Pola Regulasi Enkripsi Baru di Amerika: Bagaimana Undang-Undang CLARITY Mendefinisikan Tatanan Industri
Baru-baru ini, bidang regulasi enkripsi cryptocurrency di Amerika Serikat mengalami tiga pukulan berturut-turut. RUU jenius untuk stablecoin telah menjadi undang-undang, sementara RUU anti-CBDC dan RUU CLARITY masih dalam proses legislasi. Berbeda dengan RUU jenius, RUU CLARITY berfokus pada definisi dasar cryptocurrency dan pembagian wewenang, khususnya terkait dengan blockchain publik, DeFi, dan penerbitan token, serta pembagian tanggung jawab antara lembaga pengatur SEC dan CFTC. RUU ini juga sangat terkait dengan RUU FIT21 yang akan datang pada tahun 2024.
Melalui langkah-langkah ini, Amerika Serikat sedang membangun kerangka regulasi yang lengkap yang diambil dari praktik masa lalu. Untuk meramalkan masa depan, kita harus terlebih dahulu memahami sejarah.
Dari Liberalisasi Keuangan ke Pengetatan Regulasi
Federal Reserve terus mempertahankan hak untuk mencetak uang dengan dalih mengendalikan inflasi, sementara mantan Presiden Trump cenderung untuk melonggarkan regulasi. Undang-undang Genius membuka era stablecoin bebas, mendistribusikan hak mencetak uang secara independen kepada para pengusaha teknologi baru dan kekuatan lama Wall Street. Namun bagi beberapa libertarian, ini masih jauh dari cukup.
Setelah krisis keuangan 2008, pasar derivatif menjadi sasaran kritik. Presiden saat itu, Obama, sangat membutuhkan profesional untuk mengatur pasar futures dan swap yang besar. Gary Gensler diangkat sebagai ketua CFTC, dan pada tahun 2010 meluncurkan "Dodd-Frank Act", yang memasukkan pasar derivatif ke dalam pengawasan. Gensler menyatakan ingin "menjinakkan Wild West", ini adalah pertama kalinya dia menyeimbangkan pasar dari sudut pandang regulasi.
Sejarah terulang, pada tahun 2021 Gensler sekali lagi diangkat sebagai ketua SEC, berusaha untuk mengatur perbatasan barat yang baru — enkripsi. Fokusnya terutama tertuju pada dua hal: pertama, mendefinisikan token dan ICO di luar BTC/ETH sebagai penerbitan sekuritas ilegal; kedua, mengambil tindakan pengaturan terhadap perilaku leverage tinggi di bursa.
Namun, Gensler akhirnya mengalah dalam masalah ETF. Pada tahun 2021, SEC menyetujui ETF berjangka Bitcoin, dan pada tahun 2024 menyetujui ETF spot, membuka pintu bagi investor institusi.
RUU CLARITY: Jalan Penamaan Ulang untuk Enkripsi Mata Uang
Pada tahun 2025, setelah menjabat sebagai presiden, Trump segera memecat Gensler dan mengangkat Paul Atkins sebagai penggantinya, memulai pelonggaran regulasi secara menyeluruh. Di sinilah latar belakang diusulkannya RUU CLARITY.
Rancangan undang-undang ini saat ini telah disetujui oleh DPR dan masih memerlukan tinjauan dari Senat. Ini terutama ditujukan untuk merancang kerangka regulasi untuk barang digital, aset digital, dan stablecoin. Rancangan undang-undang ini memposisikan stablecoin sebagai alat pembayaran, barang digital diatur oleh CFTC, dan aset digital di bawah yurisdiksi SEC.
Beberapa poin penting dari undang-undang CLARITY:
Menetapkan ETH sebagai komoditas, memperluas wewenang CFTC, membatasi yurisdiksi SEC terhadap penerbitan aset.
Mengakui keberadaan barang digital, selama memiliki kegunaan nyata untuk operasi blockchain publik, DeFi, dan protokol DAO, tidak dianggap sebagai sekuritas.
NFT didefinisikan sebagai aset dan bukan barang, karena keunikannya tidak cocok sebagai media pertukaran.
Memisahkan proses penerbitan token dan proses operasionalnya. Misalnya, penerbitan ICO dapat dianggap sebagai sekuritas, tetapi jika token yang diterbitkan memenuhi syarat tertentu, maka dapat dianggap tidak sebagai sekuritas.
Ditetapkan batas pengecualian sebesar 7,5 juta dolar AS, token yang diterbitkan dapat bebas dari hukuman jika beralih ke desentralisasi dalam waktu empat tahun.
Definisi ini masih memiliki kekaburan, terutama di bidang DeFi. Meskipun undang-undang tersebut mengubah definisi dalam Undang-Undang Sekuritas, namun pentingnya DeFi mungkin memerlukan legislasi khusus, alih-alih dicampur dengan bidang lainnya.
Kesimpulan
Rancangan Undang-Undang CLARITY adalah bagian kunci dari kerangka regulasi enkripsi di Amerika Serikat, menyediakan definisi dasar untuk isu-isu inti seperti token dan blockchain publik. Namun, regulasi DeFi masih memiliki area abu-abu. Sementara itu, perkembangan kasus Tornado Cash mungkin menjadi faktor pendorong penting untuk legislasi. Penyempurnaan kerangka regulasi enkripsi di Amerika Serikat masih berlangsung, dan di masa depan mungkin masih diperlukan lebih banyak legislasi yang ditargetkan untuk mengatasi industri yang berkembang pesat ini.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
14 Suka
Hadiah
14
3
Bagikan
Komentar
0/400
DAOTruant
· 22jam yang lalu
Ngapain mikirin banyak hal, koin tidak akan selesai ditambang sebelum rug pull.
Lihat AsliBalas0
MEVEye
· 23jam yang lalu
Pola regulasi baru dari orang Amerika ini cukup keras.
Lihat AsliBalas0
FarmHopper
· 23jam yang lalu
SEC tidak akan dengan mudah melepaskan peluang keuntungan.
Undang-Undang CLARITY mendefinisikan tatanan regulasi enkripsi baru di AS dengan pemisahan yang jelas antara wewenang SEC dan CFTC.
Pola Regulasi Enkripsi Baru di Amerika: Bagaimana Undang-Undang CLARITY Mendefinisikan Tatanan Industri
Baru-baru ini, bidang regulasi enkripsi cryptocurrency di Amerika Serikat mengalami tiga pukulan berturut-turut. RUU jenius untuk stablecoin telah menjadi undang-undang, sementara RUU anti-CBDC dan RUU CLARITY masih dalam proses legislasi. Berbeda dengan RUU jenius, RUU CLARITY berfokus pada definisi dasar cryptocurrency dan pembagian wewenang, khususnya terkait dengan blockchain publik, DeFi, dan penerbitan token, serta pembagian tanggung jawab antara lembaga pengatur SEC dan CFTC. RUU ini juga sangat terkait dengan RUU FIT21 yang akan datang pada tahun 2024.
Melalui langkah-langkah ini, Amerika Serikat sedang membangun kerangka regulasi yang lengkap yang diambil dari praktik masa lalu. Untuk meramalkan masa depan, kita harus terlebih dahulu memahami sejarah.
Dari Liberalisasi Keuangan ke Pengetatan Regulasi
Federal Reserve terus mempertahankan hak untuk mencetak uang dengan dalih mengendalikan inflasi, sementara mantan Presiden Trump cenderung untuk melonggarkan regulasi. Undang-undang Genius membuka era stablecoin bebas, mendistribusikan hak mencetak uang secara independen kepada para pengusaha teknologi baru dan kekuatan lama Wall Street. Namun bagi beberapa libertarian, ini masih jauh dari cukup.
Setelah krisis keuangan 2008, pasar derivatif menjadi sasaran kritik. Presiden saat itu, Obama, sangat membutuhkan profesional untuk mengatur pasar futures dan swap yang besar. Gary Gensler diangkat sebagai ketua CFTC, dan pada tahun 2010 meluncurkan "Dodd-Frank Act", yang memasukkan pasar derivatif ke dalam pengawasan. Gensler menyatakan ingin "menjinakkan Wild West", ini adalah pertama kalinya dia menyeimbangkan pasar dari sudut pandang regulasi.
Sejarah terulang, pada tahun 2021 Gensler sekali lagi diangkat sebagai ketua SEC, berusaha untuk mengatur perbatasan barat yang baru — enkripsi. Fokusnya terutama tertuju pada dua hal: pertama, mendefinisikan token dan ICO di luar BTC/ETH sebagai penerbitan sekuritas ilegal; kedua, mengambil tindakan pengaturan terhadap perilaku leverage tinggi di bursa.
Namun, Gensler akhirnya mengalah dalam masalah ETF. Pada tahun 2021, SEC menyetujui ETF berjangka Bitcoin, dan pada tahun 2024 menyetujui ETF spot, membuka pintu bagi investor institusi.
RUU CLARITY: Jalan Penamaan Ulang untuk Enkripsi Mata Uang
Pada tahun 2025, setelah menjabat sebagai presiden, Trump segera memecat Gensler dan mengangkat Paul Atkins sebagai penggantinya, memulai pelonggaran regulasi secara menyeluruh. Di sinilah latar belakang diusulkannya RUU CLARITY.
Rancangan undang-undang ini saat ini telah disetujui oleh DPR dan masih memerlukan tinjauan dari Senat. Ini terutama ditujukan untuk merancang kerangka regulasi untuk barang digital, aset digital, dan stablecoin. Rancangan undang-undang ini memposisikan stablecoin sebagai alat pembayaran, barang digital diatur oleh CFTC, dan aset digital di bawah yurisdiksi SEC.
Beberapa poin penting dari undang-undang CLARITY:
Menetapkan ETH sebagai komoditas, memperluas wewenang CFTC, membatasi yurisdiksi SEC terhadap penerbitan aset.
Mengakui keberadaan barang digital, selama memiliki kegunaan nyata untuk operasi blockchain publik, DeFi, dan protokol DAO, tidak dianggap sebagai sekuritas.
NFT didefinisikan sebagai aset dan bukan barang, karena keunikannya tidak cocok sebagai media pertukaran.
Memisahkan proses penerbitan token dan proses operasionalnya. Misalnya, penerbitan ICO dapat dianggap sebagai sekuritas, tetapi jika token yang diterbitkan memenuhi syarat tertentu, maka dapat dianggap tidak sebagai sekuritas.
Ditetapkan batas pengecualian sebesar 7,5 juta dolar AS, token yang diterbitkan dapat bebas dari hukuman jika beralih ke desentralisasi dalam waktu empat tahun.
Definisi ini masih memiliki kekaburan, terutama di bidang DeFi. Meskipun undang-undang tersebut mengubah definisi dalam Undang-Undang Sekuritas, namun pentingnya DeFi mungkin memerlukan legislasi khusus, alih-alih dicampur dengan bidang lainnya.
Kesimpulan
Rancangan Undang-Undang CLARITY adalah bagian kunci dari kerangka regulasi enkripsi di Amerika Serikat, menyediakan definisi dasar untuk isu-isu inti seperti token dan blockchain publik. Namun, regulasi DeFi masih memiliki area abu-abu. Sementara itu, perkembangan kasus Tornado Cash mungkin menjadi faktor pendorong penting untuk legislasi. Penyempurnaan kerangka regulasi enkripsi di Amerika Serikat masih berlangsung, dan di masa depan mungkin masih diperlukan lebih banyak legislasi yang ditargetkan untuk mengatasi industri yang berkembang pesat ini.