暗号化の天才が1兆ドルを蒸発させた

過去数年間、暗号化通貨市場は驚くべき繁栄と萎縮を経験しました。この過程で、Three Arrows Capital(3AC)という名前のヘッジファンドが重要な役割を果たしました。このファンドは、Su ZhuとKyle Daviesという二人の若い金融天才によって設立され、一時期業界内で最も評価される投資機関の一つとなりました。しかし、3ACの崩壊は、ビットコインに歴史的な売却をもたらしただけでなく、暗号業界の2年間の成果のほとんどを破壊しました。

Su ZhuとDaviesは、アンドーバー大学とコロンビア大学を卒業し、優れた数学的背景を持っています。彼らは最初、クレディ・スイスやドイツ銀行などの伝統的な金融機関で働いていましたが、すぐにその環境に飽きてしまいました。2012年、2人は約100万ドルのシード資金を調達し、3ACを設立しました。

初期段階では、3ACは新興市場の外国為替デリバティブのアービトラージ取引に注力していました。暗号化通貨の台頭とともに、同社はこの新興分野に注意を向けました。アービトラージの経験を活かして、3ACはさまざまな取引所間でアービトラージによる利益を上げつつ、投資家に低リスク戦略を約束しました。

3ACの成長戦略は主に2つの側面に依存しています: 大量の借入とソーシャルメディアの影響力の構築です。Su ZhuはTwitterで57万人のフォロワーを獲得し、暗号化通貨の"スーパーサイクル"理論を推進することで知られています。一方で、同社はさまざまな暗号プロジェクトに投資を始めており、これらの賭けにはかなり選択的ではないようです。

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2020年末までに、3ACが管理する資産は260億ドルを超え、負債は190億ドルでした。しかし、一連の悪い投資判断が最終的に会社の崩壊を引き起こしました。その中で最も致命的だったのは、2022年2月にLunaトークンに2億ドルを投資したことで、数ヶ月後にはそのトークンがほぼゼロに暴落しました。

暗号化市場が暴落する中、3ACは深刻な流動性問題に直面し始めた。同社は運営を維持するために各方面から借り入れを試みたが、最終的には破産の運命を避けることができなかった。崩壊の過程で、3ACの行動は多くの議論を引き起こし、複数の貸し手に同じ担保を質入れするなどの問題が含まれていた。

3ACの倒産は、全体の暗号化業界に巨大な衝撃を与えました。多くの取引所や貸出プラットフォームがこれにより大打撃を受け、ビットコインなどの暗号通貨の価格は暴落しました。規制当局もこの会社に対する調査を開始しました。

Su ZhuとDaviesは現在行方不明で、ドバイに潜伏している可能性があると考えられています。この事件は暗号化業界のリスクと規制の欠如を浮き彫りにし、投資家に警鐘を鳴らしました。詐欺ではないことを証明しようとし続けている業界にとって、3ACの崩壊は間違いなく大きな打撃です。