Aave: Finance décentralisée et l'économie off-chain
Le prêt en chaîne, en tant qu'un des marchés les plus importants de l'industrie de la cryptographie, Aave est sans aucun doute un leader dans ce domaine. Grâce à son avantage concurrentiel puissant et à sa fidélité des utilisateurs, Aave montre un potentiel de croissance énorme, qui semble encore ne pas être pleinement reconnu par le marché.
En janvier 2020, Aave a officiellement fait son entrée sur le réseau principal d'Ethereum, et cela fait maintenant 5 ans. Actuellement, Aave est devenu le plus grand protocole de prêt, avec un montant total de prêts actifs atteignant 7,5 milliards de dollars, soit 5 fois plus que le deuxième.
Les indicateurs de protocole continuent de croître, dépassant le pic du cycle précédent
Aave est l'un des rares protocoles de Finance décentralisée à avoir dépassé les niveaux du marché haussier de 2021. Ses revenus trimestriels ont dépassé le pic du marché haussier du quatrième trimestre 2021. Il est à noter que même pendant la période de consolidation du marché de novembre 2022 à octobre 2023, les revenus d'Aave ont continué à croître rapidement. Avec le redressement du marché au premier et au deuxième trimestre de 2024, l'élan de croissance d'Aave reste fort, avec un taux de croissance séquentiel de 50-60 %.
Depuis le début de l'année, grâce à l'augmentation des dépôts et à la hausse des prix des actifs sous-jacents tels que WBTC et ETH, la TVL (valeur totale verrouillée) d'Aave a presque doublé, atteignant 51 % du pic du cycle de 2021. Cette performance met en évidence la résilience d'Aave par rapport à d'autres protocoles de Finance décentralisée.
Une performance de profits solide reflète une forte adéquation entre le produit et le marché
Les revenus d'Aave ont atteint un sommet lors du dernier cycle, coïncidant avec le moment où plusieurs plateformes de contrats intelligents ont distribué massivement des incitations en tokens pour attirer les utilisateurs et la liquidité. Cela a entraîné des niveaux de capital spéculatif et de levier non durables, amplifiant les chiffres de revenus de la plupart des protocoles.
Aujourd'hui, les incitations en tokens de la chaîne principale sont épuisées, et les incitations en tokens d'Aave elles-mêmes ont également chuté à un niveau négligeable. Cela indique que la croissance des indicateurs au cours des derniers mois est organique et durable, le moteur principal étant le redémarrage des activités spéculatives sur le marché, qui a fait monter les taux de prêts et d'emprunts actifs.
Même pendant les périodes de réduction des activités spéculatives, Aave a démontré sa capacité à favoriser la croissance des fondamentaux. Au début du mois d'août, lorsque le marché mondial des actifs risqués a connu une forte chute, les revenus d'Aave sont restés solides, grâce à sa capacité à percevoir des frais de liquidation lors du remboursement des prêts. Cela prouve qu'Aave est capable de résister aux fluctuations du marché dans un environnement à différents types de garanties et multi-chaînes.
Bien que les fondamentaux se redressent fortement, le ratio cours/ventes d'Aave reste à son plus bas niveau en trois ans.
Malgré une forte reprise des indicateurs ces derniers mois, le ratio cours/ventes d'Aave n'est que de 17 fois, atteignant son plus bas niveau en 3 ans, bien en dessous de la médiane de 62 fois sur la même période.
Aave devrait renforcer sa position dominante dans le domaine de la Finance décentralisée.
L'avantage concurrentiel d'Aave se manifeste principalement par quatre points :
Gestion de la sécurité des protocoles bien enregistrée : Aave n'a jamais connu d'incident de sécurité majeur au niveau des contrats intelligents, ce qui est crucial pour les utilisateurs de Finance décentralisée, en particulier pour les utilisateurs de grande envergure.
Effet de réseau bilatéral : Les déposants et les emprunteurs constituent les deux côtés de l'offre et de la demande, la croissance d'un côté entraînera la croissance de l'autre côté. Plus la liquidité globale de la plateforme est abondante, plus son attractivité pour les utilisateurs de gros montants est forte.
Gestion efficace du DAO : Aave met en œuvre un modèle de gestion basé sur le DAO, impliquant une divulgation complète des informations et des discussions approfondies au sein de la communauté. La structure diversifiée des participants apporte un taux de participation actif à la gouvernance de la plateforme.
Positionnement de l'écosystème multi-chaînes : Aave a été déployé sur presque toutes les chaînes EVM L1/L2 principales et maintient une position de leader sur la plupart des chaînes. La prochaine version Aave V4 ouvrira la liquidité inter-chaînes, mettant encore plus en avant son avantage inter-chaînes.
Réformer l'économie des tokens, promouvoir l'accumulation de valeur, éliminer les risques de réduction
L'initiative Aave Chan (ACI) a lancé une proposition visant à réformer l'économie des tokens AAVE, espérant introduire un mécanisme de partage des revenus pour renforcer l'utilité des tokens.
Les changements principaux incluent :
Éliminer le risque de réduction d'AAVE lors de l'activation du module de sécurité.
Introduction d'un nouveau module de sécurité Umbrella, utilisant des aToken tels que aUSDC et awETH à la place de stkAAVE et stkABPT.
Introduction du jeton "anti-GHO" pour renforcer l'alignement des intérêts entre les stakers AAVE et les emprunteurs GHO
Mettre en œuvre un plan de destruction et de distribution, permettant de redistribuer les revenus nets excédentaires des protocoles aux stakers de jetons.
Ces réformes augmenteront la demande pour AAVE et lanceront un programme de rachat à grande échelle en continu.
Aave devrait connaître une croissance significative
Aave a plusieurs moteurs de croissance à venir :
Aave v4
Aave V4 va renforcer sa compétitivité en construisant une couche de liquidité unifiée pour révolutionner l'expérience d'interaction DeFi, permettant un accès à la liquidité sans faille à travers plusieurs réseaux. De plus, Aave prévoit d'étendre davantage de chaînes et d'introduire davantage de catégories d'actifs, y compris la possibilité d'entrer sur des réseaux non-EVM et d'intégrer des produits basés sur des RWA.
est positivement corrélé à la croissance de BTC et ETH
Le lancement des ETF Bitcoin et Ethereum pave la voie à la popularisation des cryptomonnaies. Pour Aave, la croissance globale du marché des cryptomonnaies est un facteur positif, car plus de 75 % de sa composition d'actifs appartient à des actifs non stables.
est lié à l'offre de stablecoins
Avec les banques centrales mondiales entrant dans un cycle de baisse des taux d'intérêt, les investisseurs pourraient se tourner vers le farming de stablecoins dans le domaine de la Finance décentralisée pour obtenir des rendements plus élevés. L'augmentation de l'appétit pour le risque lors d'un marché haussier stimulera également les activités de prêt de stablecoins sur des plateformes telles qu'Aave.
Résumé
En tant que leader dans le domaine des prêts décentralisés, Aave montre de solides perspectives de croissance. Ses puissants effets de réseau, sa remarquable liquidité des jetons et sa composabilité contribueront à renforcer et à étendre sa position de leader sur le marché. La prochaine mise à niveau de l'économie des jetons améliorera encore la sécurité et la capacité de capture de valeur du protocole.
Ces dernières années, le marché a sous-estimé le potentiel de croissance des protocoles de Finance décentralisée, ce qui se reflète dans la tendance à la hausse du TVL et des revenus d'Aave, tandis que le multiple de valorisation est en baisse. Nous croyons que cette discordance entre la valorisation et les fondamentaux ne durera pas longtemps. AAVE offre actuellement une excellente opportunité d'investissement ajustée au risque dans l'industrie de la cryptographie.
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GraphGuru
· 07-24 23:12
aave牛批
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HodlKumamon
· 07-24 22:36
Les données parlent, l'ours est raisonnable ~ TVL est déjà To the moon lah qaq
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BearMarketMonk
· 07-21 23:46
Les bulles vont inévitablement réapparaître, voyons la géométrie essentielle.
Aave mène le protocole de prêt en Finance décentralisée avec une hausse continue des revenus et de la TVL.
Aave: Finance décentralisée et l'économie off-chain
Le prêt en chaîne, en tant qu'un des marchés les plus importants de l'industrie de la cryptographie, Aave est sans aucun doute un leader dans ce domaine. Grâce à son avantage concurrentiel puissant et à sa fidélité des utilisateurs, Aave montre un potentiel de croissance énorme, qui semble encore ne pas être pleinement reconnu par le marché.
En janvier 2020, Aave a officiellement fait son entrée sur le réseau principal d'Ethereum, et cela fait maintenant 5 ans. Actuellement, Aave est devenu le plus grand protocole de prêt, avec un montant total de prêts actifs atteignant 7,5 milliards de dollars, soit 5 fois plus que le deuxième.
Les indicateurs de protocole continuent de croître, dépassant le pic du cycle précédent
Aave est l'un des rares protocoles de Finance décentralisée à avoir dépassé les niveaux du marché haussier de 2021. Ses revenus trimestriels ont dépassé le pic du marché haussier du quatrième trimestre 2021. Il est à noter que même pendant la période de consolidation du marché de novembre 2022 à octobre 2023, les revenus d'Aave ont continué à croître rapidement. Avec le redressement du marché au premier et au deuxième trimestre de 2024, l'élan de croissance d'Aave reste fort, avec un taux de croissance séquentiel de 50-60 %.
Depuis le début de l'année, grâce à l'augmentation des dépôts et à la hausse des prix des actifs sous-jacents tels que WBTC et ETH, la TVL (valeur totale verrouillée) d'Aave a presque doublé, atteignant 51 % du pic du cycle de 2021. Cette performance met en évidence la résilience d'Aave par rapport à d'autres protocoles de Finance décentralisée.
Une performance de profits solide reflète une forte adéquation entre le produit et le marché
Les revenus d'Aave ont atteint un sommet lors du dernier cycle, coïncidant avec le moment où plusieurs plateformes de contrats intelligents ont distribué massivement des incitations en tokens pour attirer les utilisateurs et la liquidité. Cela a entraîné des niveaux de capital spéculatif et de levier non durables, amplifiant les chiffres de revenus de la plupart des protocoles.
Aujourd'hui, les incitations en tokens de la chaîne principale sont épuisées, et les incitations en tokens d'Aave elles-mêmes ont également chuté à un niveau négligeable. Cela indique que la croissance des indicateurs au cours des derniers mois est organique et durable, le moteur principal étant le redémarrage des activités spéculatives sur le marché, qui a fait monter les taux de prêts et d'emprunts actifs.
Même pendant les périodes de réduction des activités spéculatives, Aave a démontré sa capacité à favoriser la croissance des fondamentaux. Au début du mois d'août, lorsque le marché mondial des actifs risqués a connu une forte chute, les revenus d'Aave sont restés solides, grâce à sa capacité à percevoir des frais de liquidation lors du remboursement des prêts. Cela prouve qu'Aave est capable de résister aux fluctuations du marché dans un environnement à différents types de garanties et multi-chaînes.
Bien que les fondamentaux se redressent fortement, le ratio cours/ventes d'Aave reste à son plus bas niveau en trois ans.
Malgré une forte reprise des indicateurs ces derniers mois, le ratio cours/ventes d'Aave n'est que de 17 fois, atteignant son plus bas niveau en 3 ans, bien en dessous de la médiane de 62 fois sur la même période.
Aave devrait renforcer sa position dominante dans le domaine de la Finance décentralisée.
L'avantage concurrentiel d'Aave se manifeste principalement par quatre points :
Gestion de la sécurité des protocoles bien enregistrée : Aave n'a jamais connu d'incident de sécurité majeur au niveau des contrats intelligents, ce qui est crucial pour les utilisateurs de Finance décentralisée, en particulier pour les utilisateurs de grande envergure.
Effet de réseau bilatéral : Les déposants et les emprunteurs constituent les deux côtés de l'offre et de la demande, la croissance d'un côté entraînera la croissance de l'autre côté. Plus la liquidité globale de la plateforme est abondante, plus son attractivité pour les utilisateurs de gros montants est forte.
Gestion efficace du DAO : Aave met en œuvre un modèle de gestion basé sur le DAO, impliquant une divulgation complète des informations et des discussions approfondies au sein de la communauté. La structure diversifiée des participants apporte un taux de participation actif à la gouvernance de la plateforme.
Positionnement de l'écosystème multi-chaînes : Aave a été déployé sur presque toutes les chaînes EVM L1/L2 principales et maintient une position de leader sur la plupart des chaînes. La prochaine version Aave V4 ouvrira la liquidité inter-chaînes, mettant encore plus en avant son avantage inter-chaînes.
Réformer l'économie des tokens, promouvoir l'accumulation de valeur, éliminer les risques de réduction
L'initiative Aave Chan (ACI) a lancé une proposition visant à réformer l'économie des tokens AAVE, espérant introduire un mécanisme de partage des revenus pour renforcer l'utilité des tokens.
Les changements principaux incluent :
Ces réformes augmenteront la demande pour AAVE et lanceront un programme de rachat à grande échelle en continu.
Aave devrait connaître une croissance significative
Aave a plusieurs moteurs de croissance à venir :
Aave v4
Aave V4 va renforcer sa compétitivité en construisant une couche de liquidité unifiée pour révolutionner l'expérience d'interaction DeFi, permettant un accès à la liquidité sans faille à travers plusieurs réseaux. De plus, Aave prévoit d'étendre davantage de chaînes et d'introduire davantage de catégories d'actifs, y compris la possibilité d'entrer sur des réseaux non-EVM et d'intégrer des produits basés sur des RWA.
est positivement corrélé à la croissance de BTC et ETH
Le lancement des ETF Bitcoin et Ethereum pave la voie à la popularisation des cryptomonnaies. Pour Aave, la croissance globale du marché des cryptomonnaies est un facteur positif, car plus de 75 % de sa composition d'actifs appartient à des actifs non stables.
est lié à l'offre de stablecoins
Avec les banques centrales mondiales entrant dans un cycle de baisse des taux d'intérêt, les investisseurs pourraient se tourner vers le farming de stablecoins dans le domaine de la Finance décentralisée pour obtenir des rendements plus élevés. L'augmentation de l'appétit pour le risque lors d'un marché haussier stimulera également les activités de prêt de stablecoins sur des plateformes telles qu'Aave.
Résumé
En tant que leader dans le domaine des prêts décentralisés, Aave montre de solides perspectives de croissance. Ses puissants effets de réseau, sa remarquable liquidité des jetons et sa composabilité contribueront à renforcer et à étendre sa position de leader sur le marché. La prochaine mise à niveau de l'économie des jetons améliorera encore la sécurité et la capacité de capture de valeur du protocole.
Ces dernières années, le marché a sous-estimé le potentiel de croissance des protocoles de Finance décentralisée, ce qui se reflète dans la tendance à la hausse du TVL et des revenus d'Aave, tandis que le multiple de valorisation est en baisse. Nous croyons que cette discordance entre la valorisation et les fondamentaux ne durera pas longtemps. AAVE offre actuellement une excellente opportunité d'investissement ajustée au risque dans l'industrie de la cryptographie.