2022年ブロックチェーン主要トレンド分析

2021年はブロックチェーンにとって重要な年でした。暗号通貨の時価総額は3兆ドルを突破し、NFTの取引量は230億ドルを超え、アメリカは初のビットコイン先物ETFを導入し、エルサルバドルはビットコインを法定通貨とし、イーサリアムは手数料メカニズムを変更し、DeFiの総ロックアップ価値は2000億ドルを超え前年比で7倍の成長を遂げ、多くの新しいチェーンが誕生し、ブロックチェーンウォレットのユーザーは7000万人に達しました。

最近、暗号通貨が国境を越えた送金の重要な手段になっています。ウクライナ戦争が勃発した後、暗号市場は一時的に下落しましたが、その後反発し、ウクライナ軍は引き続き暗号寄付を受け取っています。カナダのトラック運転手による抗議活動では、抗議者が従来のクラウドファンディングが遮断された後、暗号寄付を受け取りました。今後、暗号通貨は慈善寄付の重要なチャネルになることが期待されています。

暗号通貨の採用の増加は、ブロックチェーンエコシステムの複数の分野の発展を促進しました。これには、インフラの改善、アプリケーションの開発、主流のプログラミング言語の採用、そして規制および機関の採用の増加が含まれます。本報告書は2022年のブロックチェーンの主要トレンドを分析しています。

ブロックチェーン分野の改善

2022年、新しいLayer 1ブロックチェーンの導入に伴い、コンセンサスプロトコル、取引コスト、取引時間、トークンエコノミーの改善が期待され、ブロックチェーン分野はさらに発展する見込みです。Layer 2ソリューションも進展し、Layer 1のスケーラビリティを向上させ、ブリッジソリューションの開発に重点を置き、クロスチェーン送金を簡素化し、マルチチェーン化を実現します。スケーラビリティはLayer 1とLayer 2ソリューションの競争結果を決定します。

1. マルチチェーン相互運用性ソリューションの台頭

2021年には複数のLayer 1ブロックチェーンとLayer 2ソリューションが登場し、クロスチェーン流動性の需要が採用のボトルネックとなり、重要な機会でもありました。

2017年から2021年にかけて、取引速度を向上させ、コストを削減するための複数のソリューションが登場しました。これにはPolygon、Avalanche、Optimism、Terra、Solanaが含まれます。これらのブロックチェーンは、スマートコントラクトを利用して、開発者が金融アプリケーションやゲームを構築することを促進しています。

異なるブロックチェーンの特性を活用し、収益を最大化するために、クロスチェーン送金能力が重要になっています。

DEXアグリゲーターであるParaswapは、同じチェーンおよびクロスチェーントークンの交換を可能にするためにクロスチェーンブリッジとの統合を開始しました。マルチチェーンにデプロイされていないアプリケーションに対して、Symbiosis FinanceやMultichainなどのクロスチェーンソリューションが問題を解決できます。Multichainはマルチチェーンで770億ドル以上の総ロックを惹きつけ、クロスチェーン転送とローカル交換を促進しています。

Aave、Curve、Uniswapなどの有名なDeFiアプリケーションはマルチチェーンで展開されており、ユーザーはクロスチェーンでの移動なしに利用できます。

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2. DEXのユーザーエクスペリエンスと資本配分の効率が向上しました

2022年、分散型取引所(DEX)のユーザー体験は、使いやすさと資本効率の面で改善されるでしょう。

DEXの基盤アルゴリズムがより複雑になります。Uniswapのシンプルな価格設定アルゴリズムx * y = kは、類似資産の取引に大きな影響を与え、損失を引き起こします。

新DEXの改善アルゴリズム/曲線、例:

• カーブ:ステーブルコイン取引
• バランサー:マルチアセット流動性プール
• Dodo:アクティブマーケットメーカー
• MCDEX:永久契約取引

これらのアルゴリズムは取引価格への影響を低減し、小額取引の価格をより安定させ、より小さな流動性プールを作成することを可能にします。

多くのDEXはオーダーブックモデルを採用しています。Uniswap v3は流動性提供者が流動性を特定の価格範囲に制限することを可能にし、これを集中流動性と呼びます。

dYdXはオーダーブックモデルを採用しており、総ロックアップは急速に増加しています(。2021年11月には11億ドル)に達し、取引量はUniswapに近づいています(。Uniswapの日次取引は約13億ドルで、dYdXは約9.5億ドル)です。しかし、Uniswapの収益は依然としてdYdXを大きく上回っています(。日内最高は1770万ドル対680万ドル)です。Sushiswapは類似の製品を発表する予定であり、他のDEXも模倣する可能性があります。

DEXのその他の改善には、一方向流動性の展開、非永続的損失保険、バッチ処理と取引純額、指値注文、レバレッジ取引、Layer 2ソリューションの採用が含まれます。

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3. レイヤー2でのDeFiの採用が増加

2021年12月31日現在、さまざまな分散型アプリケーション(dApp)ロックアップされた資産は2,410億ドルを超えています。 MakerDAO、Aave、Curve、Anchor Protocolなどのレンディングプロトコルは、ロックされた総価値の約25%(TVL)占めています。 Uniswap、PancakeSwap、spookswap、Serum、その他のDEXは、TVLで130億ドルを生み出しました。

Layer 1ブロックチェーンのTVLが急速に成長し、Layer 2ソリューションのTVLも顕著に増加しています。Polygonは1億ドルから最高80億ドルに上昇しました。ArbitrumやOptimismなどのLayer 2ソリューションは2021年下半期に発表され、DeFi参加者や開発者の注目を集めました。

参加者が増えるにつれて、DeFiの分野は混雑し、取引コストが増加し、速度が低下します。主要なLayer 1ブロックチェーンは急速に飽和し、ガス代が上昇します。

ガス料金の高い変動と遅延が取引スリッページを引き起こし、イーサリアムの永遠の課題となり、ますます多くの資産が異なるレイヤーに移動しています。

Layer 2とサイドチェーンは取引速度を向上させ、ガス料金を削減し、DeFiの発展はより強力になるでしょう。2022年には、さらに多くのDeFiアプリケーションがLayer 2を採用することが予想されます。Arbitrum、Optimism、BobaなどのLayer 2のTVLの増加は、コミュニティがロールアップを受け入れていることを証明しています。

取引速度の向上、コストの削減、そしてOptimism V2などの革新に伴い、Layer 1のスマートコントラクトのLayer 2への展開が簡素化され、今後主要なトークンはLayer 2バージョンを発表し、ブリッジが効果的なクロスレイヤー移動を保証します。

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4. "NFT-Fi"は2022年を定義します

マルチプラットフォームのNFT取引額が230億ドルを超え、OpenSeaがリードしています。2021年第3四半期のNFT取引量は100億ドルを超え、2021年の総量のほぼ半分を占めています。

貸出/担保NFT技術がこの分野を支配し、トークン交換市場と競争するでしょう。2021年にNFTが一般の目に触れ、アート界に影響を与え、主流の認知を得ました。2022年もこのトレンドが続く可能性があります。Swap.KiwiなどはNFTを直接交換することを可能にします。NFTは資産やポジションをトークン化でき、大規模な機関は流動性プールのポジションをトークンに作成し、ポジションをクローズせずに交換取引ができます。Taker ProtocolなどはNFTを担保にした借入を可能にし、流動性を提供します。

2021年75%のNFT取引はイーサリアムで行われました。2022年にはNFT取引がRonin、Flow、Immutable、Solanaなどの他のチェーンに移行する可能性があります。クロスチェーンNFT移転ソリューションがこの分野を再定義します。SolanaのNFT総取引額は130億ドルを超え、SolanArtがトップです。Polygonは48億ドルを超えるNFT取引を完了し、そのうち41億ドルはOpenSeaからのものです。

NFTゲームアプリケーションが重点になります。ゲームアイテムの取引は、オンチェーンでアイテムの性能、希少性、実用性を分析するなど、さまざまなビジネスモデルを生み出すでしょう。

NFTがDeFiに適用される例には:

• Uniswap V3の流動性提供者のポジションはNFTによって表されます
• Ubisoft Quartzは暗号通貨を使用して希少なデジタル製品を購入することを可能にします
• カリフォルニア大学バークレー校がノーベル賞発明特許NFTをオークションに出す
• NFTは独占イベントのチケットとして
• アーティストがファンに音楽ストリーミング権を販売

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5. セキュリティへの関心を高める

2021年に暗号通貨が盗まれた額は140億ドルの新記録で、DeFiプラットフォームからは22億ドルが盗まれました。これは機関がオンチェーンプロトコルに参加するのを妨げる可能性があります。

Crypto.comとWormholeプロトコルが最近ハッキングされました。Crypto.comは約3000万ドルのビットコインとイーサリアムが盗まれ、500人のユーザーアカウントが攻撃を受けたと報告しています。Wormholeプロトコルは約3.2億ドルの損失を被りました。これは、デジタル資産プラットフォームが広く採用される前に改善が必要であることを示しています。

ホワイトハットハッカーはエコシステムの保護において重要な役割を果たします。ETHDenver 2022大会では、Jay FreemanがOptimismコードの重要な脆弱性を発見し、脆弱性報酬の重要性を強調しました。ホワイトハットハッカーは脆弱性を積極的に探し、チームと公開で連絡を取り合ったり、プラットフォームを攻撃して資金を返還したりします。2021年8月のPoly Networkの6億ドルハッキング事件では、ホワイトハットハッカーが資金を返還し、仕事のオファーを受け入れました。

暗号通貨の普及は必然的に詐欺を引き起こします。一部のBAYC保有者が安値で売却するように騙され、ユーザー教育を強化することが重要になります。

DeFiプロトコルにより多くの資金が投入されるにつれて、セキュリティ監査が重要視されなければなりません。DeFiの革新はより多くの脆弱性を生み出し、セキュリティの革新を促進します。規制が厳しくなるにつれ、オンチェーンのセキュリティはさらに大きな関心を引き起こすでしょう。

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6. イノベーションDeFiとステーキングプロトコルの開発

分散型金融

2021年Uniswap V3のマーケットメーカーは2億ドルの手数料を稼ぎ、2.6億ドルの一時的損失を被り、6000万ドルの純損失(は手数料の30%)を占めました。一時的な大きな損失を解決することが2022年の重点になります。UniV3のLPポジション管理はV2よりも複雑で、アルゴリズムはオンチェーンとオフチェーンのデータに基づいて流動性範囲を調整します。正確なインデックスプロトコルへの需要が増加しています。Chainlinkなどのプロトコルの使用が増加し、より多くの競争に直面しています。より多くのソリューションが構築され、一時的損失を減少させることになります。

2021年にNFTとメタバースが注目を集めました。2022年には市場がDeFiの新しいプロトコルに再び興味を持つでしょう。金利スワップ、先物、ヘッジファンド、保険などの伝統的な金融アプリケーションがブロックチェーン上で展開されます。全く新しいプロトコルも登場するでしょう。

多くの新しいプロジェクトは、CurveトークンエコノミーとそのConvexやVotiumなどのプロトコルの進化からインスピレーションを得るでしょう。Curveトークンエコノミーでは、ユーザーがどのプールがCRV報酬を受け取るかを投票で決定できます。

現在の使用傾向に基づいて、イーサリアムメインネットはより高価になり、使用のハードルが上がります。Layer 2は初心者にとってより有利です。最終的には、クジラとプロのトレーダーだけがイーサリアムメインネットを使用できるようになります。新しいDeFiプロトコルも専門家により適しています。集中流動性はマーケットメーカーに有利ですが、個人投資家には優しくなく、追加の取引手数料が利益を大幅に削減します。

ステーキング

新しい流動性ステーキングプロトコルが導入され、異なるブロックチェーンやプロジェクトでトークンをステーキングし、その後、ステーキングされたトークンのデリバティブ(流動性ステーキングトークン)を使用してDeFiに参加することができます。これらのトークンは、現在保有しているロックされたトークンによってサポートされています。

ETH-mergeは、PoSによってイーサリアムの取引を検証します。人々はstETHなどの流動的なステーキングトークンを使用して引き続き利子を得ることができ、現在の年利は約4.4%です。

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7. DAOの台頭

分散型自治組織(DAO)の管理ルールはスマートコントラクトによって作成され、実行され、すべての取引はブロックチェーン上で誰でも公開されて見える。DAOは大きな注目を集め、高価な商品を購入するために資金調達を行い、サッカーやゴルフクラブ、さらにはアメリカ合衆国憲法の原本さえも購入する。

2022年、DAOは共同でより多くのビジネスモデルを構築できることを証明します。例えば、TreasureDAO。これは、収益の平等分配とコミュニティの所有権に焦点を当てたArbitrum上で成功したNFTマーケットです。BitDAOは流動資金を25億ドル以上保有しており、DAOの資金管理はますます重要になります。BitDAOはマスターダオとなり、コミュニティを構築し、世界中の複数のDAOの株式を購入します。BitDAOは著名な大学と連携してeduDAOを設立し、研究を推進し、プロジェクト資金を提供し、新製品を開発します。DAOは政治献金にも利用され、UkraineDAOは多額の寄付を受け、AssangeDAOはジュリアン・アサンジのために750万ドルの法的費用を調達しました。

より多くのテクノロジー企業が、特に大企業を含む、分散型組織に移行するでしょう。Shapeshiftは中央集権的な実体から分散型実体への移行に成功し、株主の権利をトークン化し、100万人以上のユーザーにエアドロップを実施し、暗号通貨の歴史上最大のエアドロップとなりました。

DAOはプロトコルとプラットフォームに迅速な資金調達の機会を提供し、より多くのコミュニティメンバーが意思決定に参加できるようにします。これにより、新しいプロトコルや既存のプロトコルがICOを行う可能性があります。例えば、Boba、Sushiswap、Uniswapがトークンを発行しました。

集中投資DAOがますます人気を集めているにもかかわらず、新しいものではありません。「The DAO」はユーザーが集中投資する最初のDAOの一つであり、2016年に約1.1万人の投資家から1.5億ドルを調達しましたが、スマートコントラクトの脆弱性により盗まれ、2017年にイーサリアムのハードフォークを引き起こしました。

DAOに関する一般的な問題は、コミュニティの規模が拡大することで意思決定が遅くなり、タスク管理が不十分になることです。DAO管理サービスツールはますます重要になり、資本を防ぐためのものとなるでしょう。