストすることを可能にし、スタートアップのコンプライアンスコストを削減し、同時に技術の反復のためのスペースを提供している。ステーブルコインは去中心化金融（DeFi）の核心的な構成要素であり、その合法化はWeb3、NFT、メタバースなどの分野のさらなる発展を促進するでしょう。香港政府は2022年以来、バイタルマネーの規制に取り組んでおり、2023年には一般からの意見を募り、2024年には規制サンドボックスを導入する計画です。これはWeb3エコシステムへの長期的な支持を示しています。法案の可決は、ブロックチェーン技術の決済、決済、サプライチェーンファイナンスなどの分野での応用をさらに刺激し、香港に活気に満ちたデジタル資産エコシステムを構築するでしょう。### (3) 市場の信認と投資家保護の強化バイタルマネー業界は過去のいくつかの事件により信頼危機に直面しています。香港は包括的なステーブルコインの規制システムを確立することで、準備資産の管理、流動性、そしてマネーロンダリング（AML）要件を強調し、市場リスクを効果的に低減しました。これらの措置は、ステーブルコイン発行者のビジネスモデルの持続可能性を確保するとともに、投資家により高い安全保障を提供します。例えば、強制的な1:1の準備資産要件と無条件の償還権は、ステーブルコインのデペッグリスクを効果的に防ぎ、市場のステーブルコインに対する信頼を高めます。さらに、香港の規制フレームワークは、革新と保護の間でバランスを求めており、オープンで互換性のある態度を示しています。このバランスは、世界中の暗号企業の注目を集めるだけでなく、地元の小売投資家により安全な投資チャネルを提供します。すでに銀行は、ビットコインとイーサリアムの取引をサポートする仮想資産取引サービスを先駆けて導入しており、将来的にはステーブルコイン取引にさらに拡大する可能性があります。この先行者のデモ効果は、より多くの金融機関が仮想資産市場に参入し、香港の投資家基盤を拡大することを促進するでしょう。### （四）クロスボーダー決済と金融の相互接続を促進するステーブルコインはクロスボーダー決済において低コスト、高効率の利点を持ち、香港のステーブルコイン法案は香港ドルステーブルコインの広範な利用の基礎を築いています。香港ドルステーブルコインの導入は、香港とアジアの他の地域との金融相互接続を最適化し、特に「一帯一路」イニシアティブや粤港澳大湾区の建設において重要です。例えば、香港ドルステーブルコインはクロスボーダーeコマース、貿易決済、サプライチェーン金融に利用され、取引コストを削減し、決済効率を向上させることができます。これは、香港がグローバル貿易センターとしての地位を強化するのに寄与するだけでなく、地元企業により多くのデジタル金融ツールを提供することにもつながります。## 2. 本土へのプラスの影響### （一）内陸部への規制経験の参考を提供するために中国本土におけるバイタルマネーの規制態度は厳格であり、暗号通貨業務型取引やICOを禁止していますが、ブロックチェーン技術に対してはオープンな態度を持っています。香港の《ステーブルコイン条例草案》の通過は本土にとって参考となる規制モデルを提供しました。香港の規制フレームワークは、コンプライアンス、リスク管理、金融革新のバランスを強調しており、これは本土が金融分野でのブロックチェーン技術の応用（デジタル人民元など）を推進する政策目標と一定の一致点があります。例えば、香港の「規制沙箱」メカニズムはステーブルコインの発行にテスト環境を提供しており、このモデルは本土が特定の分野（例えば中央銀行デジタル通貨CBDCやサプライチェーンファイナンス）で類似の試験的メカニズムを探求することを刺激する可能性があります。香港は本土と国際市場の橋渡しとして、その成功体験は本土が将来的にステーブルコインなどのバイタルマネーに対する規制制限を段階的に緩和する推進力となる可能性があり、特に香港ドルや人民元にペッグされたステーブルコインの分野で顕著です。### (2) 人民元の国際化の推進香港のステーブルコイン法案は、非米ドルステーブルコイン（例えば、香港ドルまたは人民元にペッグされたステーブルコイン）に実験の場を提供しています。現在、香港のステーブルコイン規制は主に香港ドルステーブルコインに焦点を当てていますが、そのオープンな規制姿勢は人民元ステーブルコインの探求の可能性を提供しています。香港は人民元のオフショアセンターとして、成熟した金融基盤と国際的な市場環境を持っており、人民元ステーブルコインの試験地として適しています。もし人民元ステーブルコインが香港で成功を収めれば、人民元のグローバルな支払いと決済での使用をさらに促進し、人民元の国際化プロセスを助けることになります。例えば、香港のステーブルコイン規制フレームワークは、内陸企業に対してコンプライアンスのルートを提供し、香港で人民元にペッグされたステーブルコインを発行することで、クロスボーダー貿易や投資に利用できます。このモデルは人民元の国際的な受容度を向上させるだけでなく、内陸企業に新しい資金調達と支払い手段を提供し、グローバル市場での競争力を強化します。### （三）粤港澳大湾区のフィンテック協同発展を促進する粤港澳大湾区は中国本土が金融テクノロジーとブロックチェーン技術の応用を推進する重要な地域です。香港のステーブルコイン法案は、大湾区の金融テクノロジーの協調発展に新たな機会を提供します。例えば、香港ドルのステーブルコインはデジタル人民元と補完関係を形成し、大湾区のクロスボーダー決済、貿易金融、サプライチェーン金融のニーズに共同で対応します。香港の規制経験と成熟した金融市場は、大湾区の企業にコンプライアンスガイドラインを提供し、より多くの本土のテクノロジー企業が香港を通じて国際市場に参入することを促します。さらに、香港のバイタルマネー取引プラットフォームとステーブルコイン発行者は、内陸企業と協力してブロックチェーンに基づく金融商品を開発する可能性があります。例えば、ステーブルコインは大湾区のサプライチェーン金融プラットフォームで使用され、中小企業の資金調達の難しさを解決します。このような地域を超えた協力は、大湾区のフィンテックエコシステムの統合と発展を促進します。### （四）間接的に国内のブロックチェーン技術の応用を刺激する内地では暗号通貨取引に対して慎重な態度を取っていますが、ブロックチェーン技術はサプライチェーンファイナンス、クロスボーダー決済、デジタルID認証などの分野で広く利用されています。香港のステーブルコイン法案は、ブロックチェーン技術の商業化応用に成功事例を提供し、内地の企業がコンプライアンスフレームワークの下でブロックチェーン技術の研究開発と応用を加速させる可能性があります。例えば、香港のステーブルコイン「サンドボックス」テスト経験は、内地企業に技術的な参考を提供し、フィンテック分野でのブロックチェーンの導入を促進することができます。## 三、未来トレンド展望香港の「ステーブルコイン条例草案」の通過は、世界のステーブルコイン規制が新たな段階に入ったことを示しています。今後、香港は非ドルステーブルコインのグローバルな実験場となり、より多くの国際企業を市場に惹きつける可能性があります。同時に、香港の規制モデルは他の国や地域にとって参考となり、世界のステーブルコイン規制の調整と発展を促進するでしょう。中国本土にとって、香港の成功体験は、将来的に規制当局がバイタルマネーに対する制限を段階的に緩和することを促す可能性があります。特に人民元の国際化に関連する分野においてです。中国本土の企業は、香港のコンプライアンスチャネルを通じて、グローバルなデジタル資産市場に参加し、国際競争力を高めることができます。また、香港と中国本土のフィンテック協力は、粤港澳大湾区の枠組みの下でさらに深化し、地域協調発展の模範を形成します。## IV. まとめ香港のステーブルコイン法案の可決は、香港と中国本土の仮想通貨業界に広範囲にわたるプラスの影響を与えています。 香港にとって、この法案はグローバルなデジタル資産ハブとしての地位を強化し、金融イノベーション、投資家保護、クロスボーダー決済を促進します。 中国本土では、香港の規制経験が本土の参考となり、人民元の国際化、広東・香港・マカオ大湾区におけるフィンテックの協調的な発展、ブロックチェーン技術の応用の間接的な刺激を促進しています。 将来的には、香港のステーブルコイン市場の成熟と本土とのさらなる協力により、双方は世界のデジタル金融分野でより重要な位置を占め、地域の経済発展に新たな勢いを注入するでしょう。
香港はステーブルコイン法案を通過させ、仮想資産の発展を助け、人民元の国際化を推進しています。
香港が《ステーブルコイン》条例草案を通過：香港と中国本土のバイタルマネー業界への影響分析
香港特区立法会は最近、《ステーブルコイン条例草案》を通過させ、世界で初めて法定通貨ステーブルコインの全チェーン監視システムを確立した司法管轄区となりました。この立法行動は、香港のバイタルマネー業界に明確な法的枠組みを提供するだけでなく、金融イノベーションとリスク管理のバランスを取ることで、香港および中国本土のバイタルマネー業界の発展に深遠な肯定的影響をもたらしています。本稿では、香港および中国本土の2つの視点から、政策背景、業界への影響、将来のトレンドを結びつけて、この法案通過の積極的意義を分析します。
! Web3 Lawyer's Interpretation: 香港で可決されたステーブルコイン法案は、中国の通貨サークルにどのような影響を与えるのか?
1. 香港へのプラスの影響
（一）香港が世界のデジタル資産センターとしての地位を強化する
香港は国際金融センターとして、近年バイタルマネー分野での取り組みを強化しています。《ステーブルコイン条例草案》の通過は、香港が世界のデジタル資産市場におけるリーダーシップをさらに強固にしました。この法案はステーブルコイン発行者の規制要件を明確にし、2500万香港ドルの登録資本のハードル、1:1の準備資産に基づく発行量の固定、無条件の償還権の保証などを含んでいます。これらの厳格で明確な規制基準は、ステーブルコイン市場に透明なコンプライアンス環境を提供し、世界中の投資家や企業が香港をステーブルコイン事業の運営拠点として選ぶことを助けるでしょう。
香港金融管理局は、法案が通過した後、迅速に規制指針を発表し、2025年末までにライセンス申請を開放する計画です。これにより、多くの機関が積極的に参加し、香港ドルステーブルコインの開発と応用が加速されます。香港ドルステーブルコインの導入は、香港のクロスボーダー決済分野での競争力を強化するだけでなく、Web3エコシステムの発展を促進し、香港のデジタル経済に新たな活力を注入します。例えば、香港ドルステーブルコインは、高効率で低コストのクロスボーダー貿易決済に利用でき、香港のアジア金融ハブとしての地位をさらに強固にします。
（二）金融イノベーションと技術開発の促進
《ステーブルコイン条例草案》的通過は香港政府がステーブルコインをデジタル金融インフラの重要な構成要素と見なしていることを示しており、周辺技術ではない。法案の通過はステーブルコイン発行者に明確なコンプライアンスの道筋を提供し、企業が規制の枠組みの中で技術革新を行うことを奨励している。例えば、すでに企業が香港のステーブルコイン"サンドボックス"テスト段階に入っており、企業が香港市場に対する自信を示している。この"規制サンドボックス"メカニズムは企業が制御された環境で革新的な製品をテストすることを可能にし、スタートアップのコンプライアンスコストを削減し、同時に技術の反復のためのスペースを提供している。
ステーブルコインは去中心化金融（DeFi）の核心的な構成要素であり、その合法化はWeb3、NFT、メタバースなどの分野のさらなる発展を促進するでしょう。香港政府は2022年以来、バイタルマネーの規制に取り組んでおり、2023年には一般からの意見を募り、2024年には規制サンドボックスを導入する計画です。これはWeb3エコシステムへの長期的な支持を示しています。法案の可決は、ブロックチェーン技術の決済、決済、サプライチェーンファイナンスなどの分野での応用をさらに刺激し、香港に活気に満ちたデジタル資産エコシステムを構築するでしょう。
(3) 市場の信認と投資家保護の強化
バイタルマネー業界は過去のいくつかの事件により信頼危機に直面しています。香港は包括的なステーブルコインの規制システムを確立することで、準備資産の管理、流動性、そしてマネーロンダリング（AML）要件を強調し、市場リスクを効果的に低減しました。これらの措置は、ステーブルコイン発行者のビジネスモデルの持続可能性を確保するとともに、投資家により高い安全保障を提供します。例えば、強制的な1:1の準備資産要件と無条件の償還権は、ステーブルコインのデペッグリスクを効果的に防ぎ、市場のステーブルコインに対する信頼を高めます。
さらに、香港の規制フレームワークは、革新と保護の間でバランスを求めており、オープンで互換性のある態度を示しています。このバランスは、世界中の暗号企業の注目を集めるだけでなく、地元の小売投資家により安全な投資チャネルを提供します。すでに銀行は、ビットコインとイーサリアムの取引をサポートする仮想資産取引サービスを先駆けて導入しており、将来的にはステーブルコイン取引にさらに拡大する可能性があります。この先行者のデモ効果は、より多くの金融機関が仮想資産市場に参入し、香港の投資家基盤を拡大することを促進するでしょう。
（四）クロスボーダー決済と金融の相互接続を促進する
ステーブルコインはクロスボーダー決済において低コスト、高効率の利点を持ち、香港のステーブルコイン法案は香港ドルステーブルコインの広範な利用の基礎を築いています。香港ドルステーブルコインの導入は、香港とアジアの他の地域との金融相互接続を最適化し、特に「一帯一路」イニシアティブや粤港澳大湾区の建設において重要です。例えば、香港ドルステーブルコインはクロスボーダーeコマース、貿易決済、サプライチェーン金融に利用され、取引コストを削減し、決済効率を向上させることができます。これは、香港がグローバル貿易センターとしての地位を強化するのに寄与するだけでなく、地元企業により多くのデジタル金融ツールを提供することにもつながります。
2. 本土へのプラスの影響
（一）内陸部への規制経験の参考を提供するために
中国本土におけるバイタルマネーの規制態度は厳格であり、暗号通貨業務型取引やICOを禁止していますが、ブロックチェーン技術に対してはオープンな態度を持っています。香港の《ステーブルコイン条例草案》の通過は本土にとって参考となる規制モデルを提供しました。香港の規制フレームワークは、コンプライアンス、リスク管理、金融革新のバランスを強調しており、これは本土が金融分野でのブロックチェーン技術の応用（デジタル人民元など）を推進する政策目標と一定の一致点があります。
例えば、香港の「規制沙箱」メカニズムはステーブルコインの発行にテスト環境を提供しており、このモデルは本土が特定の分野（例えば中央銀行デジタル通貨CBDCやサプライチェーンファイナンス）で類似の試験的メカニズムを探求することを刺激する可能性があります。香港は本土と国際市場の橋渡しとして、その成功体験は本土が将来的にステーブルコインなどのバイタルマネーに対する規制制限を段階的に緩和する推進力となる可能性があり、特に香港ドルや人民元にペッグされたステーブルコインの分野で顕著です。
(2) 人民元の国際化の推進
香港のステーブルコイン法案は、非米ドルステーブルコイン（例えば、香港ドルまたは人民元にペッグされたステーブルコイン）に実験の場を提供しています。現在、香港のステーブルコイン規制は主に香港ドルステーブルコインに焦点を当てていますが、そのオープンな規制姿勢は人民元ステーブルコインの探求の可能性を提供しています。香港は人民元のオフショアセンターとして、成熟した金融基盤と国際的な市場環境を持っており、人民元ステーブルコインの試験地として適しています。もし人民元ステーブルコインが香港で成功を収めれば、人民元のグローバルな支払いと決済での使用をさらに促進し、人民元の国際化プロセスを助けることになります。
例えば、香港のステーブルコイン規制フレームワークは、内陸企業に対してコンプライアンスのルートを提供し、香港で人民元にペッグされたステーブルコインを発行することで、クロスボーダー貿易や投資に利用できます。このモデルは人民元の国際的な受容度を向上させるだけでなく、内陸企業に新しい資金調達と支払い手段を提供し、グローバル市場での競争力を強化します。
（三）粤港澳大湾区のフィンテック協同発展を促進する
粤港澳大湾区は中国本土が金融テクノロジーとブロックチェーン技術の応用を推進する重要な地域です。香港のステーブルコイン法案は、大湾区の金融テクノロジーの協調発展に新たな機会を提供します。例えば、香港ドルのステーブルコインはデジタル人民元と補完関係を形成し、大湾区のクロスボーダー決済、貿易金融、サプライチェーン金融のニーズに共同で対応します。香港の規制経験と成熟した金融市場は、大湾区の企業にコンプライアンスガイドラインを提供し、より多くの本土のテクノロジー企業が香港を通じて国際市場に参入することを促します。
さらに、香港のバイタルマネー取引プラットフォームとステーブルコイン発行者は、内陸企業と協力してブロックチェーンに基づく金融商品を開発する可能性があります。例えば、ステーブルコインは大湾区のサプライチェーン金融プラットフォームで使用され、中小企業の資金調達の難しさを解決します。このような地域を超えた協力は、大湾区のフィンテックエコシステムの統合と発展を促進します。
（四）間接的に国内のブロックチェーン技術の応用を刺激する
内地では暗号通貨取引に対して慎重な態度を取っていますが、ブロックチェーン技術はサプライチェーンファイナンス、クロスボーダー決済、デジタルID認証などの分野で広く利用されています。香港のステーブルコイン法案は、ブロックチェーン技術の商業化応用に成功事例を提供し、内地の企業がコンプライアンスフレームワークの下でブロックチェーン技術の研究開発と応用を加速させる可能性があります。例えば、香港のステーブルコイン「サンドボックス」テスト経験は、内地企業に技術的な参考を提供し、フィンテック分野でのブロックチェーンの導入を促進することができます。
三、未来トレンド展望
香港の「ステーブルコイン条例草案」の通過は、世界のステーブルコイン規制が新たな段階に入ったことを示しています。今後、香港は非ドルステーブルコインのグローバルな実験場となり、より多くの国際企業を市場に惹きつける可能性があります。同時に、香港の規制モデルは他の国や地域にとって参考となり、世界のステーブルコイン規制の調整と発展を促進するでしょう。
中国本土にとって、香港の成功体験は、将来的に規制当局がバイタルマネーに対する制限を段階的に緩和することを促す可能性があります。特に人民元の国際化に関連する分野においてです。中国本土の企業は、香港のコンプライアンスチャネルを通じて、グローバルなデジタル資産市場に参加し、国際競争力を高めることができます。また、香港と中国本土のフィンテック協力は、粤港澳大湾区の枠組みの下でさらに深化し、地域協調発展の模範を形成します。
IV. まとめ
香港のステーブルコイン法案の可決は、香港と中国本土の仮想通貨業界に広範囲にわたるプラスの影響を与えています。 香港にとって、この法案はグローバルなデジタル資産ハブとしての地位を強化し、金融イノベーション、投資家保護、クロスボーダー決済を促進します。 中国本土では、香港の規制経験が本土の参考となり、人民元の国際化、広東・香港・マカオ大湾区におけるフィンテックの協調的な発展、ブロックチェーン技術の応用の間接的な刺激を促進しています。 将来的には、香港のステーブルコイン市場の成熟と本土とのさらなる協力により、双方は世界のデジタル金融分野でより重要な位置を占め、地域の経済発展に新たな勢いを注入するでしょう。