Takdir Pasar Kripto: Menganalisis Kemungkinan Skenario di Masa Depan
Dalam lingkungan ekonomi saat ini, harapan pasar terhadap penurunan suku bunga Federal Reserve seperti pedang bermata dua, yang bisa memicu euforia aset sekaligus menyebabkan kesulitan ekonomi yang serius. Beberapa lembaga keuangan telah mengeluarkan peringatan, mengingatkan kita untuk berhati-hati terhadap apa yang disebut "pelonggaran jenis yang salah". Masalah kunci ini akan menentukan apakah kita akan menyaksikan komedi pendaratan lembut ekonomi atau terjebak dalam tragedi stagnasi pertumbuhan dan inflasi tinggi. Bagi mata uang kripto yang terkait erat dengan perekonomian makro, ini tidak hanya menyangkut arah masa depan, tetapi juga merupakan ujian untuk bertahan hidup.
Mari kita mendalami beberapa skenario yang mungkin terjadi, terutama jika "pelonggaran kesalahan" menjadi kenyataan, bagaimana masa depan akan berkembang. Ini tidak hanya akan membentuk kembali pola aset tradisional, tetapi juga dapat memicu "divergensi besar" yang mendalam di dalam dunia enkripsi, sambil memberikan tekanan uji yang belum pernah terjadi sebelumnya pada infrastruktur keuangan terdesentralisasi (DeFi).
Dua Sisi Penurunan Suku Bunga
Efek penurunan suku bunga sangat tergantung pada kondisi ekonomi saat itu.
Dalam situasi yang positif, jika pertumbuhan ekonomi stabil dan inflasi terkontrol, penurunan suku bunga oleh Federal Reserve dapat lebih lanjut merangsang ekonomi. Data sejarah menunjukkan bahwa dalam situasi "penurunan suku bunga yang tepat" ini, pasar saham AS rata-rata naik 14,1% dalam 12 bulan berikutnya. Untuk aset berisiko tinggi seperti enkripsi, ini berarti kemungkinan akan ada gelombang kenaikan yang kuat.
Namun, jika pertumbuhan ekonomi lemah tetapi inflasi tetap tinggi, Federal Reserve terpaksa menurunkan suku bunga untuk menghindari resesi yang lebih parah, situasinya akan menjadi rumit. "Penurunan suku bunga yang salah" ini dapat menyebabkan stagflasi, mirip dengan kesulitan ekonomi Amerika Serikat pada tahun 1970-an. Pada waktu itu, tingkat pengembalian tahunan riil pasar saham AS adalah -11,6%, sementara emas rata-rata naik 32,2% per tahun.
Sebuah bank investasi besar baru-baru ini menaikkan proyeksi probabilitas resesi ekonomi AS dan memperkirakan bahwa Federal Reserve mungkin akan menurunkan suku bunga pada tahun 2025 karena perlambatan ekonomi. Ini memperingatkan kita untuk mempertimbangkan dengan serius kemungkinan skenario negatif.
Pergerakan Dolar dan Peluang Bitcoin
Di panggung ekonomi makro, dolar memainkan peran inti, pergerakannya akan langsung mempengaruhi pasar kripto.
Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa kebijakan pelonggaran Federal Reserve sering kali disertai dengan melemahnya dolar AS. Ini secara langsung menguntungkan Bitcoin, karena harga Bitcoin yang dihitung dalam dolar AS tentu akan naik.
Namun, skenario "pelonggaran kesalahan" dapat membawa dampak yang lebih luas. Itu akan menguji teori beberapa investor terkenal di dunia enkripsi. Beberapa orang melihat Bitcoin sebagai "aset digital" untuk melawan devaluasi terus-menerus dari mata uang fiat, menganggapnya sebagai tempat berlindung dari risiko sistem keuangan tradisional. Ada pula pandangan bahwa beban utang besar Amerika Serikat mungkin memaksanya untuk menyelesaikan masalah defisit anggaran melalui "pencetakan uang". Jika terjadi "penurunan suku bunga yang salah", prediksi ini mungkin secara bertahap menjadi kenyataan, saat itu dana mungkin akan mengalir besar-besaran ke aset keras seperti Bitcoin untuk mencari perlindungan.
Namun, situasi ini juga mengandung risiko yang besar. Ketika dolar melemah dan mendorong kenaikan Bitcoin, dasar dari dunia kripto—stablecoin—mungkin menghadapi ancaman. Stablecoin yang saat ini memiliki kapitalisasi pasar lebih dari 160 miliar dolar, sebagian besar cadangannya terdiri dari aset dolar. Ini menciptakan sebuah kontradiksi: kekuatan makro yang mendorong kenaikan Bitcoin, mungkin sekaligus melemahkan nilai dan dasar kepercayaan dari alat keuangan yang digunakan untuk memperdagangkan Bitcoin. Jika investor global kehilangan kepercayaan terhadap aset dolar, stablecoin mungkin menghadapi krisis kepercayaan yang serius.
Kompetisi Tingkat Pengembalian dan Evolusi DeFi
Suku bunga adalah tongkat komando untuk aliran dana. Dalam skenario "pelonggaran yang salah", persaingan imbal hasil antara keuangan tradisional dan DeFi akan mencapai tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Imbal hasil obligasi pemerintah AS dianggap sebagai standar investasi "tanpa risiko" global. Ketika ia dapat memberikan pengembalian stabil 4%-5%, imbal hasil serupa yang lebih berisiko di dalam protokol DeFi terlihat relatif kurang menarik. Tekanan biaya kesempatan ini secara langsung membatasi aliran dana ke dalam DeFi.
Untuk menghadapi tantangan ini, pasar telah muncul "tokenisasi obligasi pemerintah AS", berusaha membawa keuntungan stabil dari keuangan tradisional ke dalam blockchain. Namun, ini mungkin membawa risiko baru. Aset obligasi pemerintah yang aman ini semakin banyak digunakan sebagai jaminan untuk perdagangan derivatif berisiko tinggi. Jika "penurunan suku bunga yang salah" terjadi, imbal hasil obligasi pemerintah akan turun, dan nilai serta daya tarik obligasi pemerintah yang ter-tokenisasi mungkin juga akan menurun, yang dapat memicu aliran modal keluar dan likuidasi berantai, mentransmisikan risiko makro dari keuangan tradisional ke bidang DeFi.
Sementara itu, stagnasi ekonomi dapat melemahkan permintaan untuk pinjaman spekulatif, yang merupakan sumber dari banyak protokol DeFi yang menawarkan hasil tinggi. Menghadapi tantangan ini, protokol DeFi mungkin perlu mempercepat transformasi, dari pasar spekulatif yang tertutup, menjadi sistem yang dapat mengintegrasikan lebih banyak aset dunia nyata dan memberikan hasil yang berkelanjutan.
pasar kripto yang terfragmentasi
Meskipun "kebisingan" makroekonomi mungkin mendominasi pasar, kita tetap perlu memperhatikan "sinyal" dari blockchain. Beberapa lembaga penelitian menunjukkan bahwa, terlepas dari bagaimana pasar berfluktuasi, data inti dari pengembang dan pengguna tetap tumbuh dengan baik. Beberapa investor berpengalaman percaya bahwa, seiring dengan perbaikan lingkungan regulasi, pasar sedang memasuki "fase kedua" dari bull market.
Namun, skenario "pelonggaran kesalahan" mungkin akan memperburuk pemisahan pasar kripto, memaksa para investor untuk memilih antara alat lindung nilai makro dan aset pertumbuhan teknologi.
Dalam situasi ini, atribut "emas digital" Bitcoin mungkin akan diperbesar, menjadi pilihan utama bagi modal untuk melindungi dari inflasi dan devaluasi mata uang fiat. Sementara itu, banyak cryptocurrency kecil mungkin menghadapi tantangan yang berat. Logika valuasi mereka mirip dengan saham teknologi yang sedang tumbuh, tetapi dalam lingkungan stagflasi, saham pertumbuhan sering kali berkinerja buruk. Oleh karena itu, dana mungkin akan secara besar-besaran menarik diri dari cryptocurrency kecil ini dan mengalir ke Bitcoin, menyebabkan perbedaan besar di dalam pasar. Hanya proyek-proyek yang memiliki fundamental kuat dan pendapatan nyata yang dapat bertahan dalam gelombang "lonjakan kualitas" ini.
Kesimpulan
Pasar kripto sedang berada dalam tarik menarik antara dua kekuatan besar: di satu sisi adalah tekanan makro dari "pelonggaran stagflasi", di sisi lain adalah dorongan endogen yang didorong oleh teknologi dan aplikasi.
Perkembangan di masa depan tidak akan tunggal. Satu "pemotongan suku bunga yang salah" dapat mendorong Bitcoin naik sekaligus memberikan tantangan kepada banyak cryptocurrency kecil. Lingkungan yang kompleks ini sedang mendorong industri enkripsi menuju kematangan dengan kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya, dan nilai nyata dari setiap proyek akan diuji dalam lingkungan ekonomi yang ketat.
Bagi para pelaku industri, memahami logika dari berbagai situasi, serta menguasai hubungan kompleks antara makro dan mikro, akan menjadi kunci untuk menghadapi siklus pasar di masa depan. Ini bukan hanya sebuah permainan tentang teknologi, tetapi juga sebuah perjudian besar tentang masa depan mana yang Anda pilih untuk percayai pada saat-saat penting dalam ekonomi global.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
16 Suka
Hadiah
16
5
Bagikan
Komentar
0/400
MissingSats
· 07-18 14:19
turun aku akan naikkan posisi!
Lihat AsliBalas0
ETHReserveBank
· 07-16 23:27
dunia kripto sehari sama dengan satu tahun di dunia manusia
Lihat AsliBalas0
¯\_(ツ)_/¯
· 07-16 23:22
Kebijaksanaan melihat ke belakang justru tahu meramalkan meramalkan
Lihat AsliBalas0
NeverPresent
· 07-16 23:22
Pekerja berharap suku bunga turun sampai kepala botak
Lihat AsliBalas0
ForumLurker
· 07-16 23:20
Aduh, bukankah semuanya karena The Federal Reserve (FED) bermain-main dengan kita?
Bagaimana pelonggaran kesalahan akan membentuk kembali pasar kripto
Takdir Pasar Kripto: Menganalisis Kemungkinan Skenario di Masa Depan
Dalam lingkungan ekonomi saat ini, harapan pasar terhadap penurunan suku bunga Federal Reserve seperti pedang bermata dua, yang bisa memicu euforia aset sekaligus menyebabkan kesulitan ekonomi yang serius. Beberapa lembaga keuangan telah mengeluarkan peringatan, mengingatkan kita untuk berhati-hati terhadap apa yang disebut "pelonggaran jenis yang salah". Masalah kunci ini akan menentukan apakah kita akan menyaksikan komedi pendaratan lembut ekonomi atau terjebak dalam tragedi stagnasi pertumbuhan dan inflasi tinggi. Bagi mata uang kripto yang terkait erat dengan perekonomian makro, ini tidak hanya menyangkut arah masa depan, tetapi juga merupakan ujian untuk bertahan hidup.
Mari kita mendalami beberapa skenario yang mungkin terjadi, terutama jika "pelonggaran kesalahan" menjadi kenyataan, bagaimana masa depan akan berkembang. Ini tidak hanya akan membentuk kembali pola aset tradisional, tetapi juga dapat memicu "divergensi besar" yang mendalam di dalam dunia enkripsi, sambil memberikan tekanan uji yang belum pernah terjadi sebelumnya pada infrastruktur keuangan terdesentralisasi (DeFi).
Dua Sisi Penurunan Suku Bunga
Efek penurunan suku bunga sangat tergantung pada kondisi ekonomi saat itu.
Dalam situasi yang positif, jika pertumbuhan ekonomi stabil dan inflasi terkontrol, penurunan suku bunga oleh Federal Reserve dapat lebih lanjut merangsang ekonomi. Data sejarah menunjukkan bahwa dalam situasi "penurunan suku bunga yang tepat" ini, pasar saham AS rata-rata naik 14,1% dalam 12 bulan berikutnya. Untuk aset berisiko tinggi seperti enkripsi, ini berarti kemungkinan akan ada gelombang kenaikan yang kuat.
Namun, jika pertumbuhan ekonomi lemah tetapi inflasi tetap tinggi, Federal Reserve terpaksa menurunkan suku bunga untuk menghindari resesi yang lebih parah, situasinya akan menjadi rumit. "Penurunan suku bunga yang salah" ini dapat menyebabkan stagflasi, mirip dengan kesulitan ekonomi Amerika Serikat pada tahun 1970-an. Pada waktu itu, tingkat pengembalian tahunan riil pasar saham AS adalah -11,6%, sementara emas rata-rata naik 32,2% per tahun.
Sebuah bank investasi besar baru-baru ini menaikkan proyeksi probabilitas resesi ekonomi AS dan memperkirakan bahwa Federal Reserve mungkin akan menurunkan suku bunga pada tahun 2025 karena perlambatan ekonomi. Ini memperingatkan kita untuk mempertimbangkan dengan serius kemungkinan skenario negatif.
Pergerakan Dolar dan Peluang Bitcoin
Di panggung ekonomi makro, dolar memainkan peran inti, pergerakannya akan langsung mempengaruhi pasar kripto.
Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa kebijakan pelonggaran Federal Reserve sering kali disertai dengan melemahnya dolar AS. Ini secara langsung menguntungkan Bitcoin, karena harga Bitcoin yang dihitung dalam dolar AS tentu akan naik.
Namun, skenario "pelonggaran kesalahan" dapat membawa dampak yang lebih luas. Itu akan menguji teori beberapa investor terkenal di dunia enkripsi. Beberapa orang melihat Bitcoin sebagai "aset digital" untuk melawan devaluasi terus-menerus dari mata uang fiat, menganggapnya sebagai tempat berlindung dari risiko sistem keuangan tradisional. Ada pula pandangan bahwa beban utang besar Amerika Serikat mungkin memaksanya untuk menyelesaikan masalah defisit anggaran melalui "pencetakan uang". Jika terjadi "penurunan suku bunga yang salah", prediksi ini mungkin secara bertahap menjadi kenyataan, saat itu dana mungkin akan mengalir besar-besaran ke aset keras seperti Bitcoin untuk mencari perlindungan.
Namun, situasi ini juga mengandung risiko yang besar. Ketika dolar melemah dan mendorong kenaikan Bitcoin, dasar dari dunia kripto—stablecoin—mungkin menghadapi ancaman. Stablecoin yang saat ini memiliki kapitalisasi pasar lebih dari 160 miliar dolar, sebagian besar cadangannya terdiri dari aset dolar. Ini menciptakan sebuah kontradiksi: kekuatan makro yang mendorong kenaikan Bitcoin, mungkin sekaligus melemahkan nilai dan dasar kepercayaan dari alat keuangan yang digunakan untuk memperdagangkan Bitcoin. Jika investor global kehilangan kepercayaan terhadap aset dolar, stablecoin mungkin menghadapi krisis kepercayaan yang serius.
Kompetisi Tingkat Pengembalian dan Evolusi DeFi
Suku bunga adalah tongkat komando untuk aliran dana. Dalam skenario "pelonggaran yang salah", persaingan imbal hasil antara keuangan tradisional dan DeFi akan mencapai tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Imbal hasil obligasi pemerintah AS dianggap sebagai standar investasi "tanpa risiko" global. Ketika ia dapat memberikan pengembalian stabil 4%-5%, imbal hasil serupa yang lebih berisiko di dalam protokol DeFi terlihat relatif kurang menarik. Tekanan biaya kesempatan ini secara langsung membatasi aliran dana ke dalam DeFi.
Untuk menghadapi tantangan ini, pasar telah muncul "tokenisasi obligasi pemerintah AS", berusaha membawa keuntungan stabil dari keuangan tradisional ke dalam blockchain. Namun, ini mungkin membawa risiko baru. Aset obligasi pemerintah yang aman ini semakin banyak digunakan sebagai jaminan untuk perdagangan derivatif berisiko tinggi. Jika "penurunan suku bunga yang salah" terjadi, imbal hasil obligasi pemerintah akan turun, dan nilai serta daya tarik obligasi pemerintah yang ter-tokenisasi mungkin juga akan menurun, yang dapat memicu aliran modal keluar dan likuidasi berantai, mentransmisikan risiko makro dari keuangan tradisional ke bidang DeFi.
Sementara itu, stagnasi ekonomi dapat melemahkan permintaan untuk pinjaman spekulatif, yang merupakan sumber dari banyak protokol DeFi yang menawarkan hasil tinggi. Menghadapi tantangan ini, protokol DeFi mungkin perlu mempercepat transformasi, dari pasar spekulatif yang tertutup, menjadi sistem yang dapat mengintegrasikan lebih banyak aset dunia nyata dan memberikan hasil yang berkelanjutan.
pasar kripto yang terfragmentasi
Meskipun "kebisingan" makroekonomi mungkin mendominasi pasar, kita tetap perlu memperhatikan "sinyal" dari blockchain. Beberapa lembaga penelitian menunjukkan bahwa, terlepas dari bagaimana pasar berfluktuasi, data inti dari pengembang dan pengguna tetap tumbuh dengan baik. Beberapa investor berpengalaman percaya bahwa, seiring dengan perbaikan lingkungan regulasi, pasar sedang memasuki "fase kedua" dari bull market.
Namun, skenario "pelonggaran kesalahan" mungkin akan memperburuk pemisahan pasar kripto, memaksa para investor untuk memilih antara alat lindung nilai makro dan aset pertumbuhan teknologi.
Dalam situasi ini, atribut "emas digital" Bitcoin mungkin akan diperbesar, menjadi pilihan utama bagi modal untuk melindungi dari inflasi dan devaluasi mata uang fiat. Sementara itu, banyak cryptocurrency kecil mungkin menghadapi tantangan yang berat. Logika valuasi mereka mirip dengan saham teknologi yang sedang tumbuh, tetapi dalam lingkungan stagflasi, saham pertumbuhan sering kali berkinerja buruk. Oleh karena itu, dana mungkin akan secara besar-besaran menarik diri dari cryptocurrency kecil ini dan mengalir ke Bitcoin, menyebabkan perbedaan besar di dalam pasar. Hanya proyek-proyek yang memiliki fundamental kuat dan pendapatan nyata yang dapat bertahan dalam gelombang "lonjakan kualitas" ini.
Kesimpulan
Pasar kripto sedang berada dalam tarik menarik antara dua kekuatan besar: di satu sisi adalah tekanan makro dari "pelonggaran stagflasi", di sisi lain adalah dorongan endogen yang didorong oleh teknologi dan aplikasi.
Perkembangan di masa depan tidak akan tunggal. Satu "pemotongan suku bunga yang salah" dapat mendorong Bitcoin naik sekaligus memberikan tantangan kepada banyak cryptocurrency kecil. Lingkungan yang kompleks ini sedang mendorong industri enkripsi menuju kematangan dengan kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya, dan nilai nyata dari setiap proyek akan diuji dalam lingkungan ekonomi yang ketat.
Bagi para pelaku industri, memahami logika dari berbagai situasi, serta menguasai hubungan kompleks antara makro dan mikro, akan menjadi kunci untuk menghadapi siklus pasar di masa depan. Ini bukan hanya sebuah permainan tentang teknologi, tetapi juga sebuah perjudian besar tentang masa depan mana yang Anda pilih untuk percayai pada saat-saat penting dalam ekonomi global.