ビットコイン価格の劇的な変動背後の複数の要因分析

過去一週間、ビットコインの価格は極端な変動を経験し、24200ドルから24300ドルの抵抗帯を突破しようと繰り返し試みましたが、成功しませんでした。この短期間の大幅な価格変動は、複数の要因の影響を受けており、主に連鎖清算、高額な資金レート、機関投資家の資金流入の鈍化、および市場の健全な調整が含まれます。

連鎖清算と高額資金レートが市場下落の主な原因です。12月20日、ビットコインは24295ドルの位置で顕著な調整を見せました。取引所のヒートマップが24000ドル以上に大量の売り注文が存在することを示したため、市場は調整が起こると予想しました。その後17時間以内に、ビットコインの価格は21815ドルの安値まで下落し、下落幅は10%に達しました。これには各種先物取引所内の連鎖清算が影響しています。

!

先物市場の高レバレッジ特性は、清算リスクを増幅させます。例えば、標準レバレッジは最大100倍に達し、1000ドルで10万ドルのポジションを構築できることを意味します。レバレッジが高いほど、清算価格はトレーダーのエントリープライスに近づき、短期間での大規模な清算の可能性が高まります。

12月21日、ビットコインが22000ドルを下回った際、数億ドルのロングポジションが清算されました。データによると、4時間内に約4.74億ドルの先物契約が清算されました。この大規模な清算は激しい変動を引き起こし、トレーダーは短時間内に迅速にポジションを解消せざるを得なくなり、さらにビットコインの価格下落を促しました。

!

資金レートは、先物市場のバイアスを評価する重要な指標です。12月20日から21日まで、ビットコインの資金レートは異常に高く、0.1%に達しました。高額な資金レートは、ビットコインを買うことが混雑した取引になることを意味し、ロングトレーダーに巨大なコストプレッシャーをもたらします。

機関資金の流入が鈍化することも健康的な調整を引き起こす可能性があります。アナリストは、2020年に機関がビットコインの上昇の主な原動力であったと指摘しています。最大の買い手需要が減少し始めると、深い調整の可能性が高まります。しかし、あるアナリストは、たとえ調整があっても、その持続時間は短い可能性があると考えています。

オンチェーン分析は、大口投資家が取引所での活動を活発化させていることを示しており、売却リスクが高まっています。しかし、強い買い需要は調整の影響を迅速に相殺する可能性があります。マクロレベルのポジティブなシグナルには、取引所からの資金流出が減少していることや、ステーブルコインの準備高が増加していることが含まれており、これは活発に売却している大口投資家の数が減少している可能性を示唆しており、同時に場外資金が再び暗号通貨市場に流入し始めていることを示しています。

!

短期内、機関投資ツールのプレミアムレベルは重要な指標です。あるビットコイン信託基金のプレミアムは41%に達し、機関投資家の強い需要を反映しています。このような高プレミアム状態が続く限り、機関需要の急減によるビットコインの大幅な調整のリスクは依然として低いです。

総じて、ビットコインは短期的に複数の要因の影響を受けていますが、市場全体は比較的健康を保っています。投資家は機関資金の流れ、先物市場のレバレッジレベル、そして大規模な投資ツールのプレミアム変動に注視し、市場の動向をよりよく把握する必要があります。

!