Stratégie bilatérale pour le développement du stablecoin en yuan
Récemment, les hauts responsables de la banque centrale ont souligné lors d'un forum financier le rôle moteur des nouvelles technologies dans le développement des monnaies numériques de banque centrale et des stablecoins, tout en signalant les défis qu'elles posent à la régulation financière. Alors que Hong Kong s'apprête à mettre en œuvre des règlements sur les stablecoins, le sujet des stablecoins est à nouveau au centre de l'attention.
Traditionnellement, les opérations en yuan offshore sont divisées en deux modes : les opérations à l'étranger et celles à l'intérieur du pays. Les opérations à l'étranger sont centrées sur Hong Kong et s'étendent à des endroits comme Singapour et Londres ; les opérations à l'intérieur du pays permettent la libre circulation des capitaux sous certaines conditions. Certains avis estiment qu'il faudrait d'abord tester le stablecoin en yuan offshore à Hong Kong, puis explorer dans la zone de libre-échange intérieure lorsque les conditions seront réunies.
Cependant, les stablecoins basés sur Web3.0 ont dépassé les frontières des marchés offshore et onshore traditionnels. Pour réaliser une planification stratégique et une régulation proactive, nous suggérons d'adopter un modèle de développement de stablecoin en RMB qui relie le marché intérieur et extérieur. Les raisons sont les suivantes : premièrement, face au développement rapide des stablecoins en dollars américains et aux tendances de régulation mondiale, la Chine doit étudier et réglementer proactivement les stablecoins du point de vue de la sécurité financière et de la souveraineté monétaire. Deuxièmement, le marché offshore en RMB à Hong Kong est de taille limitée et pourrait avoir du mal à soutenir de manière indépendante un stablecoin en RMB pour atteindre des économies d'échelle. Enfin, la régulation des stablecoins implique des défis de pointe tels que l'authentification des identités et la lutte contre le blanchiment d'argent, nécessitant une direction des départements centraux et une coordination avec les autorités de régulation de Hong Kong.
Compte tenu de l'innovation institutionnelle et du processus de construction du centre financier dans la zone de libre-échange de Shanghai, il peut être envisagé de promouvoir simultanément l'innovation des stablecoins en RMB dans la zone de libre-échange de Shanghai et à Hong Kong. Pour le stablecoin en RMB offshore (CNYC), deux modèles peuvent être envisagés : d'une part, créer une institution d'émission de stablecoins dans la zone de libre-échange par plusieurs institutions, établissant des marchés de gros et de détail ; d'autre part, s'appuyer sur les institutions existantes d'exploitation du yuan numérique pour émettre et exploiter directement le stablecoin.
Quel que soit le mode choisi, les exigences suivantes doivent être satisfaites : une réserve d'actifs suffisante, y compris une partie de la réserve de monnaie numérique du peuple ; un système de gestion des risques et de conformité robuste ; l'utilisation des stablecoins limitée à des entités spécifiques.
Pour les stablecoins en RMB offshore (CNHC), il est possible d'établir une institution d'émission à Hong Kong ou de s'appuyer sur des institutions financières existantes pour les émettre. Cela formera un système de double stablecoin en RMB à la fois à l'intérieur et à l'extérieur du pays, et explorera les mécanismes d'interconnexion entre les deux. Le CNYC est principalement utilisé pour améliorer l'efficacité des règlements commerciaux transfrontaliers, tandis que le CNHC vise à renforcer la position de Hong Kong dans l'internationalisation du RMB et à soutenir la tokenisation d'actifs physiques basés sur le RMB.
En matière de réglementation, il est nécessaire de continuer à promouvoir l'innovation technologique, de surveiller efficacement les activités sur le marché secondaire des stablecoins et de prévenir les flux de fonds illégaux. Parallèlement, l'exploration des stablecoins doit être strictement contrôlée en termes de risques, de manière progressive, et les lois et règlements pertinents doivent être rapidement améliorés. À l'avenir, on pourrait envisager de s'inspirer du concept d'"Internet financier" de la Banque des règlements internationaux pour promouvoir le développement synergique du yuan numérique, des dépôts tokenisés des banques et des stablecoins.
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SelfMadeRuggee
· 08-02 21:00
CNYC sous contrôle des capitaux, si vous ne comprenez pas, demandez.
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TommyTeacher
· 08-01 13:04
Encore en attente d'une forte impulsion politique ? Cette fois, le prix baisse après une ouverture positive.
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AltcoinAnalyst
· 07-30 22:35
L'analyse du modèle de données montre que la tendance du TVL de ce projet n'est pas idéale.
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ShadowStaker
· 07-30 22:29
meh... un autre bac à sable réglementaire. j'ai vu comment cela a fonctionné pour FTX à hk pour être honnête
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NotAFinancialAdvice
· 07-30 22:22
Cela aurait dû arriver, ce coup.
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DuckFluff
· 07-30 22:14
Offshore ou onshore, ne dis rien, ce n'est pas comme si on ne pouvait pas échanger contre des dollars.
Double piste parallèle du stablecoin CNY : développement conjoint du CNYC en Chine continentale et du CNHC à Hong Kong.
Stratégie bilatérale pour le développement du stablecoin en yuan
Récemment, les hauts responsables de la banque centrale ont souligné lors d'un forum financier le rôle moteur des nouvelles technologies dans le développement des monnaies numériques de banque centrale et des stablecoins, tout en signalant les défis qu'elles posent à la régulation financière. Alors que Hong Kong s'apprête à mettre en œuvre des règlements sur les stablecoins, le sujet des stablecoins est à nouveau au centre de l'attention.
Traditionnellement, les opérations en yuan offshore sont divisées en deux modes : les opérations à l'étranger et celles à l'intérieur du pays. Les opérations à l'étranger sont centrées sur Hong Kong et s'étendent à des endroits comme Singapour et Londres ; les opérations à l'intérieur du pays permettent la libre circulation des capitaux sous certaines conditions. Certains avis estiment qu'il faudrait d'abord tester le stablecoin en yuan offshore à Hong Kong, puis explorer dans la zone de libre-échange intérieure lorsque les conditions seront réunies.
Cependant, les stablecoins basés sur Web3.0 ont dépassé les frontières des marchés offshore et onshore traditionnels. Pour réaliser une planification stratégique et une régulation proactive, nous suggérons d'adopter un modèle de développement de stablecoin en RMB qui relie le marché intérieur et extérieur. Les raisons sont les suivantes : premièrement, face au développement rapide des stablecoins en dollars américains et aux tendances de régulation mondiale, la Chine doit étudier et réglementer proactivement les stablecoins du point de vue de la sécurité financière et de la souveraineté monétaire. Deuxièmement, le marché offshore en RMB à Hong Kong est de taille limitée et pourrait avoir du mal à soutenir de manière indépendante un stablecoin en RMB pour atteindre des économies d'échelle. Enfin, la régulation des stablecoins implique des défis de pointe tels que l'authentification des identités et la lutte contre le blanchiment d'argent, nécessitant une direction des départements centraux et une coordination avec les autorités de régulation de Hong Kong.
Compte tenu de l'innovation institutionnelle et du processus de construction du centre financier dans la zone de libre-échange de Shanghai, il peut être envisagé de promouvoir simultanément l'innovation des stablecoins en RMB dans la zone de libre-échange de Shanghai et à Hong Kong. Pour le stablecoin en RMB offshore (CNYC), deux modèles peuvent être envisagés : d'une part, créer une institution d'émission de stablecoins dans la zone de libre-échange par plusieurs institutions, établissant des marchés de gros et de détail ; d'autre part, s'appuyer sur les institutions existantes d'exploitation du yuan numérique pour émettre et exploiter directement le stablecoin.
Quel que soit le mode choisi, les exigences suivantes doivent être satisfaites : une réserve d'actifs suffisante, y compris une partie de la réserve de monnaie numérique du peuple ; un système de gestion des risques et de conformité robuste ; l'utilisation des stablecoins limitée à des entités spécifiques.
Pour les stablecoins en RMB offshore (CNHC), il est possible d'établir une institution d'émission à Hong Kong ou de s'appuyer sur des institutions financières existantes pour les émettre. Cela formera un système de double stablecoin en RMB à la fois à l'intérieur et à l'extérieur du pays, et explorera les mécanismes d'interconnexion entre les deux. Le CNYC est principalement utilisé pour améliorer l'efficacité des règlements commerciaux transfrontaliers, tandis que le CNHC vise à renforcer la position de Hong Kong dans l'internationalisation du RMB et à soutenir la tokenisation d'actifs physiques basés sur le RMB.
En matière de réglementation, il est nécessaire de continuer à promouvoir l'innovation technologique, de surveiller efficacement les activités sur le marché secondaire des stablecoins et de prévenir les flux de fonds illégaux. Parallèlement, l'exploration des stablecoins doit être strictement contrôlée en termes de risques, de manière progressive, et les lois et règlements pertinents doivent être rapidement améliorés. À l'avenir, on pourrait envisager de s'inspirer du concept d'"Internet financier" de la Banque des règlements internationaux pour promouvoir le développement synergique du yuan numérique, des dépôts tokenisés des banques et des stablecoins.