Sui sebagai salah satu proyek blockchain Move, telah berlalu lebih dari 40 hari sejak diluncurkan pada 3 Mei. Sebagai proyek dengan jalur pengembangan yang berbeda dari Ethereum L2, Sui telah memicu banyak diskusi sejak peluncurannya, terutama mengenai cara penerbitan Token dan model pelepasan. Beberapa orang khawatir bahwa itu mungkin akan mengulangi nasib ICP, sementara yang lain percaya bahwa itu mungkin akan mirip dengan kinerja blockchain baru di tahun 2021.
Jadi, bagaimana perkembangan ekosistem Sui? Bagaimana dengan pelepasan dan permintaan Token baru-baru ini?
I. Analisis Data On-Chain
1. TVL ( total nilai terkunci )
Hingga 13 Juni, TVL Sui adalah 15,22 juta dolar AS, di mana DEX Cetus menyumbang lebih dari 60% dari total tersebut. Di antara semua blockchain publik dan jaringan layer dua, TVL Sui berada di peringkat ke-54. Perlu dicatat bahwa puncak TVL Sui pernah mencapai 36,01 juta dolar AS, dan saat ini telah turun lebih dari 50%.
Sebagai perbandingan, proyek perwakilan Move lainnya, Aptos, saat ini memiliki TVL sebesar 42,11 juta dolar AS, yang tertinggi sejak peluncurannya mencapai sekitar 65 juta dolar AS, dan peringkat TVL berada di posisi ke-34.
2. Volume transaksi
Volume perdagangan harian tertinggi di DEX Sui terjadi pada 10 Mei, melebihi 19 juta dolar AS, dan sejak itu menunjukkan tren penurunan. Sejak bulan Juni, volume perdagangan harian sebagian besar berkisar antara 3 juta hingga 6 juta dolar AS, dengan tingkat aktivitas perdagangan yang relatif rendah.
3. Aktivitas Jaringan
Sejak diluncurkan, total jumlah transaksi Sui mencapai 16,53 juta kali, dengan rata-rata TPS sebesar 3, jumlah alamat aktif mencapai 850.000, dan jumlah node aktif sebanyak 104. TPS tertinggi jaringan adalah 26, terjadi pada tanggal 12 Mei, bertepatan dengan hari penerbitan Turbos IDO.
Perlu dicatat bahwa TPS sebenarnya dari Sui masih lebih rendah dibandingkan dengan Ethereum L2.
Dari jumlah alamat aktif harian, puncak tertinggi terjadi pada 20 Mei, mencapai 130.000, penyebab utamanya adalah pada 19 Mei Cetus membuka fitur kolam tanpa izin, sementara proyek meme melakukan airdrop di seluruh jaringan. Pada periode biasa, jumlah alamat aktif harian biasanya kurang dari 10.000.
4. Jembatan Lintas Rantai
Saat ini ada tiga jembatan lintas rantai yang mendukung transfer dana ke jaringan Sui, yaitu Wormhole, kriya.finance, dan WELLDONE. Namun, karena kurangnya dasbor data terkait, tidak mungkin untuk memahami skala dana lintas rantai secara akurat.
Dua, Gambaran Proyek Ekosistem
Hingga 14 Juni, situs resmi Sui sui.directory telah mencatat 66 proyek. Proyek-proyek ini semuanya diisi oleh pihak proyek itu sendiri, di mana banyak di antaranya masih dalam tahap pengujian dan belum resmi diluncurkan.
Untuk proyek yang telah diluncurkan dan menerbitkan Token, kami telah melakukan ringkasan singkat. Secara keseluruhan, proyek ekosistem di Sui menunjukkan performa yang buruk setelah diluncurkan. Dua proyek yang merupakan DEX teratas telah mengalami penurunan harga, dan platform sosial SUIA bahkan turun hampir 81,82%. Suipad menunjukkan performa yang relatif lebih baik, terutama berkat harga yang rendah saat IDO, dengan valuasi dilusi penuh awal (FDV) hanya sebesar 5 juta dolar.
Perlu dicatat bahwa, karena jumlah pengguna dan dana di Sui yang terbatas, beberapa proyek seperti Abyss World memilih untuk melakukan IDO di jaringan lain (seperti Polygon), bukan di jaringan Sui.
Tiga, Analisis Pelepasan dan Permintaan Token
Komunitas paling memperhatikan situasi pelepasan Token Sui. Menurut data laporan terkait dari Binance, total jumlah Token Sui adalah 10 miliar koin, dengan jumlah sirkulasi awal sebanyak 528 juta koin, yang merupakan 5,28%.
Pada periode Mei hingga Oktober 2023, Sui terutama memiliki dua jenis pelepasan token: yang pertama adalah pelepasan token yang sebelumnya terlibat dalam penerbitan IEO di bursa, dan yang kedua adalah pelepasan sebagian token yang diperoleh dari insentif node staking.
Harga IEO adalah 0,1 dolar AS per SUI, dengan total jumlah token yang terlibat dalam IEO sebanyak 450 juta. Pada saat penjualan publik, 1/13 akan dibuka, kemudian 1/13 akan dibuka setiap bulan, dan akan selesai dalam 12 bulan. Berdasarkan perhitungan ini, sekitar 34,61 juta token akan dirilis setiap bulan.
Mengenai insentif staking node, terdapat 1 miliar Token yang digunakan untuk tujuan ini. Dalam 90 epoch pertama (1 epoch = 1 hari), setiap hari memberikan hadiah sebesar 1,11 juta Token SUI, setelah itu hadiah akan berkurang 10% setiap 90 epoch. Saat ini, sekitar 7,4 miliar Token SUI telah dipertaruhkan dalam sistem, dengan APY rata-rata sebesar 5,61%.
Berdasarkan data ini, kita dapat menghitung bahwa dalam tiga bulan pertama setelah peluncuran, volume sirkulasi Token meningkat sekitar 67,94 juta per bulan, yang merupakan 0,67% dari total Token, setara dengan nilai pasar sekitar 47,55 juta dolar AS. Pada bulan ke-4 hingga ke-6, peningkatan sekitar 64,61 juta per bulan, yang merupakan 0,64% dari total Token, setara dengan nilai pasar sekitar 45,22 juta dolar AS.
November 2023, enam bulan setelah Sui diluncurkan, akan ada pembukaan besar-besaran. Pada hari itu, lebih dari 1 miliar Token akan dibuka, yang akan menggandakan jumlah Token yang beredar.
Dari sisi permintaan, berdasarkan analisis data on-chain dan proyek ekosistem yang disebutkan sebelumnya, transaksi Sui saat ini sepi, pengguna jarang, dan dalam jangka pendek tidak ada permintaan yang jelas untuk Token SUI.
Empat, Perbandingan dengan Model Pelepasan Token Aptos
Total pasokan Aptos Token (tidak termasuk bagian insentif staking) adalah 1 miliar koin, dengan sirkulasi awal sebanyak 130 juta koin, yang merupakan 13%. Setelah diluncurkan, pada tahun pertama, setiap bulan sebanyak 4,54 juta koin yang dimiliki oleh komunitas dan yayasan akan dibuka, yang merupakan 0,45% dari total jumlah koin, setara dengan nilai pasar sekitar 28 juta USD.
Mulai tahun kedua, selain bagian yang dirilis oleh komunitas dan yayasan, setiap bulan juga ada bagian dari kontributor inti dan investor yang dirilis. Dari bulan ke-13 hingga ke-18, dirilis 20 juta Token setiap bulan, yang merupakan 2% dari total jumlah token; dari bulan ke-19 hingga ke-50, dirilis 6,75 juta Token setiap bulan, yang merupakan 0,67% dari total jumlah token.
Selain itu, Aptos juga memiliki insentif untuk staking node. Saat ini, ada total 860 juta koin APT yang dalam keadaan staking, yang hampir mencapai 86%. Aptos telah diluncurkan selama sekitar 8 bulan, dengan insentif staking sekitar 4,9 juta koin per bulan, yang merupakan 0,49% dari total jumlah token.
Sebagai perbandingan, Sui dan Aptos keduanya termasuk dalam model token dengan sirkulasi rendah dan inflasi tinggi. Namun, jumlah sirkulasi awal Sui sekitar 50% lebih rendah dibandingkan Aptos, dengan jumlah token yang dibuka setiap bulan selama 6 bulan pertama lebih tinggi, 50% lebih tinggi dibandingkan Aptos. Pelepasan besar pertama Sui terjadi 6 bulan setelah peluncuran, sementara Aptos setelah 12 bulan; Sui menggunakan pelepasan sekali saja, dengan banyak token memasuki pasar pada hari pembukaan, sedangkan Aptos menggunakan pelepasan bulanan dengan periode penyangga.
Secara keseluruhan, Sui menghadapi tekanan pasokan token yang lebih besar dibandingkan Aptos di tahun pertama, sementara pasokan besar Aptos akan datang di tahun kedua.
Lima, Kesimpulan
Dari data on-chain dan proyek ekosistem, Sui saat ini berada di tahap cold start, jumlah pengguna masih kurang, dan transaksi juga sedikit. Proyek perlu menarik pengguna dan aliran dana melalui aktivitas dan pembangunan yang berkelanjutan.
Namun, saat ini tim Sui tampaknya lebih fokus pada pembangunan sisi teknis, termasuk mengadakan hackathon, mengadakan kegiatan pengembang di berbagai belahan dunia, dan sebagainya. Belum ada langkah besar untuk insentif pengguna yang diluncurkan.
Pada saat yang sama, dalam lingkungan pasar bearish saat ini, dana dan pengguna cenderung lebih konservatif. Di sisi lain, jaringan lapisan kedua Ethereum terus berkembang, membuat transfer dana dari Ethereum ke jaringan lapisan kedua lebih nyaman dan aman bagi pengguna yang sudah ada, sehingga menarik banyak dana dari dalam pasar. Faktor-faktor ini meningkatkan kesulitan Sui dalam menarik dana dan pengguna.
Dari perspektif model ekonomi Token, dibandingkan dengan Aptos yang juga merupakan blockchain berbasis Move, tekanan pelepasan Token Sui terkonsentrasi pada tahun pertama. Dalam kondisi permintaan yang rendah, pasokan Token yang begitu besar dapat menyebabkan tekanan jual yang signifikan pada Token SUI.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Analisis Status Ekosistem Sui: TVL turun lebih dari setengah, pembebasan besar-besaran putaran pertama semakin dekat
Analisis Data Ekosistem Sui dan Pembebasan Token
Sui sebagai salah satu proyek blockchain Move, telah berlalu lebih dari 40 hari sejak diluncurkan pada 3 Mei. Sebagai proyek dengan jalur pengembangan yang berbeda dari Ethereum L2, Sui telah memicu banyak diskusi sejak peluncurannya, terutama mengenai cara penerbitan Token dan model pelepasan. Beberapa orang khawatir bahwa itu mungkin akan mengulangi nasib ICP, sementara yang lain percaya bahwa itu mungkin akan mirip dengan kinerja blockchain baru di tahun 2021.
Jadi, bagaimana perkembangan ekosistem Sui? Bagaimana dengan pelepasan dan permintaan Token baru-baru ini?
I. Analisis Data On-Chain
1. TVL ( total nilai terkunci )
Hingga 13 Juni, TVL Sui adalah 15,22 juta dolar AS, di mana DEX Cetus menyumbang lebih dari 60% dari total tersebut. Di antara semua blockchain publik dan jaringan layer dua, TVL Sui berada di peringkat ke-54. Perlu dicatat bahwa puncak TVL Sui pernah mencapai 36,01 juta dolar AS, dan saat ini telah turun lebih dari 50%.
Sebagai perbandingan, proyek perwakilan Move lainnya, Aptos, saat ini memiliki TVL sebesar 42,11 juta dolar AS, yang tertinggi sejak peluncurannya mencapai sekitar 65 juta dolar AS, dan peringkat TVL berada di posisi ke-34.
2. Volume transaksi
Volume perdagangan harian tertinggi di DEX Sui terjadi pada 10 Mei, melebihi 19 juta dolar AS, dan sejak itu menunjukkan tren penurunan. Sejak bulan Juni, volume perdagangan harian sebagian besar berkisar antara 3 juta hingga 6 juta dolar AS, dengan tingkat aktivitas perdagangan yang relatif rendah.
3. Aktivitas Jaringan
Sejak diluncurkan, total jumlah transaksi Sui mencapai 16,53 juta kali, dengan rata-rata TPS sebesar 3, jumlah alamat aktif mencapai 850.000, dan jumlah node aktif sebanyak 104. TPS tertinggi jaringan adalah 26, terjadi pada tanggal 12 Mei, bertepatan dengan hari penerbitan Turbos IDO.
Perlu dicatat bahwa TPS sebenarnya dari Sui masih lebih rendah dibandingkan dengan Ethereum L2.
Dari jumlah alamat aktif harian, puncak tertinggi terjadi pada 20 Mei, mencapai 130.000, penyebab utamanya adalah pada 19 Mei Cetus membuka fitur kolam tanpa izin, sementara proyek meme melakukan airdrop di seluruh jaringan. Pada periode biasa, jumlah alamat aktif harian biasanya kurang dari 10.000.
4. Jembatan Lintas Rantai
Saat ini ada tiga jembatan lintas rantai yang mendukung transfer dana ke jaringan Sui, yaitu Wormhole, kriya.finance, dan WELLDONE. Namun, karena kurangnya dasbor data terkait, tidak mungkin untuk memahami skala dana lintas rantai secara akurat.
Dua, Gambaran Proyek Ekosistem
Hingga 14 Juni, situs resmi Sui sui.directory telah mencatat 66 proyek. Proyek-proyek ini semuanya diisi oleh pihak proyek itu sendiri, di mana banyak di antaranya masih dalam tahap pengujian dan belum resmi diluncurkan.
Untuk proyek yang telah diluncurkan dan menerbitkan Token, kami telah melakukan ringkasan singkat. Secara keseluruhan, proyek ekosistem di Sui menunjukkan performa yang buruk setelah diluncurkan. Dua proyek yang merupakan DEX teratas telah mengalami penurunan harga, dan platform sosial SUIA bahkan turun hampir 81,82%. Suipad menunjukkan performa yang relatif lebih baik, terutama berkat harga yang rendah saat IDO, dengan valuasi dilusi penuh awal (FDV) hanya sebesar 5 juta dolar.
Perlu dicatat bahwa, karena jumlah pengguna dan dana di Sui yang terbatas, beberapa proyek seperti Abyss World memilih untuk melakukan IDO di jaringan lain (seperti Polygon), bukan di jaringan Sui.
Tiga, Analisis Pelepasan dan Permintaan Token
Komunitas paling memperhatikan situasi pelepasan Token Sui. Menurut data laporan terkait dari Binance, total jumlah Token Sui adalah 10 miliar koin, dengan jumlah sirkulasi awal sebanyak 528 juta koin, yang merupakan 5,28%.
Pada periode Mei hingga Oktober 2023, Sui terutama memiliki dua jenis pelepasan token: yang pertama adalah pelepasan token yang sebelumnya terlibat dalam penerbitan IEO di bursa, dan yang kedua adalah pelepasan sebagian token yang diperoleh dari insentif node staking.
Harga IEO adalah 0,1 dolar AS per SUI, dengan total jumlah token yang terlibat dalam IEO sebanyak 450 juta. Pada saat penjualan publik, 1/13 akan dibuka, kemudian 1/13 akan dibuka setiap bulan, dan akan selesai dalam 12 bulan. Berdasarkan perhitungan ini, sekitar 34,61 juta token akan dirilis setiap bulan.
Mengenai insentif staking node, terdapat 1 miliar Token yang digunakan untuk tujuan ini. Dalam 90 epoch pertama (1 epoch = 1 hari), setiap hari memberikan hadiah sebesar 1,11 juta Token SUI, setelah itu hadiah akan berkurang 10% setiap 90 epoch. Saat ini, sekitar 7,4 miliar Token SUI telah dipertaruhkan dalam sistem, dengan APY rata-rata sebesar 5,61%.
Berdasarkan data ini, kita dapat menghitung bahwa dalam tiga bulan pertama setelah peluncuran, volume sirkulasi Token meningkat sekitar 67,94 juta per bulan, yang merupakan 0,67% dari total Token, setara dengan nilai pasar sekitar 47,55 juta dolar AS. Pada bulan ke-4 hingga ke-6, peningkatan sekitar 64,61 juta per bulan, yang merupakan 0,64% dari total Token, setara dengan nilai pasar sekitar 45,22 juta dolar AS.
November 2023, enam bulan setelah Sui diluncurkan, akan ada pembukaan besar-besaran. Pada hari itu, lebih dari 1 miliar Token akan dibuka, yang akan menggandakan jumlah Token yang beredar.
Dari sisi permintaan, berdasarkan analisis data on-chain dan proyek ekosistem yang disebutkan sebelumnya, transaksi Sui saat ini sepi, pengguna jarang, dan dalam jangka pendek tidak ada permintaan yang jelas untuk Token SUI.
Empat, Perbandingan dengan Model Pelepasan Token Aptos
Total pasokan Aptos Token (tidak termasuk bagian insentif staking) adalah 1 miliar koin, dengan sirkulasi awal sebanyak 130 juta koin, yang merupakan 13%. Setelah diluncurkan, pada tahun pertama, setiap bulan sebanyak 4,54 juta koin yang dimiliki oleh komunitas dan yayasan akan dibuka, yang merupakan 0,45% dari total jumlah koin, setara dengan nilai pasar sekitar 28 juta USD.
Mulai tahun kedua, selain bagian yang dirilis oleh komunitas dan yayasan, setiap bulan juga ada bagian dari kontributor inti dan investor yang dirilis. Dari bulan ke-13 hingga ke-18, dirilis 20 juta Token setiap bulan, yang merupakan 2% dari total jumlah token; dari bulan ke-19 hingga ke-50, dirilis 6,75 juta Token setiap bulan, yang merupakan 0,67% dari total jumlah token.
Selain itu, Aptos juga memiliki insentif untuk staking node. Saat ini, ada total 860 juta koin APT yang dalam keadaan staking, yang hampir mencapai 86%. Aptos telah diluncurkan selama sekitar 8 bulan, dengan insentif staking sekitar 4,9 juta koin per bulan, yang merupakan 0,49% dari total jumlah token.
Sebagai perbandingan, Sui dan Aptos keduanya termasuk dalam model token dengan sirkulasi rendah dan inflasi tinggi. Namun, jumlah sirkulasi awal Sui sekitar 50% lebih rendah dibandingkan Aptos, dengan jumlah token yang dibuka setiap bulan selama 6 bulan pertama lebih tinggi, 50% lebih tinggi dibandingkan Aptos. Pelepasan besar pertama Sui terjadi 6 bulan setelah peluncuran, sementara Aptos setelah 12 bulan; Sui menggunakan pelepasan sekali saja, dengan banyak token memasuki pasar pada hari pembukaan, sedangkan Aptos menggunakan pelepasan bulanan dengan periode penyangga.
Secara keseluruhan, Sui menghadapi tekanan pasokan token yang lebih besar dibandingkan Aptos di tahun pertama, sementara pasokan besar Aptos akan datang di tahun kedua.
Lima, Kesimpulan
Dari data on-chain dan proyek ekosistem, Sui saat ini berada di tahap cold start, jumlah pengguna masih kurang, dan transaksi juga sedikit. Proyek perlu menarik pengguna dan aliran dana melalui aktivitas dan pembangunan yang berkelanjutan.
Namun, saat ini tim Sui tampaknya lebih fokus pada pembangunan sisi teknis, termasuk mengadakan hackathon, mengadakan kegiatan pengembang di berbagai belahan dunia, dan sebagainya. Belum ada langkah besar untuk insentif pengguna yang diluncurkan.
Pada saat yang sama, dalam lingkungan pasar bearish saat ini, dana dan pengguna cenderung lebih konservatif. Di sisi lain, jaringan lapisan kedua Ethereum terus berkembang, membuat transfer dana dari Ethereum ke jaringan lapisan kedua lebih nyaman dan aman bagi pengguna yang sudah ada, sehingga menarik banyak dana dari dalam pasar. Faktor-faktor ini meningkatkan kesulitan Sui dalam menarik dana dan pengguna.
Dari perspektif model ekonomi Token, dibandingkan dengan Aptos yang juga merupakan blockchain berbasis Move, tekanan pelepasan Token Sui terkonsentrasi pada tahun pertama. Dalam kondisi permintaan yang rendah, pasokan Token yang begitu besar dapat menyebabkan tekanan jual yang signifikan pada Token SUI.