BlockRock, perusahaan manajemen aset terbesar di dunia, mengajukan aplikasi untuk Bitcoin spot ETF ke SEC pada 15 Juni. Meskipun SEC akan menanggapi situasi peninjauan paling cepat 2 September (bacaan terkait: "PA Chart | A Quick Look at the Key Time Nodes for Bitcoin Spot ETF Application Review"), mengingat status global BlackRock dalam industri manajemen aset, berita ini masih dianggap sebagai sinyal penting, menunjukkan bahwa Bitcoin dan mata uang kripto lainnya kemungkinan akan lebih banyak digunakan. Selain itu, institusi terkenal yang baru-baru ini mengirimkan aplikasi Bitcoin spot ETF ke SEC termasuk Fidelity, WisdomTree, VanEck, Invesco Galaxy, dll. Karena semakin banyak institusi yang menyatakan kesediaan mereka untuk memasuki pasar, pasar menjadi sangat percaya diri dalam mengantarkan produk investasi terenkripsi yang lebih sesuai.
Apa sebenarnya yang bisa dibawa oleh entri institusional ke pasar crypto? Untuk tujuan ini, PAData, kolom berita data di bawah PANews, menganalisis transaksi ETF spot Bitcoin yang terdaftar, ETF berjangka, dan dana perwalian, dan menemukan bahwa:
Total kepemilikan ketiga dana tersebut, BTCC.U, BTCE, dan GBTC, adalah sekitar 675.600 BTC (setara dengan 20,27 miliar dolar AS). Sebanyak 9292 BTC telah meningkat sejak Juni, dan tren pertumbuhan keseluruhannya bagus.
BITO, XBTF, BTF, BITS, dan DEFI, lima ETF berjangka bitcoin utama, memiliki total aset yang dikelola sebesar $1,295 miliar. BITO adalah satu-satunya ETF berjangka yang sepenuhnya mengalokasikan kontrak berjangka CME. ETF berjangka lainnya juga mengalokasikan proporsi tertentu dari aset lain, seperti obligasi Treasury AS.
Tingkat pengembalian tertinggi dalam sebulan terakhir adalah BITS, mencapai 33,20%, dan yang lainnya hanya sekitar 12%. Sejak awal tahun ini, BITS masih memiliki tingkat pengembalian tertinggi yakni mencapai 137,65%, dan yang lainnya sekitar 74%. Performa pendapatan lebih baik daripada ETF spot dan dana perwalian.
Dalam seminggu setelah berita aplikasi BlackRock untuk Bitcoin spot ETF diumumkan, harga spot Bitcoin naik rata-rata 2,78% setiap hari, yang merupakan peningkatan rata-rata harian terbesar yang dibawa oleh berita dalam rentang statistik. Sebelumnya, ETF VanEck Futures memiliki kenaikan rata-rata harian yang lebih tinggi yang dibawa oleh berita, dan rata-rata kenaikan harian adalah 1,56% pada bulan aplikasi.
Dampak aplikasi ETF institusional dan berita listing pada harga spot Bitcoin dapat berasal dari tiga aspek, satu adalah dukungan reputasi institusi itu sendiri; yang lainnya adalah jenis ETF yang diterapkan, dan berita aplikasi spot ETF membawa peningkatan yang lebih besar; yang ketiga adalah tren harga Bitcoin saat berita tersebut terjadi. Jika aplikasi dan listing berita terjadi dalam tren naik Bitcoin, biasanya akan membawa kenaikan harga tertentu. Jika terjadi dalam tren menurun, maka berita tersebut biasanya tidak dapat membalikkan pasar.
Kepemilikan ETF spot Bitcoin meningkat sebesar 5640 BTC, dan tarif premium di luar pasar Grayscale GBTC meningkat kembali
Perusahaan manajemen investasi Kanada, Purpose Investment, meluncurkan ETF spot bitcoin pertama di dunia pada Februari 2021. Situs web resmi saat ini menunjukkan bahwa ETF mencakup 4 produk perdagangan, yaitu BTCC (dibeli dalam dolar Kanada, dan lindung nilai terhadap risiko dolar AS), BTCC.Toronto Stock Exchange) membeli ETF ini, yang sahamnya sesuai dengan bitcoin yang diselesaikan secara fisik, metode perdagangan cryptocurrency yang ramah pengguna dan berisiko rendah yang tidak dapat dibeli oleh pengguna biasa di Amerika Serikat. Produk lain yang agak mirip dengan ETF spot adalah dana perwalian tertutup, yang juga sesuai dengan bitcoin fisik, seperti GBTC yang dikeluarkan oleh Grayscale di Amerika Serikat untuk investor yang memenuhi syarat. Selain BTCE yang dikeluarkan oleh Grup ETC Jerman, BTCE saat ini dapat diperdagangkan di dua bursa, Deutsche Börse XETRA (tempat perdagangan yang dioperasikan oleh Bursa Efek Frankfurt) dan SIX Bursa Efek Swiss (Bursa Efek Swiss).
Karena banyak situs web layanan data hanya menyediakan kepemilikan BTCC.U, berikut ini hanya statistik lengkap dari BTCC.U di ETF spot Tujuan. Dilihat dari jumlah Bitcoin yang dipegang oleh BTCC.U, BTCE, dan GBTC, per 18 Juli, total kepemilikan ketiga dana tersebut adalah sekitar 675.600 BTC. Dikonversi menurut harga Bitcoin baru-baru ini sebesar 30.000 dolar AS, itu setara dengan 20,27 miliar dolar AS. Di antara mereka, GBTC memiliki skala terbesar, memegang 625.200 BTC, dan BTCC.U dan BTCE memegang sekitar 200.000 BTC. Dari perspektif perubahan kepemilikan, sejak Juni, kepemilikan ketiga dana tersebut telah meningkat sebesar 9292 BTC secara total, dan tren pertumbuhan keseluruhannya bagus.Di antara mereka, hanya kepemilikan GBTC yang turun sedikit sebesar 0,25%, sedangkan kepemilikan BTCC.U dan BTCE masing-masing naik sebesar 24,83% dan 31,07%.
Namun, dana perwalian tidak memiliki rencana penebusan, mirip dengan "emas kertas", sehingga harganya seringkali memiliki perbedaan harga yang signifikan dari nilai aset bersihnya, namun ETF spot memungkinkan pembuat pasar untuk membuat pasar, dan jika ada likuiditas yang cukup, harga biasanya tidak muncul di premium atau diskon. Perbedaan ini sepenuhnya tercermin dalam kinerja hasil dari ketiga dana tersebut.
Pada 18 Juli, tingkat pengembalian rata-rata BTCC.U bulan ini adalah sekitar 6,76%, dan tingkat pengembalian rata-rata bulanan tahun ini adalah sekitar 8,84%, yang jauh lebih baik daripada BTCE dan GBTC. Hasil rata-rata dari dua yang terakhir bulan ini masing-masing adalah -5,27% dan -26,39%, dan hasil rata-rata bulanan tahun ini adalah -5,85% dan -38,18%.
Meskipun BTCC.U berkinerja lebih baik dalam hal pendapatan, volume perdagangannya bukanlah yang tertinggi. Pada 18 Juli, volume perdagangan harian rata-rata BTCC.U bulan ini hanya 99.500, dan volume perdagangan harian rata-rata BTCC bulan ini adalah sekitar 221.700. Total keduanya adalah 321.200, lebih tinggi dari rata-rata 154.000 untuk BTCE selama periode yang sama, tetapi lebih rendah dari rata-rata 3,926 juta untuk GBTC selama periode yang sama.
Namun, perlu dicatat bahwa dengan pengumuman lebih banyak aplikasi institusional pada bulan Juni dan pemulihan harga BTC yang stabil, volume perdagangan harian rata-rata dari keempat dana ini pada bulan Juni telah meningkat dari bulan ke bulan, di mana BTCC.U telah meningkat sebesar 74,89% bulan ke bulan, BTCC telah meningkat sebesar 47,27% bulan ke bulan, BTCE telah meningkat sebesar 23,66% bulan ke bulan, dan GBTC telah meningkat sebesar 112,67% bulan ke bulan. . Sejauh bulan ini, rata-rata volume perdagangan harian BTCC.U, BTCC, dan GBTC masih mempertahankan momentum pertumbuhannya.
Total aset dari lima ETF berjangka bitcoin terbesar hampir 1,3 miliar dolar AS, dan imbal hasilnya telah melebihi 70% tahun ini
Meskipun tidak ada ETF spot bitcoin yang terdaftar di Amerika Serikat, sudah ada beberapa ETF berjangka yang terdaftar di Amerika Serikat. Pada 18 Juli, total aset yang dikelola lima ETF berjangka bitcoin utama, BITO, XBTF, BTF, BITS, dan DEFI, telah mencapai $1,295 miliar. Diantaranya, BITO yang resmi dikeluarkan oleh ProShares pada Oktober 2021 ini merupakan ETF berjangka terbesar dalam lingkup statistik, dengan total aset mencapai 1,199 miliar dolar AS. Kedua, skala XBTF dan BTF yang dikeluarkan oleh VanEck dan Valkyrie relatif besar, dengan total aset masing-masing lebih dari 30 juta dolar AS dan 40 juta dolar AS.
Target yang dilacak oleh ETF berjangka bitcoin ini biasanya adalah kontrak berjangka bitcoin dari Chicago Mercantile Exchange (CME). Diantaranya, BITO terbesar adalah satu-satunya ETF berjangka yang dilengkapi dengan kontrak berjangka CME dan menerapkan strategi kontrak berjangka "bergulir". Selain itu, ETF berjangka lainnya mengalokasikan proporsi tertentu dari aset lain berdasarkan kontrak berjangka CME. Misalnya, XBTF dan BTF mengalokasikan obligasi Treasury AS, BITS mengalokasikan ETF blockchain yang diterbitkan oleh institusi lain, dan DEFI mengalokasikan uang tunai.
Dilihat dari arus modal bersih baru-baru ini, BITO juga memiliki arus masuk bersih terbesar. Dalam bulan terakhir, BITO melihat arus masuk bersih sebesar $259 juta. Kedua, BTF dan BITS juga memiliki arus masuk bersih dalam jumlah kecil pada bulan lalu, masing-masing sekitar USD 1,35 juta dan USD 790.000. Jika jangka waktunya diperpanjang hingga awal tahun ini, lima bitcoin futures ETF dalam rentang pengamatan memiliki net inflow of fund, dan net inflow tertinggi masih di BITO, yakni sekitar 333 juta dolar AS. Kedua, XBTF memiliki arus masuk bersih sebesar US$6,58 juta tahun ini, dan ETF lain memiliki arus masuk bersih yang relatif kecil tahun ini.
BITO juga yang memiliki volume perdagangan harian rata-rata tertinggi di antara lima ETF berjangka bitcoin, sekitar 9,9691 juta, melebihi 153,93% dari volume perdagangan harian rata-rata GBTC bulan ini. Namun, volume perdagangan ETF berjangka lainnya tidak tinggi, BTF sekitar 383.800 saham, XBTF sekitar 17.800 saham, dan dua sisanya kurang dari 10.000 saham.
Secara keseluruhan, BITO jauh di depan ETF berjangka bitcoin lainnya dalam hal skala modal, arus masuk modal, dan volume perdagangan harian rata-rata, tetapi dalam hal pendapatan, BITO tidak di depan.
Menurut statistik, BITS memiliki tingkat pengembalian tertinggi dalam sebulan terakhir, mencapai 33,20%, sedangkan tingkat pengembalian ETF lain dalam lingkup pengamatan hanya sekitar 12%. Bahkan jika jangka waktu diperpanjang hingga tahun ini, BITS masih memiliki tingkat pengembalian tertinggi, mencapai 137,65%, sedangkan tingkat pengembalian ETF lain dalam rentang pengamatan sekitar 74%.
Masuk akal untuk menebak bahwa tingkat pengembalian ETF berjangka memiliki hubungan yang lebih besar dengan eksposur aset yang dialokasikannya.Selain alokasi kontrak berjangka Bitcoin, BITS dengan tingkat pengembalian tertinggi juga mengalokasikan ETF blockchain lain, yang menunjukkan rentang aset terenkripsi yang lebih luas, bukan hanya Bitcoin, yang dapat memberikan pengembalian lebih tinggi ke BITS. Namun secara umum, kinerja ETF berjangka bitcoin jauh lebih baik daripada kinerja ETF spot dan dana perwalian.
Berita ETF memiliki dampak berbeda pada harga BTC, dan kenaikan harga BTC baru-baru ini mungkin juga terkait dengan fundamental rantai
Tidak diragukan lagi bahwa masuknya institusi dapat membawa dana berlimpah ke pasar enkripsi, sehingga berita tentang penerapan dan penerbitan ETF oleh institusi selalu dapat mendorong perubahan harga spot Bitcoin. Meskipun dampak berita bukan satu-satunya alasan, setidaknya itu salah satu alasannya, jadi seberapa besar dampaknya?
Menurut informasi yang dilaporkan secara publik, PAData menghitung perubahan harga spot Bitcoin dalam periode waktu tertentu setelah beberapa aplikasi ETF dan mencatat berita. Jika informasi publik bisa mendapatkan tanggal spesifik setelah validasi silang, perubahan harga dalam satu minggu setelah tanggal berita akan dihitung. Biasanya, berita listing tentang ETF berjangka dapat spesifik pada tanggal; Untuk membuat perbandingan pada skala yang sama sebanyak mungkin, PAData menghitung rata-rata harian perubahan harga Bitcoin dalam rentang waktu tertentu, menghitung nilai rata-rata pada 7 hari dalam seminggu, dan menghitung nilai rata-rata dalam 30 hari pada bulan berjalan.
Menurut statistik, dalam seminggu setelah berita aplikasi BlackRock untuk Bitcoin spot ETF diumumkan, harga spot Bitcoin naik sebesar 19,49%, yang setara dengan kenaikan rata-rata harian sebesar 2,78%, yang merupakan kenaikan rata-rata harian terbesar yang dibawa oleh berita dalam rentang statistik. Dapat dilihat bahwa pasar mengharapkan institusi terkemuka untuk memasuki pasar.
Kedua, selama periode pertumbuhan cepat GBTC (Oktober hingga Desember 2020), harga spot Bitcoin naik 168,21%, yang setara dengan kenaikan harian rata-rata 1,87%.
Orang lain dengan kenaikan harian rata-rata lebih tinggi yang disebabkan oleh berita termasuk bulan aplikasi ETF VanEck berjangka, harga spot bitcoin naik 1,56% setiap hari; ETF spot Jacobi disetujui pada bulan tersebut, harga spot bitcoin naik 1,33% setiap hari; bulan aplikasi ETF spot Fidelity/Wise Origin dan SkyBridge Capital, harga spot bitcoin naik 1% setiap hari. Selain itu, ada beberapa berita yang tidak menaikkan harga Bitcoin, misalnya pada hari ketika berita aplikasi spot ETF Valkyrie dilaporkan, harga spot Bitcoin turun sebesar 1,15%.
Secara umum, dampak aplikasi ETF institusional dan listing berita pada harga spot Bitcoin dapat berasal dari tiga aspek. Salah satunya adalah dukungan reputasi institusi itu sendiri. Misalnya, institusi sebesar BlackRock dapat merangsang kepercayaan pasar; yang lainnya adalah jenis ETF yang diterapkan. PAData mengambil harga bitcoin pada saat berita sebagai titik tengah, dan mengembangkannya selama setengah tahun untuk mengamati tren harga bitcoin pada saat itu. Berdasarkan pengamatan kasar ini, masih dapat ditemukan bahwa jika berita aplikasi dan listing terjadi pada tren naik bitcoin, biasanya dapat menyebabkan kenaikan harga pada tingkat tertentu. Jika terjadi pada tren turun, maka berita ini biasanya tidak dapat membalikkan pasar.
Oleh karena itu, sulit untuk menghubungkan kenaikan harga Bitcoin baru-baru ini dengan salah satu faktor Selain kabar baik yang dibawa oleh BlckRock, perlu dicatat bahwa jumlah transaksi pada rantai Bitcoin juga mencapai rekor tertinggi baru-baru ini karena kenaikan token BRC-20. Pada 18 Juli, jumlah transaksi pada rantai Bitcoin mencapai 582.500, meningkat 210,83% dari 187.400 di awal tahun. Dari sudut pandang tren, setelah Mei, jumlah transaksi on-chain di sebagian besar waktu lebih dari 400.000 kali, dan tidak banyak yang melebihi 500.000 kali. Jumlah transaksi pada rantai merupakan cerminan intuitif dari penerapan Bitcoin. Secara umum, peningkatan jumlah transaksi pada rantai berarti fundamental transaksi telah membaik, dan harga cenderung naik.
Dampak dari berita itu kompleks. Apakah itu spot atau futures, berapa banyak modal dan kepercayaan yang dapat dibawa ETF Bitcoin ke pasar bergantung pada banyak faktor. Namun, penerapan dan persetujuan ETF tidak dapat dipisahkan dari perkembangan pasar secara keseluruhan, dan keduanya harus menjadi sistem yang saling melengkapi dan saling terkait. Analisis dalam artikel ini hanya berharap untuk meninjau ETF Bitcoin yang diterbitkan dan mengamati dampak berita untuk memberikan dasar analisis di masa mendatang.Atas dasar ini, PAData akan terus memperhatikan transaksi ETF Bitcoin.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
ETF Bitcoin Digital: 5 ETF berjangka dengan total aset hampir 1,3 miliar dolar AS
Pengarang: Carol, PANews
BlockRock, perusahaan manajemen aset terbesar di dunia, mengajukan aplikasi untuk Bitcoin spot ETF ke SEC pada 15 Juni. Meskipun SEC akan menanggapi situasi peninjauan paling cepat 2 September (bacaan terkait: "PA Chart | A Quick Look at the Key Time Nodes for Bitcoin Spot ETF Application Review"), mengingat status global BlackRock dalam industri manajemen aset, berita ini masih dianggap sebagai sinyal penting, menunjukkan bahwa Bitcoin dan mata uang kripto lainnya kemungkinan akan lebih banyak digunakan. Selain itu, institusi terkenal yang baru-baru ini mengirimkan aplikasi Bitcoin spot ETF ke SEC termasuk Fidelity, WisdomTree, VanEck, Invesco Galaxy, dll. Karena semakin banyak institusi yang menyatakan kesediaan mereka untuk memasuki pasar, pasar menjadi sangat percaya diri dalam mengantarkan produk investasi terenkripsi yang lebih sesuai.
Apa sebenarnya yang bisa dibawa oleh entri institusional ke pasar crypto? Untuk tujuan ini, PAData, kolom berita data di bawah PANews, menganalisis transaksi ETF spot Bitcoin yang terdaftar, ETF berjangka, dan dana perwalian, dan menemukan bahwa:
Kepemilikan ETF spot Bitcoin meningkat sebesar 5640 BTC, dan tarif premium di luar pasar Grayscale GBTC meningkat kembali
Perusahaan manajemen investasi Kanada, Purpose Investment, meluncurkan ETF spot bitcoin pertama di dunia pada Februari 2021. Situs web resmi saat ini menunjukkan bahwa ETF mencakup 4 produk perdagangan, yaitu BTCC (dibeli dalam dolar Kanada, dan lindung nilai terhadap risiko dolar AS), BTCC.Toronto Stock Exchange) membeli ETF ini, yang sahamnya sesuai dengan bitcoin yang diselesaikan secara fisik, metode perdagangan cryptocurrency yang ramah pengguna dan berisiko rendah yang tidak dapat dibeli oleh pengguna biasa di Amerika Serikat. Produk lain yang agak mirip dengan ETF spot adalah dana perwalian tertutup, yang juga sesuai dengan bitcoin fisik, seperti GBTC yang dikeluarkan oleh Grayscale di Amerika Serikat untuk investor yang memenuhi syarat. Selain BTCE yang dikeluarkan oleh Grup ETC Jerman, BTCE saat ini dapat diperdagangkan di dua bursa, Deutsche Börse XETRA (tempat perdagangan yang dioperasikan oleh Bursa Efek Frankfurt) dan SIX Bursa Efek Swiss (Bursa Efek Swiss).
Karena banyak situs web layanan data hanya menyediakan kepemilikan BTCC.U, berikut ini hanya statistik lengkap dari BTCC.U di ETF spot Tujuan. Dilihat dari jumlah Bitcoin yang dipegang oleh BTCC.U, BTCE, dan GBTC, per 18 Juli, total kepemilikan ketiga dana tersebut adalah sekitar 675.600 BTC. Dikonversi menurut harga Bitcoin baru-baru ini sebesar 30.000 dolar AS, itu setara dengan 20,27 miliar dolar AS. Di antara mereka, GBTC memiliki skala terbesar, memegang 625.200 BTC, dan BTCC.U dan BTCE memegang sekitar 200.000 BTC. Dari perspektif perubahan kepemilikan, sejak Juni, kepemilikan ketiga dana tersebut telah meningkat sebesar 9292 BTC secara total, dan tren pertumbuhan keseluruhannya bagus.Di antara mereka, hanya kepemilikan GBTC yang turun sedikit sebesar 0,25%, sedangkan kepemilikan BTCC.U dan BTCE masing-masing naik sebesar 24,83% dan 31,07%.
Namun, dana perwalian tidak memiliki rencana penebusan, mirip dengan "emas kertas", sehingga harganya seringkali memiliki perbedaan harga yang signifikan dari nilai aset bersihnya, namun ETF spot memungkinkan pembuat pasar untuk membuat pasar, dan jika ada likuiditas yang cukup, harga biasanya tidak muncul di premium atau diskon. Perbedaan ini sepenuhnya tercermin dalam kinerja hasil dari ketiga dana tersebut.
Pada 18 Juli, tingkat pengembalian rata-rata BTCC.U bulan ini adalah sekitar 6,76%, dan tingkat pengembalian rata-rata bulanan tahun ini adalah sekitar 8,84%, yang jauh lebih baik daripada BTCE dan GBTC. Hasil rata-rata dari dua yang terakhir bulan ini masing-masing adalah -5,27% dan -26,39%, dan hasil rata-rata bulanan tahun ini adalah -5,85% dan -38,18%.
Meskipun BTCC.U berkinerja lebih baik dalam hal pendapatan, volume perdagangannya bukanlah yang tertinggi. Pada 18 Juli, volume perdagangan harian rata-rata BTCC.U bulan ini hanya 99.500, dan volume perdagangan harian rata-rata BTCC bulan ini adalah sekitar 221.700. Total keduanya adalah 321.200, lebih tinggi dari rata-rata 154.000 untuk BTCE selama periode yang sama, tetapi lebih rendah dari rata-rata 3,926 juta untuk GBTC selama periode yang sama.
Namun, perlu dicatat bahwa dengan pengumuman lebih banyak aplikasi institusional pada bulan Juni dan pemulihan harga BTC yang stabil, volume perdagangan harian rata-rata dari keempat dana ini pada bulan Juni telah meningkat dari bulan ke bulan, di mana BTCC.U telah meningkat sebesar 74,89% bulan ke bulan, BTCC telah meningkat sebesar 47,27% bulan ke bulan, BTCE telah meningkat sebesar 23,66% bulan ke bulan, dan GBTC telah meningkat sebesar 112,67% bulan ke bulan. . Sejauh bulan ini, rata-rata volume perdagangan harian BTCC.U, BTCC, dan GBTC masih mempertahankan momentum pertumbuhannya.
Total aset dari lima ETF berjangka bitcoin terbesar hampir 1,3 miliar dolar AS, dan imbal hasilnya telah melebihi 70% tahun ini
Meskipun tidak ada ETF spot bitcoin yang terdaftar di Amerika Serikat, sudah ada beberapa ETF berjangka yang terdaftar di Amerika Serikat. Pada 18 Juli, total aset yang dikelola lima ETF berjangka bitcoin utama, BITO, XBTF, BTF, BITS, dan DEFI, telah mencapai $1,295 miliar. Diantaranya, BITO yang resmi dikeluarkan oleh ProShares pada Oktober 2021 ini merupakan ETF berjangka terbesar dalam lingkup statistik, dengan total aset mencapai 1,199 miliar dolar AS. Kedua, skala XBTF dan BTF yang dikeluarkan oleh VanEck dan Valkyrie relatif besar, dengan total aset masing-masing lebih dari 30 juta dolar AS dan 40 juta dolar AS.
Target yang dilacak oleh ETF berjangka bitcoin ini biasanya adalah kontrak berjangka bitcoin dari Chicago Mercantile Exchange (CME). Diantaranya, BITO terbesar adalah satu-satunya ETF berjangka yang dilengkapi dengan kontrak berjangka CME dan menerapkan strategi kontrak berjangka "bergulir". Selain itu, ETF berjangka lainnya mengalokasikan proporsi tertentu dari aset lain berdasarkan kontrak berjangka CME. Misalnya, XBTF dan BTF mengalokasikan obligasi Treasury AS, BITS mengalokasikan ETF blockchain yang diterbitkan oleh institusi lain, dan DEFI mengalokasikan uang tunai.
Dilihat dari arus modal bersih baru-baru ini, BITO juga memiliki arus masuk bersih terbesar. Dalam bulan terakhir, BITO melihat arus masuk bersih sebesar $259 juta. Kedua, BTF dan BITS juga memiliki arus masuk bersih dalam jumlah kecil pada bulan lalu, masing-masing sekitar USD 1,35 juta dan USD 790.000. Jika jangka waktunya diperpanjang hingga awal tahun ini, lima bitcoin futures ETF dalam rentang pengamatan memiliki net inflow of fund, dan net inflow tertinggi masih di BITO, yakni sekitar 333 juta dolar AS. Kedua, XBTF memiliki arus masuk bersih sebesar US$6,58 juta tahun ini, dan ETF lain memiliki arus masuk bersih yang relatif kecil tahun ini.
BITO juga yang memiliki volume perdagangan harian rata-rata tertinggi di antara lima ETF berjangka bitcoin, sekitar 9,9691 juta, melebihi 153,93% dari volume perdagangan harian rata-rata GBTC bulan ini. Namun, volume perdagangan ETF berjangka lainnya tidak tinggi, BTF sekitar 383.800 saham, XBTF sekitar 17.800 saham, dan dua sisanya kurang dari 10.000 saham.
Secara keseluruhan, BITO jauh di depan ETF berjangka bitcoin lainnya dalam hal skala modal, arus masuk modal, dan volume perdagangan harian rata-rata, tetapi dalam hal pendapatan, BITO tidak di depan.
Menurut statistik, BITS memiliki tingkat pengembalian tertinggi dalam sebulan terakhir, mencapai 33,20%, sedangkan tingkat pengembalian ETF lain dalam lingkup pengamatan hanya sekitar 12%. Bahkan jika jangka waktu diperpanjang hingga tahun ini, BITS masih memiliki tingkat pengembalian tertinggi, mencapai 137,65%, sedangkan tingkat pengembalian ETF lain dalam rentang pengamatan sekitar 74%.
Masuk akal untuk menebak bahwa tingkat pengembalian ETF berjangka memiliki hubungan yang lebih besar dengan eksposur aset yang dialokasikannya.Selain alokasi kontrak berjangka Bitcoin, BITS dengan tingkat pengembalian tertinggi juga mengalokasikan ETF blockchain lain, yang menunjukkan rentang aset terenkripsi yang lebih luas, bukan hanya Bitcoin, yang dapat memberikan pengembalian lebih tinggi ke BITS. Namun secara umum, kinerja ETF berjangka bitcoin jauh lebih baik daripada kinerja ETF spot dan dana perwalian.
Berita ETF memiliki dampak berbeda pada harga BTC, dan kenaikan harga BTC baru-baru ini mungkin juga terkait dengan fundamental rantai
Tidak diragukan lagi bahwa masuknya institusi dapat membawa dana berlimpah ke pasar enkripsi, sehingga berita tentang penerapan dan penerbitan ETF oleh institusi selalu dapat mendorong perubahan harga spot Bitcoin. Meskipun dampak berita bukan satu-satunya alasan, setidaknya itu salah satu alasannya, jadi seberapa besar dampaknya?
Menurut informasi yang dilaporkan secara publik, PAData menghitung perubahan harga spot Bitcoin dalam periode waktu tertentu setelah beberapa aplikasi ETF dan mencatat berita. Jika informasi publik bisa mendapatkan tanggal spesifik setelah validasi silang, perubahan harga dalam satu minggu setelah tanggal berita akan dihitung. Biasanya, berita listing tentang ETF berjangka dapat spesifik pada tanggal; Untuk membuat perbandingan pada skala yang sama sebanyak mungkin, PAData menghitung rata-rata harian perubahan harga Bitcoin dalam rentang waktu tertentu, menghitung nilai rata-rata pada 7 hari dalam seminggu, dan menghitung nilai rata-rata dalam 30 hari pada bulan berjalan.
Menurut statistik, dalam seminggu setelah berita aplikasi BlackRock untuk Bitcoin spot ETF diumumkan, harga spot Bitcoin naik sebesar 19,49%, yang setara dengan kenaikan rata-rata harian sebesar 2,78%, yang merupakan kenaikan rata-rata harian terbesar yang dibawa oleh berita dalam rentang statistik. Dapat dilihat bahwa pasar mengharapkan institusi terkemuka untuk memasuki pasar.
Kedua, selama periode pertumbuhan cepat GBTC (Oktober hingga Desember 2020), harga spot Bitcoin naik 168,21%, yang setara dengan kenaikan harian rata-rata 1,87%.
Orang lain dengan kenaikan harian rata-rata lebih tinggi yang disebabkan oleh berita termasuk bulan aplikasi ETF VanEck berjangka, harga spot bitcoin naik 1,56% setiap hari; ETF spot Jacobi disetujui pada bulan tersebut, harga spot bitcoin naik 1,33% setiap hari; bulan aplikasi ETF spot Fidelity/Wise Origin dan SkyBridge Capital, harga spot bitcoin naik 1% setiap hari. Selain itu, ada beberapa berita yang tidak menaikkan harga Bitcoin, misalnya pada hari ketika berita aplikasi spot ETF Valkyrie dilaporkan, harga spot Bitcoin turun sebesar 1,15%.
Secara umum, dampak aplikasi ETF institusional dan listing berita pada harga spot Bitcoin dapat berasal dari tiga aspek. Salah satunya adalah dukungan reputasi institusi itu sendiri. Misalnya, institusi sebesar BlackRock dapat merangsang kepercayaan pasar; yang lainnya adalah jenis ETF yang diterapkan. PAData mengambil harga bitcoin pada saat berita sebagai titik tengah, dan mengembangkannya selama setengah tahun untuk mengamati tren harga bitcoin pada saat itu. Berdasarkan pengamatan kasar ini, masih dapat ditemukan bahwa jika berita aplikasi dan listing terjadi pada tren naik bitcoin, biasanya dapat menyebabkan kenaikan harga pada tingkat tertentu. Jika terjadi pada tren turun, maka berita ini biasanya tidak dapat membalikkan pasar.
Oleh karena itu, sulit untuk menghubungkan kenaikan harga Bitcoin baru-baru ini dengan salah satu faktor Selain kabar baik yang dibawa oleh BlckRock, perlu dicatat bahwa jumlah transaksi pada rantai Bitcoin juga mencapai rekor tertinggi baru-baru ini karena kenaikan token BRC-20. Pada 18 Juli, jumlah transaksi pada rantai Bitcoin mencapai 582.500, meningkat 210,83% dari 187.400 di awal tahun. Dari sudut pandang tren, setelah Mei, jumlah transaksi on-chain di sebagian besar waktu lebih dari 400.000 kali, dan tidak banyak yang melebihi 500.000 kali. Jumlah transaksi pada rantai merupakan cerminan intuitif dari penerapan Bitcoin. Secara umum, peningkatan jumlah transaksi pada rantai berarti fundamental transaksi telah membaik, dan harga cenderung naik.
Dampak dari berita itu kompleks. Apakah itu spot atau futures, berapa banyak modal dan kepercayaan yang dapat dibawa ETF Bitcoin ke pasar bergantung pada banyak faktor. Namun, penerapan dan persetujuan ETF tidak dapat dipisahkan dari perkembangan pasar secara keseluruhan, dan keduanya harus menjadi sistem yang saling melengkapi dan saling terkait. Analisis dalam artikel ini hanya berharap untuk meninjau ETF Bitcoin yang diterbitkan dan mengamati dampak berita untuk memberikan dasar analisis di masa mendatang.Atas dasar ini, PAData akan terus memperhatikan transaksi ETF Bitcoin.