生息ステーブルコイン:新一輪資産発行革新の起点

ステーブルコインは徐々に市場の共通認識となっています。最近、ステーブルコイン分野で一連の重要な出来事が発生しました。これには、一部の大手テクノロジーおよび金融企業がステーブルコイン市場に進出したことや、複数のDeFiプロジェクトが利息を生むステーブルコイン製品を発表したことが含まれます。これらはすべて、ステーブルコインが暗号通貨エコシステムの重要な構成要素になりつつあることを反映しています。

生息ステーブルコイン(Yield-Bearing Stablecoin,YBS)はステーブルコインの新しい形態です。従来のステーブルコインとは異なり、YBSは生息メカニズムを通じて保有者に追加の収益を提供します。現在、市場には複数のYBSプロジェクトが存在しており、それらは異なる生息および安定メカニズムを採用していますが、核心的な論理は生息を通じてユーザーを引き付け、そして資産の収益を配分に利用することです。

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歴史的な観点から見ると、暗号通貨業界の発展の過程は資産発行モデルの絶え間ない革新のプロセスです。ERC-20トークン、NFTなどはかつて資産発行の熱潮を引き起こしました。一方、YBSは比較的穏やかな方法で新たな資産発行の革新を推進しています。

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現在、YBSプロジェクトは急成長を遂げており、市場で活発なYBSプロジェクトは90を超えています。しかし、実際に潜在能力のあるプロジェクトは5つを超えないかもしれません。YBSはDeFi、実物資産、ステーブルコインなど、複数の分野が交差する複雑な分野です。新興のYBSプロジェクトにとって、最大の課題は、USDCやUSDTなどの主流ステーブルコインを超えて、十分な市場シェアを獲得する方法です。

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技術的な観点から見ると、完全なYBSプロトコルは通常、ステーブルコイン、ステーキング版ステーブルコイン、プロトコルのメイントークンおよびそのステーキング版など、複数のトークンを含みます。YBSプロジェクトは一般的にマルチチェーン、マルチプロトコル、マルチプールのモデルを採用し、他のDeFiプロトコルを組み合わせて利息を生み出すことを目指しています。

投資家にとって、YBSプロジェクトを評価する際には、プロトコルの持続的な収益性と利益分配の割合に注目する必要があります。また、プロトコルのトークン価格の下落が引き起こす可能性のあるリスクにも警戒する必要があります。全体として、YBSはステーブルコイン分野における重要な革新を代表していますが、その発展はまだ初期段階にあり、今後長い道のりがあります。

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