不確実性から確実性を見つける：ポストサイクルWeb3起業の新しい論理

マクロ環境の動揺はWeb3業界に新たな挑戦と機会をもたらしました。この「下半期」と呼ばれる市場環境の中で、起業家は再考する必要があります: どのようなプロジェクトが動揺の中で生き残り、成長できるのでしょうか？この記事では、マクロトレンド、市場環境、具体的な起業機会の3つの視点から、現在のWeb3起業の新しい論理を探ります。

マクロ環境の変化:危機の中で新しい秩序が生まれる

金融秩序の再構築

最近、世界の金融市場は継続的に動揺しており、アメリカ政府の一連の政策措置が市場の激しい変動を引き起こしました。これらの変化は、ドル中心の古い国際経済システムが再構築の危機に直面していることを示しています。アメリカは新しいルールを策定することによってその主導的地位を再確立しようとしており、その中には二つの重要な目標が含まれています：

1. 主要な競争相手を打撃し、他国がグローバル化の恩恵を利用して急成長する勢いを弱める。

2. 揺らぐドルの信用に新たな価値のアンカーを求め、グローバル金融システムの信頼の基盤を再構築する。

この背景の中で、アメリカは金やビットコインなどの資産に目を向け始め、これを通じて世界金融システムの信頼基盤を再構築しようとしています。

ビットコインとゴールド: ドルの新しい"ダブルアンカー"

アメリカは「二重資産ペッグ」を用いてドルの新しい信用基盤を築こうとしています。これには従来の金準備に加え、新興のビットコイン準備も含まれています。この戦略は、物理資産とデジタル資産の組み合わせを通じて、新しい秩序の下でドルの信頼性を強化することを意図しています。

最近、アメリカ政府は暗号分野で次々と重要な措置を発表しました。これには「戦略ビットコイン準備」や「アメリカデジタル資産準備」が含まれます。これはビットコインが正式にアメリカの国家戦略の一環として位置付けられ、金と同様の地位が与えられたことを示しています。

アメリカ政府はすでに相当規模のビットコインの備蓄を保有しており、さらなる増加を計画しています。市場の噂では、約100万枚のビットコイン(を集めて総供給量の5%)をコントロールすることが目標とされています。この規模は、アメリカの公式な金の備蓄が世界の金に占める割合に近いです。

もし将来的にドルが一部実物金とデジタルゴールド(ビットコイン)にペッグされ、ブロックチェーン技術を用いて新しい国際決済システムを構築できれば、アメリカは将来のグローバル金融競争において先手を打ち、ドル制度の生命力を維持することが期待されます。

! 新しい世界貿易秩序におけるWeb3起業家精神の新しいロジック

市場環境の調整と「下半場」の起業ロジック

過去1年余り、世界の暗号市場は熱狂から冷静への激しい変化を経験しました。暗号資産の総時価総額は歴史的なピークから大幅に減少し、市場は深い調整と清算の段階に入りました。しかし、ブロックチェーンの長期的価値を信じる起業家にとって、今は底を固め、力を蓄え、新たな機会を育む最良の時期です。

このような「後半戦」の環境の中で、起業家は考えるべきです: シンプルなトラフィック戦略はもはや持続可能ではなく、代わりにハードコアな価値に基づく起業ロジックが必要です。現在の市場環境では、以下のいくつかの方向に新たな機会が秘められています:

1. ビットコイン(BTC)エコシステム: ビットコインネットワークを中心とした金融革新(「BTC Fi」)、インフラストラクチャのアップグレード、およびBTCに基づく実世界の資産と支払いネットワークの再構築。

2. その他のパブリックチェーンエコシステム: イーサリアムなどのパブリックチェーン上で効率性と利益本質に回帰する革新を行い、単純に"トラフィックを巻き込む"のを脱却し、製品指向で持続可能な分散型金融(DeFi)などのアプリケーションを構築する。

3. 現実世界の資産(RWA)と支払い金融(PayFi): チェーン上の技術と現実の資産、支払いシーンを組み合わせて、安定したキャッシュフローを支える新しいモデルを発展させる。

4. 暗号化コンセプト株: 伝統的な資本市場で台頭している「ブロックチェーンコンセプト株」の波およびWeb3スタートアップが株式化に向かう新しい道に注目。

! 世界貿易の新秩序の下でのWeb3起業家精神の新しいロジック

BTCをめぐる起業の機会:BTC Fi、BTC Infra、BTC RWA、PayFi

ビットコインは長い間「デジタルゴールド」と見なされてきたが、そのメインネットの機能は比較的シンプルである。しかし最近、一連の技術とアプリケーションの進展がビットコインエコシステムに新たな活力を注入している。BTCネットワークを取り巻く中で、私たちは三つの大きな起業機会を見ている:

1. BTC Fi(Bitcoin Finance): ビットコインネットワーク上で新しい金融資産を創造する。最近登場したBRC-20やRunesなどのプロトコルは、BTCメインネット上でのトークン資産発行の熱潮を引き起こした。これは、ビットコインメインネットが次のサイクルでより多くの価値の担保機能を果たすことが期待されており、"デジタルゴールド"から豊富な資産を支える価値保存ネットワークへと進化することを意味する。

2. BTC Infra(Bitcoin Infrastructure): ビットコイン上のスマートインフラを再構築する。業界は、ビットコインにイーサリアムのようなスマートコントラクト層を構築することを試みており、EVM互換のビットコインサイドチェーンやLayer2の開発、RGBプロトコルやライトニングネットワークなど、ビットコインプロトコルファミリーにネイティブなソリューションを含んでいます。

3. BTCを活用したRWA & PayFi: ビットコインのリアルワールド資産および支払い分野における潜在能力を解放します。ビットコインネットワークに基づくRWAは徐々に台頭しており、例えば米国債や実物資産のトークン化などがあります。同時に、ライトニングネットワークなどの支払いインフラに依存する"PayFi"モデルが登場し、ビットコインを再び支払いの舞台に戻します。

他のブロックチェーンを中心とした起業機会: 効率主導と製品型起業ロジック

ビットコイン以外の他のパブリックチェーン(、例えばイーサリアム、BSC、ソラナなど)の分野でも新しい起業のロジックと機会が育まれています。DeFiの熱狂とパブリックチェーンの戦争を経た後、業界は理性に戻り、2つの大きなトレンドが現れました:

1. "お金を稼げる"という基本的な論理に戻る: チェーン上の貸し出し、取引、マーケットメイキング、またはデリバティブであっても、資本の流通に関わる限り、ビジネスモデルと利益の道筋を検証する方法を見つけることができる。持続的な費用と利益を生まないモデルは徐々に淘汰されている。

2. 公開ブロックチェーンエコシステムは「トラフィックの巻き込み」から「効率の巻き込み」へと移行し、製品型のスタートアップが台頭する: 資本がより好むのは、効率を向上させ、ユーザーエクスペリエンスを改善する実用的なプロジェクトです。新しい分散型取引所、より良い収益をもたらすマーケットメイキングメカニズム、低リスクの貸付プロトコル、安全で効率的なオンチェーン資産発行プラットフォーム、データサービスツールなど、実際のニーズを解決し、ビジネスモデルを確立できれば、より好まれる可能性が高くなります。

! 世界貿易の新秩序の下でのWeb3起業家精神の新しいロジック

持続可能な起業モデル:キャッシュフロー駆動のパス選択

ビットコインエコシステムでも他のパブリックチェーンでも、持続可能なキャッシュフローの構築は、スタートアッププロジェクトが成功するかどうかの分岐点となっています。従来の資本市場は、成熟した企業の基準で暗号スタートアップを評価し始めており、「キャッシュフロー」と「収益性」が評価の鍵となっています。

現在、現実的なビジネスモデルを持ついくつかの暗号プロジェクトが、Web3と伝統的な資本市場を結ぶ架け橋となっています。このようなプロジェクトは通常、明確な収益源、安定したキャッシュフローの予測を持ち、良好なコンプライアンス適応能力を備えているため、伝統的な機関から高い関心を集めています。

複数の細分化された分野において、DePIN、AI+Crypto、RWA(現実世界資産)、PayFi(支払い金融)などの方向性は、強力な融合の可能性と市場のスペースを示しています。これらの分野の革新は、Web3のスマートインフラストラクチャを構築し、現実資産をブロックチェーンに移行し、支払いと金融システムを再構築することを推進しています。

起業家にとって、このトレンドがもたらす示唆は、キャッシュフローを重視したビジネスモデルを設計することです。プロジェクトの初期段階から、安定した収入を生み出す方法を考えるべきであり、単にトークンの価値上昇や補助金による資金の浪費に頼るべきではありません。プロジェクトに実際の収益と利益モデルがあるときにこそ、暗号ネイティブの資金を引き寄せ、より保守的な伝統的投資家を感動させることができます。

! 新しいグローバル貿易秩序におけるWeb3起業家精神の新しいロジック

Crypto Concept Stocks:主流金融の構造統合に向けて

伝統的な資本市場に現れた「暗号関連株」の波は、暗号業界と主流金融の融合の重要な指標です。これらの上場企業は、それぞれ異なる方法でブロックチェーン産業に参加し、投資家に多様な投資対象を提供しています。ビジネスモデルや業務の重点の違いに基づいて、暗号関連株は大きく以下のいくつかのカテゴリに分けることができます:

1. 資産主導型(BTC準備金が中核)
2. マイニング型コンセプト株(計算力インフラ方向)
3. インフラストラクチャとソリューションプロバイダー
4. 取引所型コンセプト株
5. 支払い型コンセプト株

暗号関連株の台頭は、ますます多くの起業家に資金調達の道を再考させています。トークンによる資金調達以外に、株式化の道が新しい世代のWeb3プロジェクトにとって重要な補完となりつつあります。特に、安定した収益と明確なコンプライアンス構造を持つ企業にとって、より長期的で安定した資本化の方法が浮上しています。

! 新しいグローバル貿易秩序におけるWeb3起業家精神の新しいロジック

株式化されたWeb3起業の道: コイン、株、ダブルトラックでの進行

上記のトレンド、特に暗号関連株の成功事例に直面して、Web3の起業家は資金調達と成長の道筋について新たな考えを持つようになった。全体的に見ると、Web3の起業には三つの選択肢があり、それぞれに利点と欠点がある。

1. "コイン"パス(暗号通貨ファイナンス)：トークンの発行を通じて資金調達とコミュニティのインセンティブを行う。柔軟性が高く、立ち上げが早いが、市場の状況に大きく影響され、規制リスクに直面している。

2. "株"パス(株式資金調達及びIPO): 従来のスタートアップ企業の道を歩み、株式投資を導入し、ビジネスの立ち上げと収益の成長に焦点を当てる。規制フレームワークにより適合し、評価がより安定するが、初期の資金調達は難しいかもしれない。

3. "ダブルトラック"パス(トークン+株式並行):暗号と伝統的な2つの資金調達手段の両方を考慮し、各自の利点を段階的に活用します。柔軟性が高いですが、チームにはより強いバランス能力が要求されます。

どの道を選ぶにせよ、重要なのはプロジェクト自身の位置付けと外部環境に合致することです。起業家はプロジェクトの種類、収益モデル、規制環境、チームの得意分野を総合的に考慮し、最も適した資金調達の成長ルートを選ぶべきです。現在の環境下では、一つの道に一辺倒に依存することには限界があるかもしれません。実際の状況に応じて柔軟に戦略を調整し、必要に応じてルートを切り替えたり並行して進めたりすることが、プロジェクトの生存率と成功の確率を高めることになります。

! 新しいグローバル貿易秩序におけるWeb3起業家精神の新しいロジック

まとめ

マクロの動乱期は挑戦であり、同時に機会でもあります。市場の"下半期"は起業家の冷静さと知恵を試しています: 真の価値に根ざし、長期主義に専念するチームだけが寒い冬を乗り越えることができます。BTCエコシステム、新しい公链の効率革命、現実資産のブロックチェーン化、キャッシュフロードリブンモデル、資本市場の融合などの多くの波の影響を受けて、新世代のブロックチェーン起業家はかつてない機会に恵まれています。適切なトラックを選び、ビジネスモデルを実行し、適切な資金調達の道を活用することで、危機を機会に変え、次の周期で際立つことができ、真にブロックチェーン起業の0から1への飛躍を実現します。