Le milliardaire Philippe Laffont a vendu 53 % de la participation d'AMD de Coatue en faveur d'un ETF dont l'actif sous-jacent a augmenté de près de 165 000 000 % en 15 ans.
Les formulaires 13F sont un outil inestimable qui permet aux investisseurs de suivre quelles actions, fonds négociés en bourse (ETF), et options sélectionnées les principaux gestionnaires de fonds de Wall Street achètent et vendent.
Le milliardaire Philippe Laffont est un investisseur passionné par l'intelligence artificielle (AI), mais il a réduit sa position dans Advanced Micro Devices (AMD) depuis le milieu de l'année 2023.
L'achat le plus surprenant de Coatue au cours du trimestre se terminant en juin est un ETF dont l'actif sous-jacent a écrasé les principaux indices boursiers de Wall Street depuis août 2010.
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Au plus tard 45 jours calendaires après la fin d'un trimestre, les investisseurs institutionnels doivent déposer le formulaire 13F auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission. Un 13F est un dépôt qui permet aux investisseurs de voir quelles actions, fonds négociés en bourse (ETFs), et options sélectionnées les gestionnaires de fonds de Wall Street de premier plan ont achetées et vendues au cours du dernier trimestre.
Ne vous méprenez pas -- en général, rien n'est plus précieux que la saison des bénéfices et de comprendre la santé financière des principales entreprises du marché boursier. Cependant, être capable de suivre quelles actions, industries, secteurs et tendances ont intrigué les gestionnaires de fonds les plus avisés de Wall Street peut être tout aussi révélateur.
Source de l'image : Getty Images. Le trimestre se terminant en juin a été une période particulièrement chargée pour le patron milliardaire de Coatue Management, Philippe Laffont. Il a ouvert 13 nouvelles positions et a ajouté à 19 participations existantes, tout en réduisant la part de son fonds dans 19 positions et en envoyant 13 à la porte. Parmi cette liste de transactions, deux se démarquent.
À une extrémité du spectre, Laffont a significativement réduit la participation de Coatue dans l'intelligence artificielle (AI) titan Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD), que l'on appelle communément par son acronyme, "AMD." Mais en même temps, il était en train d'acheter un ETF dont l'actif sous-jacent a écrasé les principaux indices boursiers de Wall Street au cours des 15 dernières années.
Le milliardaire Philippe Laffont a continué à réduire la participation de son fonds dans AMD
Parmi les gestionnaires de fonds milliardaires, Laffont est l'un des rares à investir agressivement dans la révolution de l'IA. Bien qu'il ait trouvé plusieurs actions d'intelligence artificielle pour captiver son attention ( et le capital de Coatue ), il a été un vendeur persistant de l'action AMD au cours des deux dernières années.
À la mi-2023, AMD était le cinquième plus grand investissement de Coatue Management en valeur marchande, Laffont supervisant 13 974 624 actions. Mais au 30 juin 2025, cette position a été réduite à "juste" 1 530 241 actions, avec 53 % de la participation restante de Coatue (1 709 930 actions ) montrées à la porte durant le deuxième trimestre.
L'histoire continue. La prise de bénéfices est l'explication la plus logique pour laquelle Laffont a été un vendeur relativement persistant d'actions AMD. Lorsqu'il construisait la position de son fonds dans AMD, ses actions se négociaient régulièrement entre 60 $ et 100 $. Une grande partie de la vente par Laffont a eu lieu avec des actions de l'entreprise dont le prix était fermement compris entre 100 $ et 200 $.
D'après les données 13F agrégées par WhaleWisdom.com, les 10 principales positions de Coatue Management ont été conservées en moyenne un peu plus de 18 mois. En bref, son patron milliardaire n'hésite pas à encaisser ses gains quand l'occasion se présente.
Mais il est également possible qu'il y ait plus derrière cette activité de vente qu'un simple désir de réaliser des gains.
L'une des plus grandes interrogations est de savoir si AMD peut devenir un concurrent sérieux de Nvidia dans les centres de données accélérés par l'IA. Ce dernier a vu ses unités de traitement graphique Hopper (H100) et Blackwell (GPUs) dominer dans les centres de données d'entreprise, tandis que les puces de la série Instinct d'AMD ont une part minime. Sur une base de calcul, AMD n'est pas relativement proche du matériel de Nvidia.
S'il y a un aspect positif ici, c'est que le pouvoir de tarification des GPU AI d'AMD pourrait s'améliorer. Fin juillet, il a considérablement augmenté le prix de vente de sa puce d'accélération AI haut de gamme Instinct MI350 de 10 000 $ à 25 000 $. Cela implique une forte demande pour le matériel AI (dont Nvidia) ne peut pas répondre entièrement, ainsi qu'un potentiel de rareté continue des GPU AI, ce qui est bénéfique pour sa croissance et ses marges.
Philippe Laffont pourrait également avoir des préoccupations concernant l'évaluation. AMD n'a pas surpassé les attentes de ventes et de bénéfices du consensus de Wall Street comme d'autres leaders de l'IA. Elle est évaluée à 43 fois les bénéfices par action prévus (EPS) pour l'année en cours, ce qui représente une prime notable dans un marché boursier déjà historiquement cher.
Source de l'image : Getty Images. ## Le milliardaire de Coatue a investi massivement dans le Bitcoin ETF le plus populaire de Wall Street.
Bien que ce ne fût pas le plus gros ajout en termes de dollars au cours du trimestre se terminant en juin, l'achat le plus surprenant pour Laffont fut l'un des Bitcoin (CRYPTO: BTC) ETFs les plus populaires, le iShares Bitcoin Trust ETF (NASDAQ: IBIT).
Selon le 13F de Coatue, Laffont a supervisé l'achat de 56 508 actions de l'ETF iShares Bitcoin Trust, d'une valeur d'environ 3,5 millions de dollars d'ici le milieu de 2025. L'actif sous-jacent (Bitcoin) que cet ETF tente de reproduire a augmenté de près de 165 000 000 % -- non, ce n'est pas une faute de frappe -- au cours de la période de 15 ans précédents.
La beauté des ETF réside dans le fait qu'ils offrent aux investisseurs une diversification ou une concentration instantanée en un clic. La meilleure chose à propos des ETF Bitcoin ( et autres cryptomonnaies ) est qu'ils permettent aux investisseurs d'obtenir une exposition sans avoir à acheter des actifs numériques sur une plateforme inconnue ou non fiable. C'est considéré comme un moyen sûr et liquide de refléter les mouvements de prix du Bitcoin.
L'une des raisons probables pour lesquelles le milliardaire responsable de Coatue a ouvert une position dans l'ETF iShares Bitcoin Trust est une couverture contre l'inflation. Alors que l'offre monétaire américaine continue d'atteindre de nouveaux sommets historiques, et que les tarifs du président Trump devraient avoir un impact inflationniste modeste, l'offre totale de Bitcoin extraite est limitée à 21 millions de tokens. Cette perception d'un plafond d'offre fait de Bitcoin un actif privilégié dans un climat inflationniste.
De plus, Philippe Laffont a peut-être établi une position avant la signature par le président Trump de la législation sur les cryptomonnaies. L'administration Trump a adopté une attitude favorable envers les monnaies numériques, ce qui a encouragé l'investissement institutionnel dans le Bitcoin et d'autres actifs numériques.
Mais en dépit du gain de près de 165 000 000 % de Bitcoin sur 15 ans, ce n'est pas un investissement sûr pour l'avenir. Il a échoué au test de l'utilité dans le monde réel au Salvador, et son réseau blockchain n'est ni le plus rapide ni le moins cher. Alors qu'il possédait autrefois des avantages de premier arrivé, il est devenu un réseau de première génération qui a été largement dépassé par des réseaux blockchain de troisième génération, en termes d'utilité.
La limite de jetons de Bitcoin est aussi quelque chose d'un mirage. Alors que les matières premières physiques sont réellement limitées à ce qui peut être extrait sur la planète Terre, la limite de jetons de Bitcoin est basée sur des lignes de code informatique qui peuvent être modifiées avec le consensus des développeurs. Même si le consensus est peu probable, la chance que cela se produise n'est pas nulle.
Enfin, des baisses de marché baissier prononcées et des baisses motivées par les émotions sont monnaie courante lorsque l'on possède des cryptomonnaies. Le Bitcoin a subi plus d'une demi-douzaine de baisses d'au moins 50 % depuis sa création, ce qui suggère qu'une autre baisse importante est inévitable, plutôt sooner que later.
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Sean Williams n'a aucune position dans les actions mentionnées. The Motley Fool détient des positions et recommande Advanced Micro Devices, Bitcoin et Nvidia. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Le milliardaire Philippe Laffont a vendu 53 % de la participation d'AMD de Coatue au profit d'un ETF dont l'actif sous-jacent a gagné près de 165 000 000 % en 15 ans, a été initialement publié par The Motley Fool.
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Le milliardaire Philippe Laffont a vendu 53 % de la participation d'AMD de Coatue en faveur d'un ETF dont l'actif sous-jacent a augmenté de près de 165 000 000 % en 15 ans.
Points Clés
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Au plus tard 45 jours calendaires après la fin d'un trimestre, les investisseurs institutionnels doivent déposer le formulaire 13F auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission. Un 13F est un dépôt qui permet aux investisseurs de voir quelles actions, fonds négociés en bourse (ETFs), et options sélectionnées les gestionnaires de fonds de Wall Street de premier plan ont achetées et vendues au cours du dernier trimestre.
Ne vous méprenez pas -- en général, rien n'est plus précieux que la saison des bénéfices et de comprendre la santé financière des principales entreprises du marché boursier. Cependant, être capable de suivre quelles actions, industries, secteurs et tendances ont intrigué les gestionnaires de fonds les plus avisés de Wall Street peut être tout aussi révélateur.
Source de l'image : Getty Images. Le trimestre se terminant en juin a été une période particulièrement chargée pour le patron milliardaire de Coatue Management, Philippe Laffont. Il a ouvert 13 nouvelles positions et a ajouté à 19 participations existantes, tout en réduisant la part de son fonds dans 19 positions et en envoyant 13 à la porte. Parmi cette liste de transactions, deux se démarquent.
À une extrémité du spectre, Laffont a significativement réduit la participation de Coatue dans l'intelligence artificielle (AI) titan Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD), que l'on appelle communément par son acronyme, "AMD." Mais en même temps, il était en train d'acheter un ETF dont l'actif sous-jacent a écrasé les principaux indices boursiers de Wall Street au cours des 15 dernières années.
Le milliardaire Philippe Laffont a continué à réduire la participation de son fonds dans AMD
Parmi les gestionnaires de fonds milliardaires, Laffont est l'un des rares à investir agressivement dans la révolution de l'IA. Bien qu'il ait trouvé plusieurs actions d'intelligence artificielle pour captiver son attention ( et le capital de Coatue ), il a été un vendeur persistant de l'action AMD au cours des deux dernières années.
À la mi-2023, AMD était le cinquième plus grand investissement de Coatue Management en valeur marchande, Laffont supervisant 13 974 624 actions. Mais au 30 juin 2025, cette position a été réduite à "juste" 1 530 241 actions, avec 53 % de la participation restante de Coatue (1 709 930 actions ) montrées à la porte durant le deuxième trimestre.
L'histoire continue. La prise de bénéfices est l'explication la plus logique pour laquelle Laffont a été un vendeur relativement persistant d'actions AMD. Lorsqu'il construisait la position de son fonds dans AMD, ses actions se négociaient régulièrement entre 60 $ et 100 $. Une grande partie de la vente par Laffont a eu lieu avec des actions de l'entreprise dont le prix était fermement compris entre 100 $ et 200 $.
D'après les données 13F agrégées par WhaleWisdom.com, les 10 principales positions de Coatue Management ont été conservées en moyenne un peu plus de 18 mois. En bref, son patron milliardaire n'hésite pas à encaisser ses gains quand l'occasion se présente.
Mais il est également possible qu'il y ait plus derrière cette activité de vente qu'un simple désir de réaliser des gains.
L'une des plus grandes interrogations est de savoir si AMD peut devenir un concurrent sérieux de Nvidia dans les centres de données accélérés par l'IA. Ce dernier a vu ses unités de traitement graphique Hopper (H100) et Blackwell (GPUs) dominer dans les centres de données d'entreprise, tandis que les puces de la série Instinct d'AMD ont une part minime. Sur une base de calcul, AMD n'est pas relativement proche du matériel de Nvidia.
S'il y a un aspect positif ici, c'est que le pouvoir de tarification des GPU AI d'AMD pourrait s'améliorer. Fin juillet, il a considérablement augmenté le prix de vente de sa puce d'accélération AI haut de gamme Instinct MI350 de 10 000 $ à 25 000 $. Cela implique une forte demande pour le matériel AI (dont Nvidia) ne peut pas répondre entièrement, ainsi qu'un potentiel de rareté continue des GPU AI, ce qui est bénéfique pour sa croissance et ses marges.
Philippe Laffont pourrait également avoir des préoccupations concernant l'évaluation. AMD n'a pas surpassé les attentes de ventes et de bénéfices du consensus de Wall Street comme d'autres leaders de l'IA. Elle est évaluée à 43 fois les bénéfices par action prévus (EPS) pour l'année en cours, ce qui représente une prime notable dans un marché boursier déjà historiquement cher.
Source de l'image : Getty Images. ## Le milliardaire de Coatue a investi massivement dans le Bitcoin ETF le plus populaire de Wall Street.
Bien que ce ne fût pas le plus gros ajout en termes de dollars au cours du trimestre se terminant en juin, l'achat le plus surprenant pour Laffont fut l'un des Bitcoin (CRYPTO: BTC) ETFs les plus populaires, le iShares Bitcoin Trust ETF (NASDAQ: IBIT).
Selon le 13F de Coatue, Laffont a supervisé l'achat de 56 508 actions de l'ETF iShares Bitcoin Trust, d'une valeur d'environ 3,5 millions de dollars d'ici le milieu de 2025. L'actif sous-jacent (Bitcoin) que cet ETF tente de reproduire a augmenté de près de 165 000 000 % -- non, ce n'est pas une faute de frappe -- au cours de la période de 15 ans précédents.
La beauté des ETF réside dans le fait qu'ils offrent aux investisseurs une diversification ou une concentration instantanée en un clic. La meilleure chose à propos des ETF Bitcoin ( et autres cryptomonnaies ) est qu'ils permettent aux investisseurs d'obtenir une exposition sans avoir à acheter des actifs numériques sur une plateforme inconnue ou non fiable. C'est considéré comme un moyen sûr et liquide de refléter les mouvements de prix du Bitcoin.
L'une des raisons probables pour lesquelles le milliardaire responsable de Coatue a ouvert une position dans l'ETF iShares Bitcoin Trust est une couverture contre l'inflation. Alors que l'offre monétaire américaine continue d'atteindre de nouveaux sommets historiques, et que les tarifs du président Trump devraient avoir un impact inflationniste modeste, l'offre totale de Bitcoin extraite est limitée à 21 millions de tokens. Cette perception d'un plafond d'offre fait de Bitcoin un actif privilégié dans un climat inflationniste.
De plus, Philippe Laffont a peut-être établi une position avant la signature par le président Trump de la législation sur les cryptomonnaies. L'administration Trump a adopté une attitude favorable envers les monnaies numériques, ce qui a encouragé l'investissement institutionnel dans le Bitcoin et d'autres actifs numériques.
Mais en dépit du gain de près de 165 000 000 % de Bitcoin sur 15 ans, ce n'est pas un investissement sûr pour l'avenir. Il a échoué au test de l'utilité dans le monde réel au Salvador, et son réseau blockchain n'est ni le plus rapide ni le moins cher. Alors qu'il possédait autrefois des avantages de premier arrivé, il est devenu un réseau de première génération qui a été largement dépassé par des réseaux blockchain de troisième génération, en termes d'utilité.
La limite de jetons de Bitcoin est aussi quelque chose d'un mirage. Alors que les matières premières physiques sont réellement limitées à ce qui peut être extrait sur la planète Terre, la limite de jetons de Bitcoin est basée sur des lignes de code informatique qui peuvent être modifiées avec le consensus des développeurs. Même si le consensus est peu probable, la chance que cela se produise n'est pas nulle.
Enfin, des baisses de marché baissier prononcées et des baisses motivées par les émotions sont monnaie courante lorsque l'on possède des cryptomonnaies. Le Bitcoin a subi plus d'une demi-douzaine de baisses d'au moins 50 % depuis sa création, ce qui suggère qu'une autre baisse importante est inévitable, plutôt sooner que later.
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Il convient de noter que le rendement total moyen de Stock Advisor est de 1 057 % — une surperformance écrasante par rapport à 185 % pour le S&P 500. Ne manquez pas la dernière liste des 10 meilleurs, disponible lorsque vous rejoignez Stock Advisor.
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Le milliardaire Philippe Laffont a vendu 53 % de la participation d'AMD de Coatue au profit d'un ETF dont l'actif sous-jacent a gagné près de 165 000 000 % en 15 ans, a été initialement publié par The Motley Fool.
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