RWA: Mencari Terobosan dalam Tokenisasi Aset di Celah
Pendahuluan
Tokenisasi aset riil bertujuan untuk meningkatkan likuiditas, transparansi, dan aksesibilitas, sehingga lebih banyak orang dapat mengakses aset bernilai tinggi. Meskipun penjelasan ini umum, tetapi tidak sepenuhnya akurat. Artikel ini akan menginterpretasikan RWA dalam konteks saat ini dari sudut pandang pribadi.
I. Percobaan Awal dan Tantangan
Kombinasi antara blockchain dan aset nyata dapat ditelusuri kembali ke Colored Coins pada Bitcoin. Dengan memberikan atribut yang mewakili aset eksternal kepada Satoshi tertentu, ini mewakili upaya sistematis pertama untuk menandai dan mengelola aset nyata di blockchain. Namun, karena keterbatasan skrip Bitcoin dan masalah seperti kepercayaan terpusat, verifikasi konsep ini akhirnya tidak berhasil.
Setelah Ethereum membuka era Turing lengkap, berbagai narasi telah mengalami puncaknya, tetapi RWA kecuali untuk stabilcoin belum dapat mencapai terobosan. Ini terutama disebabkan oleh alasan berikut:
Blockchain pada dasarnya sulit untuk coexist dengan regulasi, sementara RWA harus dibangun di atas entitas terpusat dan dasar regulasi.
Kompleksitas aset yang tinggi. Aset keuangan relatif mudah untuk ditokenisasi, tetapi tokenisasi aset non-keuangan menghadapi banyak tantangan.
Dibandingkan dengan aset digital yang berfluktuasi besar, hasil dari aset dunia nyata cenderung lebih rendah, sehingga kurang ada motivasi untuk berpartisipasi.
Dua, kerangka regulasi secara bertahap dibangun
Baru-baru ini, Hong Kong, Dubai, Singapura, dan tempat-tempat lain secara berturut-turut mengeluarkan kerangka regulasi terkait RWA, yang memberikan dasar untuk perkembangan RWA. Namun, fragmentasi regulasi dan sikap hati-hati lembaga keuangan tradisional terhadap risiko masih merupakan hambatan utama.
Saat ini, kerangka regulasi di berbagai daerah terutama mencakup aspek-aspek berikut:
Persyaratan pengakuan dan pendaftaran sekuritas
KYC/AML
Pembatasan Kualifikasi Investor
Pengungkapan informasi
Manajemen koin stabil
Pembatasan likuiditas
Meskipun kerangka regulasi yang dikeluarkan memberikan syarat bagi perkembangan RWA, hal ini juga membawa tantangan baru. Saat ini, protokol RWA umumnya kurang aksesibilitas dan interoperabilitas, membentuk keadaan yang mirip dengan "pulau".
Beberapa proyek sedang mengeksplorasi jalur desentralisasi dalam kerangka kepatuhan. Misalnya, suatu protokol menghindari pengklasifikasian tokennya sebagai sekuritas melalui desain khusus, dan menyederhanakan peredaran di blockchain publik melalui jembatan lintas rantai. Namun, cara yang kompleks ini mungkin bukan model RWA yang ideal.
Kunci pengembangan RWA di masa depan adalah bagaimana mewujudkan interkoneksi di berbagai yurisdiksi dan berinteraksi dengan dunia on-chain dalam batas yang mungkin, akhirnya mencapai keuangan inklusif.
Tiga, Kategori Aset dan Keuntungannya
Aset RWA di blockchain saat ini terutama mencakup pinjaman pribadi, obligasi AS, komoditas, real estat, dan sekuritas saham. Utamanya ditujukan untuk pengguna keuangan tradisional, terutama usaha kecil dan menengah serta pengguna tingkat institusi.
Keuntungan memindahkan aset ini ke blockchain meliputi:
Penyetoran langsung 7*24 jam
Memecahkan pemisahan likuiditas regional
Mengurangi biaya layanan marginal
Menyediakan saluran pembiayaan untuk industri khusus
Menurunkan ambang batas akses bagi investor
Untuk industri cryptocurrency, keberhasilan RWA akan membawa ruang pasar yang besar. Pada saat yang sama, RWA juga dapat memberikan dasar aset yang lebih kuat untuk protokol DeFi, membawa lebih banyak pilihan alokasi aset bagi pengguna.
Empat, Potensi Peran RWA
RWA memiliki potensi untuk menjadi "pembawa pedang" di dunia blockchain, terutama dalam bidang khusus seperti kekayaan intelektual. Mengambil NFT sebagai contoh, saat ini pemegang NFT seringkali tidak memiliki hak nyata atas IP terkait. RWA mungkin memberikan ide baru untuk menyelesaikan masalah ini, sehingga investor dapat memperoleh lebih banyak hak substantif.
Lima, Prospek Masa Depan
RWA memiliki potensi untuk merombak sistem keuangan, dapat membawa peluang dunia nyata ke dunia rantai, dan membantu menormalkan ekosistem blockchain. Namun, batasan kerangka regulasi saat ini membuatnya masih seperti protokol privat di atas rantai publik. Di masa depan, perlu mengatasi hambatan ini untuk mewujudkan manajemen dan investasi aset global yang sejati.
RWA yang ideal seharusnya dapat mewujudkan manajemen dan investasi aset yang mulus lintas zona waktu dan wilayah, memungkinkan pengguna untuk bebas melakukan berbagai aktivitas keuangan di seluruh dunia. Dunia yang beroperasi di atas buku besar publik global inilah yang merupakan visi akhir dari RWA.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
18 Suka
Hadiah
18
8
Bagikan
Komentar
0/400
AirdropHunter9000
· 07-14 20:26
Regulasi kembali membuat masalah
Lihat AsliBalas0
MetaverseLandlord
· 07-14 03:00
Tsk tsk, ini adalah cerita yang diasah oleh regulasi.
RWA: Peluang dan Tantangan Tokenisasi Aset Blockchain
RWA: Mencari Terobosan dalam Tokenisasi Aset di Celah
Pendahuluan
Tokenisasi aset riil bertujuan untuk meningkatkan likuiditas, transparansi, dan aksesibilitas, sehingga lebih banyak orang dapat mengakses aset bernilai tinggi. Meskipun penjelasan ini umum, tetapi tidak sepenuhnya akurat. Artikel ini akan menginterpretasikan RWA dalam konteks saat ini dari sudut pandang pribadi.
I. Percobaan Awal dan Tantangan
Kombinasi antara blockchain dan aset nyata dapat ditelusuri kembali ke Colored Coins pada Bitcoin. Dengan memberikan atribut yang mewakili aset eksternal kepada Satoshi tertentu, ini mewakili upaya sistematis pertama untuk menandai dan mengelola aset nyata di blockchain. Namun, karena keterbatasan skrip Bitcoin dan masalah seperti kepercayaan terpusat, verifikasi konsep ini akhirnya tidak berhasil.
Setelah Ethereum membuka era Turing lengkap, berbagai narasi telah mengalami puncaknya, tetapi RWA kecuali untuk stabilcoin belum dapat mencapai terobosan. Ini terutama disebabkan oleh alasan berikut:
Blockchain pada dasarnya sulit untuk coexist dengan regulasi, sementara RWA harus dibangun di atas entitas terpusat dan dasar regulasi.
Kompleksitas aset yang tinggi. Aset keuangan relatif mudah untuk ditokenisasi, tetapi tokenisasi aset non-keuangan menghadapi banyak tantangan.
Dibandingkan dengan aset digital yang berfluktuasi besar, hasil dari aset dunia nyata cenderung lebih rendah, sehingga kurang ada motivasi untuk berpartisipasi.
Dua, kerangka regulasi secara bertahap dibangun
Baru-baru ini, Hong Kong, Dubai, Singapura, dan tempat-tempat lain secara berturut-turut mengeluarkan kerangka regulasi terkait RWA, yang memberikan dasar untuk perkembangan RWA. Namun, fragmentasi regulasi dan sikap hati-hati lembaga keuangan tradisional terhadap risiko masih merupakan hambatan utama.
Saat ini, kerangka regulasi di berbagai daerah terutama mencakup aspek-aspek berikut:
Meskipun kerangka regulasi yang dikeluarkan memberikan syarat bagi perkembangan RWA, hal ini juga membawa tantangan baru. Saat ini, protokol RWA umumnya kurang aksesibilitas dan interoperabilitas, membentuk keadaan yang mirip dengan "pulau".
Beberapa proyek sedang mengeksplorasi jalur desentralisasi dalam kerangka kepatuhan. Misalnya, suatu protokol menghindari pengklasifikasian tokennya sebagai sekuritas melalui desain khusus, dan menyederhanakan peredaran di blockchain publik melalui jembatan lintas rantai. Namun, cara yang kompleks ini mungkin bukan model RWA yang ideal.
Kunci pengembangan RWA di masa depan adalah bagaimana mewujudkan interkoneksi di berbagai yurisdiksi dan berinteraksi dengan dunia on-chain dalam batas yang mungkin, akhirnya mencapai keuangan inklusif.
Tiga, Kategori Aset dan Keuntungannya
Aset RWA di blockchain saat ini terutama mencakup pinjaman pribadi, obligasi AS, komoditas, real estat, dan sekuritas saham. Utamanya ditujukan untuk pengguna keuangan tradisional, terutama usaha kecil dan menengah serta pengguna tingkat institusi.
Keuntungan memindahkan aset ini ke blockchain meliputi:
Untuk industri cryptocurrency, keberhasilan RWA akan membawa ruang pasar yang besar. Pada saat yang sama, RWA juga dapat memberikan dasar aset yang lebih kuat untuk protokol DeFi, membawa lebih banyak pilihan alokasi aset bagi pengguna.
Empat, Potensi Peran RWA
RWA memiliki potensi untuk menjadi "pembawa pedang" di dunia blockchain, terutama dalam bidang khusus seperti kekayaan intelektual. Mengambil NFT sebagai contoh, saat ini pemegang NFT seringkali tidak memiliki hak nyata atas IP terkait. RWA mungkin memberikan ide baru untuk menyelesaikan masalah ini, sehingga investor dapat memperoleh lebih banyak hak substantif.
Lima, Prospek Masa Depan
RWA memiliki potensi untuk merombak sistem keuangan, dapat membawa peluang dunia nyata ke dunia rantai, dan membantu menormalkan ekosistem blockchain. Namun, batasan kerangka regulasi saat ini membuatnya masih seperti protokol privat di atas rantai publik. Di masa depan, perlu mengatasi hambatan ini untuk mewujudkan manajemen dan investasi aset global yang sejati.
RWA yang ideal seharusnya dapat mewujudkan manajemen dan investasi aset yang mulus lintas zona waktu dan wilayah, memungkinkan pengguna untuk bebas melakukan berbagai aktivitas keuangan di seluruh dunia. Dunia yang beroperasi di atas buku besar publik global inilah yang merupakan visi akhir dari RWA.