Era ETF Datang: Dampak Persetujuan Bitcoin ETF Spot terhadap pasar kripto
Pada 10 Januari, SEC AS menyetujui 11 aplikasi Bitcoin Spot ETF, menandai bahwa aset kripto secara resmi memasuki inti alokasi aset lembaga utama global. Namun, pada hari pertama pembukaan ETF, harga Bitcoin justru mengalami penurunan besar, dari 49000 dolar AS terendah turun menjadi 41500 dolar AS, menghapus hampir semua kenaikan selama sebulan terakhir. Artikel ini akan menganalisis mekanisme eksekusi perdagangan di balik ETF, serta dampaknya terhadap pasar kripto.
1. Proses aliran dana di balik ETF
Dalam sistem Bitcoin Spot ETF, ada 4 pihak penting yang terlibat: penerbit, peserta yang diberi kuasa, pembuat pasar, dan investor.
Sebagai contoh investasi ETF sebesar 1000 dolar AS, proses perputaran dana adalah sebagai berikut:
Investor melakukan pemesanan secara online untuk membeli ETF, 1000 dolar mengalir ke pasar untuk pembuat pasar.
Jika pasar pembuat pasar kekurangan saham ETF, mereka akan meminta peserta yang berwenang untuk membeli saham ETF.
Peserta yang diberi kuasa mengajukan permohonan untuk membeli saham ETF kepada penerbit.
Penerbit menggunakan dana yang diterima untuk membeli Bitcoin di pasar kripto.
2. Volume Transaksi ETF dan Arus Dana Pasar Bitcoin
Nilai transaksi beli dan jual di pasar sekunder ETF tidak sama dengan arus masuk dan keluar dana bersih di pasar Bitcoin. Yang penting adalah melihat total arus masuk dana bersih yang mengalir dari pasar keuangan tradisional ke pasar Bitcoin untuk membeli spot (Total Net Inflow).
Ini dapat dihitung dengan menjumlahkan data keseluruhan pembelian dan penebusan 11 ETF. Sebagai contoh pada 12 Januari, meskipun volume transaksi ETF mencapai 3,19 miliar dolar AS, namun karena penebusan besar GBTC dari Grayscale, aliran bersih dana pasar Bitcoin secara keseluruhan lebih rendah dari yang diharapkan, yang menyebabkan harga Bitcoin mengalami penyesuaian.
3. Alasan dan Dampak Penarikan Dana dari Bitcoin ETF Grayscale
Grayscale GBTC mengalami penarikan besar-besaran selama tiga hari perdagangan berturut-turut, total mencapai 1,174 juta USD, yang menyebabkan tekanan jual sekitar 26,000-28,000 koin Bitcoin. Dua alasan utamanya adalah:
Biaya pengelolaan GBTC adalah 1,5%, jauh lebih tinggi daripada sekitar 0,3% untuk ETF lainnya.
Penutupan posisi arbitrase diskonto kepercayaan tahap awal.
Diperkirakan bahwa arus keluar bersih GBTC akan berdampak pada harga Bitcoin selama 1-2 bulan.
4. ETF jangka panjang menguntungkan pasar kripto
Meskipun menghadapi tekanan penebusan dari Grayscale dalam jangka pendek, ETF secara keseluruhan masih membawa aliran pembelian bersih untuk Bitcoin. Dari 11 hingga 16 Januari, selama tiga hari perdagangan, semua Bitcoin Spot ETF mencatat aliran masuk bersih sebesar 740 juta USD.
Penerbit yang disetujui kali ini seperti BlackRock, Fidelity, dan Invesco adalah perusahaan manajemen aset terkemuka di dunia, yang akan membantu meningkatkan kepercayaan investor dan memanfaatkan jaringan penjualannya untuk mempromosikan Bitcoin ETF.
5. Titik Penting Pasar Kripto dalam Tiga Bulan ke Depan
Bitcoin halving (2024 bulan April ): penambahan pasokan berkurang, sedangkan ETF membawa peningkatan permintaan.
Ethereum Spot ETF disetujui ( diperkirakan pada Mei 2024 )
Upgrade Ethereum Cancun ( diperkirakan pada Februari-Maret 2024 ): akan secara signifikan mengurangi biaya transaksi jaringan Layer2.
Peluncuran Bitcoin Spot ETF adalah peristiwa bersejarah, yang dalam jangka panjang akan membawa keuntungan yang berkelanjutan bagi pasar kripto.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
19 Suka
Hadiah
19
3
Bagikan
Komentar
0/400
CryptoCross-TalkClub
· 07-16 15:32
Melakukan sebaliknya kali ini, pasti kaya
Lihat AsliBalas0
SighingCashier
· 07-14 17:30
真牛 要To da moon了
Lihat AsliBalas0
Layer2Observer
· 07-14 17:27
Jangan panik saat turun, lihat data untuk berbicara.
Bitcoin ETF Spot disetujui, analisis dampak mendalam terhadap pasar kripto
Era ETF Datang: Dampak Persetujuan Bitcoin ETF Spot terhadap pasar kripto
Pada 10 Januari, SEC AS menyetujui 11 aplikasi Bitcoin Spot ETF, menandai bahwa aset kripto secara resmi memasuki inti alokasi aset lembaga utama global. Namun, pada hari pertama pembukaan ETF, harga Bitcoin justru mengalami penurunan besar, dari 49000 dolar AS terendah turun menjadi 41500 dolar AS, menghapus hampir semua kenaikan selama sebulan terakhir. Artikel ini akan menganalisis mekanisme eksekusi perdagangan di balik ETF, serta dampaknya terhadap pasar kripto.
1. Proses aliran dana di balik ETF
Dalam sistem Bitcoin Spot ETF, ada 4 pihak penting yang terlibat: penerbit, peserta yang diberi kuasa, pembuat pasar, dan investor.
Sebagai contoh investasi ETF sebesar 1000 dolar AS, proses perputaran dana adalah sebagai berikut:
Investor melakukan pemesanan secara online untuk membeli ETF, 1000 dolar mengalir ke pasar untuk pembuat pasar.
Jika pasar pembuat pasar kekurangan saham ETF, mereka akan meminta peserta yang berwenang untuk membeli saham ETF.
Peserta yang diberi kuasa mengajukan permohonan untuk membeli saham ETF kepada penerbit.
Penerbit menggunakan dana yang diterima untuk membeli Bitcoin di pasar kripto.
2. Volume Transaksi ETF dan Arus Dana Pasar Bitcoin
Nilai transaksi beli dan jual di pasar sekunder ETF tidak sama dengan arus masuk dan keluar dana bersih di pasar Bitcoin. Yang penting adalah melihat total arus masuk dana bersih yang mengalir dari pasar keuangan tradisional ke pasar Bitcoin untuk membeli spot (Total Net Inflow).
Ini dapat dihitung dengan menjumlahkan data keseluruhan pembelian dan penebusan 11 ETF. Sebagai contoh pada 12 Januari, meskipun volume transaksi ETF mencapai 3,19 miliar dolar AS, namun karena penebusan besar GBTC dari Grayscale, aliran bersih dana pasar Bitcoin secara keseluruhan lebih rendah dari yang diharapkan, yang menyebabkan harga Bitcoin mengalami penyesuaian.
3. Alasan dan Dampak Penarikan Dana dari Bitcoin ETF Grayscale
Grayscale GBTC mengalami penarikan besar-besaran selama tiga hari perdagangan berturut-turut, total mencapai 1,174 juta USD, yang menyebabkan tekanan jual sekitar 26,000-28,000 koin Bitcoin. Dua alasan utamanya adalah:
Biaya pengelolaan GBTC adalah 1,5%, jauh lebih tinggi daripada sekitar 0,3% untuk ETF lainnya.
Penutupan posisi arbitrase diskonto kepercayaan tahap awal.
Diperkirakan bahwa arus keluar bersih GBTC akan berdampak pada harga Bitcoin selama 1-2 bulan.
4. ETF jangka panjang menguntungkan pasar kripto
Meskipun menghadapi tekanan penebusan dari Grayscale dalam jangka pendek, ETF secara keseluruhan masih membawa aliran pembelian bersih untuk Bitcoin. Dari 11 hingga 16 Januari, selama tiga hari perdagangan, semua Bitcoin Spot ETF mencatat aliran masuk bersih sebesar 740 juta USD.
Penerbit yang disetujui kali ini seperti BlackRock, Fidelity, dan Invesco adalah perusahaan manajemen aset terkemuka di dunia, yang akan membantu meningkatkan kepercayaan investor dan memanfaatkan jaringan penjualannya untuk mempromosikan Bitcoin ETF.
5. Titik Penting Pasar Kripto dalam Tiga Bulan ke Depan
Bitcoin halving (2024 bulan April ): penambahan pasokan berkurang, sedangkan ETF membawa peningkatan permintaan.
Ethereum Spot ETF disetujui ( diperkirakan pada Mei 2024 )
Upgrade Ethereum Cancun ( diperkirakan pada Februari-Maret 2024 ): akan secara signifikan mengurangi biaya transaksi jaringan Layer2.
Peluncuran Bitcoin Spot ETF adalah peristiwa bersejarah, yang dalam jangka panjang akan membawa keuntungan yang berkelanjutan bagi pasar kripto.