Era Baru Regulasi Stablecoin: Bagaimana "Undang-Undang GENIUS" Mempengaruhi Lanskap Stablecoin Global
Dengan penandatanganan resmi sebuah undang-undang penting, Amerika Serikat untuk pertama kalinya menetapkan kerangka regulasi untuk stablecoin digital, yang berarti banyak penerbit stablecoin akan menghadapi tantangan baru. Penerapan undang-undang ini memicu perhatian terhadap beberapa pertanyaan berikut:
Apa saja langkah-langkah regulasi stablecoin yang diusulkan dalam undang-undang tersebut?
Apa dampak undang-undang ini terhadap USDT dan perusahaan penerbitnya?
Apakah penerbit stablecoin dapat mengambil langkah-langkah untuk menghadapinya?
Apa perbedaan antara undang-undang ini dengan regulasi stablecoin di daerah lain?
Mari kita jawab pertanyaan-pertanyaan ini satu per satu.
I. Isi Utama dari Undang-Undang "GENIUS"
"GENIUS Act" yang lengkapnya adalah "Undang-Undang Panduan dan Pendirian Inovasi Stabil Koin Nasional Amerika Serikat", bertujuan untuk membangun kerangka hukum dan regulasi stabilcoin yang komprehensif di Amerika Serikat, untuk mempromosikan inovasi keuangan, melindungi konsumen, dan menjaga stabilitas keuangan. Isi utama dari undang-undang ini meliputi:
Definisi dan Lingkup Inti: Undang-undang ini terutama menargetkan regulasi stablecoin pembayaran, yang mengharuskan hanya "penerbit stablecoin pembayaran yang disetujui" yang dapat menerbitkan stablecoin di Amerika Serikat.
Kerangka regulasi: Mendirikan sistem pengawasan ganda. Untuk stablecoin dengan volume emisi melebihi 10 miliar USD, berlaku kerangka pengawasan dari Dewan Cadangan Federal dan Otoritas Pengawas Keuangan. Untuk volume emisi di bawah 10 miliar USD, dapat memilih jalur regulasi negara bagian.
Persyaratan cadangan: Penerbit harus memiliki cadangan yang diizinkan setidaknya satu dolar untuk setiap dolar dari stablecoin yang diterbitkan, termasuk koin dan mata uang, deposito bank, obligasi negara jangka pendek, dll.
Persyaratan transparansi dan pengungkapan: Mengharuskan penerbit untuk membangun dan mengungkapkan prosedur penebusan stablecoin, serta melaporkan secara berkala jumlah stablecoin yang belum dilunasi dan komposisi cadangan.
Ketentuan Keamanan Nasional dan Anti-Pencucian Uang: Mengklasifikasikan penerbit stablecoin sebagai lembaga keuangan di bawah Undang-Undang Kerahasiaan Bank, yang mengharuskan mereka untuk mempertahankan program kepatuhan anti-pencucian uang, memantau aktivitas mencurigakan, dan lain-lain.
Dua, Dampak RUU terhadap USDT dan Perusahaan Tether
USDT adalah salah satu stablecoin yang paling representatif di pasar cryptocurrency saat ini, diterbitkan oleh perusahaan Tether. RUU ini memberikan pembatasan serius terhadap USDT dan perusahaan Tether:
Perusahaan Tether mungkin sulit untuk memenuhi persyaratan kepatuhan undang-undang, dan pangsa pasar mereka mungkin terus tergerus.
RUU mengharuskan cadangan harus berupa aset likuid berkualitas tinggi, sementara cadangan USDT saat ini hanya sekitar 85%, tidak memenuhi standar.
Badan audit Tether tidak memenuhi standar Komisi Pengawas Akuntansi Perusahaan Terdaftar AS.
Perusahaan Tether perlu menjual cadangan aset yang tidak sesuai, seperti bitcoin, logam mulia, dll.
Karena nilai pasar yang tinggi, perusahaan Tether sulit untuk mendukung pengungkapan berkala setiap bulan dan persyaratan anti pencucian uang yang ketat.
Jika perusahaan Tether tidak dapat memenuhi persyaratan undang-undang, mereka akan menghadapi sanksi serius:
USDT mungkin dianggap sebagai "alat pembayaran ilegal", dan perilaku penerbitan dianggap melanggar hukum.
Penerbit stablecoin asing yang tidak memiliki izin akan dilarang untuk menerbitkan, menjual, atau menyediakan layanan perdagangan di dalam wilayah Amerika Serikat.
Pelanggaran dapat mengakibatkan denda hingga 10-100 ribu dolar AS per hari.
Tiga, Perbedaan Antara RUU "GENIUS" dan Peraturan "Stablecoin" Hong Kong
Undang-Undang GENIUS di Amerika Serikat dan Peraturan stabilcoin yang segera diberlakukan di Hong Kong memiliki perbedaan dalam beberapa aspek:
Persyaratan masuk untuk penerbit: Amerika Serikat mengharuskan entitas terdaftar di AS atau entitas asing yang terdaftar melalui OCC, Hong Kong mengharuskan perusahaan terdaftar di Hong Kong atau bank luar negeri yang diakui.
Persyaratan aset cadangan: Amerika Serikat hanya terbatas pada uang tunai dan obligasi negara jangka pendek, Hong Kong mengharuskan konsistensi yang ketat dengan mata uang yang diacu.
Transparansi dan Standar Audit: Amerika Serikat mengharuskan audit tahunan oleh lembaga yang terakreditasi PCAOB, sementara Hong Kong hanya membutuhkan "audit independen".
Hukuman untuk Pelanggaran: AS dapat mengenakan denda hingga 1 juta dolar AS per hari untuk pelanggaran, sementara Hong Kong dapat mengenakan denda maksimum 5 juta dolar Hong Kong dan hukuman penjara selama 7 tahun untuk penerbitan tanpa izin.
Secara keseluruhan, kebijakan Hong Kong lebih seimbang antara stabilitas dan inovasi, serta lebih inklusif; sementara Amerika Serikat lebih fokus pada pemeliharaan hegemoni dolar, dengan membatasi secara ketat penerbit stablecoin dolar.
Empat, Prospek Masa Depan
Penerbitan undang-undang "GENIUS" memberikan Tether perusahaan jendela kunci selama 300 hari. Jika tidak ada rencana kepatuhan yang memenuhi syarat yang diserahkan dalam periode ini, prospek pasar USDT akan terpengaruh secara serius. Di masa depan, beberapa situasi berikut mungkin terjadi:
Perusahaan Tether memilih strategi "niche lepas pantai" untuk menghindari daerah dengan regulasi ketat.
Jika tidak dapat mengatasi kendala kepatuhan, mungkin akan menyebabkan risiko sistemik akibat hilangnya kepercayaan pasar.
Mempertahankan status "tidak panas dan tidak dingin" untuk kelangsungan hidup, menjaga pangsa pasar tertentu dalam skenario tertentu.
Perlu dicatat bahwa RUU GENIUS dan Peraturan stablecoin Hong Kong keduanya berfokus pada perlindungan hak-hak investor, dengan mencapai tujuan ini melalui sistem penebusan dan persyaratan pengungkapan yang wajib. Meskipun persyaratan spesifiknya berbeda, keduanya mencerminkan perlindungan yang ketat terhadap hak-hak investor.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Amerika Serikat mengeluarkan undang-undang "GENIUS" USDT menghadapi tantangan kepatuhan yang serius
Era Baru Regulasi Stablecoin: Bagaimana "Undang-Undang GENIUS" Mempengaruhi Lanskap Stablecoin Global
Dengan penandatanganan resmi sebuah undang-undang penting, Amerika Serikat untuk pertama kalinya menetapkan kerangka regulasi untuk stablecoin digital, yang berarti banyak penerbit stablecoin akan menghadapi tantangan baru. Penerapan undang-undang ini memicu perhatian terhadap beberapa pertanyaan berikut:
Mari kita jawab pertanyaan-pertanyaan ini satu per satu.
I. Isi Utama dari Undang-Undang "GENIUS"
"GENIUS Act" yang lengkapnya adalah "Undang-Undang Panduan dan Pendirian Inovasi Stabil Koin Nasional Amerika Serikat", bertujuan untuk membangun kerangka hukum dan regulasi stabilcoin yang komprehensif di Amerika Serikat, untuk mempromosikan inovasi keuangan, melindungi konsumen, dan menjaga stabilitas keuangan. Isi utama dari undang-undang ini meliputi:
Definisi dan Lingkup Inti: Undang-undang ini terutama menargetkan regulasi stablecoin pembayaran, yang mengharuskan hanya "penerbit stablecoin pembayaran yang disetujui" yang dapat menerbitkan stablecoin di Amerika Serikat.
Kerangka regulasi: Mendirikan sistem pengawasan ganda. Untuk stablecoin dengan volume emisi melebihi 10 miliar USD, berlaku kerangka pengawasan dari Dewan Cadangan Federal dan Otoritas Pengawas Keuangan. Untuk volume emisi di bawah 10 miliar USD, dapat memilih jalur regulasi negara bagian.
Persyaratan cadangan: Penerbit harus memiliki cadangan yang diizinkan setidaknya satu dolar untuk setiap dolar dari stablecoin yang diterbitkan, termasuk koin dan mata uang, deposito bank, obligasi negara jangka pendek, dll.
Persyaratan transparansi dan pengungkapan: Mengharuskan penerbit untuk membangun dan mengungkapkan prosedur penebusan stablecoin, serta melaporkan secara berkala jumlah stablecoin yang belum dilunasi dan komposisi cadangan.
Ketentuan Keamanan Nasional dan Anti-Pencucian Uang: Mengklasifikasikan penerbit stablecoin sebagai lembaga keuangan di bawah Undang-Undang Kerahasiaan Bank, yang mengharuskan mereka untuk mempertahankan program kepatuhan anti-pencucian uang, memantau aktivitas mencurigakan, dan lain-lain.
Dua, Dampak RUU terhadap USDT dan Perusahaan Tether
USDT adalah salah satu stablecoin yang paling representatif di pasar cryptocurrency saat ini, diterbitkan oleh perusahaan Tether. RUU ini memberikan pembatasan serius terhadap USDT dan perusahaan Tether:
Perusahaan Tether mungkin sulit untuk memenuhi persyaratan kepatuhan undang-undang, dan pangsa pasar mereka mungkin terus tergerus.
RUU mengharuskan cadangan harus berupa aset likuid berkualitas tinggi, sementara cadangan USDT saat ini hanya sekitar 85%, tidak memenuhi standar.
Badan audit Tether tidak memenuhi standar Komisi Pengawas Akuntansi Perusahaan Terdaftar AS.
Perusahaan Tether perlu menjual cadangan aset yang tidak sesuai, seperti bitcoin, logam mulia, dll.
Karena nilai pasar yang tinggi, perusahaan Tether sulit untuk mendukung pengungkapan berkala setiap bulan dan persyaratan anti pencucian uang yang ketat.
Jika perusahaan Tether tidak dapat memenuhi persyaratan undang-undang, mereka akan menghadapi sanksi serius:
Tiga, Perbedaan Antara RUU "GENIUS" dan Peraturan "Stablecoin" Hong Kong
Undang-Undang GENIUS di Amerika Serikat dan Peraturan stabilcoin yang segera diberlakukan di Hong Kong memiliki perbedaan dalam beberapa aspek:
Persyaratan masuk untuk penerbit: Amerika Serikat mengharuskan entitas terdaftar di AS atau entitas asing yang terdaftar melalui OCC, Hong Kong mengharuskan perusahaan terdaftar di Hong Kong atau bank luar negeri yang diakui.
Persyaratan aset cadangan: Amerika Serikat hanya terbatas pada uang tunai dan obligasi negara jangka pendek, Hong Kong mengharuskan konsistensi yang ketat dengan mata uang yang diacu.
Transparansi dan Standar Audit: Amerika Serikat mengharuskan audit tahunan oleh lembaga yang terakreditasi PCAOB, sementara Hong Kong hanya membutuhkan "audit independen".
Hukuman untuk Pelanggaran: AS dapat mengenakan denda hingga 1 juta dolar AS per hari untuk pelanggaran, sementara Hong Kong dapat mengenakan denda maksimum 5 juta dolar Hong Kong dan hukuman penjara selama 7 tahun untuk penerbitan tanpa izin.
Secara keseluruhan, kebijakan Hong Kong lebih seimbang antara stabilitas dan inovasi, serta lebih inklusif; sementara Amerika Serikat lebih fokus pada pemeliharaan hegemoni dolar, dengan membatasi secara ketat penerbit stablecoin dolar.
Empat, Prospek Masa Depan
Penerbitan undang-undang "GENIUS" memberikan Tether perusahaan jendela kunci selama 300 hari. Jika tidak ada rencana kepatuhan yang memenuhi syarat yang diserahkan dalam periode ini, prospek pasar USDT akan terpengaruh secara serius. Di masa depan, beberapa situasi berikut mungkin terjadi:
Perusahaan Tether memilih strategi "niche lepas pantai" untuk menghindari daerah dengan regulasi ketat.
Jika tidak dapat mengatasi kendala kepatuhan, mungkin akan menyebabkan risiko sistemik akibat hilangnya kepercayaan pasar.
Mempertahankan status "tidak panas dan tidak dingin" untuk kelangsungan hidup, menjaga pangsa pasar tertentu dalam skenario tertentu.
Perlu dicatat bahwa RUU GENIUS dan Peraturan stablecoin Hong Kong keduanya berfokus pada perlindungan hak-hak investor, dengan mencapai tujuan ini melalui sistem penebusan dan persyaratan pengungkapan yang wajib. Meskipun persyaratan spesifiknya berbeda, keduanya mencerminkan perlindungan yang ketat terhadap hak-hak investor.