BTCは今週大幅にプルバックし、この期間で2番目に大きな週の下落幅を記録しました

今週のビットコイン価格は94265.47ドルで始まり、80699.17ドルで終了し、週間で14.39%下落し、振幅は15.29%に達しました。取引量は先週に比べて減少しましたが、高水準を維持しています。ビットコイン価格は89000ドルから110000ドルのボックスレンジを下回り、以前の上昇幅を大幅にプルバックしました。

過去2週間、ビットコイン市場は激しい変動を経験しました。

一方で、アメリカの関税政策の反復と不確実性により、米国株は"経済後退"の予想で取引を開始し、以前の大部分の上昇幅を戻しました。これにより、ビットコイン現物ETFは設立以来最大規模の資金流出に直面しました。

一方、アメリカ政府は暗号通貨の規制と利用に関していくつかの好意的な情報を伝えました。ある州では州レベルのビットコイン準備法案も可決されました。ビットコインを含む暗号資産のアメリカにおける利用シーンと政策環境は徐々に改善されていると言えます。

しかし、投資家の感情が短期的な価格動向を支配しています。アメリカ株式市場が下落する中、ビットコインは今週14.39%の大幅下落を記録し、このサイクルでの2番目に大きな週の下落幅となりました。2月28日の最安値を下回ってはいませんが、以前のサポートラインと200日間のブル・ベアの境界を突破しています。恐怖と欲望の指数は再び「極度の恐怖」の20ポイントに下落しました。

金曜日に非農業雇用データが発表され、米連邦準備制度理事会の議長が発言したことに伴い、米国株指数は反発し、一時的に安定した。しかし、中短期の動向は楽観できず、今後の米国経済データの動向をさらに観察する必要がある。ビットコインの動向は依然として米国株のパフォーマンスに制約されており、一時的に独立した市場を脱するのは難しい。

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マクロ経済データ

金曜日に発表されたアメリカの雇用データは、経済の減速の兆候を示しています。2月の非農業部門雇用者数は15.1万人増加し、市場予想をわずかに下回りました。失業率は予想外に4%から4.1%に上昇し、昨年11月以来の高水準を記録しました。

米連邦準備制度理事会の議長は、不確実性があるにもかかわらず、アメリカ経済の状況は全体的に良好であり、雇用市場はバランスを保っていると述べました。現在、金利政策を急いで調整する必要はなく、状況がより明確になるのを辛抱強く待つことができます。政策の変化による不確実性は依然として高く、米連邦準備制度はこれらの変化の影響を評価しています。

彼はまた、経済が健全に保たれ、インフレが2%の目標までさらに低下しない場合、連邦準備制度は現在の金利水準を維持する可能性があると述べました。しかし、雇用市場が予想外に弱くなったり、インフレが著しく低下した場合は、利下げを再開することを検討します。

経済データの弱さや株式市場の調整に基づき、市場は今年米連邦準備制度が3回、約75ベーシスポイントの利下げを行うとの予想をしています。

この影響を受けて、ドル指数は週間で3.52%大幅下落し、103.882で取引を終えました。ナスダック指数は金曜日に反発し、年のラインの上で終えました。S&P 500指数は200日移動平均線の上で終えました。2年物米国債の利回りはわずかに上昇し、10年物米国債は1.89%以上上昇しました。

金曜日の雇用データは、投資家が以前に大幅に引き下げた期待を少し改善させました。しかし、経済の衰退やスタグフレーションへの懸念は解消されておらず、市場の反発が持続するかどうかは、さらなる経済データの観察が必要です。

テクニカル分析

アメリカ株式市場と比べて、ビットコインは相対的に強い状態を維持しており、現在の価格は昨年11月初旬よりも約15%高いです。

テクニカル面から見ると、ビットコインの動きは依然として楽観的ではありません。以前のサポートゾーンを下回り、ブルマーケットの第一トレンドラインの下で動いています。1月21日の歴史的高値以来、ビットコインは下降チャネルを形成し、反発に対して何度も圧力をかけています。

週日夜、ショートが再び攻撃を仕掛け、ビットコインは再び200日移動平均線を下回るまで暴落しました。この調整の強さと弱いパフォーマンスは、昨年の7月から9月の市場パフォーマンスに似ています。市場は短期的に極度に売られすぎの状態にありますが、下落から脱出するにはさらに多くの外部条件と時間が必要かもしれません。

売り圧力と売り込み

先週のブレイクによるパニック売りを経て、今週は売り圧力が大幅に減少しました。短期および長期の保有者は合計147351枚のBTCを売却し、正常な水準に戻りました。しかし、取引所の在庫は5000枚以上増加しており、売り圧力は減少したものの、買いの力は依然として不足しています。

オンチェーンデータによると、市場全体の浮動利益率は198%、長期保有者は347%、短期保有者は6%の浮動損失を抱えています。短期保有者は引き続き圧力を受けています。強気市場では、短期保有者が浮動損失の状態にあることは、中期的なエントリーの良い機会であることがよくあります。

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ステーブルコインとビットコイン現物ETF

先週に比べ、二重チャネルは40.81億の資金が純流出しましたが、今週は資金圧力がある程度緩和され、合計で12.95億ドルが流入しました。その中で、ステーブルコインは21.07ドル流入し、ビットコイン現物ETFは7.19億ドル流出しました。現物ETFの資金流出は、市場の下落を引き起こす売圧の一因となっています。

2月、アメリカの11のビットコイン現物ETFは、承認以来最大の資金流出を経験し、その規模は230億ドルに達しました。3月に入ると、流出は続いていますが、その規模はやや減少しています。流出の主体には、個人投資家と機関投資家の売却、そして先物契約のアービトラージトレーダーのポジション解消が含まれています。伝達経路から見ると、ビットコイン価格の安定には米国株の安定が必要であり、ETF保有者が純流出から純流入に転じる必要があります。

サイクル指標

あるデータエンジンによると、BTCの周期指標は0.375であり、市場が上昇中継期にあることを示しています。