Stagflasi atau resesi? Apa yang sedang dipertaruhkan pasar?
I. Logika Perdagangan Pasar Saat Ini: Harapan Resesi Mendominasi, Risiko Stagflasi Muncul
Sinyal pasar suku bunga menunjukkan bahwa imbal hasil obligasi pemerintah 2 tahun turun dengan cepat, dan selisihnya dengan suku bunga pembiayaan jangka pendek semakin melebar, sementara imbal hasil 10 tahun berada di bawah suku bunga jangka pendek, mencerminkan bahwa pasar sedang memprediksi penurunan suku bunga akibat perlambatan ekonomi. Pada saat yang sama, terbaliknya suku bunga jangka panjang semakin memperkuat peringatan resesi.
Meskipun konsumsi akun pemerintah mendorong perbaikan marginal likuiditas dolar AS, tetapi sentimen aversi risiko di pasar menyebabkan dana ditarik dari aset berisiko tinggi dan mengalir ke pasar obligasi pemerintah, menciptakan situasi kontradiktif "likuiditas longgar tetapi preferensi risiko menyusut."
Dua, Sumber Gejolak Aset Berisiko: Data Ekonomi yang Lemah + Ketidakpastian Kebijakan
Indeks kepercayaan konsumen mengalami penurunan tajam, pasar tenaga kerja mendingin, ditambah dengan ancaman tarif, kekhawatiran pasar terhadap "hard landing" semakin meningkat. Narasi AI dipertanyakan, memicu kekhawatiran tentang kelayakan komersialisasinya, saham teknologi terutama di sektor komputasi mengalami penjualan besar-besaran.
Pasar kripto juga mengalami reaksi berantai: perubahan struktur pasar futures mengurangi daya tarik arbitrase, ditambah dengan keluarnya dana ETF, menyebabkan Bitcoin dan saham AS turun secara bersamaan, dan emosi panik di pasar meningkat.
Tiga, Titik Pertarungan Kunci Minggu Depan: Data Non-Farm Akan Menentukan Kekuatan "Perdagangan Resesi"
Jika data non-pertanian bulan Februari terus melebihi ekspektasi, atau PMI manufaktur terus turun, hal ini akan memperkuat penetapan harga resesi, mendorong imbal hasil obligasi pemerintah lebih rendah dan menekan aset berisiko. Sebaliknya, data yang melebihi ekspektasi dapat secara sementara memperbaiki ekspektasi "pendaratan lembut".
Detail kebijakan tarif, pernyataan pejabat Federal Reserve tentang jalur penurunan suku bunga juga dapat memicu volatilitas pasar yang tajam.
Empat, Prospek Pasar
Saat ini, pasar berada pada titik balik yang diharapkan mengalami penyesuaian yang tajam, perlu mengikuti data terbaru dengan cermat untuk menyesuaikan harapan secara tepat waktu. Federal Reserve Atlanta memprediksi pertumbuhan PDB kuartal pertama 2025 sebesar -1,5%, mencerminkan meningkatnya risiko perlambatan ekonomi.
Data pekerjaan non-pertanian akan menjadi kunci untuk menentukan apakah pasar akan semakin memperkuat "perdagangan resesi". Disarankan agar investor tetap berhati-hati, melakukan diversifikasi untuk menyeimbangkan risiko dan imbal hasil, serta memperhatikan dengan cermat data ekonomi, suku bunga, likuiditas, dan penyesuaian ekspektasi pasar yang disebabkan oleh kebijakan.
Meskipun volatilitas jangka pendek meningkat, tren jangka panjang pelonggaran regulasi kebijakan Amerika Serikat tetap tidak berubah, yang memberikan dorongan dan ruang bagi industri kripto untuk tumbuh. Penyesuaian pasar jangka pendek terutama disebabkan oleh penghindaran risiko dana, dan tidak mencerminkan pandangan jangka panjang terhadap Bitcoin. Dalam jangka panjang, Bitcoin dan industri kripto masih memiliki ruang kenaikan yang cukup.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
8 Suka
Hadiah
8
5
Bagikan
Komentar
0/400
AllInAlice
· 12jam yang lalu
Bermain dengan pasar ini
Lihat AsliBalas0
FloorSweeper
· 07-30 04:10
papaer hands folding... waktu yang sempurna untuk mengakumulasi sementara mereka panik sejujurnya
Resesi atau stagflasi? Non-farm Payrolls (NFP) AS akan mendominasi arah pasar
Stagflasi atau resesi? Apa yang sedang dipertaruhkan pasar?
I. Logika Perdagangan Pasar Saat Ini: Harapan Resesi Mendominasi, Risiko Stagflasi Muncul
Sinyal pasar suku bunga menunjukkan bahwa imbal hasil obligasi pemerintah 2 tahun turun dengan cepat, dan selisihnya dengan suku bunga pembiayaan jangka pendek semakin melebar, sementara imbal hasil 10 tahun berada di bawah suku bunga jangka pendek, mencerminkan bahwa pasar sedang memprediksi penurunan suku bunga akibat perlambatan ekonomi. Pada saat yang sama, terbaliknya suku bunga jangka panjang semakin memperkuat peringatan resesi.
Meskipun konsumsi akun pemerintah mendorong perbaikan marginal likuiditas dolar AS, tetapi sentimen aversi risiko di pasar menyebabkan dana ditarik dari aset berisiko tinggi dan mengalir ke pasar obligasi pemerintah, menciptakan situasi kontradiktif "likuiditas longgar tetapi preferensi risiko menyusut."
Dua, Sumber Gejolak Aset Berisiko: Data Ekonomi yang Lemah + Ketidakpastian Kebijakan
Indeks kepercayaan konsumen mengalami penurunan tajam, pasar tenaga kerja mendingin, ditambah dengan ancaman tarif, kekhawatiran pasar terhadap "hard landing" semakin meningkat. Narasi AI dipertanyakan, memicu kekhawatiran tentang kelayakan komersialisasinya, saham teknologi terutama di sektor komputasi mengalami penjualan besar-besaran.
Pasar kripto juga mengalami reaksi berantai: perubahan struktur pasar futures mengurangi daya tarik arbitrase, ditambah dengan keluarnya dana ETF, menyebabkan Bitcoin dan saham AS turun secara bersamaan, dan emosi panik di pasar meningkat.
Tiga, Titik Pertarungan Kunci Minggu Depan: Data Non-Farm Akan Menentukan Kekuatan "Perdagangan Resesi"
Jika data non-pertanian bulan Februari terus melebihi ekspektasi, atau PMI manufaktur terus turun, hal ini akan memperkuat penetapan harga resesi, mendorong imbal hasil obligasi pemerintah lebih rendah dan menekan aset berisiko. Sebaliknya, data yang melebihi ekspektasi dapat secara sementara memperbaiki ekspektasi "pendaratan lembut".
Detail kebijakan tarif, pernyataan pejabat Federal Reserve tentang jalur penurunan suku bunga juga dapat memicu volatilitas pasar yang tajam.
Empat, Prospek Pasar
Saat ini, pasar berada pada titik balik yang diharapkan mengalami penyesuaian yang tajam, perlu mengikuti data terbaru dengan cermat untuk menyesuaikan harapan secara tepat waktu. Federal Reserve Atlanta memprediksi pertumbuhan PDB kuartal pertama 2025 sebesar -1,5%, mencerminkan meningkatnya risiko perlambatan ekonomi.
Data pekerjaan non-pertanian akan menjadi kunci untuk menentukan apakah pasar akan semakin memperkuat "perdagangan resesi". Disarankan agar investor tetap berhati-hati, melakukan diversifikasi untuk menyeimbangkan risiko dan imbal hasil, serta memperhatikan dengan cermat data ekonomi, suku bunga, likuiditas, dan penyesuaian ekspektasi pasar yang disebabkan oleh kebijakan.
Meskipun volatilitas jangka pendek meningkat, tren jangka panjang pelonggaran regulasi kebijakan Amerika Serikat tetap tidak berubah, yang memberikan dorongan dan ruang bagi industri kripto untuk tumbuh. Penyesuaian pasar jangka pendek terutama disebabkan oleh penghindaran risiko dana, dan tidak mencerminkan pandangan jangka panjang terhadap Bitcoin. Dalam jangka panjang, Bitcoin dan industri kripto masih memiliki ruang kenaikan yang cukup.