Naskah Ekonomi Baru Setelah Halving BTC

Bitcoin akan segera mencetak rekor baru, sementara ekosistemnya terus berkembang secara menyeluruh, dengan proyek-proyek seperti Layer2, (Re)Staking terus bermunculan. Mengapa Bitcoin memerlukan (re)staking-nya sendiri? Apa dasar keberadaannya? Bagi para pengusaha dan investor, peluang baru apa yang akan muncul setelah BTC Halving? Seberapa besar ukuran pasar untuk BTC staking? Apakah ini peluang jangka panjang atau hanya tren jangka pendek?

Baru-baru ini, sebuah platform bekerja sama dengan lembaga lain mengadakan forum diskusi online dengan tema "Skrip Ekonomi Baru Setelah Halving BTC", dan melakukan diskusi mendalam mengenai topik tersebut.

Para tamu yang berpartisipasi dalam acara ini termasuk beberapa peserta yang mewakili ekosistem BTC, di antaranya ada salah satu pendiri dan CEO platform tertentu, penambang BTC senior; CSO dari protokol staking Bitcoin tanpa kepercayaan yang terdesentralisasi pertama; pendiri dan CEO solusi tokenisasi dan derivatif keuangan BTC restaking serta kontributor inti dari proyek ekosistem BTC lainnya.

Sebagai peserta ekosistem BTC dan penggiat jangka panjang, keempat tamu sepakat bahwa, baik dalam jangka pendek, menengah, maupun panjang, ekosistem BTC mengandung banyak peluang. Lalu, bagaimana cara memanfaatkan kesempatan ini dan memenuhi permintaan yang melimpah dari ekosistem BTC? Masing-masing tamu membahas titik terobosan dan peluang di jalur kewirausahaan BTC dari sudut pandang latar belakang dan produk mereka, serta menyatakan optimisme terhadap potensi dan kesempatan di masa depan.

Berikut adalah rangkuman poin-poin kunci:

• Penurunan Bitcoin kali ini dipengaruhi oleh berbagai faktor, sehingga terdapat ketidakpastian dalam pergerakan pasar ke depan. Halving terutama mempengaruhi sisi pasokan, yang mengakibatkan pendapatan penambang menurun tajam, dan berdampak besar pada penambang yang menggunakan mesin penambang lama. Para penambang akan terpaksa mempercepat pembaruan mesin penambang, mengoptimalkan biaya listrik, serta menghentikan atau memindahkan operasi mereka ke daerah dengan biaya listrik yang lebih rendah. Namun, karena para penambang besar dan modal tradisional memiliki kemampuan ketahanan risiko yang kuat, penurunan total daya komputasi jaringan terbatas.

• Hasil penambangan Bitcoin akan secara bertahap menurun, akhirnya mendekati nol. Di masa depan, imbalan nyata dari Bitcoin akan berasal dari menjadikannya sebagai aset investasi, berinvestasi dalam proyek ekosistem seperti L2, DeFi, CeFi, dan pemegang koin akan mendapatkan keuntungan dari situ, ini akan menjadi tren perkembangan penting dalam ekosistem Bitcoin.

• Pendapatan masa depan penambang berasal dari dua bagian: Bitcoin yang baru diterbitkan dan biaya transaksi, yang bergantung pada tingkat aktivitas ekosistem Bitcoin. Lebih banyak proyek staking yang menarik dapat mendorong perkembangan ekosistem, membawa lebih banyak aktivitas dan transaksi di blockchain, meningkatkan keamanan jaringan, dan meningkatkan pendapatan biaya transaksi penambang.

• PoS kekurangan insentif ekonomi eksternal, keamanan terbatas pada skala ekonomi di dalam rantai, ada risiko pengendalian. Protokol staking dan restaking Bitcoin memperkenalkan aset Bitcoin besar eksternal untuk memberikan jaminan keamanan bagi jaringan PoS, menyelesaikan cacat bawaan yang ada, inilah keabsahan staking Bitcoin (re).

• Co-founder dan CEO suatu platform memprediksi: staking Bitcoin akan menjadi pasar besar senilai miliaran dolar, sebanding dengan awal PoW mining, dan dapat memenuhi kebutuhan rantai aplikasi berkinerja tinggi yang memerlukan infrastruktur keamanan di masa depan.

• CEO suatu proyek berpendapat: empat bidang utama yang perlu diperhatikan di masa depan ekosistem Bitcoin adalah: inovasi arsitektur, pemilihan jalur pengembangan L2, sirkulasi aset yang efisien, dan jaminan keamanan.

• Bagi para pembangun ekosistem dan pengusaha, dalam jangka pendek, mereka dapat fokus pada penyelesaian masalah kemacetan yang ada di jaringan BTC, menangani permintaan yang melimpah. Dalam jangka menengah, perhatian dapat diberikan pada kebutuhan imbal hasil pemegang, dan dalam jangka panjang, fokus pada prospek pengembangan ekosistem setelah peningkatan bahasa skrip yang potensial. Hal yang patut dicermati adalah, apakah di masa depan akan muncul lebih banyak skenario aplikasi yang erat kaitannya dengan Bitcoin? Apakah akan ada alat yang lebih baik untuk mendukung penggunaan Bitcoin? Dan apakah ada model pemrograman baru untuk mengatasi kekurangan Turing-completeness-nya?

• Sebagai proyek baru dalam ekosistem Bitcoin, solusi dari suatu protokol ditujukan untuk masalah pelanggaran objektif, sementara proyek lainnya menangani serangan subjektif.

Apa dampak terbaru dari halving Bitcoin terhadap semua pihak yang terlibat dalam ekosistem, termasuk penambang, individu, dan proyek, serta perubahan penting apa yang akan terjadi dalam ekosistem ini?

Seorang co-founder dari platform tertentu menyatakan: Halving Bitcoin terutama mempengaruhi sisi pasokan, yang akan berdampak pada berbagai peserta.

Untuk para penambang: Halving menyebabkan pendapatan penambang menurun tajam, berdampak besar pada penambang yang menggunakan mesin penambang generasi lama ( seperti S19 Pro, M21, dan lain-lain ), biaya marginal tidak mencukupi biaya, terpaksa menghentikan operasi atau pindah ke daerah dengan biaya listrik rendah, mendorong penambang untuk mempercepat pembaruan mesin penambang dan mengoptimalkan biaya listrik. Namun, karena kemampuan tahan risiko yang kuat dari perusahaan penambang besar yang terdaftar dan masuknya modal keuangan tradisional, penurunan total daya komputasi jaringan terbatas.

Untuk investor pribadi: Bagi investor pribadi, dampak utama adalah pada aspek psikologis dan emosional, di mana diharapkan bahwa pasar mungkin akan mengalami tren baru dalam beberapa bulan setelah halving. Namun, tahun ini dipengaruhi oleh berbagai faktor seperti ekonomi makro dan Bitcoin ETF, sehingga tren pasar memiliki ketidakpastian.

Salah satu CSO proyek berpendapat: Halving Bitcoin kali ini relatif stabil, dengan masuknya institusi, seluruh pasar semakin profesional dan terinstitusi. Orang-orang mulai berpikir, selain memegang dan menambang, apakah Bitcoin dapat memiliki kegunaan lain dan pendapatan yang berkelanjutan, dan tidak hanya bergantung pada subsidi inflasi. Sebagai pemimpin industri cryptocurrency, apakah Bitcoin dapat lebih lanjut memancarkan ke komunitas crypto yang lebih luas?

Langkah pertama mereka adalah memperluas keamanan Bitcoin ke rantai PoS lainnya. Saat ini, rantai PoS mempertahankan staking mata uang melalui inflasi tinggi, salah satu alasannya adalah APY yang rendah sulit menarik pemegang untuk mempertahankan kepemilikan dalam jangka panjang.

Proyek ini membangun pasar terbuka, memungkinkan Bitcoin yang tidak terpakai untuk berpartisipasi dalam staking, memberikan keamanan bagi rantai lain. Dibandingkan dengan harapan APY tinggi dari blockchain kecil, para staker Bitcoin memiliki harapan APY yang relatif rendah. Ini memberikan kesempatan bagi rantai PoS untuk memperkenalkan Bitcoin sebagai staking, yang dapat meningkatkan pendapatan bagi pemegang Bitcoin, sambil secara signifikan mengurangi inflasi mereka sendiri.

Dalam jangka panjang, yang lebih penting adalah kemungkinan Bitcoin mendapatkan lebih banyak kegunaan dan skenario keuntungan, menarik lebih banyak peserta, tidak hanya bergantung pada keuntungan dari penambangan. Proyek ini dan proyek ekologi lainnya akan membawa skenario aplikasi baru untuk Bitcoin, membuat seluruh ekosistem menjadi lebih beragam.

Seorang tamu lainnya menyatakan: Halving Bitcoin yang terjadi setiap empat tahun adalah tren yang tetap, imbal hasil penambangan akan secara bertahap menurun, dan akhirnya akan mendekati nol. Pada saat itu, imbal hasil nyata bagi pemegang Bitcoin akan berasal dari menginvestasikannya ke dalam produk L2, DeFi, produk CeFi, dan lainnya, memberdayakan bisnis-bisnis ini, memperluas batas ekosistem Bitcoin, dan membawa pendapatan baru pasti akan menjadi tren besar.

Banyak pemegang Bitcoin dan pihak proyek sedang bersama-sama mendorong tren ini, seperti suatu proyek yang menginvestasikan Bitcoin yang langka di sisi permintaan, untuk memberikan jaminan keamanan bagi jaringan PoS atau L2, dan para investor dapat meraih keuntungan dari situ. Jika Bitcoin akhirnya menjadi aset investasi atau mata uang, pasti akan membutuhkan pasar distribusi likuiditas yang efisien dan aset likuid.

Bagaimana pandangan para penambang tentang staking, dan bagaimana hal ini mempengaruhi pendapatan keseluruhan penambang serta keamanan jaringan?

Seorang co-founder platform menganalisis dari sudut pandang penambang, staking dianggap bermanfaat bagi perkembangan ekosistem Bitcoin.

Pertama, Bitcoin itu sendiri tidak memerlukan staking, tetapi pemegang dan penambang ingin mendapatkan keuntungan dari staking. Sebagai mata uang keras, Bitcoin telah lama sulit untuk mendapatkan hasil asli, sementara staking memungkinkan pemegang BTC untuk mendapatkan hadiah Token dari proyek baru.

Kedua, pendapatan masa depan para penambang berasal dari dua bagian: Bitcoin yang baru diterbitkan dan biaya transaksi. Yang terakhir tergantung pada tingkat aktivitas ekosistem jaringan Bitcoin. Lebih banyak proyek staking yang menarik dapat mendorong pengembangan ekosistem, menghasilkan lebih banyak aktivitas dan transaksi di blockchain, sehingga meningkatkan keamanan jaringan Bitcoin.

Oleh karena itu, sebagai penambang dan pemegang BTC, mereka berharap ada lebih banyak protokol staking dan restaking yang muncul. Semakin makmur ekosistem Bitcoin, semakin banyak keuntungan yang bisa didapat.

Seberapa besar ukuran pasar Staking? Apakah ini adalah peluang jangka panjang, atau tren jangka pendek?

Pendiri bersama platform tersebut berpendapat: Masalah inti PoS terletak pada kurangnya insentif ekonomi eksternal, keamanan aset dasarnya bergantung pada skala aset asli di dalam jaringan, sehingga keamanan akhir dibatasi oleh total skala ekonomi di dalam jaringan. Dalam pasar bearish, pengendalian node jaringan dapat menyebabkan seluruh aset rantai dikendalikan.

Protokol staking dan restaking Bitcoin memperkenalkan aset besar eksternal yang tidak bergantung pada rantai, memberikan jaminan keamanan bagi jaringan PoS. Dengan ukuran aset Bitcoin yang melebihi satu triliun dolar, secara terus menerus menyuntikkan insentif ekonomi eksternal ke dalam jaringan PoS, secara signifikan meningkatkan keamanan. Inovasi ini mengatasi kekurangan inheren PoS yang kurang eksternal, memberikan kejutan, dan sudah mulai diimplementasikan, memiliki potensi pengembangan yang besar.

Dia percaya bahwa staking BTC setidaknya adalah pasar dengan nilai miliaran dolar, setara dengan awal PoW mining. Seiring dengan perkembangan modularitas, di masa depan akan muncul banyak aplikasi rantai berkinerja tinggi yang memerlukan infrastruktur keamanan, protokol staking Bitcoin dapat memenuhi kebutuhannya.

Pada tahun 2024, ia fokus pada penempatan aset dan objek terkait di hulu dan hilir dari jalur restaking. Di tingkat perusahaan, mereka juga menginvestasikan banyak sumber daya manusia dan fisik, sepenuhnya merangkul peluang inovatif ini.

Bagi para pembangun ekosistem, pengusaha, dan berbagai builder lainnya, bagaimana cara menangkap peluang dari gelombang narasi BTC ini? Domain penting apa lagi yang layak untuk diikuti?

Pendiri bersama platform tersebut menyatakan: Dalam enam bulan terakhir, ekosistem Bitcoin menunjukkan tanda-tanda inovasi, yang berasal dari inovasi dari bawah ke atas seperti inskripsi, runes, dan lainnya selama lebih dari satu tahun, menarik banyak pengguna baru. Permintaan pengguna baru menyebabkan kemacetan jaringan, permintaan meluap, memaksa kami untuk mulai membahas solusi lapisan kedua untuk memberikan layanan yang lebih baik.

Bagi pembangun ekosistem dan pengusaha, menangkap peluang narasi BTC memiliki tiga tahap utama:

Jangka pendek: Menghadapi kemacetan jaringan saat ini, menyediakan layanan dan solusi yang lebih baik untuk memenuhi permintaan yang meluap saat ini.

Jangka menengah dan panjang: Banyak pemegang Bitcoin berharap untuk mendapatkan imbal hasil dari aset asli. Maka, para pengusaha dapat berpikir tentang bagaimana memberikan imbal hasil yang stabil dan berisiko rendah bagi pemegang BTC, mungkin bisa melihat aplikasi seperti CeDeFi dan restaking, ini adalah peluang jangka menengah dan panjang.

Jangka panjang: Jika bahasa skrip jaringan Bitcoin dapat ditingkatkan ( seperti OP Code, OP_CAT, dll ), maka dapat mengembangkan aplikasi ekosistem skala besar yang sebenarnya di bawah prasyarat tanpa kepercayaan dan tanpa izin. Ini adalah prospek jangka panjang, dan juga kesempatan untuk seluruh ekosistem.

Secara keseluruhan, fokus jangka pendek pada layanan jaringan, perhatian jangka menengah pada pendapatan pemegang, dan sasaran jangka panjang pada aplikasi ekosistem setelah peningkatan jaringan, ketiga tahap ini memiliki jendela peluang yang signifikan.

Seorang tamu lainnya menyimpulkan: ekosistem Bitcoin menghadapi beberapa tantangan utama:

Inovasi Arsitektur: Arsitektur Bitcoin mungkin perlu beberapa pembaruan untuk mendukung penyelesaian on-chain yang benar-benar terdesentralisasi, seperti mendorong perbaikan OP Code, untuk mewujudkan fungsi yang lebih canggih, ini akan menjadi terobosan besar, dan merupakan tonggak untuk semua proyek DeFi dan BTC L2.

Jalur pengembangan L2: Apakah akan ada satu L2 yang menguasai segalanya, atau berbagai L2 yang dapat saling beroperasi terhubung melalui standar protokol bersama? Bagaimanapun, peredaran aset Bitcoin yang efisien sangat penting, memerlukan pencocokan pasar yang efisien, pasar derivatif keuangan on-chain, dan sebagainya.

Keamanan: Menyediakan keamanan yang lebih tinggi di lapisan infrastruktur dan memberikan jaminan keamanan finansial bagi investor sangat penting. Produk terkait asuransi dapat disediakan di infrastruktur DeFi untuk mengendalikan risiko dalam batas yang dapat diterima.

Singkatnya, inovasi arsitektur, pemilihan jalur pengembangan L2, sirkulasi aset yang efisien, dan keamanan adalah tantangan utama yang dihadapi oleh ekosistem Bitcoin.

Apa tujuan awal dari suatu proyek? Mengapa BTC perlu staking? Apa perbedaan terbesar dengan staking atau restaking Ethereum ( seperti proyek tertentu )?

Proyek CSO menjelaskan: Desain protokol ini bertujuan untuk memungkinkan Bitcoin berpartisipasi dalam ekosistem terdesentralisasi yang lebih luas, memberikan jaminan keamanan bagi rantai PoS lainnya atau jaringan lapisan kedua. Dengan mempertaruhkan aset BTC, proyek ini dapat menyediakan kumpulan aset jaminan yang terpercaya dan "tidak ada habisnya" untuk jaringan ini, sehingga meningkatkan keamanan mereka. Ini berbeda dengan mekanisme staking/restaking Ethereum:

Tujuan yang berbeda: Ethereum untuk keamanan rantai itu sendiri, proyek ini memberikan jaminan untuk rantai/jaringan lain;

Metode implementasi yang berbeda: Ethereum mengumpulkan di kontrak pintar di blockchain, Bitcoin setiap pengguna mengunci staking secara independen dalam skrip UTXO, lebih terdesentralisasi.

Proyek ini memanfaatkan model UTXO Bitcoin, mewujudkan struktur staking desentralisasi dan terdistribusi yang inovatif, berbeda secara fundamental dari model staking kolam kontrak Ethereum, ini adalah inovasi teknologi inti.

Kelayakan Restaking terletak pada kemampuannya untuk menghukum perilaku jahat dengan mengunci cryptocurrency sebagai jaminan, sehingga menjamin keamanan jaringan. Praktik tradisional adalah mempertaruhkan token asli, tetapi ada masalah jumlah token yang kecil dan insentif inflasi yang tinggi. Proyek ini menggunakan BTC