市場観察週報【6.9 - 6.13】：地政学的な動揺と資金の慎重さが共鳴し、メインストリームトークンが振動調整、マーケットが高位に蓄勢

資金修復は地政学的要因の影響を受け、メインストリームトークンは振動調整し、アルトコインは上昇を止めて反落し、市場は高位で整理中

市場センチメントの変動:

イスラエルのイランに対する空襲は短期間のリスク回避感を引き起こし、ボラティリティは低下し、連邦準備制度の利下げ期待が高まり、投資家の態度は慎重に様子見へと向かっています。

資本流入の勢いの鈍化:

あるビットコインETF商品は10.2億ドルの純流入を記録したが、モメンタムは減速し、ステーブルコインの発行速度は鈍化し、資金は慎重な姿勢を保っている。

メインストリームトークンの動向の分化:

ビットコインは高騰後に反落し、イーサリアムは補正上昇の後に再度調整、ある大型機関投資家と長期保有者が引き続き増持しており、全体的な構造は中立的で強気の傾向にある。

草コインの流動性が改善されるも上昇が阻まれる:

非メインストリームトークンの総時価総額は反発した後に調整し、市場シェアは下げ止まりつつ横ばいで、オンチェーンの栄枯指標は53で、依然として弱気の範囲にあります。

現在の市場は整理の最終段階にあり、短期的には資金の突破と組み合わせを待ち、耐心強くアルトコインの構造が強くなるか、メインストリームトークンへの資金の回帰の兆候を観察する必要があります。

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一、マクロと市場環境

• 地政学的対立：イスラエルとイランが互いにミサイル/ドローンを発射し、約2週間続いています。アメリカは支援を提供していますが、直接介入はしていません。
• 市場の反応：原油価格が感情的に上昇し、ビットコインは10.5万ドルに下落し、米国株は反発し、ボラティリティが低下した。
• 政策の方向性：7月の利下げの確率が高まり、米連邦準備制度がインフレと経済成長のバランスをとり、地政学的状況が米国とイスラエルの関係に関与する可能性があります。

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二、資金の流れの分析とメインストリームトークン市場の構造

外部フロー

• あるETF商品は今週280億ドルの流入があり、流入量が大幅に増加しました。
• ステーブルコインは今週230億ドルの増発を行い、日平均増発は32.1億ドルで、高い水準にあります。

マーケットセンチメント指標

• オフショアステーブルコインのプレミアムが継続的に上昇

ビットコイン(BTC)

• テクニカル面：市場は調整上昇区間にあります
• チェーン上のチップ分布：10.3万ドル以上のチップが増加

イーサリアム(ETH)

• BTCよりパフォーマンスが劣り、ETH/BTCは横ばいを維持しており、資金は引き続きBTCに回帰している。
• チェーン上の異動：アクティブアドレスの増加は、段階的な底打ちの完了を示唆している可能性があります。

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マクロ経済レビュー

地政学的な焦点

• 地理的要因:

イランの山岳地形と通常軍の優位性により、イスラエルが地上攻撃を仕掛けることが難しく、紛争は標的攻撃に制限される可能性がある。

• 紛争の規模と期間:

約二週間の低強度の対抗が予想されており、全面的な戦争ではありません。ヨルダンが緩衝地帯として直接的な地面接触を制限しています。

影響評価:

市場の全面戦争への懸念が減少し、地政学的リスクは主に感情の変動として表れています。

• 原油価格動向:

原油価格の上昇は感情的な反応に起因しており、短期的には世界の石油供給に直接的な影響はありません。

株式市場と暗号通貨:

米国株のプレマーケットはマイナスであるが反発し、ビットコインは10.5万ドルに回復し、市場の雰囲気は改善している。ボラティリティは朝の高値から低下し、午後は1000ドルの範囲内で変動している。

• ボラティリティの変化：

年初と比べて、現在の市場は地政学的影響に対する感度が低下し、変動幅が小さくなっています。

• 機関ポジションの影響：

機関のポジションが増加し、流通通貨が減少し、市場の安定性が向上しています。ETFのロックアップ効果が顕著です。

• 市場のリズム：

ビットコインの動向は米国株との関連性が強まり、機関投資家の意思決定周期が長くなることで流通する通貨の量が減少し、市場の安定性が向上しています。短期的には依然として感情に影響されます。

• 他の暗号通貨との比較:

イーサリアムとある公チェーンは、大型ETFや機関の深い参加が不足しているため、高いボラティリティのリズムを維持しています。

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中立的な金利予想

2025年10月から2026年12月の間に、利下げの期待が徐々に調整される。2025年末の会議では、375-400ベーシスポイントへの50ベーシスポイントの利下げの確率が増加し、2026年の利下げ幅は安定する可能性がある。

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来週の注目イベント

アメリカの小売売上高、工業生産などの経済データや欧州中央銀行の金利決定に注目してください。

マクロデータ発表スケジュール

多くの国では、CPI、PPI、小売売上高などの重要な経済指標が発表されます。

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二. ブロックチェーン上のデータ分析

1.今週の市場に影響を与える中短期データの変化

1.1 ステーブルコイン資金の流動性

今週のステーブルコインの発行量は114.9億ドルで、前週比+14%、日平均発行量は16.4億ドルで、前週比+14%です。発行量の増加速度が鈍化しているのは、BTCの価格が前の高値を突破できなかったことに関連している可能性があります。慎重に楽観的な態度を維持することをお勧めします。

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1.2 ETFフロー

今週、あるビットコインETF商品の純流入は102億ドルで、前週比171.8億ドル増加しました。週初めに流入が加速し、BTC価格は週内の高値に反発しましたが、その後流入速度が鈍化し、BTC価格は調整しました。ETFの流入トレンドが反転する前に、BTC価格の下落リスクに注意してください。

今週、ある Ethereum ETF 製品に明らかで持続的な大規模な流入が見られ、中長期的に影響を与える好材料が存在する可能性があります。

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1.3 オフショアプレミアム

今週、USDTとUSDCの場外プレミアム率は先に上昇した後、下降し、資金が最初に回帰し、その後撤退していることを反映しています。USDCのプレミアム率は再び100%に回復し、USDTは99.65%まで下がり続けています。全体のプレミアム率は依然として下降傾向にあり、市場の感情は様子見に偏っています。

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1.4 機関投資家による購入

某大型機関投資家はBTC価格が10万ドルを超えた時の買いのペースを緩めたが、価格が下落した際にはやや買い増しを行い、高値に対して慎重であるが、調整時には追加購入する意向を示している。

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1.5 短期及び長期保有者のポジション

長期保有者の供給が約1440万BTCに達し、ここ半年で新高を記録したことは、中長期資金の信頼感が高まっていることを示しています。短期保有者の供給は減少しており、売り圧力が弱まっていることを反映しています。今週後半の調整は短期保有者の売却によって推進される可能性がありますが、長期保有者は引き続き増持しており、調整は底値を狙う機会となるかもしれません。

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2.今週の市場に影響を与える中期データの変化

2.1 コイン保有アドレスの分布とURPD

今週後半、1K-10K BTCアドレスの保有比率が減少し、100-1Kおよび10K-100Kアドレスが引き続き増加しており、売り圧力が中規模アドレスに吸収されていることを示しています。

URPDは、チップ集中ゾーンが103000-106000ドル付近にあることを示しています。

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! マーケットウォッチウィークリーレポート[6.9-6.13]:地政学的な混乱と資金の慎重な共鳴、主流の通貨ショックと調整、市場の高い勢い

まとめ

技術的な面は重要な位置にあり、来週初めに資金面が反転すれば反発が見られる可能性があり、高値での振動が続くでしょう；もし資金が継続して下落すれば、BTCは重要な支持線を割り込み、ダブルトップを形成し、今後の市場に不利になるでしょう。

! マーケットウォッチ週報[6.9-6.13]:地政学的混乱と資金の慎重な共鳴、主流通貨ショック調整、市場高の勢い

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! マーケットウォッチ週報[6.9 - 6.13]:地政学的混乱と資本慎重な共鳴、主流通貨ショック調整、市場高の勢い