Les Dix Titans illustrent la nature déséquilibrée du marché boursier américain.
La capitalisation boursière combinée des Titans dépasse de loin la valeur de l'ensemble du marché boursier chinois.
La concentration augmente le risque, mais la récompense a historiquement valu le coup.
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Les "Dix Titans" sont les 10 plus grandes entreprises axées sur la croissance de l'S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) en termes de capitalisation boursière -- Nvidia (NASDAQ: NVDA), Microsoft (NASDAQ: MSFT), Apple (NASDAQ: AAPL), Amazon (NASDAQ: AMZN), Alphabet (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL), Meta Platforms (NASDAQ: META), Broadcom (NASDAQ: AVGO), Tesla (NASDAQ: TSLA), Oracle (NYSE: ORCL), et Netflix (NASDAQ: NFLX).
Ensemble, ces 10 entreprises représentent à elles seules un impressionnant 38 % de l'indice S&P 500.
Même si vous ne possédez aucun des Dix Titans à part entière, la réalité est qu'ils ont un impact substantiel sur le large marché.
Voici ce que signifie la domination des Titans dans le S&P 500 pour votre portefeuille d'investissement.
Source de l'image : Getty Images. ## Titans de l'économie mondiale
Pour comprendre l'importance des Dix Titans, il est utile de prendre du recul et de quantifier l'immense taille de l'indice S&P 500.
L'indice S&P 500 a une capitalisation boursière de 54,303 trillions de dollars au moment de la rédaction de ce document et représente plus de 80 % du marché boursier américain global. Selon les données de 2024 de la Banque mondiale, la capitalisation boursière de l'ensemble du marché boursier américain était de 62,186 trillions de dollars. La Chine, le deuxième plus grand marché boursier au monde, avait une capitalisation boursière de 11,756 trillions de dollars en 2024. En tant que ratio de la valeur du marché boursier au produit intérieur brut, les États-Unis ont un marché beaucoup plus important que de nombreux autres pays leaders en raison de sa structure capitaliste et de l'influence internationale des grandes entreprises américaines.
Ainsi, le S&P 500 à lui seul vaut plusieurs fois plus que le marché boursier chinois. Et avec les Dix Titans représentant 38 % du S&P 500, ce groupe d'entreprises vaut à lui seul environ le double de la valeur totale du marché boursier chinois et plus d'un tiers de la valeur de l'ensemble du marché boursier américain.
Cette concentration signifie qu'une poignée d'entreprises influence non seulement le marché boursier américain mais aussi les marchés mondiaux.
La concentration du S&P 500 est une arme à double tranchant
Une forte allocation aux actions de croissance dans le S&P 500 a bénéficié aux investisseurs à long terme. Cela devient évident lorsqu'on compare la performance de l'indice S&P 500 et celle de l'indice S&P 500 à pondération égale.
Données par YCharts. L'indice S&P 500 à pondération égale attribue à chacun de ses composants un poids de 0,2 % ( ou 1/500), donc Nvidia représente la même part de l'indice que The Campbell's Company. Mais Nvidia vaut plus de 400 fois plus que Campbell's en termes de capitalisation boursière, ce qui explique pourquoi le géant des puces a un poids de 7,5 % dans le S&P 500 standard contre un poids de 0,02 % pour la société de soupe.
L'histoire continueSi l'indice S&P 500 à poids égal surperformait le S&P 500, cela signifierait que les principales entreprises par capitalisation boursière ne vont pas bien. Mais comme vous pouvez le voir ci-dessus, les investisseurs profitent de la concentration dans des entreprises comme les Dix Titans.
Vous remarquerez également que l'écart entre les deux indices s'est réduit pendant les marchés baissiers de 2020, 2022 et plus tôt cette année. Mais dans l'ensemble, ces baisses ont été plus que compensées par des gains composés.
En résumé, avoir un indice concentré peut être une bonne chose lorsque les plus grandes entreprises continuent de s'étendre, ce qui est précisément ce qui s'est passé avec les Dix Titans.
Changements de paradigme dans les principaux indices
Lorsque j'ai commencé à investir, on m'a appris que le Nasdaq Composite était l'indice de croissance, le S&P 500 était équilibré et que le Dow Jones Industrial Average favorisait la valeur et le revenu. Ce n'est plus le cas.
Aujourd'hui, je définirais le Nasdaq comme ultra-croissance, le S&P 500 comme croissance et le Dow Jones Industrial Average comme équilibré. Même les ajouts de Salesforce, Amazon et Nvidia par le Dow au cours des cinq dernières années ont rendu l'indice plus orienté vers la croissance et moins axé sur les actions de dividende des blue chips hérités.
Ces changements reflètent l'économie en évolution et la puissance internationale de la technologie américaine. Il y a vingt ans, les 10 plus grandes entreprises du S&P 500, par ordre de capitalisation boursière, étaient ExxonMobil, Microsoft, Citigroup, General Electric, Walmart, Bank of America, Johnson & Johnson, Pfizer, Intel et American International Group. Aujourd'hui, huit des Dix Titans constituent les huit plus grandes entreprises du S&P 500.
Équilibrer les risques du S&P 500 dans votre portefeuille
Comprendre qu'un petit nombre d'entreprises et des secteurs axés sur la croissance comme la technologie, les communications et la consommation discrétionnaire sont à l'origine de la performance du S&P 500 est essentiel pour filtrer le bruit et donner un sens aux informations du marché.
Par exemple, sachant que le S&P 500 est plus axé sur la croissance, les investisseurs peuvent s'attendre à plus de volatilité et à une valorisation de l'indice supérieure à celle de l'historique. Cela ne signifie pas nécessairement que le S&P 500 est surévalué ; cela signifie simplement que la composition de l'indice a changé. C'est un marché complètement différent lorsque la société américaine la plus précieuse est Nvidia plutôt qu'ExxonMobil, et lorsqu'une entreprise de médias sociaux comme Meta Platforms vaut plus que la valeur combinée de plusieurs grandes banques.
En tant qu'investisseur individuel, il est particulièrement important de savoir ce que vous possédez et pourquoi vous le possédez. Si vous achetez un fonds indiciel S&P 500, attendez-vous à ce qu'il se comporte davantage comme un fonds négocié en bourse ou un fonds commun de placement axé sur la croissance. Cela pourrait être tout à fait acceptable si vous avez une forte tolérance au risque, souhaitez plus d'exposition aux Dix Titans, et avez un horizon d'investissement à long terme. Mais pour les investisseurs ayant une plus grande aversion au risque, il peut être judicieux d'associer le S&P 500 avec des actions ou des ETF axés sur la valeur et le revenu.
En résumé, la concentration du S&P 500 a été un net positif pour le marché boursier américain, et je m'attends pleinement à ce qu'elle continue de bénéficier aux investisseurs à long terme car les Dix Titans sont vraiment des entreprises phénoménales. Mais cette focalisation sur la croissance oblige les investisseurs à réévaluer comment le S&P 500 s'intègre dans leur portefeuille.
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Bank of America est un partenaire publicitaire de Motley Fool Money. Citigroup est un partenaire publicitaire de Motley Fool Money. Daniel Foelber a des positions dans Nvidia. The Motley Fool a des positions dans et recommande Alphabet, Amazon, Apple, Intel, Meta Platforms, Microsoft, Netflix, Nvidia, Oracle, Pfizer, Salesforce, Tesla et Walmart. The Motley Fool recommande Broadcom, Campbell's, GE Aerospace et Johnson & Johnson et recommande les options suivantes : options d'achat long de janvier 2026 à 395 $ sur Microsoft, options d'achat à découvert d'août 2025 à 24 $ sur Intel, et options d'achat à découvert de janvier 2026 à 405 $ sur Microsoft. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Les actions des "Dix Titans" représentent désormais 38 % de l'indice S&P 500. Voici ce que cela signifie pour votre portefeuille d'investissement, a été publié à l'origine par The Motley Fool.
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Les actions des "Dix Titans" représentent désormais 38 % du S&P 500. Voici ce que cela signifie pour votre portefeuille d'investissement.
Points Clés
Les "Dix Titans" sont les 10 plus grandes entreprises axées sur la croissance de l'S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) en termes de capitalisation boursière -- Nvidia (NASDAQ: NVDA), Microsoft (NASDAQ: MSFT), Apple (NASDAQ: AAPL), Amazon (NASDAQ: AMZN), Alphabet (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL), Meta Platforms (NASDAQ: META), Broadcom (NASDAQ: AVGO), Tesla (NASDAQ: TSLA), Oracle (NYSE: ORCL), et Netflix (NASDAQ: NFLX).
Ensemble, ces 10 entreprises représentent à elles seules un impressionnant 38 % de l'indice S&P 500.
Même si vous ne possédez aucun des Dix Titans à part entière, la réalité est qu'ils ont un impact substantiel sur le large marché.
Voici ce que signifie la domination des Titans dans le S&P 500 pour votre portefeuille d'investissement.
Source de l'image : Getty Images. ## Titans de l'économie mondiale
Pour comprendre l'importance des Dix Titans, il est utile de prendre du recul et de quantifier l'immense taille de l'indice S&P 500.
L'indice S&P 500 a une capitalisation boursière de 54,303 trillions de dollars au moment de la rédaction de ce document et représente plus de 80 % du marché boursier américain global. Selon les données de 2024 de la Banque mondiale, la capitalisation boursière de l'ensemble du marché boursier américain était de 62,186 trillions de dollars. La Chine, le deuxième plus grand marché boursier au monde, avait une capitalisation boursière de 11,756 trillions de dollars en 2024. En tant que ratio de la valeur du marché boursier au produit intérieur brut, les États-Unis ont un marché beaucoup plus important que de nombreux autres pays leaders en raison de sa structure capitaliste et de l'influence internationale des grandes entreprises américaines.
Ainsi, le S&P 500 à lui seul vaut plusieurs fois plus que le marché boursier chinois. Et avec les Dix Titans représentant 38 % du S&P 500, ce groupe d'entreprises vaut à lui seul environ le double de la valeur totale du marché boursier chinois et plus d'un tiers de la valeur de l'ensemble du marché boursier américain.
Cette concentration signifie qu'une poignée d'entreprises influence non seulement le marché boursier américain mais aussi les marchés mondiaux.
La concentration du S&P 500 est une arme à double tranchant
Une forte allocation aux actions de croissance dans le S&P 500 a bénéficié aux investisseurs à long terme. Cela devient évident lorsqu'on compare la performance de l'indice S&P 500 et celle de l'indice S&P 500 à pondération égale.
Données par YCharts. L'indice S&P 500 à pondération égale attribue à chacun de ses composants un poids de 0,2 % ( ou 1/500), donc Nvidia représente la même part de l'indice que The Campbell's Company. Mais Nvidia vaut plus de 400 fois plus que Campbell's en termes de capitalisation boursière, ce qui explique pourquoi le géant des puces a un poids de 7,5 % dans le S&P 500 standard contre un poids de 0,02 % pour la société de soupe.
L'histoire continueSi l'indice S&P 500 à poids égal surperformait le S&P 500, cela signifierait que les principales entreprises par capitalisation boursière ne vont pas bien. Mais comme vous pouvez le voir ci-dessus, les investisseurs profitent de la concentration dans des entreprises comme les Dix Titans.
Vous remarquerez également que l'écart entre les deux indices s'est réduit pendant les marchés baissiers de 2020, 2022 et plus tôt cette année. Mais dans l'ensemble, ces baisses ont été plus que compensées par des gains composés.
En résumé, avoir un indice concentré peut être une bonne chose lorsque les plus grandes entreprises continuent de s'étendre, ce qui est précisément ce qui s'est passé avec les Dix Titans.
Changements de paradigme dans les principaux indices
Lorsque j'ai commencé à investir, on m'a appris que le Nasdaq Composite était l'indice de croissance, le S&P 500 était équilibré et que le Dow Jones Industrial Average favorisait la valeur et le revenu. Ce n'est plus le cas.
Aujourd'hui, je définirais le Nasdaq comme ultra-croissance, le S&P 500 comme croissance et le Dow Jones Industrial Average comme équilibré. Même les ajouts de Salesforce, Amazon et Nvidia par le Dow au cours des cinq dernières années ont rendu l'indice plus orienté vers la croissance et moins axé sur les actions de dividende des blue chips hérités.
Ces changements reflètent l'économie en évolution et la puissance internationale de la technologie américaine. Il y a vingt ans, les 10 plus grandes entreprises du S&P 500, par ordre de capitalisation boursière, étaient ExxonMobil, Microsoft, Citigroup, General Electric, Walmart, Bank of America, Johnson & Johnson, Pfizer, Intel et American International Group. Aujourd'hui, huit des Dix Titans constituent les huit plus grandes entreprises du S&P 500.
Équilibrer les risques du S&P 500 dans votre portefeuille
Comprendre qu'un petit nombre d'entreprises et des secteurs axés sur la croissance comme la technologie, les communications et la consommation discrétionnaire sont à l'origine de la performance du S&P 500 est essentiel pour filtrer le bruit et donner un sens aux informations du marché.
Par exemple, sachant que le S&P 500 est plus axé sur la croissance, les investisseurs peuvent s'attendre à plus de volatilité et à une valorisation de l'indice supérieure à celle de l'historique. Cela ne signifie pas nécessairement que le S&P 500 est surévalué ; cela signifie simplement que la composition de l'indice a changé. C'est un marché complètement différent lorsque la société américaine la plus précieuse est Nvidia plutôt qu'ExxonMobil, et lorsqu'une entreprise de médias sociaux comme Meta Platforms vaut plus que la valeur combinée de plusieurs grandes banques.
En tant qu'investisseur individuel, il est particulièrement important de savoir ce que vous possédez et pourquoi vous le possédez. Si vous achetez un fonds indiciel S&P 500, attendez-vous à ce qu'il se comporte davantage comme un fonds négocié en bourse ou un fonds commun de placement axé sur la croissance. Cela pourrait être tout à fait acceptable si vous avez une forte tolérance au risque, souhaitez plus d'exposition aux Dix Titans, et avez un horizon d'investissement à long terme. Mais pour les investisseurs ayant une plus grande aversion au risque, il peut être judicieux d'associer le S&P 500 avec des actions ou des ETF axés sur la valeur et le revenu.
En résumé, la concentration du S&P 500 a été un net positif pour le marché boursier américain, et je m'attends pleinement à ce qu'elle continue de bénéficier aux investisseurs à long terme car les Dix Titans sont vraiment des entreprises phénoménales. Mais cette focalisation sur la croissance oblige les investisseurs à réévaluer comment le S&P 500 s'intègre dans leur portefeuille.
Devriez-vous acheter des actions d'Nvidia en ce moment ?
Avant d'acheter des actions d'Nvidia, considérez ceci :
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Considérez quand Netflix a établi cette liste le 17 décembre 2004... si vous aviez investi 1 000 $ au moment de notre recommandation, vous auriez 649 657 $!* Ou quand Nvidia a établi cette liste le 15 avril 2005... si vous aviez investi 1 000 $ au moment de notre recommandation, vous auriez 1 090 993 $!*
Il convient de noter que le rendement moyen total de Stock Advisor est de 1 057 % — une surperformance écrasante par rapport à 185 % pour le S&P 500. Ne manquez pas la dernière liste des 10 meilleurs, disponible lorsque vous rejoignez Stock Advisor.
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*Les rendements de l'Advisor Boursier au 18 août 2025
Bank of America est un partenaire publicitaire de Motley Fool Money. Citigroup est un partenaire publicitaire de Motley Fool Money. Daniel Foelber a des positions dans Nvidia. The Motley Fool a des positions dans et recommande Alphabet, Amazon, Apple, Intel, Meta Platforms, Microsoft, Netflix, Nvidia, Oracle, Pfizer, Salesforce, Tesla et Walmart. The Motley Fool recommande Broadcom, Campbell's, GE Aerospace et Johnson & Johnson et recommande les options suivantes : options d'achat long de janvier 2026 à 395 $ sur Microsoft, options d'achat à découvert d'août 2025 à 24 $ sur Intel, et options d'achat à découvert de janvier 2026 à 405 $ sur Microsoft. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Les actions des "Dix Titans" représentent désormais 38 % de l'indice S&P 500. Voici ce que cela signifie pour votre portefeuille d'investissement, a été publié à l'origine par The Motley Fool.
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