DEX: Sejarah Evolusi Lima Tahun dari Pinggiran ke Pusat
Dalam ekosistem DeFi, pertukaran terdesentralisasi (DEX) selalu menjadi peran yang menarik untuk dipikirkan. Ia tampak selalu online, tanpa downtime, tanpa sensor, dan tanpa melarikan diri, tetapi telah berada di pinggiran untuk waktu yang lama: antarmukanya rumit, likuiditasnya rendah, dan kurangnya topik hangat. Ketika DeFi meledak, ia dianggap sebagai alternatif untuk pertukaran terpusat; setelah pasar bearish tiba, ia dipandang sebagai "warisan era DeFi". Namun, ketika kita meninjau perjalanan perkembangan DEX, kita akan menemukan bahwa ia telah tumbuh secara diam-diam dan mulai mengubah logika dasar keuangan on-chain.
I. Sejarah Singkat DEX: Dari Pinggiran Menuju Inti
Sekitar tahun 2017, ketika bursa terpusat berada di puncaknya, sekelompok penggemar kripto meluncurkan proyek EtherDelta di atas Ethereum. Meskipun pengalaman pengguna sangat buruk, EtherDelta mewakili prinsip dasar perdagangan terdesentralisasi: pengguna mengontrol aset mereka sendiri, dan pencocokan pesanan dilakukan di blockchain, tanpa perlu mempercayai pihak ketiga. Ini menjadi dasar bagi DEX di masa depan.
2. DEX Generasi Kedua: Perubahan Paradigma Teknologi ( Munculnya AMM )
Pada tahun 2018, Uniswap meluncurkan versi V1, memperkenalkan mekanisme Automated Market Maker (AMM) yang sepenuhnya mengubah pola perdagangan di blockchain. Ini mengatasi masalah kekurangan likuiditas pada DEX awal, memungkinkan siapa saja untuk menjadi penyedia likuiditas. Inovasi ini memicu munculnya varian AMM lainnya, seperti Balancer, Curve, dan SushiSwap, mendorong DEX memasuki tahap "produk protokol".
3. DEX Generasi Ketiga: Ekspansi Fungsional dan Integrasi Ekosistem
Setelah tahun 2021, DEX mulai melampaui skenario perdagangan tunggal dan berkembang ke arah fungsi eksternal dan integrasi ekosistem. Raydium mengintegrasikan AMM dengan kedalaman buku pesanan, menjadi platform penting untuk peluncuran proyek dalam ekosistem Solana. DEX lain seperti SushiSwap, PancakeSwap, dan sebagainya juga mulai menambahkan fungsi beragam seperti tata kelola, NFT, dan lainnya, berkembang dari protokol tunggal menjadi jaringan relay yang menghubungkan aset, proyek, dan pengguna.
4. DEX Generasi Keempat: Transformasi Adaptif dalam Lingkungan Multi-Rantai
Dengan munculnya solusi Layer 2 dan kebutuhan lintas rantai, DEX memasuki tahap evolusi yang lebih kompleks. GMX mengadopsi model kontrak berkelanjutan di Arbitrum, Velodrome memperkenalkan model veToken di Optimism untuk mengoordinasikan likuiditas. Aggregator seperti 1inch dan Jupiter muncul untuk mengatasi masalah fragmentasi likuiditas. DEX lintas rantai seperti ThorChain mencoba untuk memfasilitasi pertukaran aset antara berbagai blockchain.
Dua, DEX dan Peluncuran Proyek: Hasil yang Terintegrasi Secara Alami
Seiring dengan perluasan fungsi DEX yang terus menerus, DEX mulai secara alami mengambil peran dalam memulai proyek. Ini bukanlah sesuatu yang disengaja, melainkan kemampuan yang diperoleh DEX secara alami dalam proses evolusinya.
Penyediaan likuiditas: Model AMM menyediakan solusi likuiditas awal yang nyaman untuk proyek baru.
Penemuan harga: Mekanisme pembuatan pasar otomatis mewujudkan pembentukan harga tanpa perlu pencocokan.
Mobilisasi komunitas: Keterbukaan DEX memungkinkan proyek untuk berinteraksi dengan komunitas sejak awal.
Sebagai contoh Raydium, modul AcceleRaytor-nya secara langsung menggabungkan fungsi DEX dengan penerbitan proyek, menjadi platform peluncuran proyek yang penting dalam ekosistem Solana.
Tiga, Evolusi Mekanisme Peluncuran
Peluncuran proyek di DEX awal sangat sederhana, cukup dengan membuat kolam likuiditas. Namun seiring dengan terungkapnya masalah, mekanisme yang lebih kompleks secara bertahap muncul:
Balancer LBP: Mengontrol kurva harga dengan menyesuaikan bobot token secara dinamis.
Peluncuran yang Adil: Menggunakan jendela penggalangan dana terbuka, token didistribusikan secara proporsional.
Menggabungkan dengan tata kelola protokol: Seperti kegiatan LFG Jupiter yang memperkenalkan ambang partisipasi, mekanisme veNFT Velodrome akan mengikat penerbitan dengan tata kelola ekosistem.
Kesamaan mekanisme ini adalah memperlakukan Launch sebagai sistem dinamis, bukan sekadar proses distribusi token.
Empat, Prospek Masa Depan DEX
Di masa depan, DEX mungkin akan berkembang lebih lanjut ke arah "on-chain YC", menjadi platform terintegrasi untuk penyaringan, inkubasi, dan penerbitan proyek. Ini mungkin melibatkan:
Sistem identitas dan reputasi on-chain berbasis teknologi ZK
Mekanisme penyaringan dan distribusi pengguna yang lebih cermat
Sistem inkubasi dan dukungan proyek yang lengkap
Namun, ini juga membawa tantangan baru: bagaimana menjaga keterbukaan sambil menyediakan mekanisme penyaringan proyek yang efektif dan perlindungan pengguna? Bagaimana menciptakan persaingan yang berbeda di antara DEX?
Lima, Kesimpulan
Perkembangan DEX menunjukkan proses evolusi dari eksperimen pinggiran menjadi inti ekosistem. Ini bukan hasil desain yang disengaja, melainkan produk yang terus beradaptasi dengan permintaan di blockchain. Ideologi inti yang selalu dijunjung DEX adalah: memungkinkan pengguna untuk berpartisipasi dan berkolaborasi secara bebas di blockchain, serta membentuk tatanan keuangan mereka sendiri.
Ketika kita berpikir "kenapa setiap proyek tidak bisa terpisah dari DEX", mungkin jawabannya adalah: selain itu, tidak ada titik awal yang lebih baik. Masa depan DEX tidak hanya terletak pada transaksi itu sendiri, tetapi juga pada bagaimana ia mendefinisikan kembali cara kolaborasi di atas blockchain.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Sejarah evolusi DEX selama lima tahun: dari eksperimen pinggiran ke inti keuangan on-chain
DEX: Sejarah Evolusi Lima Tahun dari Pinggiran ke Pusat
Dalam ekosistem DeFi, pertukaran terdesentralisasi (DEX) selalu menjadi peran yang menarik untuk dipikirkan. Ia tampak selalu online, tanpa downtime, tanpa sensor, dan tanpa melarikan diri, tetapi telah berada di pinggiran untuk waktu yang lama: antarmukanya rumit, likuiditasnya rendah, dan kurangnya topik hangat. Ketika DeFi meledak, ia dianggap sebagai alternatif untuk pertukaran terpusat; setelah pasar bearish tiba, ia dipandang sebagai "warisan era DeFi". Namun, ketika kita meninjau perjalanan perkembangan DEX, kita akan menemukan bahwa ia telah tumbuh secara diam-diam dan mulai mengubah logika dasar keuangan on-chain.
I. Sejarah Singkat DEX: Dari Pinggiran Menuju Inti
1. DEX Generasi Pertama: Praktik Desentralisasi(Era EtherDelta)
Sekitar tahun 2017, ketika bursa terpusat berada di puncaknya, sekelompok penggemar kripto meluncurkan proyek EtherDelta di atas Ethereum. Meskipun pengalaman pengguna sangat buruk, EtherDelta mewakili prinsip dasar perdagangan terdesentralisasi: pengguna mengontrol aset mereka sendiri, dan pencocokan pesanan dilakukan di blockchain, tanpa perlu mempercayai pihak ketiga. Ini menjadi dasar bagi DEX di masa depan.
2. DEX Generasi Kedua: Perubahan Paradigma Teknologi ( Munculnya AMM )
Pada tahun 2018, Uniswap meluncurkan versi V1, memperkenalkan mekanisme Automated Market Maker (AMM) yang sepenuhnya mengubah pola perdagangan di blockchain. Ini mengatasi masalah kekurangan likuiditas pada DEX awal, memungkinkan siapa saja untuk menjadi penyedia likuiditas. Inovasi ini memicu munculnya varian AMM lainnya, seperti Balancer, Curve, dan SushiSwap, mendorong DEX memasuki tahap "produk protokol".
3. DEX Generasi Ketiga: Ekspansi Fungsional dan Integrasi Ekosistem
Setelah tahun 2021, DEX mulai melampaui skenario perdagangan tunggal dan berkembang ke arah fungsi eksternal dan integrasi ekosistem. Raydium mengintegrasikan AMM dengan kedalaman buku pesanan, menjadi platform penting untuk peluncuran proyek dalam ekosistem Solana. DEX lain seperti SushiSwap, PancakeSwap, dan sebagainya juga mulai menambahkan fungsi beragam seperti tata kelola, NFT, dan lainnya, berkembang dari protokol tunggal menjadi jaringan relay yang menghubungkan aset, proyek, dan pengguna.
4. DEX Generasi Keempat: Transformasi Adaptif dalam Lingkungan Multi-Rantai
Dengan munculnya solusi Layer 2 dan kebutuhan lintas rantai, DEX memasuki tahap evolusi yang lebih kompleks. GMX mengadopsi model kontrak berkelanjutan di Arbitrum, Velodrome memperkenalkan model veToken di Optimism untuk mengoordinasikan likuiditas. Aggregator seperti 1inch dan Jupiter muncul untuk mengatasi masalah fragmentasi likuiditas. DEX lintas rantai seperti ThorChain mencoba untuk memfasilitasi pertukaran aset antara berbagai blockchain.
Dua, DEX dan Peluncuran Proyek: Hasil yang Terintegrasi Secara Alami
Seiring dengan perluasan fungsi DEX yang terus menerus, DEX mulai secara alami mengambil peran dalam memulai proyek. Ini bukanlah sesuatu yang disengaja, melainkan kemampuan yang diperoleh DEX secara alami dalam proses evolusinya.
Sebagai contoh Raydium, modul AcceleRaytor-nya secara langsung menggabungkan fungsi DEX dengan penerbitan proyek, menjadi platform peluncuran proyek yang penting dalam ekosistem Solana.
Tiga, Evolusi Mekanisme Peluncuran
Peluncuran proyek di DEX awal sangat sederhana, cukup dengan membuat kolam likuiditas. Namun seiring dengan terungkapnya masalah, mekanisme yang lebih kompleks secara bertahap muncul:
Kesamaan mekanisme ini adalah memperlakukan Launch sebagai sistem dinamis, bukan sekadar proses distribusi token.
Empat, Prospek Masa Depan DEX
Di masa depan, DEX mungkin akan berkembang lebih lanjut ke arah "on-chain YC", menjadi platform terintegrasi untuk penyaringan, inkubasi, dan penerbitan proyek. Ini mungkin melibatkan:
Namun, ini juga membawa tantangan baru: bagaimana menjaga keterbukaan sambil menyediakan mekanisme penyaringan proyek yang efektif dan perlindungan pengguna? Bagaimana menciptakan persaingan yang berbeda di antara DEX?
Lima, Kesimpulan
Perkembangan DEX menunjukkan proses evolusi dari eksperimen pinggiran menjadi inti ekosistem. Ini bukan hasil desain yang disengaja, melainkan produk yang terus beradaptasi dengan permintaan di blockchain. Ideologi inti yang selalu dijunjung DEX adalah: memungkinkan pengguna untuk berpartisipasi dan berkolaborasi secara bebas di blockchain, serta membentuk tatanan keuangan mereka sendiri.
Ketika kita berpikir "kenapa setiap proyek tidak bisa terpisah dari DEX", mungkin jawabannya adalah: selain itu, tidak ada titik awal yang lebih baik. Masa depan DEX tidak hanya terletak pada transaksi itu sendiri, tetapi juga pada bagaimana ia mendefinisikan kembali cara kolaborasi di atas blockchain.