Pola Regulasi Enkripsi Global: Evolusi dari Larangan ke Regulasi
Dalam beberapa tahun terakhir, seiring dengan perkembangan cepat pasar enkripsi, kebutuhan untuk regulasi aset enkripsi di berbagai negara semakin mendesak. Berbagai negara dan wilayah, berdasarkan ekonomi, sistem keuangan, dan pertimbangan strategis mereka masing-masing, telah mengeluarkan kebijakan regulasi yang khas. Dari pertarungan berkelanjutan antara Komisi Sekuritas dan Bursa AS dengan perusahaan enkripsi, hingga undang-undang regulasi pasar aset enkripsi yang secara menyeluruh diterapkan oleh Uni Eropa, serta upaya seimbang yang sulit antara inovasi dan risiko di negara-negara ekonomi berkembang, pola regulasi enkripsi global menunjukkan kompleksitas dan keberagaman yang belum pernah terjadi sebelumnya. Mari kita bersama-sama menjelajahi peta dunia regulasi enkripsi, mencari tahu jaringan tersembunyi di balik gelombang regulasi global ini.
Asia
Hong Kong, Tiongkok
Di Hong Kong, aset enkripsi dianggap sebagai "aset virtual", bukan mata uang, dan diatur oleh Komisi Sekuritas dan Berjangka (SFC). Untuk stablecoin, Hong Kong menerapkan sistem lisensi yang membatasi lembaga berlisensi untuk menerbitkan stablecoin yang dipatok pada dolar Hong Kong. Mengenai token lainnya, NFT dianggap sebagai aset virtual; token tata kelola diatur sesuai dengan aturan "rencana investasi kolektif".
Hong Kong pada tahun 2023 telah merevisi peraturan anti pencucian uang, yang mengharuskan bursa enkripsi untuk mendapatkan lisensi. Selain itu, SFC juga telah menerbitkan aturan untuk ETF aset virtual. Saat ini, beberapa lembaga telah mendapatkan lisensi, sementara lebih dari 20 lembaga sedang dalam proses pengajuan. Dalam hal implementasi di bursa, bursa berlisensi diizinkan untuk melayani ritel. Yang patut dicatat, ETF Bitcoin dan Ethereum telah terdaftar di Hong Kong pada tahun 2024.
Hong Kong berusaha untuk memperkuat posisinya sebagai pusat keuangan internasional dengan secara aktif mengadopsi Web3 dan aset virtual, khususnya dengan mengizinkan perdagangan ritel dan meluncurkan ETF aset virtual.
Taiwan, Tiongkok
Wilayah Taiwan, China memiliki sikap hati-hati terhadap enkripsi, tidak mengakui statusnya sebagai mata uang, tetapi mengatur sebagai komoditas digital spekulatif dan secara bertahap menyempurnakan kerangka kerja untuk pencegahan pencucian uang dan penerbitan token sekuritas (STO).
Wilayah Taiwan, China saat ini tidak mengakui enkripsi sebagai mata uang. Sejak tahun 2013, posisi Bank Sentral Taiwan dan Komisi Pengawasan Keuangan (FSC) adalah bahwa Bitcoin tidak boleh dianggap sebagai mata uang, melainkan sebagai "barang virtual digital yang sangat spekulatif". Untuk token, seperti NFT dan token tata kelola, status hukum mereka belum jelas, tetapi dalam praktiknya, transaksi NFT harus melaporkan pajak keuntungan. Token yang bersifat sekuritas diakui oleh FSC sebagai sekuritas dan diatur oleh undang-undang perdagangan sekuritas.
Undang-undang pencegahan pencucian uang Taiwan mengatur aset virtual. FSC telah memerintahkan, sejak 2014, bank-bank lokal dilarang menerima Bitcoin, dan juga tidak boleh menyediakan layanan yang terkait dengan Bitcoin. Untuk penerbitan token sekuritas (STO), Taiwan memiliki peraturan tertentu yang membedakan jalur pengawasan berdasarkan jumlah penerbitan. FSC juga mengumumkan pada Maret 2025 bahwa mereka sedang menyusun undang-undang khusus untuk penyedia layanan aset virtual (VASP), yang bertujuan untuk beralih dari kerangka pendaftaran dasar ke sistem lisensi yang komprehensif.
Tiongkok Daratan
Daratan Tiongkok sepenuhnya melarang perdagangan aset enkripsi dan semua kegiatan keuangan terkait. Bank Rakyat Tiongkok menganggap cryptocurrency mengganggu sistem keuangan dan memberikan kemudahan untuk kegiatan kriminal seperti pencucian uang, penipuan, skema ponzi, dan perjudian.
Dalam praktik peradilan, mata uang virtual memiliki atribut properti yang sesuai, dan telah mencapai konsensus dasar dalam praktik peradilan. Dalam bidang sipil, yurisprudensi umumnya menganggap bahwa mata uang virtual memiliki karakteristik eksklusivitas, kontrol, dan sirkulasi dalam kepemilikan, serupa dengan barang virtual, dan mengakui bahwa mata uang virtual memiliki atribut properti. Beberapa yurisprudensi mengutip Pasal 127 Kitab Undang-Undang Hukum Perdata, yang menetapkan bahwa mata uang virtual adalah jenis properti virtual tertentu yang harus dilindungi oleh hukum. Dalam bidang pidana, baru-baru ini, kasus yang terdokumentasi di basis data Mahkamah Agung juga telah secara jelas menyatakan bahwa mata uang virtual termasuk dalam kategori barang menurut hukum pidana, dengan atribut properti dalam pengertian hukum pidana.
Namun, sejak 2013, bank-bank di daratan Cina dilarang untuk terlibat dalam bisnis enkripsi. Pada September 2017, Cina memutuskan untuk menutup semua bursa mata uang virtual di dalam negeri secara bertahap dalam jangka waktu terbatas. Pada September 2021, Bank Rakyat Cina mengeluarkan pemberitahuan yang melarang secara total layanan yang berkaitan dengan penyelesaian dan penyediaan informasi trader terkait mata uang virtual, dan menegaskan bahwa terlibat dalam aktivitas keuangan ilegal akan dikenakan tanggung jawab pidana. Selain itu, tempat penambangan enkripsi juga ditutup, dan tidak diizinkan untuk membuka tempat penambangan baru. Bursa mata uang virtual luar negeri yang menyediakan layanan kepada penduduk di daratan Cina melalui internet juga dianggap sebagai aktivitas keuangan ilegal.
Singapura
Singapura menganggap aset enkripsi sebagai "alat pembayaran/barang", yang terutama berdasarkan ketentuan undang-undang layanan pembayaran. Untuk stablecoin, Singapura menerapkan sistem penerbitan berlisensi, di mana Otoritas Moneter Singapura (MAS) mengharuskan penerbit memiliki cadangan 1:1 dan melakukan audit bulanan. Untuk token lainnya, seperti NFT dan token tata kelola, Singapura menerapkan prinsip penilaian kasus per kasus: NFT biasanya tidak dianggap sebagai sekuritas, sedangkan token tata kelola yang memiliki hak dividen mungkin dianggap sebagai sekuritas.
Undang-undang layanan dan pasar keuangan yang diterbitkan di Singapura pada tahun 2022 mengatur bursa dan stablecoin. Namun, peraturan baru DTSP yang mulai berlaku baru-baru ini secara signifikan mempersempit cakupan kepatuhan lisensi, yang dapat mempengaruhi proyek enkripsi dan operasi offshore bursa. Otoritas Moneter Singapura (MAS) biasanya menerbitkan tiga jenis lisensi untuk bisnis enkripsi: pertukaran mata uang, pembayaran standar, dan lembaga pembayaran besar, dan saat ini lebih dari 20 lembaga telah mendapatkan lisensi. Banyak bursa internasional memilih untuk mendirikan kantor pusat regional di Singapura, tetapi lembaga-lembaga ini akan terpengaruh oleh peraturan baru DTSP.
Korea
Di Korea Selatan, aset enkripsi dianggap sebagai "aset legal", tetapi bukan mata uang resmi, yang terutama berdasarkan ketentuan Undang-Undang Pelaporan Informasi Keuangan Khusus dan Penggunaan (Undang-Undang PIF Khusus). Saat ini, RUU Dasar Aset Digital (DABA) sedang aktif didorong, diharapkan dapat memberikan kerangka hukum yang lebih komprehensif untuk aset enkripsi. Undang-undang PIF Khusus yang berlaku saat ini terutama berfokus pada pengawasan anti pencucian uang. Untuk stablecoin, RUU DABA berencana untuk mewajibkan transparansi cadangan. Sedangkan untuk token lainnya, seperti NFT dan token tata kelola, status hukumnya belum jelas: NFT saat ini diatur sebagai aset virtual, sedangkan token tata kelola mungkin termasuk dalam kategori sekuritas.
Korea menerapkan sistem lisensi bursa perdagangan berbasis nama asli, saat ini sudah ada beberapa bursa utama yang memperoleh lisensi. Dalam hal keberadaan bursa, pasar Korea terutama didominasi oleh bursa lokal, dan bursa asing dilarang untuk secara langsung melayani warga Korea. Sementara itu, RUU Dasar Aset Digital Korea (DABA) sedang diproses, yang berencana untuk meminta transparansi cadangan stablecoin. Strategi ini melindungi lembaga keuangan lokal dan pangsa pasar serta memudahkan regulator untuk melakukan pengawasan yang efektif terhadap aktivitas perdagangan domestik.
Indonesia
Indonesia sedang mengalami perubahan pengaturan aset enkripsi yang beralih dari Badan Pengawas Perdagangan Berjangka Komoditi (Bappebti) ke Otoritas Jasa Keuangan (OJK), yang menandakan pengawasan keuangan yang lebih komprehensif.
Status hukum aset enkripsi di Indonesia belum jelas. Dengan pergeseran regulasi baru-baru ini, aset enkripsi diklasifikasikan sebagai "aset keuangan digital".
Sebelumnya, hukum barang Indonesia mengatur bursa. Namun, peraturan OJK No. 27 Tahun 2024 (POJK 27/2024) yang baru saja dikeluarkan telah memindahkan kewenangan pengaturan perdagangan aset enkripsi dari Bappebti ke Otoritas Jasa Keuangan (OJK), dan peraturan ini akan mulai berlaku pada 10 Januari 2025. Kerangka baru ini menetapkan persyaratan ketat mengenai modal, kepemilikan, dan tata kelola bagi bursa aset digital, lembaga kliring, kustodian, dan pedagang. Semua lisensi, persetujuan, dan pendaftaran produk yang sebelumnya diterbitkan oleh Bappebti tetap berlaku sepanjang tidak bertentangan dengan peraturan hukum yang berlaku.
Lembaga penerbit lisensi telah berpindah dari Bappebti ke OJK. Modal disetor minimum untuk pedagang aset kripto adalah 1000 miliar rupiah, dan harus mempertahankan setidaknya 500 miliar rupiah sebagai modal. Dana yang digunakan untuk modal disetor tidak boleh berasal dari pencucian uang, pendanaan terorisme, atau kegiatan ilegal lainnya seperti pendanaan senjata pemusnah massal. Semua penyedia perdagangan aset keuangan digital harus sepenuhnya mematuhi kewajiban dan persyaratan baru POJK 27/2024 sebelum bulan Juli 2025.
Bursa lokal aktif beroperasi di daerah tersebut. Beberapa bursa terpusat yang diatur menawarkan layanan perdagangan spot, derivatif, dan perdagangan over-the-counter (OTC), serta mengharuskan pengguna untuk mematuhi KYC.
Thailand
Thailand sedang aktif membentuk pasar enkripsi-nya, melalui insentif pajak dan sistem lisensi yang ketat, mendorong perdagangan yang mematuhi aturan dan memperkuat posisinya sebagai pusat keuangan global.
Di Thailand, memiliki, memperdagangkan, dan menambang enkripsi adalah sepenuhnya legal dan keuntungan harus dikenakan pajak sesuai dengan hukum Thailand.
Thailand telah menetapkan undang-undang aset digital. Perlu dicatat bahwa Thailand telah menyetujui pembebasan pajak keuntungan modal selama lima tahun untuk pendapatan dari penjualan cryptocurrency yang dilakukan melalui penyedia layanan aset enkripsi berlisensi, kebijakan ini akan berlaku dari 1 Januari 2025 hingga 31 Desember 2029. Langkah ini bertujuan untuk memposisikan Thailand sebagai pusat keuangan global dan mendorong penduduk untuk bertransaksi di bursa yang diatur. Komisi Sekuritas Thailand (SEC) bertanggung jawab untuk mengawasi pasar enkripsi.
SEC Thailand bertanggung jawab untuk menerbitkan lisensi. Bursa harus mendapatkan izin resmi dan mendaftar sebagai perusahaan terbatas atau perusahaan publik Thailand. Persyaratan lisensi mencakup modal minimum (bursa terpusat 50 juta baht, bursa terdesentralisasi 10 juta baht) serta direktur, eksekutif, dan pemegang saham utama harus memenuhi standar "calon yang tepat". Beberapa bursa internasional telah memperoleh lisensi SEC melalui cara akuisisi.
Bursa lokal aktif di daerah tersebut dan memiliki volume perdagangan enkripsi tertinggi di Thailand. Bursa berlisensi utama lainnya juga telah hadir di Thailand. SEC Thailand telah mengambil langkah terhadap beberapa bursa enkripsi global untuk mencegah mereka beroperasi di Thailand karena mereka tidak mendapatkan lisensi lokal. Beberapa stablecoin internasional juga telah meluncurkan aset digital tokenized mereka di Thailand.
Jepang
Jepang adalah salah satu negara yang paling awal di dunia yang secara jelas mengakui status hukum enkripsi, dengan kerangka regulasi yang matang dan hati-hati.
Dalam undang-undang layanan pembayaran, aset enkripsi diakui sebagai "alat pembayaran yang sah". Untuk stablecoin, Jepang menerapkan sistem monopoli bank/kepercayaan yang ketat, yang mengharuskan stablecoin tersebut terikat dengan yen dan dapat ditebus, serta jelas melarang stablecoin algoritmik. Sedangkan untuk token lainnya, seperti NFT, mereka dianggap sebagai barang digital; sementara token tata kelola mungkin dianggap sebagai "hak atas rencana investasi kolektif".
Jepang secara resmi mengakui aset enkripsi sebagai alat pembayaran yang sah melalui revisi Undang-Undang Layanan Pembayaran dan Undang-Undang Perdagangan Alat Keuangan (2020). Otoritas Jasa Keuangan (FSA) bertanggung jawab untuk mengawasi pasar enkripsi. Revisi Undang-Undang Layanan Pembayaran juga menambahkan ketentuan "perintah kepemilikan domestik", yang memungkinkan pemerintah untuk meminta platform untuk menyimpan sebagian aset pengguna di dalam negeri jika diperlukan, untuk mencegah risiko aliran keluar aset. Dalam penerbitan lisensi, FSA bertanggung jawab untuk memberikan lisensi bursa, dan saat ini terdapat 45 lembaga berlisensi. Persyaratan kunci untuk mendapatkan lisensi cryptocurrency Jepang mencakup: memiliki entitas hukum dan kantor di lokasi, memenuhi persyaratan modal minimum (lebih dari 10 juta yen, dengan ketentuan kepemilikan dana tertentu), mematuhi aturan AML dan KYC, menyerahkan rencana bisnis yang rinci, serta melakukan pelaporan dan audit yang berkelanjutan.
Pasar Jepang terutama didominasi oleh bursa lokal. Jika platform internasional ingin memasuki pasar Jepang, biasanya perlu melalui cara usaha patungan.
Eropa
Uni Eropa
Sebagai salah satu yurisdiksi yang memiliki regulasi yudisial yang lebih baik dan luas di bidang enkripsi global saat ini, Eropa sedang menjadi tujuan kepatuhan pertama bagi banyak proyek enkripsi. Uni Eropa menunjukkan kepemimpinannya sebagai yurisdiksi yudisial penting di dunia di bidang mata uang enkripsi, membangun kerangka regulasi yang seragam melalui Undang-Undang Regulasi Pasar Aset Enkripsi (MiCA).
Di bawah kerangka MiCA, aset enkripsi didefinisikan sebagai "alat pembayaran yang sah, tetapi bukan mata uang resmi". Untuk stablecoin, MiCA menerapkan pengawasan yang ketat, mengharuskan mereka memiliki jaminan mata uang fiat 1:1 dan cadangan yang cukup, serta hanya memperbolehkan lembaga yang berlisensi untuk menerbitkannya. MiCA membagi stablecoin menjadi token referensi aset (ARTs) dan token mata uang elektronik (EMTs) untuk pengawasan. Untuk token lainnya, seperti token non-fungible (NFT) dan token pemerintahan, Uni Eropa mengambil pendekatan pengawasan berbasis klasifikasi: NFT biasanya dianggap sebagai "aset digital unik" dan dibebaskan dari aturan sekuritas, sementara token pemerintahan dianggap sebagai sekuritas berdasarkan fungsinya dan hak yang diberikan. MiCA saat ini tidak mencakup token sekuritas, NFT, dan mata uang digital bank sentral (CBDCs).
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
19 Suka
Hadiah
19
5
Bagikan
Komentar
0/400
RadioShackKnight
· 07-15 20:01
sec hanya berbohong pada diri sendiri di sana
Lihat AsliBalas0
NewDAOdreamer
· 07-15 16:09
Hong Kong masih sangat bisa bersenang-senang, terang-terangan menghindari dan diam-diam memuji.
Lihat AsliBalas0
EthSandwichHero
· 07-14 08:31
Pengawasan ini memang harus perlahan-lahan disesuaikan.
Lihat AsliBalas0
MrRightClick
· 07-14 08:28
Berapa banyak pemain yang harus menghadapi fud masalah regulasi
Lihat AsliBalas0
RugResistant
· 07-14 08:26
bendera merah terdeteksi... sec selalu tertinggal, smh
Tata kelola enkripsi global: Evolusi kebijakan negara-negara dan arah masa depan
Pola Regulasi Enkripsi Global: Evolusi dari Larangan ke Regulasi
Dalam beberapa tahun terakhir, seiring dengan perkembangan cepat pasar enkripsi, kebutuhan untuk regulasi aset enkripsi di berbagai negara semakin mendesak. Berbagai negara dan wilayah, berdasarkan ekonomi, sistem keuangan, dan pertimbangan strategis mereka masing-masing, telah mengeluarkan kebijakan regulasi yang khas. Dari pertarungan berkelanjutan antara Komisi Sekuritas dan Bursa AS dengan perusahaan enkripsi, hingga undang-undang regulasi pasar aset enkripsi yang secara menyeluruh diterapkan oleh Uni Eropa, serta upaya seimbang yang sulit antara inovasi dan risiko di negara-negara ekonomi berkembang, pola regulasi enkripsi global menunjukkan kompleksitas dan keberagaman yang belum pernah terjadi sebelumnya. Mari kita bersama-sama menjelajahi peta dunia regulasi enkripsi, mencari tahu jaringan tersembunyi di balik gelombang regulasi global ini.
Asia
Hong Kong, Tiongkok
Di Hong Kong, aset enkripsi dianggap sebagai "aset virtual", bukan mata uang, dan diatur oleh Komisi Sekuritas dan Berjangka (SFC). Untuk stablecoin, Hong Kong menerapkan sistem lisensi yang membatasi lembaga berlisensi untuk menerbitkan stablecoin yang dipatok pada dolar Hong Kong. Mengenai token lainnya, NFT dianggap sebagai aset virtual; token tata kelola diatur sesuai dengan aturan "rencana investasi kolektif".
Hong Kong pada tahun 2023 telah merevisi peraturan anti pencucian uang, yang mengharuskan bursa enkripsi untuk mendapatkan lisensi. Selain itu, SFC juga telah menerbitkan aturan untuk ETF aset virtual. Saat ini, beberapa lembaga telah mendapatkan lisensi, sementara lebih dari 20 lembaga sedang dalam proses pengajuan. Dalam hal implementasi di bursa, bursa berlisensi diizinkan untuk melayani ritel. Yang patut dicatat, ETF Bitcoin dan Ethereum telah terdaftar di Hong Kong pada tahun 2024.
Hong Kong berusaha untuk memperkuat posisinya sebagai pusat keuangan internasional dengan secara aktif mengadopsi Web3 dan aset virtual, khususnya dengan mengizinkan perdagangan ritel dan meluncurkan ETF aset virtual.
Taiwan, Tiongkok
Wilayah Taiwan, China memiliki sikap hati-hati terhadap enkripsi, tidak mengakui statusnya sebagai mata uang, tetapi mengatur sebagai komoditas digital spekulatif dan secara bertahap menyempurnakan kerangka kerja untuk pencegahan pencucian uang dan penerbitan token sekuritas (STO).
Wilayah Taiwan, China saat ini tidak mengakui enkripsi sebagai mata uang. Sejak tahun 2013, posisi Bank Sentral Taiwan dan Komisi Pengawasan Keuangan (FSC) adalah bahwa Bitcoin tidak boleh dianggap sebagai mata uang, melainkan sebagai "barang virtual digital yang sangat spekulatif". Untuk token, seperti NFT dan token tata kelola, status hukum mereka belum jelas, tetapi dalam praktiknya, transaksi NFT harus melaporkan pajak keuntungan. Token yang bersifat sekuritas diakui oleh FSC sebagai sekuritas dan diatur oleh undang-undang perdagangan sekuritas.
Undang-undang pencegahan pencucian uang Taiwan mengatur aset virtual. FSC telah memerintahkan, sejak 2014, bank-bank lokal dilarang menerima Bitcoin, dan juga tidak boleh menyediakan layanan yang terkait dengan Bitcoin. Untuk penerbitan token sekuritas (STO), Taiwan memiliki peraturan tertentu yang membedakan jalur pengawasan berdasarkan jumlah penerbitan. FSC juga mengumumkan pada Maret 2025 bahwa mereka sedang menyusun undang-undang khusus untuk penyedia layanan aset virtual (VASP), yang bertujuan untuk beralih dari kerangka pendaftaran dasar ke sistem lisensi yang komprehensif.
Tiongkok Daratan
Daratan Tiongkok sepenuhnya melarang perdagangan aset enkripsi dan semua kegiatan keuangan terkait. Bank Rakyat Tiongkok menganggap cryptocurrency mengganggu sistem keuangan dan memberikan kemudahan untuk kegiatan kriminal seperti pencucian uang, penipuan, skema ponzi, dan perjudian.
Dalam praktik peradilan, mata uang virtual memiliki atribut properti yang sesuai, dan telah mencapai konsensus dasar dalam praktik peradilan. Dalam bidang sipil, yurisprudensi umumnya menganggap bahwa mata uang virtual memiliki karakteristik eksklusivitas, kontrol, dan sirkulasi dalam kepemilikan, serupa dengan barang virtual, dan mengakui bahwa mata uang virtual memiliki atribut properti. Beberapa yurisprudensi mengutip Pasal 127 Kitab Undang-Undang Hukum Perdata, yang menetapkan bahwa mata uang virtual adalah jenis properti virtual tertentu yang harus dilindungi oleh hukum. Dalam bidang pidana, baru-baru ini, kasus yang terdokumentasi di basis data Mahkamah Agung juga telah secara jelas menyatakan bahwa mata uang virtual termasuk dalam kategori barang menurut hukum pidana, dengan atribut properti dalam pengertian hukum pidana.
Namun, sejak 2013, bank-bank di daratan Cina dilarang untuk terlibat dalam bisnis enkripsi. Pada September 2017, Cina memutuskan untuk menutup semua bursa mata uang virtual di dalam negeri secara bertahap dalam jangka waktu terbatas. Pada September 2021, Bank Rakyat Cina mengeluarkan pemberitahuan yang melarang secara total layanan yang berkaitan dengan penyelesaian dan penyediaan informasi trader terkait mata uang virtual, dan menegaskan bahwa terlibat dalam aktivitas keuangan ilegal akan dikenakan tanggung jawab pidana. Selain itu, tempat penambangan enkripsi juga ditutup, dan tidak diizinkan untuk membuka tempat penambangan baru. Bursa mata uang virtual luar negeri yang menyediakan layanan kepada penduduk di daratan Cina melalui internet juga dianggap sebagai aktivitas keuangan ilegal.
Singapura
Singapura menganggap aset enkripsi sebagai "alat pembayaran/barang", yang terutama berdasarkan ketentuan undang-undang layanan pembayaran. Untuk stablecoin, Singapura menerapkan sistem penerbitan berlisensi, di mana Otoritas Moneter Singapura (MAS) mengharuskan penerbit memiliki cadangan 1:1 dan melakukan audit bulanan. Untuk token lainnya, seperti NFT dan token tata kelola, Singapura menerapkan prinsip penilaian kasus per kasus: NFT biasanya tidak dianggap sebagai sekuritas, sedangkan token tata kelola yang memiliki hak dividen mungkin dianggap sebagai sekuritas.
Undang-undang layanan dan pasar keuangan yang diterbitkan di Singapura pada tahun 2022 mengatur bursa dan stablecoin. Namun, peraturan baru DTSP yang mulai berlaku baru-baru ini secara signifikan mempersempit cakupan kepatuhan lisensi, yang dapat mempengaruhi proyek enkripsi dan operasi offshore bursa. Otoritas Moneter Singapura (MAS) biasanya menerbitkan tiga jenis lisensi untuk bisnis enkripsi: pertukaran mata uang, pembayaran standar, dan lembaga pembayaran besar, dan saat ini lebih dari 20 lembaga telah mendapatkan lisensi. Banyak bursa internasional memilih untuk mendirikan kantor pusat regional di Singapura, tetapi lembaga-lembaga ini akan terpengaruh oleh peraturan baru DTSP.
Korea
Di Korea Selatan, aset enkripsi dianggap sebagai "aset legal", tetapi bukan mata uang resmi, yang terutama berdasarkan ketentuan Undang-Undang Pelaporan Informasi Keuangan Khusus dan Penggunaan (Undang-Undang PIF Khusus). Saat ini, RUU Dasar Aset Digital (DABA) sedang aktif didorong, diharapkan dapat memberikan kerangka hukum yang lebih komprehensif untuk aset enkripsi. Undang-undang PIF Khusus yang berlaku saat ini terutama berfokus pada pengawasan anti pencucian uang. Untuk stablecoin, RUU DABA berencana untuk mewajibkan transparansi cadangan. Sedangkan untuk token lainnya, seperti NFT dan token tata kelola, status hukumnya belum jelas: NFT saat ini diatur sebagai aset virtual, sedangkan token tata kelola mungkin termasuk dalam kategori sekuritas.
Korea menerapkan sistem lisensi bursa perdagangan berbasis nama asli, saat ini sudah ada beberapa bursa utama yang memperoleh lisensi. Dalam hal keberadaan bursa, pasar Korea terutama didominasi oleh bursa lokal, dan bursa asing dilarang untuk secara langsung melayani warga Korea. Sementara itu, RUU Dasar Aset Digital Korea (DABA) sedang diproses, yang berencana untuk meminta transparansi cadangan stablecoin. Strategi ini melindungi lembaga keuangan lokal dan pangsa pasar serta memudahkan regulator untuk melakukan pengawasan yang efektif terhadap aktivitas perdagangan domestik.
Indonesia
Indonesia sedang mengalami perubahan pengaturan aset enkripsi yang beralih dari Badan Pengawas Perdagangan Berjangka Komoditi (Bappebti) ke Otoritas Jasa Keuangan (OJK), yang menandakan pengawasan keuangan yang lebih komprehensif.
Status hukum aset enkripsi di Indonesia belum jelas. Dengan pergeseran regulasi baru-baru ini, aset enkripsi diklasifikasikan sebagai "aset keuangan digital".
Sebelumnya, hukum barang Indonesia mengatur bursa. Namun, peraturan OJK No. 27 Tahun 2024 (POJK 27/2024) yang baru saja dikeluarkan telah memindahkan kewenangan pengaturan perdagangan aset enkripsi dari Bappebti ke Otoritas Jasa Keuangan (OJK), dan peraturan ini akan mulai berlaku pada 10 Januari 2025. Kerangka baru ini menetapkan persyaratan ketat mengenai modal, kepemilikan, dan tata kelola bagi bursa aset digital, lembaga kliring, kustodian, dan pedagang. Semua lisensi, persetujuan, dan pendaftaran produk yang sebelumnya diterbitkan oleh Bappebti tetap berlaku sepanjang tidak bertentangan dengan peraturan hukum yang berlaku.
Lembaga penerbit lisensi telah berpindah dari Bappebti ke OJK. Modal disetor minimum untuk pedagang aset kripto adalah 1000 miliar rupiah, dan harus mempertahankan setidaknya 500 miliar rupiah sebagai modal. Dana yang digunakan untuk modal disetor tidak boleh berasal dari pencucian uang, pendanaan terorisme, atau kegiatan ilegal lainnya seperti pendanaan senjata pemusnah massal. Semua penyedia perdagangan aset keuangan digital harus sepenuhnya mematuhi kewajiban dan persyaratan baru POJK 27/2024 sebelum bulan Juli 2025.
Bursa lokal aktif beroperasi di daerah tersebut. Beberapa bursa terpusat yang diatur menawarkan layanan perdagangan spot, derivatif, dan perdagangan over-the-counter (OTC), serta mengharuskan pengguna untuk mematuhi KYC.
Thailand
Thailand sedang aktif membentuk pasar enkripsi-nya, melalui insentif pajak dan sistem lisensi yang ketat, mendorong perdagangan yang mematuhi aturan dan memperkuat posisinya sebagai pusat keuangan global.
Di Thailand, memiliki, memperdagangkan, dan menambang enkripsi adalah sepenuhnya legal dan keuntungan harus dikenakan pajak sesuai dengan hukum Thailand.
Thailand telah menetapkan undang-undang aset digital. Perlu dicatat bahwa Thailand telah menyetujui pembebasan pajak keuntungan modal selama lima tahun untuk pendapatan dari penjualan cryptocurrency yang dilakukan melalui penyedia layanan aset enkripsi berlisensi, kebijakan ini akan berlaku dari 1 Januari 2025 hingga 31 Desember 2029. Langkah ini bertujuan untuk memposisikan Thailand sebagai pusat keuangan global dan mendorong penduduk untuk bertransaksi di bursa yang diatur. Komisi Sekuritas Thailand (SEC) bertanggung jawab untuk mengawasi pasar enkripsi.
SEC Thailand bertanggung jawab untuk menerbitkan lisensi. Bursa harus mendapatkan izin resmi dan mendaftar sebagai perusahaan terbatas atau perusahaan publik Thailand. Persyaratan lisensi mencakup modal minimum (bursa terpusat 50 juta baht, bursa terdesentralisasi 10 juta baht) serta direktur, eksekutif, dan pemegang saham utama harus memenuhi standar "calon yang tepat". Beberapa bursa internasional telah memperoleh lisensi SEC melalui cara akuisisi.
Bursa lokal aktif di daerah tersebut dan memiliki volume perdagangan enkripsi tertinggi di Thailand. Bursa berlisensi utama lainnya juga telah hadir di Thailand. SEC Thailand telah mengambil langkah terhadap beberapa bursa enkripsi global untuk mencegah mereka beroperasi di Thailand karena mereka tidak mendapatkan lisensi lokal. Beberapa stablecoin internasional juga telah meluncurkan aset digital tokenized mereka di Thailand.
Jepang
Jepang adalah salah satu negara yang paling awal di dunia yang secara jelas mengakui status hukum enkripsi, dengan kerangka regulasi yang matang dan hati-hati.
Dalam undang-undang layanan pembayaran, aset enkripsi diakui sebagai "alat pembayaran yang sah". Untuk stablecoin, Jepang menerapkan sistem monopoli bank/kepercayaan yang ketat, yang mengharuskan stablecoin tersebut terikat dengan yen dan dapat ditebus, serta jelas melarang stablecoin algoritmik. Sedangkan untuk token lainnya, seperti NFT, mereka dianggap sebagai barang digital; sementara token tata kelola mungkin dianggap sebagai "hak atas rencana investasi kolektif".
Jepang secara resmi mengakui aset enkripsi sebagai alat pembayaran yang sah melalui revisi Undang-Undang Layanan Pembayaran dan Undang-Undang Perdagangan Alat Keuangan (2020). Otoritas Jasa Keuangan (FSA) bertanggung jawab untuk mengawasi pasar enkripsi. Revisi Undang-Undang Layanan Pembayaran juga menambahkan ketentuan "perintah kepemilikan domestik", yang memungkinkan pemerintah untuk meminta platform untuk menyimpan sebagian aset pengguna di dalam negeri jika diperlukan, untuk mencegah risiko aliran keluar aset. Dalam penerbitan lisensi, FSA bertanggung jawab untuk memberikan lisensi bursa, dan saat ini terdapat 45 lembaga berlisensi. Persyaratan kunci untuk mendapatkan lisensi cryptocurrency Jepang mencakup: memiliki entitas hukum dan kantor di lokasi, memenuhi persyaratan modal minimum (lebih dari 10 juta yen, dengan ketentuan kepemilikan dana tertentu), mematuhi aturan AML dan KYC, menyerahkan rencana bisnis yang rinci, serta melakukan pelaporan dan audit yang berkelanjutan.
Pasar Jepang terutama didominasi oleh bursa lokal. Jika platform internasional ingin memasuki pasar Jepang, biasanya perlu melalui cara usaha patungan.
Eropa
Uni Eropa
Sebagai salah satu yurisdiksi yang memiliki regulasi yudisial yang lebih baik dan luas di bidang enkripsi global saat ini, Eropa sedang menjadi tujuan kepatuhan pertama bagi banyak proyek enkripsi. Uni Eropa menunjukkan kepemimpinannya sebagai yurisdiksi yudisial penting di dunia di bidang mata uang enkripsi, membangun kerangka regulasi yang seragam melalui Undang-Undang Regulasi Pasar Aset Enkripsi (MiCA).
Di bawah kerangka MiCA, aset enkripsi didefinisikan sebagai "alat pembayaran yang sah, tetapi bukan mata uang resmi". Untuk stablecoin, MiCA menerapkan pengawasan yang ketat, mengharuskan mereka memiliki jaminan mata uang fiat 1:1 dan cadangan yang cukup, serta hanya memperbolehkan lembaga yang berlisensi untuk menerbitkannya. MiCA membagi stablecoin menjadi token referensi aset (ARTs) dan token mata uang elektronik (EMTs) untuk pengawasan. Untuk token lainnya, seperti token non-fungible (NFT) dan token pemerintahan, Uni Eropa mengambil pendekatan pengawasan berbasis klasifikasi: NFT biasanya dianggap sebagai "aset digital unik" dan dibebaskan dari aturan sekuritas, sementara token pemerintahan dianggap sebagai sekuritas berdasarkan fungsinya dan hak yang diberikan. MiCA saat ini tidak mencakup token sekuritas, NFT, dan mata uang digital bank sentral (CBDCs).
Eropa