暗号資産取引所は変革を遂げている："デジタルマネープラットフォーム"から"株式資産統合者"へ

過去10年間、暗号資産取引所のアイデンティティは明確であり、ユーザーがビットコイン、イーサリアム、その他のコインを売買する場所でした。しかし、2025年までには、この定義は静かに変化しています。市場の進化、ユーザーの要求のアップグレード、そして伝統的な金融とオンチェーンの世界との統合の加速により、暗号資産取引所は「暗号ハブ」から「株式資産Gateway」への深い変革を遂げています。

最も代表的な変化の一つは、取引所が伝統的な資産をオンチェーンエコシステムに導入し始めていることです—株式のトークン化、オンチェーン債券、そしてステーブルコインの金利市場が徐々に展開されています。投資家はもはや「コイン取引」だけでは満足していません。代わりに、彼らは同じアカウントと資産システム（例えばUSDT）内で株式資産を配分することを望んでいます。

なぜ株式なのか？なぜ今なのか？

株式の魅力は言うまでもありません。テクノロジー大手の強力な成長、十分な流動性、そして上場企業の安定した品質は、多くの新興市場ユーザーにとって「究極の資産プール」となっています。しかし、多くの投資家にとって、株式に参加することは依然としてさまざまな不便を伴います。クロスボーダー口座を開設するための複雑な手続き、現地時間帯とずれた取引時間、そして暗号資産を直接使用して参加することの難しさです。

一方で、オンチェイン投資家は急速に成熟しています。彼らはUSDTやETHなどの安定資産を使いこなすことに非常に熟練しており、分散型で許可のない資産管理方法に慣れています。彼らは「世界中を回って」口座を開設したり通貨を交換したりすることを望まず、むしろ暗号資産ウォレットを使って「ワンクリックで株に投資する」ことを希望しています。

したがって、新たな需要ギャップが形成されつつあります：株式を直接オンチェーンで投資すること、分割株、レバレッジ、そして24時間365日の取引をサポートしています。

ユーザー規模がプラットフォームの進化を促す：Gateが3000万人の登録ユーザーを突破する意義。

このトレンドの下で、取引所は変革を試み始めています。しかし、すべてのプラットフォームが最初に行動する資格を持っているわけではありません。登録ユーザーの規模が、プラットフォームが「伝統的な資産から成長を求める」ことができるかどうかを決定する重要な閾値となっています。

Gateを例にとると、プラットフォームは2025年6月に登録株ユーザー数が3000万人を超え、200以上の国と地域に及ぶことを発表しました。この規模は、新しい製品をテストするための十分なユーザーベースがすでに存在することを意味するだけでなく、特に東南アジア、東ヨーロッパ、日本、韓国において、新興市場で安定した信頼ネットワークを確立したことを示しています。

ユーザー数は何を意味しますか？それは次のことを意味します：

このプラットフォームは、法定通貨を導入することなく、USDTを使用して大規模な取引を直接サポートできます。

ユーザーは複雑な従来の金融プロセスを再学習する必要はなく、既存の取引習慣の中でスムーズに移行できます。

コミュニティには教育的な機能があり、新しい製品が経路を通過すると、ウイルス的な配布によって迅速に促進されることができます。

このアプローチは、「純粋なWeb2金融機関がオンチェーンサービスを開始する」よりも明らかに若いユーザーにとってより効率的で近い。

誰が本当に「物事を行っている」のか？Gate、株式トークン化と製品の境界の再定義

最近、Gateが立ち上げたxStocks株ゾーンは業界の注目を集めています。このゾーンでは、ユーザーはUSDTを使用してTSLAx、AAPLx、SPYxなどの基礎となる株トークンを直接取引でき、契約取引、レバレッジ、分割株式、24時間年中無休の取引などの機能をサポートしています。

これは、ユーザーが「Appleを購入する」だけでなく、Teslaを空売りし、NASDAQのボラティリティに対してヘッジし、さらにはアフターマーケットでT+0オペレーションを実行できることを意味します。これらのすべての操作は、暗号資産プラットフォーム上で完了します。

これはGateによる暗号資産と伝統的な金融の交差点の探求の最初の試みではありませんが、重要なブレークスルーです。なぜなら、DeFiプロトコルの未解決の流動性やコンプライアンスの問題、または他の取引所によるトークン化された株式への短期的な進出と比較して、xStocksの立ち上げは実際の長期的な運営取引製品システムに近いからです。

もちろん、Gateだけが同様の方向性を試みているわけではありません。Binance、Bitget、OKXなども、オンチェーンの資産管理の開始、Web3決済のサポート、AI分析アシスタントの埋め込みなど、さまざまな道を探求しています。しかし、「資産製品」の境界を拡大する中で、Gateは今回「道を切り開く」陣営の一つに属しています。

業界全体の再配置：取引所はもはや単なる取引所ではありません。

機能的に、今日の主要な暗号資産プラットフォームはますます「株式資産統合者」に似てきています：

• 銀行のように：コインを預けて利息を得たり、定期的に投資したりできます；
• ブローカーのように：BTC、ETHを取引でき、AAPL、TSLAも取引できます；
• ツールボックスのように：オンチェーンウォレット、ポイントシステム、データ分析、ロボット戦略などを提供します；
• 入口のような役割: DeFiからCeFi、Web2からWeb3へのワンストップ体験をサポートします。

このレースでは、より多くの資産を提供し、より広範なユーザーにサービスを提供できる者が、次の暗号資産金融のラウンドの構造的配当を得る機会を持つことになります。

Gateの3000万人のユーザーの突破は、業界の信号かもしれません：製品能力、ユーザーベース、株式カバレッジを備えた取引プラットフォームが、「元々暗号資産の世界には属さない」より多くの金融市場シェアを獲得する準備をしています。

書かれた最後に:

初期の取引所が「コイン界の淘宝」のように、デジタルマネーの売買を助けていたとするなら、2025年の取引所は「株式金融のWeChat」のようになり、資産移動、決済、レバレッジ戦略、オンチェーン管理など、より複雑な機能を持つようになります。

このプラットフォームの能力と製品の深さの競争において、最初に「マルチアセット総合プラットフォーム」への変革を完了する者が、次のサイクルで最大の報酬を得る者になるかもしれません。

Gateは最初に行動を起こした代表の一つに過ぎませんが、それが反映しているのは業界全体の再編成です。

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