Ethereum Menyambut Era Institusi: Perusahaan Baru Masuk Secara Besar-Besaran, Memicu Gelombang Modal
Wall Street sedang mengangkat gelombang investasi di Ethereum. Setelah Bitcoin dipandang sebagai "emas digital" dan menjadi bagian penting dari aset beberapa perusahaan terdaftar, Ethereum dengan keunikan profitabilitas dan nilai ekosistemnya, dengan cepat menjadi "minyak digital" di mata investor institusi, membuka babak baru dalam cadangan strategis tingkat perusahaan.
Dari perusahaan pertambangan tradisional beralih ke perusahaan teknologi baru, sebuah "perlombaan senjata" yang berfokus pada Ethereum telah dimulai.
"Ethereum Machine" muncul ke permukaan
Baru-baru ini, sebuah perusahaan baru yang dibangun oleh para pembangun awal Ethereum dan para ahli keuangan mengumumkan akan melakukan penawaran umum di Nasdaq melalui penggabungan dengan sebuah perusahaan akuisisi tujuan khusus, dengan kode saham "ETHM".
Menurut pengumuman, perusahaan tersebut berencana untuk memegang lebih dari 400.000 keping Ethereum pada awal pencatatan, dengan total nilai lebih dari 1,5 miliar dolar AS. Dana besar ini terutama berasal dari dua bagian:
Pendiri bersama dan ketua perusahaan telah menginvestasikan sekitar 6,45 juta dolar AS sebagai investasi batu penjuru;
Mendapatkan pendanaan ekuitas biasa lebih dari 800 juta dolar AS dari beberapa investor kripto asli dan institusi terkemuka.
Berbeda dengan pendekatan sebelumnya yang hanya meniru beberapa perusahaan dalam mengakumulasi Bitcoin, perusahaan baru ini memiliki posisi yang jauh lebih dari sekadar pemegang aset pasif. Mereka mendefinisikan diri sebagai "perusahaan penghasil ETH aktif" yang bertujuan untuk menyediakan hasil yang dinilai dalam ETH yang aman, patuh, dan transparan bagi para investor melalui operasi yang terampil. Strategi inti mereka mencakup:
Staking dan re-staking: Memanfaatkan cadangan ETH yang besar untuk berpartisipasi dalam verifikasi keamanan jaringan Ethereum, sehingga mendapatkan imbalan staking yang stabil.
Strategi DeFi: Berpartisipasi dalam protokol DeFi yang telah teruji setelah evaluasi risiko yang ketat, untuk mendapatkan tambahan keuntungan dari kas.
Katalisasi ekosistem dan pembangunan infrastruktur: Perusahaan berencana untuk secara aktif mendukung proyek-proyek asli Ethereum dan menyediakan solusi infrastruktur seperti manajemen validator, pembangunan blok, dan lainnya untuk lembaga, terlibat secara mendalam dan mendorong perkembangan ekosistem Ethereum.
Tim inti perusahaan ini bisa disebut sebagai "Avenger Ethereum". Anggota tim termasuk pendiri aliansi blockchain awal, ahli pengembangan bisnis, ahli staking dan infrastruktur, ahli DeFi dan penelitian kuantitatif, serta profesional keuangan dengan pengalaman manajemen investasi yang kaya.
Ketua perusahaan menyatakan dalam sebuah wawancara media: "Pemenang terbesar dari undang-undang regulasi stablecoin baru-baru ini adalah Ethereum, karena sebagian besar RWA dan stablecoin dikerahkan di Ethereum. Ethereum adalah aset produktif, berbeda dengan Bitcoin, yang dapat menghasilkan keuntungan intrinsik melalui staking."
Banyak Pahlawan: Perusahaan Terdaftar Bersaing untuk Meningkatkan Kepemilikan Ethereum
Sebenarnya, kemunculan perusahaan baru ini bukanlah kasus yang terpisah, melainkan gambaran dari gelombang baru yang sedang melanda Wall Street saat ini. Banyak perusahaan yang terdaftar di bursa saham AS telah bergerak cepat, memasukkan Ethereum ke dalam neraca aset inti mereka, dan harga saham pun mengalami fluktuasi yang tajam. Perusahaan-perusahaan bersaing untuk membeli ETH, ingin bersaing dalam jumlah cadangan.
Sebuah perusahaan game memulai strategi cadangan Ethereum melalui penjualan swasta senilai 425 juta dolar AS, memegang sekitar 358.000 ETH, dengan nilai pasar lebih dari 1,2 miliar dolar AS, yang menyumbang 44% dari total nilai pasarnya. Dengan dorongan dari tokoh penting di ekosistem Ethereum, perusahaan tersebut hampir sepenuhnya mempertaruhkan ETH untuk mendapatkan keuntungan.
Sebuah perusahaan infrastruktur penambangan Bitcoin baru-baru ini juga dengan megah mengumumkan peluncuran strategi cadangan "aset ringan" Ethereum. Perusahaan tersebut telah mengumpulkan dana sebesar 250 juta USD melalui penjualan pribadi pada 8 Juli, dan saat ini memiliki Ethereum dan aset setara Ethereum yang nilainya telah melebihi 1,12 miliar USD.
Sebuah perusahaan yang sebelumnya fokus pada penambangan Bitcoin, baru-baru ini telah menyelesaikan transformasi strategi yang agresif. Perusahaan mengumumkan bahwa mereka telah sepenuhnya beralih ke Ethereum, tidak hanya mengumpulkan sekitar 172 juta dolar AS melalui penawaran umum, tetapi juga melikuidasi Bitcoin yang ada di buku, dan menggunakan seluruh pendapatan untuk menambah kepemilikan Ethereum. Tindakan ini membuat total kepemilikan ETH mereka melonjak menjadi lebih dari 120.000 koin.
Sebuah perusahaan media digital dan permainan juga terjun ke dalam pertempuran, mengumumkan peluncuran program cadangan Ethereum senilai hingga 250 juta dolar, dan telah menyelesaikan pembelian pertama. Untuk terus meningkatkan investasi, perusahaan juga merencanakan penggalangan dana sebesar 70 juta dolar melalui penerbitan saham, yang khusus digunakan untuk membeli ETH.
Sebagai salah satu saham konsep blockchain pertama di Nasdaq, suatu perusahaan telah menggeluti ekosistem Ethereum sejak tahun 2021. Baru-baru ini, perusahaan mengungkapkan bahwa nilai pasar ETH dan kasnya telah mencapai 242 juta USD, dan mengumumkan rencana untuk mengumpulkan 100 juta USD lagi untuk terus membeli ETH. Keunikan perusahaan terletak pada penggunaan model pembiayaan campuran, tidak hanya melalui pembiayaan ekuitas tradisional, tetapi juga secara inovatif memanfaatkan protokol DeFi untuk pinjaman on-chain, dengan cara menggunakan leverage untuk mempercepat akumulasi ETH.
Jalur Pembiayaan Inovatif dan Risiko Potensial
Metode pendanaan yang digunakan oleh perusahaan-perusahaan ini untuk membeli Ether juga mencerminkan inovasi keuangan yang tinggi, tetapi juga disertai dengan risiko yang besar.
Selain penawaran pribadi tradisional dan penerbitan saham dengan harga pasar, ada strategi yang lebih agresif muncul di pasar. Misalnya, beberapa perusahaan langsung menjual cadangan Bitcoin mereka untuk mendapatkan ETH; perusahaan lain secara inovatif menggunakan protokol DeFi, dengan menggadaikan aset untuk meminjam stablecoin guna membeli lebih banyak ETH, mencapai operasi leverage di blockchain.
Narasi "cadangan ETH" tanpa diragukan lagi menjadi katalis kuat bagi harga saham. Harga saham perusahaan terkait mengalami lonjakan berkali-kali lipat dalam waktu singkat, bahkan hingga puluhan kali lipat. Namun, kenaikan yang didorong oleh pengumuman ini sangat rapuh. Banyak perusahaan mengalami penarikan kembali yang tajam lebih dari 70% dalam waktu singkat setelah mencapai puncak sejarah. Ini menunjukkan bahwa sentimen pasar sangat tidak stabil dan memiliki nuansa spekulatif yang kuat. Selain itu, cadangan Ethereum juga memiliki risiko eksposur berikut:
Risiko harga: Neraca perusahaan sangat terkait dengan harga ETH, begitu pasar memasuki pasar bearish, nilai aset akan menyusut secara signifikan.
Risiko pendanaan: Sangat bergantung pada pendanaan ekuitas yang berkelanjutan, jika pasar mulai dingin, saluran pendanaan mungkin akan kering, dan akan terus mendilusi hak pemegang saham yang ada.
Risiko on-chain: Berpartisipasi dalam staking dan DeFi meskipun dapat menghasilkan keuntungan, tetapi juga memperkenalkan serangkaian risiko asli blockchain seperti kerentanan kontrak pintar, node yang dihukum, dan kegagalan oracle.
Gelembung valuasi: Banyak perusahaan memiliki nilai pasar yang jauh melebihi nilai aset bersih ETH yang mereka miliki, membentuk premi yang tinggi. Premi ini dapat dipertahankan saat pasar sedang euforia, tetapi dapat dengan cepat dihapus selama periode tenang atau pasar bearish.
Siapa yang akan menjadi "Pemimpin Cadangan Ethereum"?
Meskipun gelombang sedang menggila, belum ada satu perusahaan pun yang mampu menjadi "ikan paus" dengan posisi kepemimpinan dan kekuatan penetapan harga yang mutlak di bidang Ethereum. Alasannya adalah bahwa ambang strategi ETH lebih tinggi dan narasinya lebih kompleks.
Secara sederhana, "membeli dan menyimpan" tidak cukup untuk merangkum potensinya. Cara yang efektif untuk melakukan staking, berpartisipasi dalam DeFi, dan mengelola risiko on-chain membutuhkan kemampuan teknis dan operasional yang lebih mendalam.
Saat ini, beberapa perusahaan yang diwakili oleh perusahaan baru yang disebutkan di awal artikel, memiliki potensi terbesar untuk menjadi pemimpin di bidang ini berkat tim pendiri yang kuat dan strategi yang jelas. Namun, mereka masih berada di tahap awal dan membutuhkan waktu untuk membuktikan keberlanjutan strategi mereka dan kemampuan manajemen risiko.
Tidak diragukan lagi, "Era Institusi" Ethereum telah tiba. Dari "minyak digital" hingga "obligasi internet", Wall Street sedang memberi label nilai baru pada Ethereum. Gelombang cadangan yang dipimpin oleh perusahaan publik ini tidak hanya menyuntikkan dana besar ke pasar, tetapi yang lebih penting, ini sedang membentuk kembali pemahaman dan posisi Ethereum di pasar modal global.
Namun, investor harus tetap waspada: ini adalah permainan yang berisiko tinggi dan berpotensi memberikan imbal hasil tinggi. Saat mengejar pesta keterkaitan antara koin dan saham ini, kita juga harus waspada terhadap fluktuasi besar dan risiko mendalam yang tersembunyi di baliknya. Meskipun jalan Ethereum menuju jaringan bernilai triliun dolar sudah semakin jelas, namun ini pasti merupakan jalan berduri yang penuh peluang dan tantangan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Wall Street Memicu Gelombang Cadangan Ethereum, Institusi Masuk untuk Mendorong ETH Menuju Jaringan Triliun Dolar
Ethereum Menyambut Era Institusi: Perusahaan Baru Masuk Secara Besar-Besaran, Memicu Gelombang Modal
Wall Street sedang mengangkat gelombang investasi di Ethereum. Setelah Bitcoin dipandang sebagai "emas digital" dan menjadi bagian penting dari aset beberapa perusahaan terdaftar, Ethereum dengan keunikan profitabilitas dan nilai ekosistemnya, dengan cepat menjadi "minyak digital" di mata investor institusi, membuka babak baru dalam cadangan strategis tingkat perusahaan.
Dari perusahaan pertambangan tradisional beralih ke perusahaan teknologi baru, sebuah "perlombaan senjata" yang berfokus pada Ethereum telah dimulai.
"Ethereum Machine" muncul ke permukaan
Baru-baru ini, sebuah perusahaan baru yang dibangun oleh para pembangun awal Ethereum dan para ahli keuangan mengumumkan akan melakukan penawaran umum di Nasdaq melalui penggabungan dengan sebuah perusahaan akuisisi tujuan khusus, dengan kode saham "ETHM".
Menurut pengumuman, perusahaan tersebut berencana untuk memegang lebih dari 400.000 keping Ethereum pada awal pencatatan, dengan total nilai lebih dari 1,5 miliar dolar AS. Dana besar ini terutama berasal dari dua bagian:
Berbeda dengan pendekatan sebelumnya yang hanya meniru beberapa perusahaan dalam mengakumulasi Bitcoin, perusahaan baru ini memiliki posisi yang jauh lebih dari sekadar pemegang aset pasif. Mereka mendefinisikan diri sebagai "perusahaan penghasil ETH aktif" yang bertujuan untuk menyediakan hasil yang dinilai dalam ETH yang aman, patuh, dan transparan bagi para investor melalui operasi yang terampil. Strategi inti mereka mencakup:
Tim inti perusahaan ini bisa disebut sebagai "Avenger Ethereum". Anggota tim termasuk pendiri aliansi blockchain awal, ahli pengembangan bisnis, ahli staking dan infrastruktur, ahli DeFi dan penelitian kuantitatif, serta profesional keuangan dengan pengalaman manajemen investasi yang kaya.
Ketua perusahaan menyatakan dalam sebuah wawancara media: "Pemenang terbesar dari undang-undang regulasi stablecoin baru-baru ini adalah Ethereum, karena sebagian besar RWA dan stablecoin dikerahkan di Ethereum. Ethereum adalah aset produktif, berbeda dengan Bitcoin, yang dapat menghasilkan keuntungan intrinsik melalui staking."
Banyak Pahlawan: Perusahaan Terdaftar Bersaing untuk Meningkatkan Kepemilikan Ethereum
Sebenarnya, kemunculan perusahaan baru ini bukanlah kasus yang terpisah, melainkan gambaran dari gelombang baru yang sedang melanda Wall Street saat ini. Banyak perusahaan yang terdaftar di bursa saham AS telah bergerak cepat, memasukkan Ethereum ke dalam neraca aset inti mereka, dan harga saham pun mengalami fluktuasi yang tajam. Perusahaan-perusahaan bersaing untuk membeli ETH, ingin bersaing dalam jumlah cadangan.
Sebuah perusahaan game memulai strategi cadangan Ethereum melalui penjualan swasta senilai 425 juta dolar AS, memegang sekitar 358.000 ETH, dengan nilai pasar lebih dari 1,2 miliar dolar AS, yang menyumbang 44% dari total nilai pasarnya. Dengan dorongan dari tokoh penting di ekosistem Ethereum, perusahaan tersebut hampir sepenuhnya mempertaruhkan ETH untuk mendapatkan keuntungan.
Sebuah perusahaan infrastruktur penambangan Bitcoin baru-baru ini juga dengan megah mengumumkan peluncuran strategi cadangan "aset ringan" Ethereum. Perusahaan tersebut telah mengumpulkan dana sebesar 250 juta USD melalui penjualan pribadi pada 8 Juli, dan saat ini memiliki Ethereum dan aset setara Ethereum yang nilainya telah melebihi 1,12 miliar USD.
Sebuah perusahaan yang sebelumnya fokus pada penambangan Bitcoin, baru-baru ini telah menyelesaikan transformasi strategi yang agresif. Perusahaan mengumumkan bahwa mereka telah sepenuhnya beralih ke Ethereum, tidak hanya mengumpulkan sekitar 172 juta dolar AS melalui penawaran umum, tetapi juga melikuidasi Bitcoin yang ada di buku, dan menggunakan seluruh pendapatan untuk menambah kepemilikan Ethereum. Tindakan ini membuat total kepemilikan ETH mereka melonjak menjadi lebih dari 120.000 koin.
Sebuah perusahaan media digital dan permainan juga terjun ke dalam pertempuran, mengumumkan peluncuran program cadangan Ethereum senilai hingga 250 juta dolar, dan telah menyelesaikan pembelian pertama. Untuk terus meningkatkan investasi, perusahaan juga merencanakan penggalangan dana sebesar 70 juta dolar melalui penerbitan saham, yang khusus digunakan untuk membeli ETH.
Sebagai salah satu saham konsep blockchain pertama di Nasdaq, suatu perusahaan telah menggeluti ekosistem Ethereum sejak tahun 2021. Baru-baru ini, perusahaan mengungkapkan bahwa nilai pasar ETH dan kasnya telah mencapai 242 juta USD, dan mengumumkan rencana untuk mengumpulkan 100 juta USD lagi untuk terus membeli ETH. Keunikan perusahaan terletak pada penggunaan model pembiayaan campuran, tidak hanya melalui pembiayaan ekuitas tradisional, tetapi juga secara inovatif memanfaatkan protokol DeFi untuk pinjaman on-chain, dengan cara menggunakan leverage untuk mempercepat akumulasi ETH.
Jalur Pembiayaan Inovatif dan Risiko Potensial
Metode pendanaan yang digunakan oleh perusahaan-perusahaan ini untuk membeli Ether juga mencerminkan inovasi keuangan yang tinggi, tetapi juga disertai dengan risiko yang besar.
Selain penawaran pribadi tradisional dan penerbitan saham dengan harga pasar, ada strategi yang lebih agresif muncul di pasar. Misalnya, beberapa perusahaan langsung menjual cadangan Bitcoin mereka untuk mendapatkan ETH; perusahaan lain secara inovatif menggunakan protokol DeFi, dengan menggadaikan aset untuk meminjam stablecoin guna membeli lebih banyak ETH, mencapai operasi leverage di blockchain.
Narasi "cadangan ETH" tanpa diragukan lagi menjadi katalis kuat bagi harga saham. Harga saham perusahaan terkait mengalami lonjakan berkali-kali lipat dalam waktu singkat, bahkan hingga puluhan kali lipat. Namun, kenaikan yang didorong oleh pengumuman ini sangat rapuh. Banyak perusahaan mengalami penarikan kembali yang tajam lebih dari 70% dalam waktu singkat setelah mencapai puncak sejarah. Ini menunjukkan bahwa sentimen pasar sangat tidak stabil dan memiliki nuansa spekulatif yang kuat. Selain itu, cadangan Ethereum juga memiliki risiko eksposur berikut:
Siapa yang akan menjadi "Pemimpin Cadangan Ethereum"?
Meskipun gelombang sedang menggila, belum ada satu perusahaan pun yang mampu menjadi "ikan paus" dengan posisi kepemimpinan dan kekuatan penetapan harga yang mutlak di bidang Ethereum. Alasannya adalah bahwa ambang strategi ETH lebih tinggi dan narasinya lebih kompleks.
Secara sederhana, "membeli dan menyimpan" tidak cukup untuk merangkum potensinya. Cara yang efektif untuk melakukan staking, berpartisipasi dalam DeFi, dan mengelola risiko on-chain membutuhkan kemampuan teknis dan operasional yang lebih mendalam.
Saat ini, beberapa perusahaan yang diwakili oleh perusahaan baru yang disebutkan di awal artikel, memiliki potensi terbesar untuk menjadi pemimpin di bidang ini berkat tim pendiri yang kuat dan strategi yang jelas. Namun, mereka masih berada di tahap awal dan membutuhkan waktu untuk membuktikan keberlanjutan strategi mereka dan kemampuan manajemen risiko.
Tidak diragukan lagi, "Era Institusi" Ethereum telah tiba. Dari "minyak digital" hingga "obligasi internet", Wall Street sedang memberi label nilai baru pada Ethereum. Gelombang cadangan yang dipimpin oleh perusahaan publik ini tidak hanya menyuntikkan dana besar ke pasar, tetapi yang lebih penting, ini sedang membentuk kembali pemahaman dan posisi Ethereum di pasar modal global.
Namun, investor harus tetap waspada: ini adalah permainan yang berisiko tinggi dan berpotensi memberikan imbal hasil tinggi. Saat mengejar pesta keterkaitan antara koin dan saham ini, kita juga harus waspada terhadap fluktuasi besar dan risiko mendalam yang tersembunyi di baliknya. Meskipun jalan Ethereum menuju jaringan bernilai triliun dolar sudah semakin jelas, namun ini pasti merupakan jalan berduri yang penuh peluang dan tantangan.