Politique et cryptoactifs : L'impact de l'événement Trump Meme jeton sur le marché
Récemment, la revue Economics Letters a publié un article de recherche intitulé "De zéro à héros : l'effet d'entraînement des jetons meme sur le marché des cryptoactifs". Cette recherche analyse l'événement de l'émission de jetons meme par Trump, révélant l'effet d'entraînement hétérogène des fluctuations, alimenté à la fois par le sentiment du marché et les fondamentaux. Les signaux politiques amplifient la dynamique spéculative, soulignant le rôle de plus en plus important des facteurs politiques dans la formation du marché des cryptoactifs et le comportement des investisseurs.
Introduction
L'impact de la dynamique politique sur les marchés financiers ne cesse de croître, le marché des cryptoactifs étant devenu un domaine significatif à l'intersection de la politique et de la finance. L'élection présidentielle américaine de 2024 met encore plus en évidence cette relation, le candidat républicain Donald Trump s'orientant de manière sans précédent vers le soutien des actifs numériques. Il a déclaré qu'il ferait des États-Unis la "capitale mondiale des cryptoactifs" et placerait le chiffrement au cœur de son programme économique, suscitant ainsi des attentes sur une position politique plus amicale durant son mandat.
Ces attentes devraient se réaliser le 18 janvier 2025, Trump a émis son jeton officiel de Meme sur la blockchain Solana ($TRUMP). En 24 heures, le prix de $TRUMP a explosé de 900 %, avec un volume de transactions atteignant 18 milliards de dollars, et une capitalisation boursière dépassant de 4 milliards de dollars celle du plus grand jeton Meme de l'époque, DOGE.
Le lendemain, l'émission du jeton Meme $MELANIA associé à la Première Dame a davantage stimulé la spéculation sur le marché. Ces événements ont non seulement une nature spéculative, mais constituent également un choc exogène significatif, dont l'impact dépasse le domaine de la spéculation financière, envoyant des signaux plus larges concernant les agendas réglementaires et politiques.
Cette étude vise à examiner comment cet événement agit à la fois comme un signal politique et un événement financier influençant le marché des cryptoactifs. L'étude se concentre sur trois questions clés :
Comment la publication de $TRUMP influence-t-elle les gains et la volatilité des principaux cryptoactifs ?
Cet événement a-t-il provoqué un effet de contagion financière sur le marché des Cryptoactifs ?
Cette influence présente-t-elle une hétérogénéité, se manifestant par des réactions différentes des cryptoactifs en fonction de leurs bases technologiques, de leur utilisation ou de leur attraction spéculative ?
Pour répondre à ces questions, cette étude utilise le modèle multivarié Baba-Engle-Kraft-Kroner(BEKK) de variance conditionnelle autorégressive généralisée(MGARCH), qui est particulièrement adapté pour analyser la relation dynamique entre la volatilité et la corrélation au fil du temps.
L'étude a sélectionné les dix cryptoactifs les plus capitalisés pour une analyse empirique, révélant qu'après le lancement du jeton Trump, il existe un effet de débordement de volatilité significatif entre les actifs cryptographiques, indiquant la présence d'un phénomène de contagion financière sur le marché. L'événement a entraîné un changement majeur dans la dynamique du marché, avec Solana et Chainlink enregistrant les plus fortes augmentations en raison de leurs infrastructures et de leurs associations stratégiques. En revanche, des cryptoactifs majeurs comme Bitcoin et Ethereum ont montré une forte résilience, avec des rendements anormaux cumulés (CARs) et une variance tendant à se stabiliser après l'événement. À l'inverse, d'autres jetons mèmes comme Dogecoin et Shiba Inu ont connu une dépréciation, les fonds se dirigeant très probablement vers $TRUMP.
En effet, l'émission de $TRUMP a eu lieu dans un environnement de forte polarisation politique aux États-Unis, la marque Trump étant elle-même étroitement liée à des émotions politiques intenses, ce qui a accru la sensibilité des investisseurs et intensifié la réaction du marché. Pour certains investisseurs, le soutien de Trump représente une opportunité de spéculation unique, suscitant un fort "effet de suivi" ; tandis que d'autres investisseurs, en raison de son image controversée, prennent conscience des risques politiques et réglementaires, adoptant une position plus prudente. Cette polarisation explique la forte volatilité observée et les réactions différenciées du marché - allant de l'enthousiasme pour le soutien politique attendu à un scepticisme face à la réputation et à l'incertitude politique.
Ces dernières années, l'effet de contagion sur le marché des cryptoactifs a suscité une attention croissante en raison de son importance pour la stabilité financière, la gestion des risques et la diversification des portefeuilles. Les recherches existantes se sont principalement concentrées sur les spillovers internes entre les cryptoactifs, ou entre les cryptoactifs et les actifs financiers traditionnels, révélant des modèles de connectivité, de risque de contagion et de transmission de volatilité. Cependant, ces études se sont principalement penchées sur des incitations financières ou techniques, telles que les krachs boursiers, les contraintes de liquidité ou les innovations blockchain. Les signaux politiques, en particulier les mécanismes de contagion associés aux jetons liés à la politique, demeurent un domaine de recherche inexploré.
Cette étude est le premier article à analyser l'impact des jetons liés aux relations politiques sur le marché des cryptoactifs. Elle élargit la compréhension de la façon dont les récits politiques influencent les marchés financiers décentralisés. De plus, contrairement aux recherches antérieures qui se concentraient principalement sur les chocs négatifs, cette étude se concentre sur l'impact des chocs positifs, alimentés par des signaux politiques, sur le marché. Il est particulièrement intéressant de noter qu'il existe des preuves que les chocs positifs ont un impact sur la volatilité des cryptoactifs qui est même supérieur à celui des chocs négatifs. En fin de compte, cette étude fournit des références importantes à la communauté académique, aux praticiens et aux décideurs politiques, révélant l'hétérogénéité de la réaction du marché aux jetons liés à la politique et soulignant comment les caractéristiques des actifs influencent la dynamique de la contagion financière.
Données et méthodes
2.1 Données et sélection d'échantillons
Cette étude utilise des données propriétaires sur les prix de clôture moyens par minute, couvrant les 10 cryptoactifs les plus représentatifs parmi les 20 premiers par capitalisation boursière : Bitcoin ( BTC ), Ethereum ( ETH ), Ripple ( XRP ), Solana ( SOL ), Dogecoin ( DOGE ), Chainlink ( LINK ), Avalanche ( AVAX ), Shiba Inu ( SHIB ), Polkadot ( DOT ) et Litecoin ( LTC ). Les données proviennent d'une plateforme d'échange centralisée américaine, récupérées à partir de la base de données.
Cet ensemble de données contient un total de 20 160 observations, la période s'étendant du 11 janvier 2025 au 25 janvier 2025, couvrant la période symétrique d'une semaine avant et après la publication du jeton officiel de Trump, le 18 janvier 2025, (, afin de faciliter l'analyse comparative avant et après l'événement.
Selon les pratiques établies dans la littérature existante, cette étude utilise la formule suivante pour calculer le rendement des cryptoactifs :
Taux de rendement = ln)Pt ∕Pt−1(
Dans ce cas, Pt représente le prix des actifs numériques au temps t.
La date de l'événement est définie comme étant le 18 janvier 2025 à 2h44 UTC), ce moment marque la première annonce officielle de la publication du nouveau président des États-Unis et de son jeton Meme. Nous calculons les rendements anormaux cumulés pour évaluer les effets de cascade d'information. Cet article calcule le rendement moyen de chaque cryptoactif du 1er janvier 2025 au 10 janvier 2025, afin de représenter un échantillon préliminaire relativement stable. Ensuite, nous soustrayons cette référence des rendements réels de la période d'échantillonnage pour obtenir les rendements excédentaires par rapport à la référence du marché, et nous les additionnons pour obtenir les CARs.
( 2.2 méthode
Utiliser le modèle BEKK-MGARCH pour analyser l'impact du lancement du jeton Trump Meme sur le marché des Cryptoactifs. Supposons que les rendements logarithmiques suivent une distribution normale avec une moyenne de zéro et une matrice de covariance conditionnelle de Ht, la spécification du modèle est la suivante :
!7384155
Parmi,
!7384156
H représente la matrice de covariance inconditionnelle. La matrice des paramètres satisfait a,b>0 et a+b<1, afin d'assurer la stabilité et la positivité du modèle. Ensuite, un test des effets d'infection est effectué. Compte tenu des problèmes de première espèce qui peuvent survenir lors de l'utilisation de données haute fréquence, cet article adopte un niveau de signification α=0.001.
Résultat
) 3.1 effet de débordement de volatilité
Les résultats de l'analyse préliminaire révèlent les interrelations entre les Cryptoactifs, ces relations étant estimées par le modèle BEKK-MGARCH. Dans la structure de covariance, l'interconnexion entre les actifs s'est considérablement renforcée après l'événement. Cette découverte soutient l'hypothèse selon laquelle "l'événement a déclenché un effet d'excès de volatilité". De même, l'amplitude des fluctuations des rendements log-normaux stables a augmenté au cours de la même période, reflétant l'augmentation de l'instabilité du marché et l'accélération des ajustements. Tous les panneaux de droite des images montrent que les rendements de chaque Cryptoactif ont connu de fortes fluctuations pendant cet événement, soulignant davantage l'impact systémique de cet événement.
!7384157
Les résultats de la covariance conditionnelle dynamique estimés par le modèle BEKK-MGARCH indiquent que cet événement a effectivement déclenché une contagion financière et un effet de débordement de volatilité sur le marché des cryptoactifs. La plupart des coefficients de covariance dans la période post-événement sont significatifs au niveau de 0,001, en particulier entre des actifs comme ETH, SOL et LINK, dont la covariance a considérablement augmenté, montrant une plus forte interconnexion et un degré d'intégration du marché plus élevé. En revanche, bien que SHIB et DOT aient également atteint un niveau de signification de 0,01, leur impact est plus faible. D'autres actifs tels que LTC et XRP ont même vu leur covariance diminuer après l'événement, indiquant que l'effet de débordement n'est pas uniformément réparti entre tous les actifs. Dans l'ensemble, les résultats soulignent l'impact structurel de cet événement d'émission de jetons de type Meme sur l'ensemble du marché des cryptoactifs.
3.2 Effet de cascade de l'information
Sur la base de l'existence d'effets hétérogènes entre les cryptoactifs confirmés, l'analyse des rendements anormaux cumulés ###CARs### révèle davantage l'effet de cascade d'information provoqué par l'émission de la monnaie Meme de Trump. Les résultats montrent que cet événement a un impact structurel significatif sur la dynamique du marché, se manifestant par des chemins de réponse spécifiques aux actifs et une volatilité accrue.
!7384158
Avant l'événement, la plupart des cryptoactifs ont connu des gains positifs, probablement en raison des attentes spéculatives ou de l'optimisme du marché quant à la possibilité que Trump soit élu 47e président des États-Unis. Cela montre que, même en l'absence d'informations concrètes, les investisseurs ont manifesté un comportement d'achat spéculatif évident, un phénomène qui correspond à la caractéristique largement documentée de la "peur de rater" sur le marché des cryptoactifs.
Dans la phase qui suit l'événement, trois dynamiques clés se manifestent de manière particulièrement marquée :
SOL a affiché des performances exceptionnelles, surpassant tous les autres actifs, ce qui est probablement lié à sa relation technique directe en tant que blockchain supportant le jeton meme de Trump.
LINK a également montré une forte performance, ce qui pourrait être lié à son association avec de grandes entreprises technologiques américaines.
Les cryptoactifs matures tels que le Bitcoin, l'Ethereum, le Ripple et le Litecoin se stabilisent progressivement après une légère hausse, reflétant leur résilience sur le marché et leur relative isolation vis-à-vis des effets de la spéculation en cascade.
Pendant ce temps, les autres jetons Meme comme DOGE et SHIB semblent particulièrement faibles, montrant un effet évident de substitution d'actifs, où les fonds spéculatifs se déplacent des anciens jetons Meme vers le nouveau jeton Trump émis. Bien qu'AVAX et DOT aient une base technique solide, ils n'ont pas non plus échappé à cette tendance de transfert de capital, montrant des signes de perte de valeur.
L'émission du jeton Trump Meme a rompu le schéma de co-mouvement du marché avant l'événement en raison de ce choc exogène. Avant l'événement, les actifs présentaient une forte volatilité synchronisée ; cependant, après l'événement, les CARs des différents actifs ont connu une forte divergence, allant de +20 % pour Solana à -20 % pour Dogecoin et Shiba Inu.
Ces résultats révèlent que : les récits spécifiques aux actifs, la pertinence technique et la perception subjective des investisseurs peuvent considérablement amplifier la variabilité des réactions aux rendements entre actifs lors de chocs d'information majeurs.
Conclusion
Cette recherche examine l'impact de l'émission de cryptoactifs liée aux personnalités politiques sur le marché des cryptoactifs, en se concentrant sur l'effet de débordement de la volatilité et l'effet de cascade d'information.
Les résultats de l'étude montrent que la réaction du marché à cet événement présente une hétérogénéité significative. Par exemple, en raison d'une association technique directe avec le jeton Trump Meme, SOL en a bénéficié de manière significative. Les actifs partageant la même infrastructure de blockchain sous-jacente ont également été stimulés en profitant de l'effet de "vague" de cet événement.
En même temps, des actifs cryptoactifs majeurs comme le Bitcoin et l'Ethereum montrent une plus grande stabilité en raison de leur position centrale sur le marché, jouant un rôle d'ancrage dans cet événement et stabilisant la structure globale du marché. Cela indique que le sentiment des investisseurs ne dépend plus uniquement des facteurs fondamentaux techniques, mais commence également à être significativement influencé par la géopolitique et le récit politique, surtout lorsque ces récits sont émis par des dirigeants hautement symboliques.
En résumé, cet article révèle que le marché des cryptoactifs
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ParallelChainMaxi
· 07-21 04:19
Cette fois, Chuanzi joue vraiment à fond, il ne sait que trader des cryptomonnaies, je suis sans voix.
Politique et cryptoactifs : le jeton Meme de Trump provoque une fluctuation hétérogène du marché
Politique et cryptoactifs : L'impact de l'événement Trump Meme jeton sur le marché
Récemment, la revue Economics Letters a publié un article de recherche intitulé "De zéro à héros : l'effet d'entraînement des jetons meme sur le marché des cryptoactifs". Cette recherche analyse l'événement de l'émission de jetons meme par Trump, révélant l'effet d'entraînement hétérogène des fluctuations, alimenté à la fois par le sentiment du marché et les fondamentaux. Les signaux politiques amplifient la dynamique spéculative, soulignant le rôle de plus en plus important des facteurs politiques dans la formation du marché des cryptoactifs et le comportement des investisseurs.
Introduction
L'impact de la dynamique politique sur les marchés financiers ne cesse de croître, le marché des cryptoactifs étant devenu un domaine significatif à l'intersection de la politique et de la finance. L'élection présidentielle américaine de 2024 met encore plus en évidence cette relation, le candidat républicain Donald Trump s'orientant de manière sans précédent vers le soutien des actifs numériques. Il a déclaré qu'il ferait des États-Unis la "capitale mondiale des cryptoactifs" et placerait le chiffrement au cœur de son programme économique, suscitant ainsi des attentes sur une position politique plus amicale durant son mandat.
Ces attentes devraient se réaliser le 18 janvier 2025, Trump a émis son jeton officiel de Meme sur la blockchain Solana ($TRUMP). En 24 heures, le prix de $TRUMP a explosé de 900 %, avec un volume de transactions atteignant 18 milliards de dollars, et une capitalisation boursière dépassant de 4 milliards de dollars celle du plus grand jeton Meme de l'époque, DOGE.
Le lendemain, l'émission du jeton Meme $MELANIA associé à la Première Dame a davantage stimulé la spéculation sur le marché. Ces événements ont non seulement une nature spéculative, mais constituent également un choc exogène significatif, dont l'impact dépasse le domaine de la spéculation financière, envoyant des signaux plus larges concernant les agendas réglementaires et politiques.
Cette étude vise à examiner comment cet événement agit à la fois comme un signal politique et un événement financier influençant le marché des cryptoactifs. L'étude se concentre sur trois questions clés :
Comment la publication de $TRUMP influence-t-elle les gains et la volatilité des principaux cryptoactifs ?
Cet événement a-t-il provoqué un effet de contagion financière sur le marché des Cryptoactifs ?
Cette influence présente-t-elle une hétérogénéité, se manifestant par des réactions différentes des cryptoactifs en fonction de leurs bases technologiques, de leur utilisation ou de leur attraction spéculative ?
Pour répondre à ces questions, cette étude utilise le modèle multivarié Baba-Engle-Kraft-Kroner(BEKK) de variance conditionnelle autorégressive généralisée(MGARCH), qui est particulièrement adapté pour analyser la relation dynamique entre la volatilité et la corrélation au fil du temps.
L'étude a sélectionné les dix cryptoactifs les plus capitalisés pour une analyse empirique, révélant qu'après le lancement du jeton Trump, il existe un effet de débordement de volatilité significatif entre les actifs cryptographiques, indiquant la présence d'un phénomène de contagion financière sur le marché. L'événement a entraîné un changement majeur dans la dynamique du marché, avec Solana et Chainlink enregistrant les plus fortes augmentations en raison de leurs infrastructures et de leurs associations stratégiques. En revanche, des cryptoactifs majeurs comme Bitcoin et Ethereum ont montré une forte résilience, avec des rendements anormaux cumulés (CARs) et une variance tendant à se stabiliser après l'événement. À l'inverse, d'autres jetons mèmes comme Dogecoin et Shiba Inu ont connu une dépréciation, les fonds se dirigeant très probablement vers $TRUMP.
En effet, l'émission de $TRUMP a eu lieu dans un environnement de forte polarisation politique aux États-Unis, la marque Trump étant elle-même étroitement liée à des émotions politiques intenses, ce qui a accru la sensibilité des investisseurs et intensifié la réaction du marché. Pour certains investisseurs, le soutien de Trump représente une opportunité de spéculation unique, suscitant un fort "effet de suivi" ; tandis que d'autres investisseurs, en raison de son image controversée, prennent conscience des risques politiques et réglementaires, adoptant une position plus prudente. Cette polarisation explique la forte volatilité observée et les réactions différenciées du marché - allant de l'enthousiasme pour le soutien politique attendu à un scepticisme face à la réputation et à l'incertitude politique.
Ces dernières années, l'effet de contagion sur le marché des cryptoactifs a suscité une attention croissante en raison de son importance pour la stabilité financière, la gestion des risques et la diversification des portefeuilles. Les recherches existantes se sont principalement concentrées sur les spillovers internes entre les cryptoactifs, ou entre les cryptoactifs et les actifs financiers traditionnels, révélant des modèles de connectivité, de risque de contagion et de transmission de volatilité. Cependant, ces études se sont principalement penchées sur des incitations financières ou techniques, telles que les krachs boursiers, les contraintes de liquidité ou les innovations blockchain. Les signaux politiques, en particulier les mécanismes de contagion associés aux jetons liés à la politique, demeurent un domaine de recherche inexploré.
Cette étude est le premier article à analyser l'impact des jetons liés aux relations politiques sur le marché des cryptoactifs. Elle élargit la compréhension de la façon dont les récits politiques influencent les marchés financiers décentralisés. De plus, contrairement aux recherches antérieures qui se concentraient principalement sur les chocs négatifs, cette étude se concentre sur l'impact des chocs positifs, alimentés par des signaux politiques, sur le marché. Il est particulièrement intéressant de noter qu'il existe des preuves que les chocs positifs ont un impact sur la volatilité des cryptoactifs qui est même supérieur à celui des chocs négatifs. En fin de compte, cette étude fournit des références importantes à la communauté académique, aux praticiens et aux décideurs politiques, révélant l'hétérogénéité de la réaction du marché aux jetons liés à la politique et soulignant comment les caractéristiques des actifs influencent la dynamique de la contagion financière.
Données et méthodes
2.1 Données et sélection d'échantillons
Cette étude utilise des données propriétaires sur les prix de clôture moyens par minute, couvrant les 10 cryptoactifs les plus représentatifs parmi les 20 premiers par capitalisation boursière : Bitcoin ( BTC ), Ethereum ( ETH ), Ripple ( XRP ), Solana ( SOL ), Dogecoin ( DOGE ), Chainlink ( LINK ), Avalanche ( AVAX ), Shiba Inu ( SHIB ), Polkadot ( DOT ) et Litecoin ( LTC ). Les données proviennent d'une plateforme d'échange centralisée américaine, récupérées à partir de la base de données.
Cet ensemble de données contient un total de 20 160 observations, la période s'étendant du 11 janvier 2025 au 25 janvier 2025, couvrant la période symétrique d'une semaine avant et après la publication du jeton officiel de Trump, le 18 janvier 2025, (, afin de faciliter l'analyse comparative avant et après l'événement.
Selon les pratiques établies dans la littérature existante, cette étude utilise la formule suivante pour calculer le rendement des cryptoactifs :
Taux de rendement = ln)Pt ∕Pt−1(
Dans ce cas, Pt représente le prix des actifs numériques au temps t.
La date de l'événement est définie comme étant le 18 janvier 2025 à 2h44 UTC), ce moment marque la première annonce officielle de la publication du nouveau président des États-Unis et de son jeton Meme. Nous calculons les rendements anormaux cumulés pour évaluer les effets de cascade d'information. Cet article calcule le rendement moyen de chaque cryptoactif du 1er janvier 2025 au 10 janvier 2025, afin de représenter un échantillon préliminaire relativement stable. Ensuite, nous soustrayons cette référence des rendements réels de la période d'échantillonnage pour obtenir les rendements excédentaires par rapport à la référence du marché, et nous les additionnons pour obtenir les CARs.
( 2.2 méthode
Utiliser le modèle BEKK-MGARCH pour analyser l'impact du lancement du jeton Trump Meme sur le marché des Cryptoactifs. Supposons que les rendements logarithmiques suivent une distribution normale avec une moyenne de zéro et une matrice de covariance conditionnelle de Ht, la spécification du modèle est la suivante :
!7384155
Parmi,
!7384156
H représente la matrice de covariance inconditionnelle. La matrice des paramètres satisfait a,b>0 et a+b<1, afin d'assurer la stabilité et la positivité du modèle. Ensuite, un test des effets d'infection est effectué. Compte tenu des problèmes de première espèce qui peuvent survenir lors de l'utilisation de données haute fréquence, cet article adopte un niveau de signification α=0.001.
Résultat
) 3.1 effet de débordement de volatilité
Les résultats de l'analyse préliminaire révèlent les interrelations entre les Cryptoactifs, ces relations étant estimées par le modèle BEKK-MGARCH. Dans la structure de covariance, l'interconnexion entre les actifs s'est considérablement renforcée après l'événement. Cette découverte soutient l'hypothèse selon laquelle "l'événement a déclenché un effet d'excès de volatilité". De même, l'amplitude des fluctuations des rendements log-normaux stables a augmenté au cours de la même période, reflétant l'augmentation de l'instabilité du marché et l'accélération des ajustements. Tous les panneaux de droite des images montrent que les rendements de chaque Cryptoactif ont connu de fortes fluctuations pendant cet événement, soulignant davantage l'impact systémique de cet événement.
!7384157
Les résultats de la covariance conditionnelle dynamique estimés par le modèle BEKK-MGARCH indiquent que cet événement a effectivement déclenché une contagion financière et un effet de débordement de volatilité sur le marché des cryptoactifs. La plupart des coefficients de covariance dans la période post-événement sont significatifs au niveau de 0,001, en particulier entre des actifs comme ETH, SOL et LINK, dont la covariance a considérablement augmenté, montrant une plus forte interconnexion et un degré d'intégration du marché plus élevé. En revanche, bien que SHIB et DOT aient également atteint un niveau de signification de 0,01, leur impact est plus faible. D'autres actifs tels que LTC et XRP ont même vu leur covariance diminuer après l'événement, indiquant que l'effet de débordement n'est pas uniformément réparti entre tous les actifs. Dans l'ensemble, les résultats soulignent l'impact structurel de cet événement d'émission de jetons de type Meme sur l'ensemble du marché des cryptoactifs.
3.2 Effet de cascade de l'information
Sur la base de l'existence d'effets hétérogènes entre les cryptoactifs confirmés, l'analyse des rendements anormaux cumulés ###CARs### révèle davantage l'effet de cascade d'information provoqué par l'émission de la monnaie Meme de Trump. Les résultats montrent que cet événement a un impact structurel significatif sur la dynamique du marché, se manifestant par des chemins de réponse spécifiques aux actifs et une volatilité accrue.
!7384158
Avant l'événement, la plupart des cryptoactifs ont connu des gains positifs, probablement en raison des attentes spéculatives ou de l'optimisme du marché quant à la possibilité que Trump soit élu 47e président des États-Unis. Cela montre que, même en l'absence d'informations concrètes, les investisseurs ont manifesté un comportement d'achat spéculatif évident, un phénomène qui correspond à la caractéristique largement documentée de la "peur de rater" sur le marché des cryptoactifs.
Dans la phase qui suit l'événement, trois dynamiques clés se manifestent de manière particulièrement marquée :
SOL a affiché des performances exceptionnelles, surpassant tous les autres actifs, ce qui est probablement lié à sa relation technique directe en tant que blockchain supportant le jeton meme de Trump.
LINK a également montré une forte performance, ce qui pourrait être lié à son association avec de grandes entreprises technologiques américaines.
Les cryptoactifs matures tels que le Bitcoin, l'Ethereum, le Ripple et le Litecoin se stabilisent progressivement après une légère hausse, reflétant leur résilience sur le marché et leur relative isolation vis-à-vis des effets de la spéculation en cascade.
Pendant ce temps, les autres jetons Meme comme DOGE et SHIB semblent particulièrement faibles, montrant un effet évident de substitution d'actifs, où les fonds spéculatifs se déplacent des anciens jetons Meme vers le nouveau jeton Trump émis. Bien qu'AVAX et DOT aient une base technique solide, ils n'ont pas non plus échappé à cette tendance de transfert de capital, montrant des signes de perte de valeur.
L'émission du jeton Trump Meme a rompu le schéma de co-mouvement du marché avant l'événement en raison de ce choc exogène. Avant l'événement, les actifs présentaient une forte volatilité synchronisée ; cependant, après l'événement, les CARs des différents actifs ont connu une forte divergence, allant de +20 % pour Solana à -20 % pour Dogecoin et Shiba Inu.
Ces résultats révèlent que : les récits spécifiques aux actifs, la pertinence technique et la perception subjective des investisseurs peuvent considérablement amplifier la variabilité des réactions aux rendements entre actifs lors de chocs d'information majeurs.
Conclusion
Cette recherche examine l'impact de l'émission de cryptoactifs liée aux personnalités politiques sur le marché des cryptoactifs, en se concentrant sur l'effet de débordement de la volatilité et l'effet de cascade d'information.
Les résultats de l'étude montrent que la réaction du marché à cet événement présente une hétérogénéité significative. Par exemple, en raison d'une association technique directe avec le jeton Trump Meme, SOL en a bénéficié de manière significative. Les actifs partageant la même infrastructure de blockchain sous-jacente ont également été stimulés en profitant de l'effet de "vague" de cet événement.
En même temps, des actifs cryptoactifs majeurs comme le Bitcoin et l'Ethereum montrent une plus grande stabilité en raison de leur position centrale sur le marché, jouant un rôle d'ancrage dans cet événement et stabilisant la structure globale du marché. Cela indique que le sentiment des investisseurs ne dépend plus uniquement des facteurs fondamentaux techniques, mais commence également à être significativement influencé par la géopolitique et le récit politique, surtout lorsque ces récits sont émis par des dirigeants hautement symboliques.
En résumé, cet article révèle que le marché des cryptoactifs