RWA : la tokenisation des actifs à la recherche d'une percée dans les interstices
Introduction
La tokenisation des actifs réels vise à améliorer la liquidité, la transparence et l'accessibilité, permettant à un plus grand nombre de personnes d'accéder à des actifs de grande valeur. Bien que cette explication soit générale, elle n'est pas entièrement précise. Cet article interprétera le RWA dans le contexte actuel d'un point de vue personnel.
I. Premières tentatives et défis
La combinaison de la blockchain et des actifs réels remonte aux Colored Coins sur Bitcoin. En attribuant des propriétés représentant des actifs externes à des Satoshi spécifiques, cela constitue la première tentative systématique de marquer et de gérer des actifs réels sur la blockchain. Cependant, en raison des limitations du script Bitcoin et de problèmes tels que la confiance centralisée, cette preuve de concept n'a finalement pas abouti.
Depuis qu'Ethereum a ouvert l'ère de la complétude de Turing, divers récits ont connu des sommets, mais la division RWA par rapport aux jetons stables n'a pas encore réussi à réaliser une percée. Cela est principalement dû aux raisons suivantes :
La blockchain est essentiellement difficile à coexister avec la réglementation, tandis que les RWA doivent être basées sur des entités centralisées et des bases réglementaires.
Complexité élevée des actifs. Les actifs financiers sont relativement faciles à tokeniser, mais la tokenisation des actifs non financiers fait face à de nombreux défis.
Comparé aux actifs numériques dont la volatilité est plus élevée, le rendement des actifs du monde réel est plus faible, ce qui manque de motivation à participer.
Deux, le cadre réglementaire se met progressivement en place
Récemment, des cadres réglementaires liés aux RWA ont été successivement établis à Hong Kong, Dubaï et Singapour, fournissant une base pour le développement des RWA. Cependant, la fragmentation de la réglementation et l'attitude prudente des institutions financières traditionnelles face au risque restent des obstacles majeurs.
Actuellement, les cadres réglementaires dans divers endroits concernent principalement les aspects suivants :
Exigences de reconnaissance et d'enregistrement des titres
KYC/AML
Restrictions de qualification des investisseurs
Divulgation d'informations
Gestion des jetons stables
Limitation de liquidité
Bien que l'adoption d'un cadre réglementaire ait créé des conditions propices au développement des RWA, elle a également engendré de nouveaux défis. Actuellement, les protocoles RWA manquent généralement d'accessibilité et d'interopérabilité, créant ainsi un état similaire à des "îlots".
Certains projets explorent des voies décentralisées dans un cadre de conformité. Par exemple, un protocole évite que son jeton soit classé comme un titre grâce à un design spécial et simplifie la circulation sur la blockchain publique via un pont interchaînes. Cependant, cette approche complexe peut ne pas être le modèle RWA idéal.
L'avenir du développement des RWA dépend de la manière dont nous pouvons réaliser l'interconnexion entre différentes juridictions et interagir avec le monde blockchain dans la mesure du possible, pour finalement atteindre l'inclusion financière.
Trois, Catégories d'actifs et avantages
Les actifs RWA sur la chaîne comprennent principalement des crédits privés, des obligations américaines, des matières premières, de l'immobilier et des titres boursiers. Ils sont principalement destinés aux utilisateurs de la finance traditionnelle, en particulier aux petites et moyennes entreprises et aux utilisateurs de niveau institutionnel.
Les avantages de transférer ces actifs sur la blockchain incluent :
Règlement instantané 7*24 heures
Briser la fragmentation de la liquidité régionale
Réduire les coûts marginaux des services
Fournir des canaux de financement pour des secteurs spécifiques
Abaisser le seuil d'entrée pour les investisseurs
Pour l'industrie des cryptomonnaies, le succès des RWA ouvrira d'énormes perspectives de marché. En même temps, les RWA pourraient également offrir une base d'actifs plus solide pour les protocoles DeFi, offrant ainsi aux utilisateurs davantage d'options d'allocation d'actifs.
Quatre, le rôle potentiel des RWA
RWA a le potentiel de devenir le "gardien" du monde de la blockchain, en particulier dans des domaines spécifiques comme la propriété intellectuelle. Prenons l'exemple des NFT, actuellement les détenteurs de NFT ne possèdent souvent pas les droits réels liés à la propriété intellectuelle. RWA pourrait offrir de nouvelles perspectives pour résoudre ce type de problème, permettant aux investisseurs d'obtenir plus de droits matériels.
Cinq, Perspectives d'avenir
RWA a le potentiel de transformer le système financier en apportant des opportunités du monde réel dans le monde de la chaîne, et en aidant à réguler l'écosystème blockchain. Cependant, les limitations du cadre réglementaire actuel font qu'il ressemble encore à un protocole privé sur la chaîne publique. À l'avenir, il est nécessaire de surmonter ces obstacles pour réaliser une véritable gestion et investissement d'actifs mondiaux.
L'idéal du RWA devrait permettre une gestion et un investissement d'actifs sans faille à travers les fuseaux horaires et les régions, permettant aux utilisateurs de réaliser librement diverses activités financières à l'échelle mondiale. Ce monde fonctionnant sur un grand livre public mondial est la vision ultime du RWA.
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AirdropHunter9000
· 07-14 20:26
Encore une fois, la régulation fait des siennes.
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MetaverseLandlord
· 07-14 03:00
Tsk tsk, encore une histoire de personnages adoucis par la régulation.
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MultiSigFailMaster
· 07-13 06:10
Régulation régulation ou régulation
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liquidation_surfer
· 07-13 06:00
Plus il y a de régulations, plus les jetons sont en hausse.
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ser_we_are_early
· 07-13 05:59
RWA incroyable off-chain off-chain fusion ne serait-ce pas ?
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down_only_larry
· 07-13 05:59
Pourquoi y a-t-il tant de régulations ?
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AirdropHunter
· 07-13 05:57
Une fois que la réglementation est claire, agissons.
RWA : Opportunités et défis de la tokenisation des actifs Blockchain
RWA : la tokenisation des actifs à la recherche d'une percée dans les interstices
Introduction
La tokenisation des actifs réels vise à améliorer la liquidité, la transparence et l'accessibilité, permettant à un plus grand nombre de personnes d'accéder à des actifs de grande valeur. Bien que cette explication soit générale, elle n'est pas entièrement précise. Cet article interprétera le RWA dans le contexte actuel d'un point de vue personnel.
I. Premières tentatives et défis
La combinaison de la blockchain et des actifs réels remonte aux Colored Coins sur Bitcoin. En attribuant des propriétés représentant des actifs externes à des Satoshi spécifiques, cela constitue la première tentative systématique de marquer et de gérer des actifs réels sur la blockchain. Cependant, en raison des limitations du script Bitcoin et de problèmes tels que la confiance centralisée, cette preuve de concept n'a finalement pas abouti.
Depuis qu'Ethereum a ouvert l'ère de la complétude de Turing, divers récits ont connu des sommets, mais la division RWA par rapport aux jetons stables n'a pas encore réussi à réaliser une percée. Cela est principalement dû aux raisons suivantes :
La blockchain est essentiellement difficile à coexister avec la réglementation, tandis que les RWA doivent être basées sur des entités centralisées et des bases réglementaires.
Complexité élevée des actifs. Les actifs financiers sont relativement faciles à tokeniser, mais la tokenisation des actifs non financiers fait face à de nombreux défis.
Comparé aux actifs numériques dont la volatilité est plus élevée, le rendement des actifs du monde réel est plus faible, ce qui manque de motivation à participer.
Deux, le cadre réglementaire se met progressivement en place
Récemment, des cadres réglementaires liés aux RWA ont été successivement établis à Hong Kong, Dubaï et Singapour, fournissant une base pour le développement des RWA. Cependant, la fragmentation de la réglementation et l'attitude prudente des institutions financières traditionnelles face au risque restent des obstacles majeurs.
Actuellement, les cadres réglementaires dans divers endroits concernent principalement les aspects suivants :
Bien que l'adoption d'un cadre réglementaire ait créé des conditions propices au développement des RWA, elle a également engendré de nouveaux défis. Actuellement, les protocoles RWA manquent généralement d'accessibilité et d'interopérabilité, créant ainsi un état similaire à des "îlots".
Certains projets explorent des voies décentralisées dans un cadre de conformité. Par exemple, un protocole évite que son jeton soit classé comme un titre grâce à un design spécial et simplifie la circulation sur la blockchain publique via un pont interchaînes. Cependant, cette approche complexe peut ne pas être le modèle RWA idéal.
L'avenir du développement des RWA dépend de la manière dont nous pouvons réaliser l'interconnexion entre différentes juridictions et interagir avec le monde blockchain dans la mesure du possible, pour finalement atteindre l'inclusion financière.
Trois, Catégories d'actifs et avantages
Les actifs RWA sur la chaîne comprennent principalement des crédits privés, des obligations américaines, des matières premières, de l'immobilier et des titres boursiers. Ils sont principalement destinés aux utilisateurs de la finance traditionnelle, en particulier aux petites et moyennes entreprises et aux utilisateurs de niveau institutionnel.
Les avantages de transférer ces actifs sur la blockchain incluent :
Pour l'industrie des cryptomonnaies, le succès des RWA ouvrira d'énormes perspectives de marché. En même temps, les RWA pourraient également offrir une base d'actifs plus solide pour les protocoles DeFi, offrant ainsi aux utilisateurs davantage d'options d'allocation d'actifs.
Quatre, le rôle potentiel des RWA
RWA a le potentiel de devenir le "gardien" du monde de la blockchain, en particulier dans des domaines spécifiques comme la propriété intellectuelle. Prenons l'exemple des NFT, actuellement les détenteurs de NFT ne possèdent souvent pas les droits réels liés à la propriété intellectuelle. RWA pourrait offrir de nouvelles perspectives pour résoudre ce type de problème, permettant aux investisseurs d'obtenir plus de droits matériels.
Cinq, Perspectives d'avenir
RWA a le potentiel de transformer le système financier en apportant des opportunités du monde réel dans le monde de la chaîne, et en aidant à réguler l'écosystème blockchain. Cependant, les limitations du cadre réglementaire actuel font qu'il ressemble encore à un protocole privé sur la chaîne publique. À l'avenir, il est nécessaire de surmonter ces obstacles pour réaliser une véritable gestion et investissement d'actifs mondiaux.
L'idéal du RWA devrait permettre une gestion et un investissement d'actifs sans faille à travers les fuseaux horaires et les régions, permettant aux utilisateurs de réaliser librement diverses activités financières à l'échelle mondiale. Ce monde fonctionnant sur un grand livre public mondial est la vision ultime du RWA.