MEV Keuntungan Besar di Solana: Mengungkap Permainan Kekuasaan Blockchain
Selama setahun terakhir, gelombang Memecoin menjadikan Solana sebagai surga bagi para trader. Namun, bisnis yang benar-benar menguntungkan tidak terlihat di grafik K, melainkan tersembunyi di kedalaman hutan gelap blockchain - inilah MEV( nilai yang dapat diekstrak maksimum).
Dibandingkan dengan keuntungan robot perdagangan yang terlihat secara publik, keuntungan MEV sering kali tersembunyi dalam mekanisme pembangunan dan pengurutan blok, yang sering dikuasai oleh "tangan tak terlihat" yang mengendalikan kekuasaan dan infrastruktur di atas rantai. Banyak orang yang tidak memahami MEV karena ambang batas untuk menjalankan sistem ini tinggi, informasi sangat tidak seimbang, dan penguasaannya sangat terpusat.
Ketika pengguna biasa menggunakan robot untuk mengambil keuntungan di pasar internal dan menghindari perangkap, MEV catcher mengontrol urutan transaksi di belakang layar, secara akurat menangkap ruang arbitrase; ketika investor ritel bersaing dalam kecepatan dan strategi, lembaga besar yang memiliki keunggulan staking dan hak akses node, dengan keunggulan struktural, telah dengan stabil duduk di puncak piramida keuntungan.
Di ekosistem Solana, MEV bukan hanya kesempatan perdagangan, tetapi juga kekuasaan tingkat infrastruktur - itu dikuasai oleh segelintir orang, membentuk permainan kapital yang memiliki hambatan tinggi, monopoli tinggi, dan keuntungan tinggi. Hari ini kita akan mengungkap bisnis besar MEV di Solana.
1. Gambaran Umum MEV
MEV adalah nilai yang dapat diekstrak oleh penambang, yang berarti penambang menghasilkan sebanyak mungkin pendapatan tambahan dengan menyertakan, menghilangkan, dan mengurutkan transaksi saat mengemas blok. Karena gelombang Memecoin dan aktifnya DeFi, skala MEV sangat besar.
Dari sudut pandang bisnis, MEV biasanya mencakup: likuidasi, arbitrase, dan serangan sandwich.
Likuidasi: Likuidasi posisi pinjaman yang mendekati default untuk mendapatkan hadiah.
Arbitrase: Membeli dan menjual secara bersamaan di berbagai DEX, memanfaatkan selisih harga untuk mendapatkan keuntungan.
Serangan sandwich: membeli terlebih dahulu sebelum transaksi target dan kemudian menjual untuk mendapatkan keuntungan.
Dari cara bertindak, MEV terutama dibagi menjadi perdagangan mendahului (front-run) dan perdagangan setelah (back-run).
Perdagangan mendahului: Pencari MEV mengidentifikasi pesanan trader lain di mempool dan menempatkan pesanan yang sama sebelum mereka, sehingga mendapatkan keuntungan.
Transaksi terbalik: Memanfaatkan ketidakseimbangan harga sementara yang disebabkan oleh transaksi lain untuk arbitrase.
2. Skala MEV
Menurut statistik yang belum diverifikasi, robot perdagangan menghasilkan 1,1 miliar dolar AS tahun lalu, pump menghasilkan 500 juta dolar AS, MEV menghasilkan 1,5 miliar dolar AS, AMM menghasilkan 1 miliar dolar AS, pihak terkait selebriti menghasilkan 500 juta dolar AS, dan hampir 5 miliar dolar AS diambil secara OTC.
Seiring dengan meningkatnya aktivitas jaringan Solana dan gelombang Memecoin 2024, pendapatan MEV di Solana melonjak tajam. Menurut laporan, dalam setahun terakhir teridentifikasi 90.44 juta transaksi arbitrase yang berhasil, dengan rata-rata keuntungan sebesar 1,58 dolar AS per transaksi, dan keuntungan tertinggi mencapai 3,7 juta dolar AS. Total menghasilkan keuntungan sebesar 142,8 juta dolar AS, di mana 88,7% dinyatakan dalam SOL.
MEV memang merupakan bisnis besar.
3. Raja MEV di Solana: Jito
MEV di Solana lebih parah dan terpusat dibandingkan dengan Ethereum, disebabkan oleh perbedaan desain dasarnya.
Solana dikenal dengan kinerja tinggi, waktu blok hanya 400 milidetik, tetapi desainnya mengorbankan sebagian desentralisasi, yang mengakibatkan konsentrasi kekuasaan yang tinggi. Di Solana tidak ada mempool, node lain harus terhubung ke node validator yang sedang memproduksi blok saat ini untuk mendapatkan data dan mengajukan transaksi. Ini memberi kekuasaan yang sangat besar kepada validator blok, kurangnya mekanisme penyeimbang, mengakibatkan masalah MEV yang serius.
Jito adalah raja MEV Solana. Klien Jito-Solana diluncurkan pada Agustus 2022, dengan tingkat adopsi yang rendah di awal. Mulai akhir 2023, terjadi peningkatan yang signifikan, mencapai 50% pada Januari 2024, dan lebih dari 94% validator menggunakan di akhir tahun, membentuk dominasi mutlak.
Bagaimana cara kerja Jito?
Klien Jito-Solana secara native mendukung mekanisme ekstraksi MEV, inti dari layanan Bundles. Validator yang menjalankan klien ini akan bergabung dengan aliansi Jito, menyediakan saluran eksekusi transaksi prioritas. Trader dapat mengajukan bundles dengan membayar tip, mendapatkan keuntungan dalam urutan.
Jito Bundles memungkinkan trader untuk mengutamakan pengajuan dan eksekusi perdagangan penting dengan menggabungkan perdagangan dan membayar tip. Prosesnya adalah sebagai berikut:
Perakitan transaksi: Trader menemukan peluang arbitrase, dengan cepat membangun transaksi.
Pengiriman bundel: Mengemas transaksi menjadi bundel dan mengirimkannya ke node Jito, disertai tip untuk meningkatkan prioritas.
Eksekusi Prioritas: Jika validator Jito menjadi Pemimpin Slot saat ini, maka transaksi ini akan diprioritaskan untuk dibundel. Pendapatan akan dibagikan kepada validator dan protokol Jito sesuai mekanisme.
Jito juga meluncurkan protokol staking, memungkinkan pengguna untuk mendelegasikan SOL mereka ke node Jito, berbagi hadiah blok dan keuntungan MEV. Ini membentuk siklus manfaat MEV yang lengkap.
Tiga karakteristik kunci MEV: keunggulan informasi, efek monopoli, dan hambatan modal
MEV adalah perang informasi, pemenang mengambil semua. Dalam Solana, berebut kesempatan MEV, yang dipertaruhkan adalah kecepatan tingkat milidetik dan sensitivitas informasi di atas rantai. Ini bergantung pada kemampuan sinkronisasi informasi yang cepat dan kecepatan transaksi di atas rantai.
Layanan bundle Jito memiliki sifat monopoli. MEV kunci terletak pada "siapa yang menjadi pembuat blok". Jito perlu mencakup sebanyak mungkin Slot Pemimpin, yang mengharuskan cakupan jaringan kliennya sangat tinggi. Begitu mencapai titik kritis, efek jaringan akan semakin menguat.
MEV Solana adalah permainan kapital. Semakin banyak yang dipertaruhkan, semakin tinggi probabilitas untuk menjadi Leader. Leader memiliki hak untuk mengurutkan blok, mendapatkan MEV dan Tips terbanyak. Ini menciptakan hambatan kapital yang sangat terpusat.
4. Aliran Pendapatan MEV di Solana
Pendapatan MEV terutama menjadi milik tiga pihak: Protokol Jito, node dengan staking besar, dan perantara penjualan ruang blok.
Protokol Jito: Pengumpul pajak infrastruktur. Dalam setahun terakhir, memproses 4,3 miliar transaksi terikat, menghasilkan 5,51 juta Tips SOL, dengan nilai transaksi tambahan sekitar 7,7 miliar dolar. Pendapatan Jito sendiri sekitar 35 juta dolar.
Node Staking Tinggi: Kelas Hak Istimewa di Blockchain. Node dengan staking tinggi memiliki probabilitas lebih tinggi untuk menghasilkan blok, terus-menerus mendapatkan hadiah blok dasar, keuntungan inflasi, dan banyak Tips. Beberapa node dapat mencapai imbal hasil tahunan lebih dari 20%.
Perantara penjualan ruang blok: Perantara untuk transaksi di blockchain. Bekerja sama dengan node dengan staking tinggi untuk membeli hak SWQoS, mengemas transaksi pengguna menjadi Jito Bundle untuk meningkatkan prioritas, dan mendapatkan keuntungan dari selisih harga. Sambil menyematkan perdagangan arbitrase untuk mendapatkan pendapatan MEV.
Secara keseluruhan, Solana mengalami konsentrasi kekuasaan yang tinggi, sebagian besar pendapatan MEV ditangkap oleh protokol Jito, node validator besar, dan makelar penjualan ruang blok.
5. Lanskap Persaingan Klien Solana
Di Solana terdapat lebih dari 1300 node validator, lebih dari 94% menjalankan klien Jito. Klien utama termasuk:
Node Solana: Klien dasar, tidak termasuk optimasi MEV, pendapatan jauh lebih rendah dibandingkan node Jito.
Node Jito: Bergabung dengan protokol Jito dan dukungan Bundles, dapat menerima transaksi terikat dan menerima Tips.
Node Paladin: Versi Jito yang ditingkatkan, menyediakan mekanisme prioritas transaksi yang lebih adil untuk dimasukkan ke dalam Blockchain.
Node Firedancer: Klien berkinerja tinggi yang dikembangkan oleh Jump Crypto, versi baru kompatibel dengan protokol Jito.
Logika persaingan klien:
Jito vs Paladin: Perdebatan tentang keadilan. Paladin menawarkan mekanisme prioritas transaksi yang lebih adil untuk dimasukkan ke dalam blockchain, tetapi jika Jito memperbaiki mekanismenya, dapat menekan ruang kelangsungannya.
Firedancer vs lainnya: peningkatan kinerja. Node berkinerja tinggi mungkin mendapatkan keuntungan, mendorong jaringan untuk bermigrasi ke klien berkinerja tinggi.
Secara keseluruhan, klien Jito-Solana mendominasi jaringan utama. Dengan Firedancer yang kompatibel dengan protokol Jito, kemungkinan akan ada iterasi peningkatan kinerja klien di masa depan.
6. Jalur Institusi Besar Menjadi Pemangku Kepentingan Solana
Sebagai contoh Sol Strategies, dapat dilihat bagaimana institusi besar menyusup menjadi penggerak kepentingan Solana:
Memperluas pangsa pasar dan dominasi ekosistem melalui akuisisi node:
2024.11:收购Cogent Crypto
2025.03:收购Laine和Stakewiz.com头部节点
Mendorong proposal penyesuaian tingkat inflasi SIMD-228, berusaha untuk mengkonsolidasikan kekuasaan ( tidak disetujui )
Mendorong peluncuran Solana ETF, menjadi penyedia staking ETF
Ringkasan:
MEV adalah bisnis besar, MEV di Solana sangat nyata, dengan keuntungan yang tinggi.
Protokol MEV Jito ini memiliki efek kepala yang kuat dan bersifat monopolistik.
Kekuatan sangat terkonsentrasi di Solana, keuntungan MEV terutama ditangkap oleh protokol Jito, node dengan staking tinggi, dan perantara penjualan ruang blok.
Klien Jito-Solana saat ini mendominasi jaringan utama, Firedancer yang mendukung protokol Jito mungkin menjadi versi upgrade berkinerja tinggi di masa depan.
Institusi besar melakukan penetrasi menyeluruh terhadap Solana melalui akuisisi node, mendorong proposal pemerintahan, dan mendorong peluncuran ETF, untuk memperebutkan kedaulatan pemerintahan Blockchain.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Analisis MEV Menguntungkan di Ekosistem Solana: Mengungkap Permainan Kekuasaan di Blockchain
MEV Keuntungan Besar di Solana: Mengungkap Permainan Kekuasaan Blockchain
Selama setahun terakhir, gelombang Memecoin menjadikan Solana sebagai surga bagi para trader. Namun, bisnis yang benar-benar menguntungkan tidak terlihat di grafik K, melainkan tersembunyi di kedalaman hutan gelap blockchain - inilah MEV( nilai yang dapat diekstrak maksimum).
Dibandingkan dengan keuntungan robot perdagangan yang terlihat secara publik, keuntungan MEV sering kali tersembunyi dalam mekanisme pembangunan dan pengurutan blok, yang sering dikuasai oleh "tangan tak terlihat" yang mengendalikan kekuasaan dan infrastruktur di atas rantai. Banyak orang yang tidak memahami MEV karena ambang batas untuk menjalankan sistem ini tinggi, informasi sangat tidak seimbang, dan penguasaannya sangat terpusat.
Ketika pengguna biasa menggunakan robot untuk mengambil keuntungan di pasar internal dan menghindari perangkap, MEV catcher mengontrol urutan transaksi di belakang layar, secara akurat menangkap ruang arbitrase; ketika investor ritel bersaing dalam kecepatan dan strategi, lembaga besar yang memiliki keunggulan staking dan hak akses node, dengan keunggulan struktural, telah dengan stabil duduk di puncak piramida keuntungan.
Di ekosistem Solana, MEV bukan hanya kesempatan perdagangan, tetapi juga kekuasaan tingkat infrastruktur - itu dikuasai oleh segelintir orang, membentuk permainan kapital yang memiliki hambatan tinggi, monopoli tinggi, dan keuntungan tinggi. Hari ini kita akan mengungkap bisnis besar MEV di Solana.
1. Gambaran Umum MEV
MEV adalah nilai yang dapat diekstrak oleh penambang, yang berarti penambang menghasilkan sebanyak mungkin pendapatan tambahan dengan menyertakan, menghilangkan, dan mengurutkan transaksi saat mengemas blok. Karena gelombang Memecoin dan aktifnya DeFi, skala MEV sangat besar.
Dari sudut pandang bisnis, MEV biasanya mencakup: likuidasi, arbitrase, dan serangan sandwich.
Dari cara bertindak, MEV terutama dibagi menjadi perdagangan mendahului (front-run) dan perdagangan setelah (back-run).
2. Skala MEV
Menurut statistik yang belum diverifikasi, robot perdagangan menghasilkan 1,1 miliar dolar AS tahun lalu, pump menghasilkan 500 juta dolar AS, MEV menghasilkan 1,5 miliar dolar AS, AMM menghasilkan 1 miliar dolar AS, pihak terkait selebriti menghasilkan 500 juta dolar AS, dan hampir 5 miliar dolar AS diambil secara OTC.
Seiring dengan meningkatnya aktivitas jaringan Solana dan gelombang Memecoin 2024, pendapatan MEV di Solana melonjak tajam. Menurut laporan, dalam setahun terakhir teridentifikasi 90.44 juta transaksi arbitrase yang berhasil, dengan rata-rata keuntungan sebesar 1,58 dolar AS per transaksi, dan keuntungan tertinggi mencapai 3,7 juta dolar AS. Total menghasilkan keuntungan sebesar 142,8 juta dolar AS, di mana 88,7% dinyatakan dalam SOL.
MEV memang merupakan bisnis besar.
3. Raja MEV di Solana: Jito
MEV di Solana lebih parah dan terpusat dibandingkan dengan Ethereum, disebabkan oleh perbedaan desain dasarnya.
Solana dikenal dengan kinerja tinggi, waktu blok hanya 400 milidetik, tetapi desainnya mengorbankan sebagian desentralisasi, yang mengakibatkan konsentrasi kekuasaan yang tinggi. Di Solana tidak ada mempool, node lain harus terhubung ke node validator yang sedang memproduksi blok saat ini untuk mendapatkan data dan mengajukan transaksi. Ini memberi kekuasaan yang sangat besar kepada validator blok, kurangnya mekanisme penyeimbang, mengakibatkan masalah MEV yang serius.
Jito adalah raja MEV Solana. Klien Jito-Solana diluncurkan pada Agustus 2022, dengan tingkat adopsi yang rendah di awal. Mulai akhir 2023, terjadi peningkatan yang signifikan, mencapai 50% pada Januari 2024, dan lebih dari 94% validator menggunakan di akhir tahun, membentuk dominasi mutlak.
Bagaimana cara kerja Jito?
Klien Jito-Solana secara native mendukung mekanisme ekstraksi MEV, inti dari layanan Bundles. Validator yang menjalankan klien ini akan bergabung dengan aliansi Jito, menyediakan saluran eksekusi transaksi prioritas. Trader dapat mengajukan bundles dengan membayar tip, mendapatkan keuntungan dalam urutan.
Jito Bundles memungkinkan trader untuk mengutamakan pengajuan dan eksekusi perdagangan penting dengan menggabungkan perdagangan dan membayar tip. Prosesnya adalah sebagai berikut:
Jito juga meluncurkan protokol staking, memungkinkan pengguna untuk mendelegasikan SOL mereka ke node Jito, berbagi hadiah blok dan keuntungan MEV. Ini membentuk siklus manfaat MEV yang lengkap.
Tiga karakteristik kunci MEV: keunggulan informasi, efek monopoli, dan hambatan modal
MEV adalah perang informasi, pemenang mengambil semua. Dalam Solana, berebut kesempatan MEV, yang dipertaruhkan adalah kecepatan tingkat milidetik dan sensitivitas informasi di atas rantai. Ini bergantung pada kemampuan sinkronisasi informasi yang cepat dan kecepatan transaksi di atas rantai.
Layanan bundle Jito memiliki sifat monopoli. MEV kunci terletak pada "siapa yang menjadi pembuat blok". Jito perlu mencakup sebanyak mungkin Slot Pemimpin, yang mengharuskan cakupan jaringan kliennya sangat tinggi. Begitu mencapai titik kritis, efek jaringan akan semakin menguat.
MEV Solana adalah permainan kapital. Semakin banyak yang dipertaruhkan, semakin tinggi probabilitas untuk menjadi Leader. Leader memiliki hak untuk mengurutkan blok, mendapatkan MEV dan Tips terbanyak. Ini menciptakan hambatan kapital yang sangat terpusat.
4. Aliran Pendapatan MEV di Solana
Pendapatan MEV terutama menjadi milik tiga pihak: Protokol Jito, node dengan staking besar, dan perantara penjualan ruang blok.
Protokol Jito: Pengumpul pajak infrastruktur. Dalam setahun terakhir, memproses 4,3 miliar transaksi terikat, menghasilkan 5,51 juta Tips SOL, dengan nilai transaksi tambahan sekitar 7,7 miliar dolar. Pendapatan Jito sendiri sekitar 35 juta dolar.
Node Staking Tinggi: Kelas Hak Istimewa di Blockchain. Node dengan staking tinggi memiliki probabilitas lebih tinggi untuk menghasilkan blok, terus-menerus mendapatkan hadiah blok dasar, keuntungan inflasi, dan banyak Tips. Beberapa node dapat mencapai imbal hasil tahunan lebih dari 20%.
Perantara penjualan ruang blok: Perantara untuk transaksi di blockchain. Bekerja sama dengan node dengan staking tinggi untuk membeli hak SWQoS, mengemas transaksi pengguna menjadi Jito Bundle untuk meningkatkan prioritas, dan mendapatkan keuntungan dari selisih harga. Sambil menyematkan perdagangan arbitrase untuk mendapatkan pendapatan MEV.
Secara keseluruhan, Solana mengalami konsentrasi kekuasaan yang tinggi, sebagian besar pendapatan MEV ditangkap oleh protokol Jito, node validator besar, dan makelar penjualan ruang blok.
5. Lanskap Persaingan Klien Solana
Di Solana terdapat lebih dari 1300 node validator, lebih dari 94% menjalankan klien Jito. Klien utama termasuk:
Logika persaingan klien:
Secara keseluruhan, klien Jito-Solana mendominasi jaringan utama. Dengan Firedancer yang kompatibel dengan protokol Jito, kemungkinan akan ada iterasi peningkatan kinerja klien di masa depan.
6. Jalur Institusi Besar Menjadi Pemangku Kepentingan Solana
Sebagai contoh Sol Strategies, dapat dilihat bagaimana institusi besar menyusup menjadi penggerak kepentingan Solana:
Memperluas pangsa pasar dan dominasi ekosistem melalui akuisisi node:
Mendorong proposal penyesuaian tingkat inflasi SIMD-228, berusaha untuk mengkonsolidasikan kekuasaan ( tidak disetujui )
Mendorong peluncuran Solana ETF, menjadi penyedia staking ETF
Ringkasan:
MEV adalah bisnis besar, MEV di Solana sangat nyata, dengan keuntungan yang tinggi.
Protokol MEV Jito ini memiliki efek kepala yang kuat dan bersifat monopolistik.
Kekuatan sangat terkonsentrasi di Solana, keuntungan MEV terutama ditangkap oleh protokol Jito, node dengan staking tinggi, dan perantara penjualan ruang blok.
Klien Jito-Solana saat ini mendominasi jaringan utama, Firedancer yang mendukung protokol Jito mungkin menjadi versi upgrade berkinerja tinggi di masa depan.
Institusi besar melakukan penetrasi menyeluruh terhadap Solana melalui akuisisi node, mendorong proposal pemerintahan, dan mendorong peluncuran ETF, untuk memperebutkan kedaulatan pemerintahan Blockchain.