暗号化ヘッジファンド業界現状調査：資産規模倍増、ファミリーオフィスがマーケットメイカーに

最近の調査報告は、暗号化通貨ヘッジファンドの発展状況を明らかにしました。データによると、この種のファンドの資産管理規模（AUM）は2019年に顕著な成長を遂げ、2018年末の10億ドルから20億ドルに倍増しました。

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さまざまな投資戦略の中で、フルマネジメントのロングファンドは最も優れたパフォーマンスを示し、2019年の平均収益率は42%に達しました。注目すべきは、ファミリーオフィスと高純資産個人が暗号ヘッジファンドの投資者の主体を構成し、それぞれ48%と42%を占めていることです。

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調査によると、現在約150の活発な暗号ヘッジファンドがあり、そのうち63％は2018年または2019年に設立されました。ファンドの設立活発度はビットコインの価格動向と高度に関連しています。2018年のビットコイン価格の上昇は大量のファンドの設立を刺激しましたが、2019年末の市場の下落傾向により新しいファンドの数は大幅に減少しました。

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報告は暗号化通貨ヘッジファンドを4つの主要なカテゴリーに分けています：フル委任ロング、フル委任ロングショート、量的ファンド、及びマルチストラテジーファンド。その中で、量的戦略が最も人気があり、市場のほぼ半分を占めています。他の3つの戦略はそれぞれ約17-19％の市場シェアを占めています。

投資家の構成を見ると、ファミリーオフィスと高純資産個人が絶対的な主導権を占めており、合計で約90%を占めています。伝統的な機関投資家である年金基金や財団などの参加度は比較的低く、リスク投資ファンドやファンドオブファンズの暗号化通貨への投資比重も相対的に小さいです。

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これらのファンドの投資者数の中央値は27.5、平均数は58.5です。平均投資規模の中央値は30万ドル、平均数は310万ドルです。約3分の2の暗号ヘッジファンドの投資規模は50万ドル未満で、典型的な「ロングテール」分布特性を示しています。

2019年、暗号化ヘッジファンドの業績は全体的に良好であり、中位数の上昇率は74%に達しました。異なる戦略間でパフォーマンスには差異があり、全権委託のロング戦略が最も優れたパフォーマンスを示し、中位数の収益率は40%でした。それに対して、マルチストラテジーファンドは相対的に弱く、中位数の収益率は15%でした。

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注目すべきは、デリバティブ市場の発展が暗号化ヘッジファンドにより多くの投資ツールと戦略の選択肢を提供していることです。調査によると、48%の回答したファンドがショートポジションを保有し、56%がデリバティブを用いて取引を行っています。レバレッジの使用に関しては、2020年に56%のファンドがレバレッジの使用を許可されましたが、実際に活発に使用している割合はわずか19%です。

暗号化通貨市場の成熟が進むにつれて、今後、より多くの規制された暗号化先物商品が登場することが予想され、これによりより多くのヘッジファンドが参加する可能性があります。同時に、デリバティブ市場のさらなる発展も、ファンドにより複雑な投資戦略の選択肢を提供し、暗号化ヘッジファンドと伝統的なヘッジファンドの投資戦略が一致する方向に進むでしょう。

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