stablecoin : la pierre angulaire stable du marché des Cryptoactifs
Les stablecoins occupent une position importante dans l'industrie des cryptoactifs. Au 25 juillet 2024, la capitalisation boursière des stablecoins est d'environ 165 milliards de dollars, représentant près de 7 % du marché total des cryptoactifs de 2,417 billions de dollars. Le stablecoin ayant la plus grande capitalisation boursière est actuellement le troisième plus grand cryptoactif, juste derrière Bitcoin et Ethereum.
Cet article explorera en profondeur la définition, la classification et le rôle important des stablecoins dans le domaine des cryptoactifs. Nous examinerons également le mécanisme de fonctionnement et les risques potentiels à travers une étude de cas sur l'USDe.
Définition et rôle des stablecoins
Selon les définitions du Conseil de stabilité financière et de la Banque des règlements internationaux, un stablecoin est "une cryptomonnaie destinée à maintenir une valeur stable par rapport à un actif spécifique ou à un ensemble d'actifs". En général, les stablecoins sont adossés à des monnaies fiduciaires, représentées par le dollar américain.
La nécessité de l'existence des stablecoins :
Par rapport aux actifs traditionnels, les actifs numériques offrent une plus grande facilité de négociation. Les stablecoins, en tant que moyen d'échange à valeur stable, favorisent les transactions quotidiennes tout en permettant des paiements transfrontaliers rapides et à faible coût.
Par rapport aux autres cryptoactifs, les stablecoins aident à réduire l'impact des fluctuations de valeur. En période de volatilité du marché, les stablecoins offrent une stabilité de valeur unique, servant de refuge pour la préservation de la valeur.
Classification des stablecoins
Les stablecoins se divisent principalement en deux grandes catégories :
déposer un stablecoin
Les stablecoins garantis sont entièrement soutenus par d'autres actifs, assurant que leur valeur est soutenue par d'autres formes de garanties. Les stablecoins garantis typiques incluent :
Stablecoin adossé à une monnaie fiduciaire : soutenu par des réserves de monnaie légale, comme le dollar.
Stablecoin adossé à des marchandises : soutenu par des réserves de marchandises, telles que l'or ou d'autres actifs du monde réel.
Cryptoactifs garantis par des stablecoins : soutenus par des réserves d'autres cryptoactifs, comme BTC ou ETH.
stablecoin
Les stablecoins algorithmiques garantissent la sécurité des collatéraux par des algorithmes ou ajustent la circulation sur le marché pour maintenir la stabilité. Les méthodes typiques incluent :
Liquidation : garantir que la valeur de la dette en stablecoin est entièrement garantie par la liquidation des garanties risquées par le biais d'enchères.
Destruction et émission : réduire l'offre totale en détruisant des jetons existants ou augmenter l'offre totale en émettant de nouveaux jetons.
Ajuster le taux d'intérêt des prêts : contrôler l'offre de stablecoin en augmentant ou en diminuant le taux d'intérêt central des prêts.
Il est à noter que ces méthodes de classification ne sont pas mutuellement exclusives. Les stablecoins peuvent mettre en œuvre plusieurs mécanismes pour maintenir leur stabilité.
Risques de sécurité des stablecoins et solutions
Transparence des garanties : renforcer la transparence grâce à la garde par des tiers, des audits réguliers et la publication de rapports de preuves de réserves.
Fluctuation de la valeur des garanties : mettre en œuvre un système de surcollatéralisation et de liquidation pour atténuer les impacts négatifs potentiels causés par la fluctuation de la valeur des garanties.
Vulnérabilité des contrats intelligents : effectuer des audits de sécurité rigoureux et une surveillance de sécurité continue.
Volatilité du marché : concevoir des mécanismes stables robustes, améliorer la liquidité, améliorer la précision des données des oracles.
Aperçu des stablecoins principaux
Selon les dernières données, les 20 principales stablecoins représentent plus de 99 % de la capitalisation totale des stablecoins. Les 5 principales stablecoins représentent 96 % de la capitalisation totale, montrant une concentration élevée du marché.
Parmi ces principales stablecoins, toutes les stablecoins sont garanties par certains actifs, et certaines intègrent également des mécanismes de stabilisation algorithmiques. Cela montre que les utilisateurs ont une préférence marquée pour les stablecoins entièrement garanties, en particulier celles soutenues par des monnaies fiduciaires.
Étude de cas USDe
USDe est un stablecoin basé sur une bourse centralisée, dont le mécanisme de stabilité repose principalement sur la stabilité opérationnelle de la bourse. Il utilise des Cryptoactifs de premier plan comme garantie et adopte une stratégie de "couverture delta" pour maintenir la stabilité des actifs garantis.
Les sources de revenus de l'USDe comprennent les revenus de staking et les revenus des positions dérivées de couverture delta. Selon l'analyse des données historiques, cette combinaison de revenus reste positive même en période de morosité du marché.
Cependant, USDe fait également face à certains risques potentiels :
Risque de centralisation : la dépendance aux échanges centralisés peut devenir un point faible.
Risque de marché : il pourrait y avoir des taux de financement négatifs persistants, ce qui affecterait la conception des rendements.
Résumé
Les stablecoins jouent un rôle clé dans l'écosystème des Cryptoactifs, en fournissant de la stabilité au marché et en facilitant les transactions. Avec l'émergence de nouveaux stablecoins comme l'USDe, le marché est plein d'attentes quant à leur capacité à maintenir la stabilité en période de volatilité. À l'avenir, des audits de sécurité continus et une surveillance seront essentiels pour maintenir la stabilité et la confiance du marché des stablecoins.
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GateUser-2fce706c
· 08-09 21:44
Aïe, le temps ne m'attend pas, mes frères ! Monter à bord de la voie des stablecoins et saisir ce sommet. Je l'ai dit il y a trois ans, maintenant c'est le bon moment pour entrer.
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GateUser-4745f9ce
· 08-08 13:49
Le chien de queue a une telle taille, il y a quelque chose.
Voir l'originalRépondre0
ContractCollector
· 08-07 06:05
Le stablecoin, c'est ce qu'on appelle le Rug Pull des rois.
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AirdropDreamBreaker
· 08-07 06:04
Encore à parler des stablecoins, ne dis pas "Rug Pull" quand ils ne sont pas stables.
Voir l'originalRépondre0
MevHunter
· 08-07 06:02
Les stablecoins sont toujours les plus stables !! gm !
La capitalisation boursière des stablecoins atteint 165 milliards de dollars. Analyse approfondie de ses types et risques.
stablecoin : la pierre angulaire stable du marché des Cryptoactifs
Les stablecoins occupent une position importante dans l'industrie des cryptoactifs. Au 25 juillet 2024, la capitalisation boursière des stablecoins est d'environ 165 milliards de dollars, représentant près de 7 % du marché total des cryptoactifs de 2,417 billions de dollars. Le stablecoin ayant la plus grande capitalisation boursière est actuellement le troisième plus grand cryptoactif, juste derrière Bitcoin et Ethereum.
Cet article explorera en profondeur la définition, la classification et le rôle important des stablecoins dans le domaine des cryptoactifs. Nous examinerons également le mécanisme de fonctionnement et les risques potentiels à travers une étude de cas sur l'USDe.
Définition et rôle des stablecoins
Selon les définitions du Conseil de stabilité financière et de la Banque des règlements internationaux, un stablecoin est "une cryptomonnaie destinée à maintenir une valeur stable par rapport à un actif spécifique ou à un ensemble d'actifs". En général, les stablecoins sont adossés à des monnaies fiduciaires, représentées par le dollar américain.
La nécessité de l'existence des stablecoins :
Par rapport aux actifs traditionnels, les actifs numériques offrent une plus grande facilité de négociation. Les stablecoins, en tant que moyen d'échange à valeur stable, favorisent les transactions quotidiennes tout en permettant des paiements transfrontaliers rapides et à faible coût.
Par rapport aux autres cryptoactifs, les stablecoins aident à réduire l'impact des fluctuations de valeur. En période de volatilité du marché, les stablecoins offrent une stabilité de valeur unique, servant de refuge pour la préservation de la valeur.
Classification des stablecoins
Les stablecoins se divisent principalement en deux grandes catégories :
déposer un stablecoin
Les stablecoins garantis sont entièrement soutenus par d'autres actifs, assurant que leur valeur est soutenue par d'autres formes de garanties. Les stablecoins garantis typiques incluent :
stablecoin
Les stablecoins algorithmiques garantissent la sécurité des collatéraux par des algorithmes ou ajustent la circulation sur le marché pour maintenir la stabilité. Les méthodes typiques incluent :
Il est à noter que ces méthodes de classification ne sont pas mutuellement exclusives. Les stablecoins peuvent mettre en œuvre plusieurs mécanismes pour maintenir leur stabilité.
Risques de sécurité des stablecoins et solutions
Transparence des garanties : renforcer la transparence grâce à la garde par des tiers, des audits réguliers et la publication de rapports de preuves de réserves.
Fluctuation de la valeur des garanties : mettre en œuvre un système de surcollatéralisation et de liquidation pour atténuer les impacts négatifs potentiels causés par la fluctuation de la valeur des garanties.
Vulnérabilité des contrats intelligents : effectuer des audits de sécurité rigoureux et une surveillance de sécurité continue.
Volatilité du marché : concevoir des mécanismes stables robustes, améliorer la liquidité, améliorer la précision des données des oracles.
Aperçu des stablecoins principaux
Selon les dernières données, les 20 principales stablecoins représentent plus de 99 % de la capitalisation totale des stablecoins. Les 5 principales stablecoins représentent 96 % de la capitalisation totale, montrant une concentration élevée du marché.
Parmi ces principales stablecoins, toutes les stablecoins sont garanties par certains actifs, et certaines intègrent également des mécanismes de stabilisation algorithmiques. Cela montre que les utilisateurs ont une préférence marquée pour les stablecoins entièrement garanties, en particulier celles soutenues par des monnaies fiduciaires.
Étude de cas USDe
USDe est un stablecoin basé sur une bourse centralisée, dont le mécanisme de stabilité repose principalement sur la stabilité opérationnelle de la bourse. Il utilise des Cryptoactifs de premier plan comme garantie et adopte une stratégie de "couverture delta" pour maintenir la stabilité des actifs garantis.
Les sources de revenus de l'USDe comprennent les revenus de staking et les revenus des positions dérivées de couverture delta. Selon l'analyse des données historiques, cette combinaison de revenus reste positive même en période de morosité du marché.
Cependant, USDe fait également face à certains risques potentiels :
Risque de centralisation : la dépendance aux échanges centralisés peut devenir un point faible.
Risque de marché : il pourrait y avoir des taux de financement négatifs persistants, ce qui affecterait la conception des rendements.
Résumé
Les stablecoins jouent un rôle clé dans l'écosystème des Cryptoactifs, en fournissant de la stabilité au marché et en facilitant les transactions. Avec l'émergence de nouveaux stablecoins comme l'USDe, le marché est plein d'attentes quant à leur capacité à maintenir la stabilité en période de volatilité. À l'avenir, des audits de sécurité continus et une surveillance seront essentiels pour maintenir la stabilité et la confiance du marché des stablecoins.