Baru-baru ini, setelah berdiskusi dengan beberapa orang senior di industri, saya menyadari bahwa semua orang membahas satu topik yang sama: teori "siklus empat tahun" tradisional sudah ketinggalan zaman. Jika Anda masih berharap untuk mendapatkan keuntungan besar melalui kepemilikan jangka panjang, atau bermimpi tentang "kesempatan untung berlipat ganda di pasar bullish", kemungkinan besar Anda sudah tertinggal oleh pasar. Mengapa bisa demikian?
Karena investor cerdas di pasar telah menyadari bahwa pasar Aset Kripto saat ini tidak lagi cocok untuk satu strategi investasi tunggal, melainkan ada empat siklus yang benar-benar berbeda yang ada secara bersamaan, masing-masing dengan ritme, cara bermain, dan logika keuntungan yang unik.
Siklus Super Bitcoin: Retail keluar, Bull Market Lambat Sepuluh Tahun Menjadi Mungkin
Teori siklus pengurangan tradisional telah menjadi tidak relevan. Bitcoin telah berevolusi dari sekadar objek spekulasi menjadi aset yang dikonfigurasi oleh institusi. Skala dan logika alokasi yang dibawa oleh Wall Street, perusahaan publik, dan ETF sangat berbeda dari "permainan pergantian bull dan bear" para ritel.
Perubahan kunci adalah bahwa Bitcoin yang dimiliki oleh ritel sedang secara besar-besaran dipindahkan ke tangan investor institusi yang diwakili oleh sebuah perusahaan teknologi tertentu. Perubahan mendasar dalam struktur kepemilikan koin ini sedang mendefinisikan kembali mekanisme penemuan harga Bitcoin dan karakteristik volatilitasnya.
Investor ritel menghadapi tekanan ganda dari biaya waktu dan biaya peluang. Investor institusi dapat menahan siklus kepemilikan 3-5 tahun untuk menunggu realisasi nilai jangka panjang Bitcoin, sementara investor ritel jelas sulit untuk memiliki kesabaran dan kekuatan finansial semacam itu.
Kami kemungkinan akan melihat pasar bullish Bitcoin yang berlangsung lebih dari sepuluh tahun. Tingkat pengembalian tahunan mungkin stabil di kisaran 20-30%, tetapi volatilitas harian akan berkurang secara signifikan, lebih mirip dengan saham teknologi yang tumbuh stabil. Mengenai batas harga Bitcoin, dari perspektif ritel saat ini, tampaknya sulit untuk diprediksi.
PERHATIAN MEME Siklus Gelombang Pendek: Dari Pesta Akar Rumput ke Arena Profesional
Teori MEME tentang bullish masih berlaku. Di saat narasi teknis kurang menarik, narasi MEME selalu akan mengikuti ritme emosi, dana, dan perhatian untuk mengisi "kekosongan kebosanan" di pasar.
Esensi MEME adalah sebagai "alat spekulasi pemenuhan instan". Ia tidak memerlukan buku putih, verifikasi teknis, atau peta jalan, cukup dengan simbol yang bisa menarik resonansi. Dari budaya hewan peliharaan hingga MEME politik, dari kemasan konsep AI hingga inkubasi IP komunitas, MEME telah berkembang menjadi seluruh rantai industri "monetisasi emosi".
Karakteristik "cepat dan efisien" dari MEME menjadikannya sebagai barometer emosi pasar dan wadah penampungan dana. Ketika dana melimpah, MEME menjadi pilihan utama untuk eksperimen uang panas; ketika dana terbatas, MEME beralih menjadi tempat berlindung spekulatif terakhir.
Namun, pasar MEME sedang berkembang dari "perayaan akar rumput" menjadi "kompetisi profesional". Kesulitan bagi ritel biasa untuk mendapatkan keuntungan dalam perputaran frekuensi tinggi ini semakin meningkat. Dengan masuknya tim profesional, ahli teknologi, dan pemain besar, "surga akar rumput" yang pernah ada ini menjadi semakin kompetitif.
Narasi Teknologi Lompatan Jangka Panjang: Dasar Lembah Kematian, Mulai 10 Kali Lipat dalam 3 Tahun?
Narasi teknologi tidak hilang. Inovasi yang benar-benar memiliki hambatan teknis, seperti skalabilitas Layer2, teknologi ZK, infrastruktur AI, dan sebagainya, membutuhkan waktu 2-3 tahun atau bahkan lebih lama untuk melihat hasil yang nyata. Proyek semacam ini mengikuti kurva kedewasaan teknologi, bukan siklus emosi pasar modal—ada pergeseran waktu yang mendasar antara keduanya.
Narasi teknologi sering kali dikritik oleh pasar, terutama karena penilaian yang terlalu tinggi diberikan saat proyek masih dalam tahap konsep, sementara pada tahap "lembah kematian" ketika teknologi benar-benar mulai terwujud, justru terjadi penilaian yang rendah. Ini menentukan bahwa pelepasan nilai proyek teknologi menunjukkan karakteristik lompatan non-linear.
Bagi investor yang memiliki kesabaran dan kemampuan analisis teknis, merencanakan proyek teknologi yang benar-benar bernilai pada tahap "lembah kematian" mungkin adalah strategi terbaik untuk mendapatkan imbal hasil yang berlebihan. Namun, prasyaratnya adalah Anda harus mampu menahan periode menunggu yang panjang dan penderitaan pasar, serta potensi suara skeptis.
Inovasi Hotspot Pendek: periode 1-3 bulan, mempersiapkan narasi besar gelombang utama
Sebelum narasi teknologi utama terbentuk, berbagai narasi kecil berputar dengan cepat, dari RWA ke DePIN, dari Agen AI ke infrastruktur AI, setiap fokus kecil mungkin hanya memiliki jendela waktu 1-3 bulan.
Pecahnya narasi dan rotasi frekuensi tinggi ini mencerminkan kelangkaan perhatian pasar saat ini dan dua kendala efisiensi pencarian dana.
Siklus naratif kecil yang khas mengikuti model enam tahap: "Validasi konsep → Uji dana → Perbesaran opini publik → Masuk FOMO → Overvaluasi → Penarikan dana". Untuk mendapatkan keuntungan dalam pola ini, kuncinya adalah masuk pada tahap "Validasi konsep" hingga "Uji dana", dan keluar pada puncak "Masuk FOMO".
Persaingan antara narasi kecil pada dasarnya adalah permainan zero-sum dari sumber daya perhatian. Namun, ada keterkaitan teknis dan hubungan progresif konsep antara narasi. Misalnya, protokol konteks model dan standar interaksi agen dalam infrastruktur AI, pada dasarnya merupakan rekonstruksi dasar teknis dari narasi AI Agent. Jika narasi selanjutnya dapat melanjutkan hotspot sebelumnya, membentuk keterkaitan peningkatan sistemik, dan dalam proses ini benar-benar mengendapkan siklus nilai yang berkelanjutan, sangat mungkin akan lahir narasi besar yang mirip dengan DeFi Summer.
Dari pola narasi kecil yang ada, lapisan infrastruktur AI paling mungkin segera mencapai terobosan. Jika protokol konteks model, standar komunikasi agen, komputasi terdistribusi, inferensi, jaringan data, dan teknologi dasar lainnya dapat terintegrasi secara organik, memang memiliki potensi untuk membangun narasi super yang mirip dengan "Musim Panas AI".
Secara keseluruhan, memahami esensi dari empat jenis siklus permainan paralel ini, dapat membantu menemukan strategi yang tepat dalam ritme masing-masing. Tidak diragukan lagi, pemikiran "satu siklus empat tahun" sudah sepenuhnya tidak sesuai dengan kompleksitas pasar saat ini. Menyesuaikan diri dengan "siklus permainan ganda yang paralel" sebagai norma baru, mungkin adalah kunci untuk mendapatkan keuntungan yang sebenarnya dalam bull market kali ini.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
18 Suka
Hadiah
18
7
Bagikan
Komentar
0/400
LeekCutter
· 07-28 15:44
Jadi, perdagangan mata uang kripto sudah tiga tahun, dan sekarang cukup sulit untuk play people for suckers.
Lihat AsliBalas0
LightningLady
· 07-28 13:29
Investor ritel masih ingin menghasilkan uang? Mimpi saja.
Lihat AsliBalas0
GasFeeSobber
· 07-27 16:47
Dengar saja, percaya apa yang dikatakan.
Lihat AsliBalas0
PortfolioAlert
· 07-25 17:22
Kebenaran telah datang, kalian masih dalam mimpi.
Lihat AsliBalas0
BearMarketNoodler
· 07-25 17:19
Sudah sejak lama dikatakan bahwa investor ritel tidak dapat mengalahkan institusi.
Lihat AsliBalas0
RugDocDetective
· 07-25 17:01
Siapa bilang investor ritel harus mundur? Kami sama sekali tidak peduli dengan dana besar, oke?
Lihat AsliBalas0
MEVHunter
· 07-25 16:54
ngmi fam... pengecer sedang terpuruk sementara institusi mengeruk alpha
Pasar kripto baru: Bitcoin, MEME, teknologi, dan inovasi ada dalam empat siklus yang bersamaan
Aset Kripto pasar baru: empat siklus paralel
Baru-baru ini, setelah berdiskusi dengan beberapa orang senior di industri, saya menyadari bahwa semua orang membahas satu topik yang sama: teori "siklus empat tahun" tradisional sudah ketinggalan zaman. Jika Anda masih berharap untuk mendapatkan keuntungan besar melalui kepemilikan jangka panjang, atau bermimpi tentang "kesempatan untung berlipat ganda di pasar bullish", kemungkinan besar Anda sudah tertinggal oleh pasar. Mengapa bisa demikian?
Karena investor cerdas di pasar telah menyadari bahwa pasar Aset Kripto saat ini tidak lagi cocok untuk satu strategi investasi tunggal, melainkan ada empat siklus yang benar-benar berbeda yang ada secara bersamaan, masing-masing dengan ritme, cara bermain, dan logika keuntungan yang unik.
Siklus Super Bitcoin: Retail keluar, Bull Market Lambat Sepuluh Tahun Menjadi Mungkin
Teori siklus pengurangan tradisional telah menjadi tidak relevan. Bitcoin telah berevolusi dari sekadar objek spekulasi menjadi aset yang dikonfigurasi oleh institusi. Skala dan logika alokasi yang dibawa oleh Wall Street, perusahaan publik, dan ETF sangat berbeda dari "permainan pergantian bull dan bear" para ritel.
Perubahan kunci adalah bahwa Bitcoin yang dimiliki oleh ritel sedang secara besar-besaran dipindahkan ke tangan investor institusi yang diwakili oleh sebuah perusahaan teknologi tertentu. Perubahan mendasar dalam struktur kepemilikan koin ini sedang mendefinisikan kembali mekanisme penemuan harga Bitcoin dan karakteristik volatilitasnya.
Investor ritel menghadapi tekanan ganda dari biaya waktu dan biaya peluang. Investor institusi dapat menahan siklus kepemilikan 3-5 tahun untuk menunggu realisasi nilai jangka panjang Bitcoin, sementara investor ritel jelas sulit untuk memiliki kesabaran dan kekuatan finansial semacam itu.
Kami kemungkinan akan melihat pasar bullish Bitcoin yang berlangsung lebih dari sepuluh tahun. Tingkat pengembalian tahunan mungkin stabil di kisaran 20-30%, tetapi volatilitas harian akan berkurang secara signifikan, lebih mirip dengan saham teknologi yang tumbuh stabil. Mengenai batas harga Bitcoin, dari perspektif ritel saat ini, tampaknya sulit untuk diprediksi.
PERHATIAN MEME Siklus Gelombang Pendek: Dari Pesta Akar Rumput ke Arena Profesional
Teori MEME tentang bullish masih berlaku. Di saat narasi teknis kurang menarik, narasi MEME selalu akan mengikuti ritme emosi, dana, dan perhatian untuk mengisi "kekosongan kebosanan" di pasar.
Esensi MEME adalah sebagai "alat spekulasi pemenuhan instan". Ia tidak memerlukan buku putih, verifikasi teknis, atau peta jalan, cukup dengan simbol yang bisa menarik resonansi. Dari budaya hewan peliharaan hingga MEME politik, dari kemasan konsep AI hingga inkubasi IP komunitas, MEME telah berkembang menjadi seluruh rantai industri "monetisasi emosi".
Karakteristik "cepat dan efisien" dari MEME menjadikannya sebagai barometer emosi pasar dan wadah penampungan dana. Ketika dana melimpah, MEME menjadi pilihan utama untuk eksperimen uang panas; ketika dana terbatas, MEME beralih menjadi tempat berlindung spekulatif terakhir.
Namun, pasar MEME sedang berkembang dari "perayaan akar rumput" menjadi "kompetisi profesional". Kesulitan bagi ritel biasa untuk mendapatkan keuntungan dalam perputaran frekuensi tinggi ini semakin meningkat. Dengan masuknya tim profesional, ahli teknologi, dan pemain besar, "surga akar rumput" yang pernah ada ini menjadi semakin kompetitif.
Narasi Teknologi Lompatan Jangka Panjang: Dasar Lembah Kematian, Mulai 10 Kali Lipat dalam 3 Tahun?
Narasi teknologi tidak hilang. Inovasi yang benar-benar memiliki hambatan teknis, seperti skalabilitas Layer2, teknologi ZK, infrastruktur AI, dan sebagainya, membutuhkan waktu 2-3 tahun atau bahkan lebih lama untuk melihat hasil yang nyata. Proyek semacam ini mengikuti kurva kedewasaan teknologi, bukan siklus emosi pasar modal—ada pergeseran waktu yang mendasar antara keduanya.
Narasi teknologi sering kali dikritik oleh pasar, terutama karena penilaian yang terlalu tinggi diberikan saat proyek masih dalam tahap konsep, sementara pada tahap "lembah kematian" ketika teknologi benar-benar mulai terwujud, justru terjadi penilaian yang rendah. Ini menentukan bahwa pelepasan nilai proyek teknologi menunjukkan karakteristik lompatan non-linear.
Bagi investor yang memiliki kesabaran dan kemampuan analisis teknis, merencanakan proyek teknologi yang benar-benar bernilai pada tahap "lembah kematian" mungkin adalah strategi terbaik untuk mendapatkan imbal hasil yang berlebihan. Namun, prasyaratnya adalah Anda harus mampu menahan periode menunggu yang panjang dan penderitaan pasar, serta potensi suara skeptis.
Inovasi Hotspot Pendek: periode 1-3 bulan, mempersiapkan narasi besar gelombang utama
Sebelum narasi teknologi utama terbentuk, berbagai narasi kecil berputar dengan cepat, dari RWA ke DePIN, dari Agen AI ke infrastruktur AI, setiap fokus kecil mungkin hanya memiliki jendela waktu 1-3 bulan.
Pecahnya narasi dan rotasi frekuensi tinggi ini mencerminkan kelangkaan perhatian pasar saat ini dan dua kendala efisiensi pencarian dana.
Siklus naratif kecil yang khas mengikuti model enam tahap: "Validasi konsep → Uji dana → Perbesaran opini publik → Masuk FOMO → Overvaluasi → Penarikan dana". Untuk mendapatkan keuntungan dalam pola ini, kuncinya adalah masuk pada tahap "Validasi konsep" hingga "Uji dana", dan keluar pada puncak "Masuk FOMO".
Persaingan antara narasi kecil pada dasarnya adalah permainan zero-sum dari sumber daya perhatian. Namun, ada keterkaitan teknis dan hubungan progresif konsep antara narasi. Misalnya, protokol konteks model dan standar interaksi agen dalam infrastruktur AI, pada dasarnya merupakan rekonstruksi dasar teknis dari narasi AI Agent. Jika narasi selanjutnya dapat melanjutkan hotspot sebelumnya, membentuk keterkaitan peningkatan sistemik, dan dalam proses ini benar-benar mengendapkan siklus nilai yang berkelanjutan, sangat mungkin akan lahir narasi besar yang mirip dengan DeFi Summer.
Dari pola narasi kecil yang ada, lapisan infrastruktur AI paling mungkin segera mencapai terobosan. Jika protokol konteks model, standar komunikasi agen, komputasi terdistribusi, inferensi, jaringan data, dan teknologi dasar lainnya dapat terintegrasi secara organik, memang memiliki potensi untuk membangun narasi super yang mirip dengan "Musim Panas AI".
Secara keseluruhan, memahami esensi dari empat jenis siklus permainan paralel ini, dapat membantu menemukan strategi yang tepat dalam ritme masing-masing. Tidak diragukan lagi, pemikiran "satu siklus empat tahun" sudah sepenuhnya tidak sesuai dengan kompleksitas pasar saat ini. Menyesuaikan diri dengan "siklus permainan ganda yang paralel" sebagai norma baru, mungkin adalah kunci untuk mendapatkan keuntungan yang sebenarnya dalam bull market kali ini.