Hukum dan Sistem: Fondasi yang Kokoh untuk Posisi Ketua The Federal Reserve (FED)

Kekokohan posisi Ketua The Federal Reserve (FED) Jerome Powell menjadi perhatian. Meskipun kritik dari luar terus berdatangan, sebenarnya mengganti Ketua The Federal Reserve (FED) bukanlah hal yang mudah, berkat kerangka hukum dan sistem yang lengkap yang memberikan perlindungan ganda bagi Ketua The Federal Reserve (FED).

Baru-baru ini, rumor tentang kemungkinan pemecatan Ketua The Federal Reserve (FED) memicu volatilitas pasar yang tajam, menyoroti sensitivitas pasar terhadap risiko independensi kebijakan moneter. Laporan penelitian terbaru dari suatu lembaga keuangan menunjukkan bahwa meskipun ada tekanan politik, berbagai jaminan hukum dan kelembagaan membuat posisi Powell relatif stabil.

Laporan penelitian menganalisis secara rinci perlindungan hukum untuk posisi Powell. Putusan Mahkamah Agung memberikan perlindungan khusus kepada The Federal Reserve (FED), yang menegaskan bahwa The Federal Reserve (FED) adalah entitas semi-swasta yang terstruktur unik, yang memberikan dasar hukum bagi anggota dewan The Federal Reserve (FED) untuk dilindungi dari "pemecatan sewenang-wenang".

Selain hambatan hukum, struktur pemerintahan The Federal Reserve (FED) juga membatasi pengaruh eksternal terhadap kebijakan moneter. Menurut "Undang-Undang Federal Reserve", anggota dewan The Federal Reserve (FED) hanya dapat dipecat karena "alasan yang sah", yang selama ini dipahami sebagai penyalahgunaan jabatan atau kelalaian, bukan perbedaan kebijakan. Sebuah kasus penting pada tahun 1935 menetapkan prinsip bahwa kepala lembaga pengawas independen tidak dapat dipecat secara sembarangan karena perbedaan kebijakan, yang telah lama melindungi lembaga independen seperti The Federal Reserve (FED) dari intervensi politik yang langsung.

Bahkan jika seseorang mencoba untuk memecat ketua The Federal Reserve (FED) dengan "alasan yang sah", mereka mungkin akan menghadapi proses hukum yang panjang. Secara historis, tidak ada preseden yang jelas mengenai batasan "alasan yang sah" untuk memecat kepala lembaga independen, yang bukan kabar baik bagi pasar. Jika pemecatan benar-benar terjadi, ketua The Federal Reserve (FED) kemungkinan besar akan mengajukan gugatan untuk menghentikan tindakan tersebut, dan kasus tersebut mungkin akhirnya diserahkan kepada Mahkamah Agung untuk ditangani.

Desain sistem The Federal Reserve (FED) itu sendiri membatasi pengaruh langsung terhadap kebijakan moneter. Komite Pasar Terbuka Federal terdiri dari 12 orang, struktur ini mendistribusikan kekuasaan pengambilan keputusan, bahkan meskipun ada pergantian beberapa anggota, sulit untuk segera mengubah arah kebijakan. Bahkan jika ketua The Federal Reserve (FED) dicopot dari jabatannya, ia masih dapat tetap sebagai dewan, dan bahkan mungkin terpilih sebagai ketua komite, sehingga mempertahankan posisi kepemimpinan yang nyata dalam penyusunan kebijakan moneter.

Dari sudut pandang sumber daya manusia, kemampuan untuk mempengaruhi komposisi The Federal Reserve (FED) melalui penunjukan sumber daya manusia yang normal adalah terbatas. Berdasarkan pengaturan masa jabatan anggota dewan saat ini, sebagian besar anggota dewan tidak akan mengundurkan diri selama masa jabatan penuh mereka yang berlangsung 14 tahun, yang memberikan kesempatan untuk menunggu kekosongan dengan sedikit kesabaran.

Para ekonom umumnya percaya bahwa memisahkan kebijakan moneter dari siklus politik adalah bermanfaat. Bukti internasional menunjukkan bahwa bank sentral yang lebih independen secara politik cenderung mendorong inflasi yang lebih rendah dan lebih stabil. Catatan sejarah menunjukkan bahwa intervensi politik pernah menyebabkan kebijakan moneter yang buruk, yang berdampak negatif pada perkembangan inflasi.

Setiap pelemahan independensi The Federal Reserve (FED) dapat meningkatkan risiko kenaikan prospek inflasi. Para pelaku pasar mungkin meminta kompensasi yang lebih besar untuk inflasi dan risiko inflasi, yang dapat mendorong suku bunga jangka panjang naik, membebani prospek aktivitas ekonomi, dan memperburuk kondisi fiskal. Oleh karena itu, menjaga independensi The Federal Reserve (FED) tidak hanya berkaitan dengan stabilitas kebijakan moneter, tetapi juga merupakan kunci untuk memastikan perkembangan ekonomi jangka panjang yang sehat.