Web3投資トレンド分析:市場の変革と新しい機会

現在のWeb3投資分野では、深刻な構造的調整が進行中です。一次市場は冬の時代を迎えていますが、二次市場は新たな活力を示しています。この変化は、業界全体がより持続可能な発展モデルを模索していることを反映しています。

プライマリーマーケットの課題

近年、プライマリーマーケットの資金調達規模は大幅に減少しています。2021年には337億ドルのピークに達しましたが、2023年には急降下して101億ドルに、2024年には40億ドルを下回る見込みです。この困難の原因には以下が含まれます:

1. 資金の出所は限られており、主流の金融市場とは完全に接続されていない。
2. より長い退出周期に直面する
3. 市場の高いボラティリティにより、ロックアップ期間中の評価が大幅に減少します。
4. ファイナンス - 上場 - ダンプの悪循環

データによると、2024年から2025年にかけて、複数のレベル1ロックトークンがアンロック後に時価総額が暴落し、平均評価額が50%以上縮小しています。一部のプロジェクトは、下落幅が95.5%に達するものもあります。これは、現在のレベル1市場のモデル設計に根本的な問題があることを反映しています。

インキュベーションモデルの台頭

一次市場の困難に直面して、インキュベーション型投資モデルが好まれるようになっています。ますます多くの機関がインキュベーター方式に切り替えるか、強化し始めています。2032年までに、世界のビットコインプロジェクトインキュベーター市場規模は57億ドルに達し、年平均成長率は19.1％に達すると予想されています。

インキュベーションモードの利点は:

1. プロジェクトの発展に全方位で関与し、堀をより深くする
2. 退場方法がより柔軟で多様になりました
3. 資金要求がより柔軟になり、リソースを通じて権益を取得できる。

しかし、インキュベーションモデルは投資家に対してより高い総合能力を要求し、深い産業資源とチームの能力のサポートが必要です。

セカンダリーマーケットの新しいトレンド

二次市場は現在の資金の避難所となっている。2024年の暗号二次市場の現物取引総量は、ほぼ13兆ドルに回復し、前年比約40%増加した。注目すべきは、この一連の二次市場の熱潮が新たな特徴を示していることである。

1. 機関投資家が市場に参入し、戦略主導型が主流になる
2. 流動性が支配し、短期的な投機傾向が明らかである
3. Memeコイン、AI、DePINなどの中小型資産が新たな焦点となる

これらの変化は、市場がより成熟し、より戦略的な方向に向かっていることを反映しています。

インベスターズチョイス

現在のVCモデルは挑戦に直面していますが、市場サイクルの存在は、最終的には市場が回復するにつれて再登場することを意味します。高額資産の投資家にとって、現在考慮すべき以下の道があります:

1. インキュベーションモデル: プロジェクトの発展に深く関与できる投資家に適しています
2. セカンダリーマーケット:流動性と戦略的な柔軟性を高める

しかし、どの道を選んでも、コンプライアンスの問題は非常に重要です。世界的な暗号規制が厳しくなる中、投資家は異なる道のコンプライアンス要件、法的リスク、税務アレンジメントを十分に考慮する必要があります。

この変革の時代において、コンプライアンスはリスク管理の必修科目であるだけでなく、サイクルを越え、安定した戦略を構築するための堀でもあります。投資家は規制の動向を注視し、変化する市場環境に対応するために堅実なコンプライアンス戦略を採用すべきです。