Évolution du paysage réglementaire mondial du chiffrement : du bannissement à la normalisation
Ces dernières années, avec le développement rapide du marché du chiffrement, la demande de régulation des actifs de chiffrement par les pays est devenue de plus en plus pressante. Différents pays et régions, en fonction de leur économie, de leur système financier et de leurs considérations stratégiques, ont mis en place des politiques de régulation distinctes. Des jeux d'influence continus entre la Commission des valeurs mobilières des États-Unis et les entreprises de chiffrement, à la loi sur la régulation du marché des actifs de chiffrement mise en place par l'Union européenne, en passant par les dilemmes auxquels sont confrontées les économies émergentes entre innovation et risque, le paysage de la régulation mondiale du chiffrement présente une complexité et une diversité sans précédent. Explorons ensemble la carte du monde de la régulation du chiffrement pour découvrir les fils cachés sous cette vague de régulation mondiale.
Asie
Hong Kong, Chine
À Hong Kong, les actifs chiffrés sont considérés comme des "actifs virtuels" et non comme de la monnaie, et sont régulés par la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme (SFC). En ce qui concerne les stablecoins, Hong Kong applique un système de licence, limitant les entités titulaires de licences à émettre des stablecoins en dollars de Hong Kong. Quant aux autres jetons, les NFT sont considérés comme des actifs virtuels ; les jetons de gouvernance sont régulés selon les règles des "plans d'investissement collectif".
Hong Kong a révisé en 2023 ses règlements sur la lutte contre le blanchiment d'argent, exigeant que les plateformes d'échange de chiffrement obtiennent une licence. De plus, la SFC a également publié des règles pour les ETF d'actifs virtuels. Actuellement, plusieurs institutions ont obtenu des licences, et plus de 20 autres sont en cours de demande. En ce qui concerne l'implantation des plateformes d'échange, les plateformes licenciées sont autorisées à servir les investisseurs particuliers. Il convient de noter que les ETF Bitcoin et Ethereum ont été cotés à Hong Kong en 2024.
Hong Kong vise à consolider sa position de centre financier international en embrassant activement le Web3 et les actifs virtuels, en particulier en permettant aux investisseurs de détail de trader et en lançant un ETF d'actifs virtuels.
Taïwan
La région de Taïwan, en Chine, adopte une attitude prudente envers le chiffrement, ne reconnaissant pas son statut de monnaie, mais réglementant son utilisation en tant que produit numérique spéculatif, tout en améliorant progressivement le cadre de la lutte contre le blanchiment d'argent et l'émission de jetons de sécurité (STO).
La région de Taiwan en Chine ne reconnaît actuellement pas le chiffrement comme une monnaie. Depuis 2013, la Banque centrale de Taiwan et la Commission de supervision financière (FSC) affirment que le Bitcoin ne doit pas être considéré comme une monnaie, mais comme une "marchandise virtuelle numérique hautement spéculative". Pour les jetons, tels que les NFT et les jetons de gouvernance, leur statut légal n'est pas encore clair, mais en pratique, les transactions de NFT doivent déclarer l'impôt sur les gains. Les jetons de type valeur mobilière sont reconnus par la FSC comme des valeurs mobilières et sont régis par la loi sur les valeurs mobilières.
La loi sur la prévention du blanchiment d'argent à Taiwan réglemente les actifs virtuels. La FSC a ordonné qu'à partir de 2014, les banques locales ne doivent pas accepter le Bitcoin, ni fournir aucun service lié au Bitcoin. En ce qui concerne l'émission de jetons de type titre (STO), Taiwan a des réglementations spécifiques qui différencient les voies de réglementation en fonction du montant de l'émission. La FSC a également annoncé en mars 2025 qu'elle allait rédiger une loi spécifiquement destinée aux fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP), visant à passer d'un cadre d'enregistrement de base à un système de licence complet.
Chine continentale
La Chine continentale interdit complètement le commerce des actifs de chiffrement et toutes les activités financières connexes. La Banque populaire de Chine considère que les cryptomonnaies perturbent le système financier et facilitent des activités criminelles telles que le blanchiment d'argent, la fraude, le système de vente pyramidale et le jeu.
Dans la pratique judiciaire, les monnaies virtuelles possèdent des attributs de propriété correspondants et un consensus a déjà été largement établi dans la pratique judiciaire. Les décisions judiciaires dans le domaine civil considèrent généralement que les monnaies virtuelles présentent des caractéristiques telles que l'exclusivité, le contrôle et la circulation, similaires à celles des biens virtuels, et reconnaissent que les monnaies virtuelles ont des attributs de propriété. Certaines décisions judiciaires citent l'article 127 du Code civil, affirmant que les monnaies virtuelles constituent un bien virtuel spécifique qui doit être protégé par la loi. Dans le domaine pénal, des affaires récemment intégrées dans la base de données de la Cour suprême du peuple ont également clairement établi que les monnaies virtuelles font partie des biens au sens du droit pénal, possédant des attributs de propriété au sens du droit pénal.
Mais depuis 2013, les banques de la Chine continentale sont interdites de mener des activités de chiffrement. En septembre 2017, la Chine a décidé de fermer progressivement toutes les bourses de monnaies virtuelles sur le territoire dans un délai imparti. En septembre 2021, la Banque populaire de Chine a publié un avis interdisant complètement les services liés aux règlements en monnaies virtuelles et à la fourniture d'informations sur les traders, en précisant que les activités financières illégales seraient poursuivies pénalement. De plus, les mines de chiffrement ont également été fermées, et il n'est pas permis d'en ouvrir de nouvelles. Les bourses de monnaies virtuelles étrangères fournissant des services aux résidents de la Chine par Internet sont également considérées comme des activités financières illégales.
Singapour
Singapour considère les actifs de chiffrement comme des "outils/biens de paiement", principalement en vertu des dispositions de sa loi sur les services de paiement. Pour les stablecoins, Singapour applique un système d'émission sous licence, l'Autorité monétaire de Singapour (MAS) exigeant que les émetteurs disposent d'une réserve de 1:1 et effectuent des audits mensuels. Pour d'autres jetons, tels que les NFT et les jetons de gouvernance, Singapour adopte un principe d'évaluation au cas par cas : les NFT ne sont généralement pas considérés comme des titres, tandis que les jetons de gouvernance portant des droits de dividende peuvent être considérés comme des titres.
La loi sur les services financiers et les marchés de Singapour, promulguée en 2022, réglemente les échanges et les stablecoins. Cependant, la nouvelle réglementation DTSP récemment entrée en vigueur a considérablement réduit le champ de conformité des licences, ce qui pourrait affecter les projets de chiffrement et les activités offshore des échanges. L'Autorité monétaire de Singapour (MAS) délivre généralement trois types de licences aux entreprises de chiffrement : échange de monnaie, paiement standard et grandes institutions de paiement, et plus de 20 institutions ont déjà obtenu une licence. De nombreuses bourses internationales choisissent d'établir leur siège régional à Singapour, mais ces institutions seront affectées par la nouvelle réglementation DTSP.
Corée
En Corée, les actifs de chiffrement sont considérés comme des "actifs légaux", mais ne sont pas des monnaies légales, cela se fonde principalement sur les dispositions de la Loi sur le rapport d'informations financières et l'utilisation (Loi sur le chiffrement). Actuellement, le projet de Loi sur les actifs numériques (DABA) est en cours de progression active et devrait fournir un cadre juridique plus complet pour les actifs de chiffrement. La Loi sur le chiffrement actuelle se concentre principalement sur la réglementation de la lutte contre le blanchiment d'argent. Pour les stablecoins, le projet DABA prévoit d'exiger la transparence des réserves. En ce qui concerne d'autres jetons, comme les NFT et les jetons de gouvernance, leur statut juridique n'est pas encore clair : les NFT sont actuellement réglementés en tant qu'actifs virtuels, tandis que les jetons de gouvernance pourraient être considérés comme des valeurs mobilières.
La Corée du Sud met en œuvre un système de licence d'échange basé sur l'identité, et plusieurs bourses majeures ont déjà obtenu des licences. En ce qui concerne l'implantation des échanges, le marché sud-coréen est principalement dominé par des échanges locaux, et les échanges étrangers sont interdits de servir directement les résidents sud-coréens. Parallèlement, le projet de loi sur les actifs numériques de la Corée du Sud (DABA) est en cours, visant à exiger la transparence des réserves de stablecoins. Cette stratégie protège à la fois les institutions financières locales et les parts de marché, tout en facilitant la surveillance efficace des activités de trading à l'intérieur du pays.
Indonésie
L'Indonésie connaît un changement de la régulation des actifs de chiffrement de l'Agence de réglementation des échanges de biens et de futures (Bappebti) vers l'Autorité de régulation des services financiers (OJK), annonçant une régulation financière plus complète.
Le statut légal des actifs chiffrés en Indonésie n'est pas encore clair. Avec le récent transfert de pouvoirs réglementaires, les actifs chiffrés sont classés comme des "actifs financiers numériques".
Auparavant, la loi sur les marchandises indonésienne réglementait les échanges. Cependant, le règlement OJK numéro 27 de 2024 récemment promulgué (POJK 27/2024) transfère la responsabilité de la réglementation des échanges d'actifs chiffrés de Bappebti à l'Autorité de services financiers (OJK), ce règlement prendra effet le 10 janvier 2025. Ce nouveau cadre établit des exigences strictes en matière de capital, de propriété et de gouvernance pour les échanges d'actifs numériques, les institutions de compensation, les dépositaires et les commerçants. Tous les permis, approbations et enregistrements de produits précédemment délivrés par Bappebti restent valables tant qu'ils ne sont pas en conflit avec les lois et règlements en vigueur.
L'organisme d'octroi de licences a été transféré de Bappebti à l'OJK. Le capital social minimum des négociants en actifs numériques est de 1000 milliards de roupies indonésiennes, et ils doivent maintenir un capital d'au moins 500 milliards de roupies indonésiennes. Les fonds utilisés pour le capital social ne doivent pas provenir d'activités illégales telles que le blanchiment d'argent, le financement du terrorisme ou le financement d'armes de destruction massive. Tous les fournisseurs de services de négociation d'actifs financiers numériques doivent se conformer entièrement aux nouvelles obligations et exigences de la POJK 27/2024 avant juillet 2025.
Les exchanges locaux opèrent activement sur place. Certains exchanges centralisés réglementés offrent des services de trading au comptant, de produits dérivés et de trading de gré à gré (OTC), et exigent que les utilisateurs se conforment à la KYC.
Thaïlande
La Thaïlande façonne activement son marché du chiffrement, en encourageant les transactions conformes grâce à des incitations fiscales et un système de licences strict, et en consolidant sa position en tant que centre financier mondial.
En Thaïlande, posséder, échanger et miner des chiffrement est entièrement légal, et les bénéfices doivent être imposés conformément à la législation thaïlandaise.
La Thaïlande a adopté une loi sur les actifs numériques. Il est à noter que la Thaïlande a approuvé une exonération de l'impôt sur les gains en capital pendant cinq ans pour les revenus provenant de la vente de cryptomonnaies effectuée par des fournisseurs de services d'actifs cryptographiques agréés, cette politique étant en vigueur du 1er janvier 2025 au 31 décembre 2029. Cette mesure vise à positionner la Thaïlande en tant que centre financier mondial et à encourager les résidents à trader sur des échanges réglementés. La Commission des valeurs mobilières de Thaïlande (SEC) est responsable de la régulation du marché des cryptomonnaies.
La SEC thaïlandaise est responsable de la délivrance des licences. Les bourses doivent obtenir une autorisation officielle et s'enregistrer en tant que société à responsabilité limitée ou société publique en Thaïlande. Les exigences de licence incluent un capital minimum (50 millions de bahts pour les bourses centralisées, 10 millions de bahts pour les bourses décentralisées) ainsi que des directeurs, des dirigeants et des actionnaires principaux qui doivent répondre aux critères de "candidats appropriés". Certaines bourses internationales ont obtenu des licences de la SEC par le biais d'acquisitions.
Les échanges locaux sont actifs sur place et détiennent le plus grand volume de chiffrement en Thaïlande. D'autres principales bourses licenciées se sont également implantées en Thaïlande. La SEC thaïlandaise a pris des mesures contre certaines bourses de chiffrement mondiales pour empêcher leur opération en Thaïlande, car elles n'ont pas obtenu de licence locale. Certains stablecoins internationaux ont également lancé leurs actifs numériques tokenisés en Thaïlande.
Japon
Le Japon est l'un des premiers pays au monde à avoir clairement reconnu le statut légal des chiffrement, avec un cadre réglementaire mature et prudent.
Dans la loi sur les services de paiement, les actifs de chiffrement sont reconnus comme "moyens de paiement légaux". Pour les stablecoins, le Japon applique un régime bancaire/ fiduciaire strict, exigeant qu'ils soient adossés au yen et remboursables, tout en interdisant clairement les stablecoins algorithmiques. Quant aux autres jetons, comme les NFT, ils sont considérés comme des biens numériques ; tandis que les jetons de gouvernance peuvent être reconnus comme des "droits de plan d'investissement collectif".
Le Japon a officiellement reconnu les actifs numériques comme moyens de paiement légaux par la révision de la loi sur les services de paiement et de la loi sur les instruments financiers (en 2020). L'Autorité des services financiers (FSA) est responsable de la régulation du marché des actifs numériques. La loi sur les services de paiement révisée a également ajouté une clause "d'ordre de détention nationale", permettant au gouvernement d'exiger que certaines actifs des utilisateurs restent sur le territoire japonais en cas de besoin, afin de prévenir les risques de fuite d'actifs. En ce qui concerne l'octroi de licences, la FSA est responsable de la délivrance des licences d'échange, avec actuellement 45 institutions licenciées. Les exigences clés pour obtenir une licence de cryptomonnaie au Japon incluent : avoir une entité légale et un bureau local, respecter les exigences minimales de capital (plus de 10 millions de yens, avec des règles spécifiques de détention de fonds), se conformer aux règles AML et KYC, soumettre un plan d'affaires détaillé et procéder à des rapports et audits continus.
Le marché japonais est principalement dominé par des bourses locales. Les plateformes internationales qui souhaitent entrer sur le marché japonais doivent généralement le faire par le biais de coentreprises.
Europe
Union européenne
En tant que l'une des juridictions avec une réglementation judiciaire relativement développée et étendue dans le domaine du chiffrement à l'échelle mondiale, l'Europe devient la première étape de conformité pour de nombreux projets de chiffrement. De plus, l'UE a démontré son leadership en tant que juridiction judiciaire mondiale dans le domaine des cryptomonnaies, en construisant un cadre réglementaire unifié grâce à la loi sur la réglementation des marchés d'actifs cryptographiques (MiCA).
Dans le cadre du règlement MiCA, les actifs chiffrés sont définis comme "des instruments de paiement légaux, mais non des monnaies légales". Pour les stablecoins, MiCA impose une réglementation stricte, exigeant qu'ils aient un ancrage en monnaie légale de 1:1 et des réserves suffisantes, et n'autorise l'émission que par des institutions agréées. MiCA classe les stablecoins en tokens de référence d'actifs (ART) et en tokens de monnaie électronique (EMT) pour la réglementation. Pour d'autres tokens, tels que les tokens non fongibles (NFT) et les tokens de gouvernance, l'Union européenne adopte une approche de réglementation par classification : les NFT sont généralement considérés comme "des actifs numériques uniques" et sont exemptés des règles sur les valeurs mobilières, tandis que les tokens de gouvernance sont considérés comme des valeurs mobilières en fonction de leur fonction et des droits qui leur sont conférés. MiCA ne couvre actuellement pas les tokens de type valeur mobilière, les NFT et les monnaies numériques de banque centrale (CBDC).
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RadioShackKnight
· 07-15 20:01
sec c'est juste se mentir à soi-même là.
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NewDAOdreamer
· 07-15 16:09
Hong Kong sait vraiment s'amuser, en évitant les problèmes tout en les abordant.
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EthSandwichHero
· 07-14 08:31
La régulation doit vraiment se faire lentement.
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MrRightClick
· 07-14 08:28
Combien de joueurs vont encore brandir le fud des problèmes de réglementation
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RugResistant
· 07-14 08:26
drapeaux rouges détectés... la SEC joue toujours à rattraper son retard smh
Le paysage mondial de la réglementation du chiffrement : Évolution des politiques nationales et tendances futures
Évolution du paysage réglementaire mondial du chiffrement : du bannissement à la normalisation
Ces dernières années, avec le développement rapide du marché du chiffrement, la demande de régulation des actifs de chiffrement par les pays est devenue de plus en plus pressante. Différents pays et régions, en fonction de leur économie, de leur système financier et de leurs considérations stratégiques, ont mis en place des politiques de régulation distinctes. Des jeux d'influence continus entre la Commission des valeurs mobilières des États-Unis et les entreprises de chiffrement, à la loi sur la régulation du marché des actifs de chiffrement mise en place par l'Union européenne, en passant par les dilemmes auxquels sont confrontées les économies émergentes entre innovation et risque, le paysage de la régulation mondiale du chiffrement présente une complexité et une diversité sans précédent. Explorons ensemble la carte du monde de la régulation du chiffrement pour découvrir les fils cachés sous cette vague de régulation mondiale.
Asie
Hong Kong, Chine
À Hong Kong, les actifs chiffrés sont considérés comme des "actifs virtuels" et non comme de la monnaie, et sont régulés par la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme (SFC). En ce qui concerne les stablecoins, Hong Kong applique un système de licence, limitant les entités titulaires de licences à émettre des stablecoins en dollars de Hong Kong. Quant aux autres jetons, les NFT sont considérés comme des actifs virtuels ; les jetons de gouvernance sont régulés selon les règles des "plans d'investissement collectif".
Hong Kong a révisé en 2023 ses règlements sur la lutte contre le blanchiment d'argent, exigeant que les plateformes d'échange de chiffrement obtiennent une licence. De plus, la SFC a également publié des règles pour les ETF d'actifs virtuels. Actuellement, plusieurs institutions ont obtenu des licences, et plus de 20 autres sont en cours de demande. En ce qui concerne l'implantation des plateformes d'échange, les plateformes licenciées sont autorisées à servir les investisseurs particuliers. Il convient de noter que les ETF Bitcoin et Ethereum ont été cotés à Hong Kong en 2024.
Hong Kong vise à consolider sa position de centre financier international en embrassant activement le Web3 et les actifs virtuels, en particulier en permettant aux investisseurs de détail de trader et en lançant un ETF d'actifs virtuels.
Taïwan
La région de Taïwan, en Chine, adopte une attitude prudente envers le chiffrement, ne reconnaissant pas son statut de monnaie, mais réglementant son utilisation en tant que produit numérique spéculatif, tout en améliorant progressivement le cadre de la lutte contre le blanchiment d'argent et l'émission de jetons de sécurité (STO).
La région de Taiwan en Chine ne reconnaît actuellement pas le chiffrement comme une monnaie. Depuis 2013, la Banque centrale de Taiwan et la Commission de supervision financière (FSC) affirment que le Bitcoin ne doit pas être considéré comme une monnaie, mais comme une "marchandise virtuelle numérique hautement spéculative". Pour les jetons, tels que les NFT et les jetons de gouvernance, leur statut légal n'est pas encore clair, mais en pratique, les transactions de NFT doivent déclarer l'impôt sur les gains. Les jetons de type valeur mobilière sont reconnus par la FSC comme des valeurs mobilières et sont régis par la loi sur les valeurs mobilières.
La loi sur la prévention du blanchiment d'argent à Taiwan réglemente les actifs virtuels. La FSC a ordonné qu'à partir de 2014, les banques locales ne doivent pas accepter le Bitcoin, ni fournir aucun service lié au Bitcoin. En ce qui concerne l'émission de jetons de type titre (STO), Taiwan a des réglementations spécifiques qui différencient les voies de réglementation en fonction du montant de l'émission. La FSC a également annoncé en mars 2025 qu'elle allait rédiger une loi spécifiquement destinée aux fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP), visant à passer d'un cadre d'enregistrement de base à un système de licence complet.
Chine continentale
La Chine continentale interdit complètement le commerce des actifs de chiffrement et toutes les activités financières connexes. La Banque populaire de Chine considère que les cryptomonnaies perturbent le système financier et facilitent des activités criminelles telles que le blanchiment d'argent, la fraude, le système de vente pyramidale et le jeu.
Dans la pratique judiciaire, les monnaies virtuelles possèdent des attributs de propriété correspondants et un consensus a déjà été largement établi dans la pratique judiciaire. Les décisions judiciaires dans le domaine civil considèrent généralement que les monnaies virtuelles présentent des caractéristiques telles que l'exclusivité, le contrôle et la circulation, similaires à celles des biens virtuels, et reconnaissent que les monnaies virtuelles ont des attributs de propriété. Certaines décisions judiciaires citent l'article 127 du Code civil, affirmant que les monnaies virtuelles constituent un bien virtuel spécifique qui doit être protégé par la loi. Dans le domaine pénal, des affaires récemment intégrées dans la base de données de la Cour suprême du peuple ont également clairement établi que les monnaies virtuelles font partie des biens au sens du droit pénal, possédant des attributs de propriété au sens du droit pénal.
Mais depuis 2013, les banques de la Chine continentale sont interdites de mener des activités de chiffrement. En septembre 2017, la Chine a décidé de fermer progressivement toutes les bourses de monnaies virtuelles sur le territoire dans un délai imparti. En septembre 2021, la Banque populaire de Chine a publié un avis interdisant complètement les services liés aux règlements en monnaies virtuelles et à la fourniture d'informations sur les traders, en précisant que les activités financières illégales seraient poursuivies pénalement. De plus, les mines de chiffrement ont également été fermées, et il n'est pas permis d'en ouvrir de nouvelles. Les bourses de monnaies virtuelles étrangères fournissant des services aux résidents de la Chine par Internet sont également considérées comme des activités financières illégales.
Singapour
Singapour considère les actifs de chiffrement comme des "outils/biens de paiement", principalement en vertu des dispositions de sa loi sur les services de paiement. Pour les stablecoins, Singapour applique un système d'émission sous licence, l'Autorité monétaire de Singapour (MAS) exigeant que les émetteurs disposent d'une réserve de 1:1 et effectuent des audits mensuels. Pour d'autres jetons, tels que les NFT et les jetons de gouvernance, Singapour adopte un principe d'évaluation au cas par cas : les NFT ne sont généralement pas considérés comme des titres, tandis que les jetons de gouvernance portant des droits de dividende peuvent être considérés comme des titres.
La loi sur les services financiers et les marchés de Singapour, promulguée en 2022, réglemente les échanges et les stablecoins. Cependant, la nouvelle réglementation DTSP récemment entrée en vigueur a considérablement réduit le champ de conformité des licences, ce qui pourrait affecter les projets de chiffrement et les activités offshore des échanges. L'Autorité monétaire de Singapour (MAS) délivre généralement trois types de licences aux entreprises de chiffrement : échange de monnaie, paiement standard et grandes institutions de paiement, et plus de 20 institutions ont déjà obtenu une licence. De nombreuses bourses internationales choisissent d'établir leur siège régional à Singapour, mais ces institutions seront affectées par la nouvelle réglementation DTSP.
Corée
En Corée, les actifs de chiffrement sont considérés comme des "actifs légaux", mais ne sont pas des monnaies légales, cela se fonde principalement sur les dispositions de la Loi sur le rapport d'informations financières et l'utilisation (Loi sur le chiffrement). Actuellement, le projet de Loi sur les actifs numériques (DABA) est en cours de progression active et devrait fournir un cadre juridique plus complet pour les actifs de chiffrement. La Loi sur le chiffrement actuelle se concentre principalement sur la réglementation de la lutte contre le blanchiment d'argent. Pour les stablecoins, le projet DABA prévoit d'exiger la transparence des réserves. En ce qui concerne d'autres jetons, comme les NFT et les jetons de gouvernance, leur statut juridique n'est pas encore clair : les NFT sont actuellement réglementés en tant qu'actifs virtuels, tandis que les jetons de gouvernance pourraient être considérés comme des valeurs mobilières.
La Corée du Sud met en œuvre un système de licence d'échange basé sur l'identité, et plusieurs bourses majeures ont déjà obtenu des licences. En ce qui concerne l'implantation des échanges, le marché sud-coréen est principalement dominé par des échanges locaux, et les échanges étrangers sont interdits de servir directement les résidents sud-coréens. Parallèlement, le projet de loi sur les actifs numériques de la Corée du Sud (DABA) est en cours, visant à exiger la transparence des réserves de stablecoins. Cette stratégie protège à la fois les institutions financières locales et les parts de marché, tout en facilitant la surveillance efficace des activités de trading à l'intérieur du pays.
Indonésie
L'Indonésie connaît un changement de la régulation des actifs de chiffrement de l'Agence de réglementation des échanges de biens et de futures (Bappebti) vers l'Autorité de régulation des services financiers (OJK), annonçant une régulation financière plus complète.
Le statut légal des actifs chiffrés en Indonésie n'est pas encore clair. Avec le récent transfert de pouvoirs réglementaires, les actifs chiffrés sont classés comme des "actifs financiers numériques".
Auparavant, la loi sur les marchandises indonésienne réglementait les échanges. Cependant, le règlement OJK numéro 27 de 2024 récemment promulgué (POJK 27/2024) transfère la responsabilité de la réglementation des échanges d'actifs chiffrés de Bappebti à l'Autorité de services financiers (OJK), ce règlement prendra effet le 10 janvier 2025. Ce nouveau cadre établit des exigences strictes en matière de capital, de propriété et de gouvernance pour les échanges d'actifs numériques, les institutions de compensation, les dépositaires et les commerçants. Tous les permis, approbations et enregistrements de produits précédemment délivrés par Bappebti restent valables tant qu'ils ne sont pas en conflit avec les lois et règlements en vigueur.
L'organisme d'octroi de licences a été transféré de Bappebti à l'OJK. Le capital social minimum des négociants en actifs numériques est de 1000 milliards de roupies indonésiennes, et ils doivent maintenir un capital d'au moins 500 milliards de roupies indonésiennes. Les fonds utilisés pour le capital social ne doivent pas provenir d'activités illégales telles que le blanchiment d'argent, le financement du terrorisme ou le financement d'armes de destruction massive. Tous les fournisseurs de services de négociation d'actifs financiers numériques doivent se conformer entièrement aux nouvelles obligations et exigences de la POJK 27/2024 avant juillet 2025.
Les exchanges locaux opèrent activement sur place. Certains exchanges centralisés réglementés offrent des services de trading au comptant, de produits dérivés et de trading de gré à gré (OTC), et exigent que les utilisateurs se conforment à la KYC.
Thaïlande
La Thaïlande façonne activement son marché du chiffrement, en encourageant les transactions conformes grâce à des incitations fiscales et un système de licences strict, et en consolidant sa position en tant que centre financier mondial.
En Thaïlande, posséder, échanger et miner des chiffrement est entièrement légal, et les bénéfices doivent être imposés conformément à la législation thaïlandaise.
La Thaïlande a adopté une loi sur les actifs numériques. Il est à noter que la Thaïlande a approuvé une exonération de l'impôt sur les gains en capital pendant cinq ans pour les revenus provenant de la vente de cryptomonnaies effectuée par des fournisseurs de services d'actifs cryptographiques agréés, cette politique étant en vigueur du 1er janvier 2025 au 31 décembre 2029. Cette mesure vise à positionner la Thaïlande en tant que centre financier mondial et à encourager les résidents à trader sur des échanges réglementés. La Commission des valeurs mobilières de Thaïlande (SEC) est responsable de la régulation du marché des cryptomonnaies.
La SEC thaïlandaise est responsable de la délivrance des licences. Les bourses doivent obtenir une autorisation officielle et s'enregistrer en tant que société à responsabilité limitée ou société publique en Thaïlande. Les exigences de licence incluent un capital minimum (50 millions de bahts pour les bourses centralisées, 10 millions de bahts pour les bourses décentralisées) ainsi que des directeurs, des dirigeants et des actionnaires principaux qui doivent répondre aux critères de "candidats appropriés". Certaines bourses internationales ont obtenu des licences de la SEC par le biais d'acquisitions.
Les échanges locaux sont actifs sur place et détiennent le plus grand volume de chiffrement en Thaïlande. D'autres principales bourses licenciées se sont également implantées en Thaïlande. La SEC thaïlandaise a pris des mesures contre certaines bourses de chiffrement mondiales pour empêcher leur opération en Thaïlande, car elles n'ont pas obtenu de licence locale. Certains stablecoins internationaux ont également lancé leurs actifs numériques tokenisés en Thaïlande.
Japon
Le Japon est l'un des premiers pays au monde à avoir clairement reconnu le statut légal des chiffrement, avec un cadre réglementaire mature et prudent.
Dans la loi sur les services de paiement, les actifs de chiffrement sont reconnus comme "moyens de paiement légaux". Pour les stablecoins, le Japon applique un régime bancaire/ fiduciaire strict, exigeant qu'ils soient adossés au yen et remboursables, tout en interdisant clairement les stablecoins algorithmiques. Quant aux autres jetons, comme les NFT, ils sont considérés comme des biens numériques ; tandis que les jetons de gouvernance peuvent être reconnus comme des "droits de plan d'investissement collectif".
Le Japon a officiellement reconnu les actifs numériques comme moyens de paiement légaux par la révision de la loi sur les services de paiement et de la loi sur les instruments financiers (en 2020). L'Autorité des services financiers (FSA) est responsable de la régulation du marché des actifs numériques. La loi sur les services de paiement révisée a également ajouté une clause "d'ordre de détention nationale", permettant au gouvernement d'exiger que certaines actifs des utilisateurs restent sur le territoire japonais en cas de besoin, afin de prévenir les risques de fuite d'actifs. En ce qui concerne l'octroi de licences, la FSA est responsable de la délivrance des licences d'échange, avec actuellement 45 institutions licenciées. Les exigences clés pour obtenir une licence de cryptomonnaie au Japon incluent : avoir une entité légale et un bureau local, respecter les exigences minimales de capital (plus de 10 millions de yens, avec des règles spécifiques de détention de fonds), se conformer aux règles AML et KYC, soumettre un plan d'affaires détaillé et procéder à des rapports et audits continus.
Le marché japonais est principalement dominé par des bourses locales. Les plateformes internationales qui souhaitent entrer sur le marché japonais doivent généralement le faire par le biais de coentreprises.
Europe
Union européenne
En tant que l'une des juridictions avec une réglementation judiciaire relativement développée et étendue dans le domaine du chiffrement à l'échelle mondiale, l'Europe devient la première étape de conformité pour de nombreux projets de chiffrement. De plus, l'UE a démontré son leadership en tant que juridiction judiciaire mondiale dans le domaine des cryptomonnaies, en construisant un cadre réglementaire unifié grâce à la loi sur la réglementation des marchés d'actifs cryptographiques (MiCA).
Dans le cadre du règlement MiCA, les actifs chiffrés sont définis comme "des instruments de paiement légaux, mais non des monnaies légales". Pour les stablecoins, MiCA impose une réglementation stricte, exigeant qu'ils aient un ancrage en monnaie légale de 1:1 et des réserves suffisantes, et n'autorise l'émission que par des institutions agréées. MiCA classe les stablecoins en tokens de référence d'actifs (ART) et en tokens de monnaie électronique (EMT) pour la réglementation. Pour d'autres tokens, tels que les tokens non fongibles (NFT) et les tokens de gouvernance, l'Union européenne adopte une approche de réglementation par classification : les NFT sont généralement considérés comme "des actifs numériques uniques" et sont exemptés des règles sur les valeurs mobilières, tandis que les tokens de gouvernance sont considérés comme des valeurs mobilières en fonction de leur fonction et des droits qui leur sont conférés. MiCA ne couvre actuellement pas les tokens de type valeur mobilière, les NFT et les monnaies numériques de banque centrale (CBDC).
Europe