Web3起業家による2024年のまとめと2025年の展望

2024年はWeb3業界にとって転換の年です。最前線で戦っているWeb3起業家として、私は過去1年間の感想と未来への展望をいくつかの視点から共有したいと思います。全体として、4つの言葉で要約できます: 草莽から普遍へ、混沌から秩序へ、不況からバブルへ、保守から変革へ。

! Web3起業家の年末のまとめと新年の見通し:無謀から普遍的へ、混沌から秩序へ、不況からバブルへ、保守から変化へ

無謀からユニバーサルへ:BTCスポットETFの通過により、暗号資産のユニバーサル化への道が開かれました

2024年、暗号通貨の世界は、ニッチなサブカルチャーの産物から普遍的な価値を持つ資産カテゴリーへの大きな変化を経験しました。この変化は主に二つの象徴的な出来事に起因しています:

1月10日、3ヶ月の駆け引きを経て、BTC現物ETFが規制当局の承認を得ました。

11月6日、暗号通貨に友好的な候補者がアメリカ大選で勝利し、第47代アメリカ合衆国大統領となりました。

これら二つの出来事はビットコインの価格に著しい影響を与えました。前者はBTCの価格を3万ドルの範囲から6万ドルへ引き上げ、後者はBTCを6万ドルから10万ドルへと押し上げました。

この変化の最も直接的な影響は資金の流動性の改善です。しかし、2021年の牛市とは異なり、今回のサイクルにおける流動性の引き寄せの過程と動機が変化しました。2021年の牛市は主に暗号資産の非規制属性によってもたらされた高い資金効率によって推進されましたが、2024年に始まるこの牛市は新しい特徴を示しています。

• 新しい利益団体がより大きな政治的影響力を積極的に発揮しています
• 暗号資産の価値論は進化しています
• より多くの伝統的エリート層と主流メディアが「暗号友好」というラベルを貼っています

この「草莽」から「普遍」への転換は、流動性を引き寄せる動機に深く影響しています。投機を除けば、今回のBTCの購入動機には「価値保存」や「インフレ対策」といった考慮も混ざっています。これにより、暗号資産の周期性とボラティリティが低下し、価値の支えが強化されるでしょう。現在のところ、主にBTCなどの少数のブルーチップ資産が恩恵を受けていますが、全体の暗号市場もその恩恵を受けることになるでしょう。

従事者にとって、この変化は積極的な心構えの変化をもたらしました。業界外の人々と交流する際に、自分の専門分野やキャリアをより自信を持って紹介できるようになります。この心構えの変化は、人材の流入を促進し、起業、採用、業界を超えた協力などの摩擦コストを低下させるでしょう。

2025年に向けて、BTCを代表とする暗号資産の価値に関する議論はより積極的になるでしょう。以下のいくつかの情報に注目する必要があります:

• 国、地域、組織、企業レベルのビットコイン準備関連法案の進捗
• 政治的影響力を持つキーパーソンの関連発言
• 米国上場企業のバランスシートにおけるBTCの配分状況

混沌から秩序へ: グローバルな暗号規制フレームワークがさらに整備され、Web3ビジネスの境界を越えるための根拠を提供します

長い間、暗号通貨業界の核心となる物語の一つは、非中央集権と匿名性がもたらす検閲耐性です。これは業界の初期発展に価値の支えを提供しましたが、一方でいくつかのネガティブな影響ももたらしました。

未来の業界はこの分野でイテレーションを行うでしょう。実用主義の観点から見ると、暗号業界は混沌から秩序への変化を経験し、これは世界の主権国家の暗号規制フレームワークの整備と密接に関連しています。

2024年、アメリカの規制当局の交代が広く注目されています。過去の一時期において、規制当局は多くのアメリカの暗号会社を訴え、これらの巨大企業のビジネスの発展が行き詰まっています。しかし、新しい政府の就任とその規制緩和の政策の好みに伴い、より包括的な暗号に優しい規制フレームワークが期待されます。最近の関連訴訟の判決の進展を見る限り、このフレームワークの導入はそう遠くないはずです。

この変化は、Web3ビジネスシーンがより実現可能になり、過度な潜在的法的リスクを負う必要がなくなるでしょう。2025年には以下の点の進展に注目する必要があります:

• その他の訴訟における判決
• 関連法案の提案状況と進捗状況
• 規制当局への人事異動
• 主要な意思決定者のレトリックと意見

潜在的なブレイクスルービジネスの観点から、以下の2つの分野に注目する価値があります:

1. Ce-DeFiシナリオ: 従来の金融ツールとオンチェーンツールを接続し、資金効率を向上させ、取引コストを削減します。2つの方向性が含まれます:

   • 伝統的な金融からブロックチェーン上の暗号資産への移行
   • ブロックチェーン上の暗号資産を従来の金融世界に伝える

2. DAOのオフチェーン実体ビジネス管理への応用: 規制緩和と国内需要の高まりに伴い、より多くの伝統的なビジネスが内部ガバナンスをDAOモデルを通じて行い、より安価な金融サービスを得ることを選択する可能性があります。

不況からバブルへ: 伝統的Web3ビジネスの発展は3つの方向に焦点を当てる

2024年、伝統的なWeb3ビジネスのホットスポットは大きな変化を経験しました。上半期にはEigenLayerを代表とするLRT市場が業界の不況期の特徴を示しました。一般的に収益効果が欠如しているため、資本は少数の潜在能力が巨大で実現がより遠いインフラ系セクターに集中することを選択しました。

年中市場環境が改善するにつれて、ホットな話題はTON Mini Appを代表とするアプリケーション層に徐々に移行しています。アプリケーション層は、より多くの選択肢、低い開発コスト、短い実装期間などの利点により資本の注目を集め、市場は急速に不況を脱しています。

下半期には、米連邦準備制度が利下げサイクルに入り、VCコインの退出パスが破られることで、市場は急速にバブル化しています。資本は大量にMemeコインや関連のローンチプラットフォーム、ツールを追い求め、より高い資金回転率を目指しています。

2025年に向けた展望として、従来のWeb3ビジネスは以下の方向に発展するでしょう:

1. 新しい壮大な物語:資本は高成長性の分野を追い求め、巨大な想像空間が評価のバブルをさらに大きくすることを可能にします。論理的な物語であれば、どんなものでも投機の対象になる可能性があります。

2. より堅実なビジネス収益: あるイテレーションを経たレースでは、評価が合理的な範囲に戻り、実際の収入の追求が主旋律となる。DeFiまたはCe-DeFiレースの金利取引市場は注目に値する。

3. よりバランスの取れた利益ゲーム理論モデル: 現在、VCコインは疑問に直面しており、その主な原因は従来の資金調達モデルに起因する利益ゲームの不均衡です。新しい環境下で、より優れたモデルを探すことが注目されるでしょう。いくつかの革新的なプロジェクトは、その秘訣をすでに発見しているかもしれません。

保守から変革へ: 大きな不確実性が稀有なリスク資産の機会をもたらす

2025年の主旋律は、政治改革によって引き起こされる経済と文化の大きな変化であり、全体のプロセスは不確実性に満ちています。これらの不確実性は、リスク市場に巨大な変動をもたらすでしょう。

注目すべきは、一部の伝統的なテクノロジー業界の大物が新政府の正式な就任前の空白期間に、関連資産の価格を可能な限り引き上げ、ヘッジ操作を行う可能性があることです。これにより、特定の資産に短期的な上昇機会がもたらされるかもしれません。

さらに、以前に大きな打撃を受けた資産がこの機会に復活する可能性があります。この観点から見ると、NFT市場はAIなどの新興ストーリーと組み合わせることで、第二の春を迎える可能性があり、注目に値します。

! Web3起業家の年末のまとめと新年の見通し:無謀から普遍的へ、混沌から秩序へ、不況からバブルへ、保守から変化へ